Волатильность., Другие влияния. - Фьючерсы и опционы

Волатильность - это степень изменения цены базового актива. По мере роста волатильности увеличивается риск продавца опциона, и соответственно размер премии возрастает. Если опцион продается на неволатильный актив, то размер премии уменьшается. Неуверенность в будущем, которую несут войны, кризисы и выборы, способствует росту премии.

Для трейдера важно знать, насколько рискованным или волатильным может быть в будущем актив, чтобы установить соответствующие цены на опционы. Для этого инвестор анализирует волатильность актива за прошедшее время, что называется исторической волатильностью.

Волатильность оказывает следующее влияние:

При росте волатильности, увеличивается премия опционов колл и пут.

При уменьшении волатильности, премия опционов колл и пут падает.

Другие влияния.

Существуют еще два фактора, оказывающих влияние на премии: процентные ставки и дивиденды (для опционов на акции).

Процентные ставки.

Влияние процентных ставок может быть различно в зависимости от вида опциона: опцион на фьючерсный контракт или опцион на физический актив.

Опцион на физический актив: При росте процентной ставки, премия опциона колл растет, а премия пута падает.

Опцион на фьючерсы с немедленной выплатой премии: При росте процентных ставок, премии опционов колл и пут падает.

Опционы на фьючерсы без немедленной выплаты премии: При росте процентных ставок - незначительные изменения.

На данном этапе важно осознавать, во-первых, разное влияние на два вида опционов и, во-вторых, тот факт, что изменения процентной ставки имеют меньшее значение, чем волатильность.

Дивиденды.

Выплата дивидендов влияет на цены опционов, т. к. когда компания выплачивает дивиденды держателям акций, цена акций падает до размера выплаченных дивидендов.

Например, компания UKCO plc, текущая цена акции которой составляет 450 фунтов, объявляет выплату дивидендов в размере 40 фунтов в понедельник 8 ноября. В понедельник 8 ноября после выплаты 40 фунтов цена акции падает до 410 фунтов.

Так как такое падение цен предсказуемо, инвесторы могут предвидеть ситуацию и постепенно уменьшать размер премии колл и увеличивать премию опциона пут.

Похожие статьи

• Терминология. - Фьючерсы и опционы

  Опцион дает право, но не обязанность, совершать покупку или продажу. Право на покупку каких-либо активов называется опцион колл. Право на продажу -...

• Маржевой эффект. - Фьючерсы и опционы

  Маржевой эффект - наиболее привлекательное и рисковое качество фьючерсов и опционов. Например, инвестор покупает один январский опцион колл компании XYZ...

• Опционы. Фьючерсы и опционы. - Фьючерсы и опционы

  Процессы определения стоимости опциона и фьючерса схожи. Но не стоит забывать, что поставка по фьючерсному контракту - обязательство, а поставка по...

• Продажа опциона колл., Покупка опциона пут. - Фьючерсы и опционы

  Риск - продавец опциона колл на актив, которым он не располагает, берет на себя большую долю риска, так как продажа опциона колл означает обязанность...

• ОПЦИОНЫ - Фьючерсы и опционы

  Определение. Опцион - это вид контракта, который дает право, но не обязанность, произвести куплю-продажу по зафиксированной цене до или в определенный...

• Открытие и закрытие транзакций., Принятая кодировка на электронных торгах. - Фьючерсы и опционы

  Для понимания основных принципов проведения торгов недостаточно только знания, о том, что покупатель или продавец купил или продал контракт. Покупка или...

• Длинный фьючерс., Спекулятор - продажа фьючерсов. - Фьючерсы и опционы

  Риск: Риск практически неограничен. Максимальный убыток - при падении фьючерса до нулевой отметки. Прибыль: Размер прибыли неограничен, так как цены на...

• Арбитраж., Конвергенция. - Фьючерсы и опционы

  Основной целью арбитражера является получение прибыли без риска, используя при этом разницы в ценах на различных рынках. Большинство фьючерсов не имеют...

• Ордер при достижении цены. (MITs) - Фьючерсы и опционы

  Этот вид заказа схож со стоп ордером в том, что они исполняются по достижении на рынке определенной цены. Обычно MITы используются при открытии позиций,...

• Цена покупки и продажи., Объем., Открытый интерес. - Фьючерсы и опционы

  Существует две цены: цена покупки или бид (bid) и цена продажи или аск (ask). Эта информация может указываться в различных вариантах, но существует...

• Зафиксированный срок фьючерса., Цена фьючерса, установленная сегодня. - Фьючерсы и опционы

  Поставка по фьючерсным контрактам производится в зафиксированные сроки - дата(ы) поставки. Дата поставки - это определенный срок, когда покупатели...

• Введение - Фьючерсы и опционы

  В сознании рядового обывателя фьючерсы и опционы представляются чем-то чрезвычайно сложным и не имеющим отношения к реальной жизни. Телевидение формирует...

• ДЕРИВАТИВЫ НА ТОВАРНЫЕ ПРОДУКТЫ - Фьючерсы и опционы

  Фьючерсы. Различия фьючерсного и физического рынков. Один из самых важных шагов при освоении работы фьючерса является процесс его оценки. Сравним на...

• Объяснение реакции цен на новостные шоки - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Курс акций определяется как сегодняшняя оценка рационально предсказанных будущих дивидендов. Экономические новости могут влиять на будущие дивиденды, на...

• Спекулятор - покупка фьючерсов., Количество тиков * Цена тика * Количество контрактов - Фьючерсы и опционы

  Допустим, спекулятор считает, что ситуация на Среднем Востоке становится более серьезной и война неминуема. В случае если разразится война, поставки...

• Эмпирическое исследования, Методология проведения оценки влияния санкций на банковскую систему России - Факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи банка

  Методология проведения оценки влияния санкций на банковскую систему России Целью данной работы является определение факторов, влияющих на формирование...

• Хеджирование покупкой опциона типа "пут", Хеджирование продажей опциона типа "колл" - Стратегии хеджирования

  Владелец американского опциона типа "пут" имеет право (но не обязан) в любой момент времени продать фьючерсный контракт по фиксированной цене (цене...

• Другие виды ценных бумаг - Российский рынок ценных бумаг

  Наряду с акциями, векселями и облигациями, элементами развитого рынка ценных бумаг выступают также депозитные и сберегательные сертификаты, ордера,...

• Хеджирование покупкой опциона типа "пут", Хеджирование продажей опциона типа "колл" - Анализ рынка ценных бумаг

  Владелец американского опциона типа "пут" имеет право (но не обязан) в любой момент времени продать фьючерсный контракт по фиксированной цене (цене...

• Развитие финансового рынка и его влияние на депозитный рынок, Проблемы и перспективы развития финансового рынка - Анализ депозитных операций на казахстанском рынке и их диверсификация

  Проблемы и перспективы развития финансового рынка Национальный Банк Республики Казахстан на февраль 2010 года подвел итоги финансового рынка, включая...

• Операции по формированию собственных ресурсов. Образование резервного фонда коммерческого банка. Депозитные операции коммерческого банка. Организация безналичных расчетов. Другие операции коммерческого банка - Банковские операции

  В составе собственных средств наибольшую долю составляет уставный капитал. Размер уставного капитала определяется в момент создания банка его...

• Влияние спекуляций на рыночный курс ценных бумаг - Хеджирование и биржевая спекуляция

  Спекуляция рынок ценный бумага Специфика воздействия спекулятивных факторов заключается в том, что они смещают баланс в комплексе ценообразующих факторов...

• Другие виды ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  1. Вексель :(нем. Wechsel, буквально - обмен) вид ценной бумаги, денежное обязательство. Бесспорный и безусловный долговой документ. Различают простой и...

• Другие инструменты хеджирования - Анализ рынка ценных бумаг

  Разработано значительное количество других способов хеджирования на основе опционов (например, продажа опциона типа "колл" и использование полученной...

• Методы планирования и прогнозирования финансовых результатов деятельности предприятия. Оценка влияния себестоимости, ассортимента продукции и цен на размер плановой прибыли - Анализ финансового состояния коммерческого банка

  При планировании финансовых результатов предприятия необходимо учитывать размеры предприятия, масштабы производства, номенклатуру выпускаемой продукции,...

• Взаимосвязь денег с другими экономическими категориями - Деньги, кредит, банки

  Деньги являются одной из важнейших экономических категорий наряду с такими категориями товарного производства, как товар, стоимость, цена, кредит,...

• Первые результаты - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Сначала был осуществлен стандартный анализ и построена регрессия в виде =--b+-- Где зависимая переменная - это разница логарифмов цен индекса...

• Фактпры, пказывающие влияние на ликвиднпсть банка - Ликвидность коммерческого банка

  Ликвиднпсть банка - егп сппспбнпсть свпевременнп и без пптерь выпплнять свпи пбязательства перед вкладчиками, кредитпрами и другими клиентами....

• Другие индикаторы фондового рынка - Малая Энциклопедия Трейдера

  Индикатор подъем-падение (линия A-D). Этот индикатор призван оценить массовость участия в тренде. Для расчета A-D необходимо вычесть количество акций,...

• Влияние выхода макроэкономической информации США на фондовые рынки различных стран - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Известно, что США играет ключевую роль в развитии и росте глобальной экономики. Это подтверждается статистическими данными о том, что начиная с 2000 г....

• Прямой и косвенный эффект выхода публичной информации - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  В стандартной форме и согласно гипотезе эффективности рынка новостной шок, как и выход любой публичной информации, должен напрямую отразиться на цене...

• Улучшение показателей капитала банка, Оценка достаточности капитала банка и выполнение других нормативов - Управление собственными средствами коммерческого банка (на примере ООО КБ Росавтобанк)

  Оценка достаточности капитала банка и выполнение других нормативов Проблема определения достаточности капитала банка на протяжении длительного времени...

• Лимиты открытой валютной позиции, Коэффициент максимального размера инвестиций банка в основные средства и другие нефинансовые активы - Банковское дело

  При расчете открытой валютной позиции в первую очередь рассчитывается сальдо счета по каждой иностранной валюте за вычетом, сформированным по ним...

• Аудит открытия и ведения расчетных, текущих и других счетов - Банковский аудит

  Одна из важных функций банка - осуществление расчетно-кассового обслуживания народного хозяйства. В целях укрепления платежной и налоговой дисциплины...

• Дивиденд - Оценка стоимости акций предприятий спортивно-делового комплекса

  Под дивидендом понимается часть чистой прибыли АО, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Обычно...

• Стоимостная характеристика акций - Акции и их характеристика

  Одной из важных характеристик ценной бумаги является ее стоимость. Причем различают несколько видов стоимости акции. 1. Номинальная стоимость - некоторая...

• Стандартный метод оценки эффекта новостей на финансовые рынки, Событийный анализ - Влияние новостных шоков на фондовый рынок

  Предыдущие исследования эффектов объявлений концентрируются на следующей регрессии: =--b+-- Где - это изменение доходности актива за...

• Влияние объема финансирования, размера тарифной ставки на количество законченных случаев оказания медицинской помощи в амбулаторных условиях, дневном и круглосуточном стационаре - Система оплаты медицинской помощи в России

  Принимая во внимание тот факт, что финансовые инструменты имеют колоссальное значение в процессе оказания медицинской помощи, автором предлагается...

• Другие инструменты хеджирования - Стратегии хеджирования

  Разработано значительное количество других способов хеджирования на основе опционов. Выбор конкретных инструментов хеджирования должен осуществляться...

• Влияние государства на развитие системы кредитования сельскохозяйственных предприятий - Анализ кредитования сельскохозяйственных предприятий ОАО "Сбербанк России"

  Финансовый кризис в России еще в большей степени предопределил необходимость усиления государственной поддержки сельского хозяйства, а также контроля...

Волатильность., Другие влияния. - Фьючерсы и опционы

Предыдущая | Следующая