Анализ денежных активов предприятия - Особенности организации бухгалтерского учета и анализа денежных средств на расчетных счетах в банке на примере ОАО "Дельта-Агро"

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование и определение оптимального уровня денежных средств. Значимость такого вида активов, как денежные средства, определяется тремя основными причинами:

    - рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной шаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете; - предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей; - спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

Главная цель анализа движения денежных средств на расчетных счетах - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

    - оперативный, повседневный контроль за сохранностью денежных средств предприятия; - контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению; - контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом; - контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками; - своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности; - диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия; - прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки; - способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности по Бухгалтерский баланс (ф. № 1), Отчет о прибылях и убытках (ф. №2), Отчет о движении денежных средств (ф. № 4), и данным аналитического учета по счетам денежных средств. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, что означает, что доходы (затраты) могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками применяется их классификация по различным признакам.

1. По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков: положительный денежный поток (приток денежных средств) и отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или в объеме одного их них обуславливает сбой и другого потока, поэтому они рассматриваются как единый объект управления.

    2. По методу исчисления объема:
      - валовой денежный поток -- это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени; - чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

(1.1)

ЧДП может быть как положительной, так и отрицательной величиной.

    3. По видам деятельности:
      - денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, оплаты труда персоналу, налоговых платежей и т. д.); - денежный поток от инвестиционной деятельности -- это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования; - денежный поток от финансовой деятельности -- это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т. д.

Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.

Движение денежных средств отражается по формуле:

(1.2)

Где d0, d1 - остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода;

Д+d - поступление денежных средств за период;

Д?d - выбытие (расход) денежных средств за период.

Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому приток и отток денежных средств отражен по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Данная структура движения денежных средств представлена в формулах.

, (1.3)

, (1.4)

Где:

Дтек+d, Дтек?d - поступление и расход денежных средств от текущей деятельности;

Динв+d, Динв?d - поступление и расход средств от инвестиционной деятельности;

Дфин+d, Дфин?d - поступление и расход денежных средств от финансовой деятельности.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т. п.

Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается (равным нулю или достигает уровня безопасности), предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до првоначальной величины.

Сумма пополнения Q вычисляется по формуле:

(1.5)

Где: V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде; C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги; R - приемлемый для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:

K = V:Q (1.6)

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют:

*Q/2 (1.7)

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности, при этом такое встречается редко. Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств на расчетном счете. При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег на расчетном счете от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

    1. Устанавливается минимальная величина средств на расчетном счете; 2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет; 3. Определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги; 4. Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете; 5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете, при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги.

Эффективность работы предприятия зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Эти факторы могут быть, как положительными, так и отрицательными. Ущерб от данных факторов может быть снижен при эффективном и правильном использовании денежных средств. Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

Похожие статьи




Анализ денежных активов предприятия - Особенности организации бухгалтерского учета и анализа денежных средств на расчетных счетах в банке на примере ОАО "Дельта-Агро"

Предыдущая | Следующая