Методы оценки ноу-хау, применяемые российскими оценщиками - Методика правовой оценки ноу-хау

Чаще всего при оценке ноу-хау российскими оценщиками используются методы доходного подхода.

Среди основных методов доходного подхода следует отметить следующие:

    1) метод "Освобождение от роялти", 2) метод "Дисконтирование/капитализация преимущества в доходах", 3) метод "Дисконтирование/капитализация экономии затрат".

Применение первого из вышеперечисленных методов для оценки ноу-хау ограничено, так как очень ограничена оборотоспособность прав на ноу-хау, реализуемых отдельно от патентных прав.

Второй и третий методы применимы для установления стоимости ноу-хау научно-технических предприятий, которые сами производят продукцию с использованием ноу-хау.

Согласно второго метода, стоимость ноу-хау определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от его использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым ноу-хау. Она равна разнице между прибылью, полученной при использовании ноу-хау и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без его использования. Это ежегодное преимущество в прибытии дисконтируется с учетом предполагаемого времени его получения.

Данный метод позволяет учесть не только преимущества в прибыли от реализации каждого изделия, но и от расширения рынка сбыта за счет конкурентов. В тех случаях, когда есть возможность достаточно точно подсчитать дополнительный доход, получаемый в результате использования конкретного ноу-хау, применение метода "Дисконтирование/капитализация преимущества в доходах" предпочтительнее.

Как правило, для предприятий научно-технической сферы такая возможность отсутствует. Поэтому чаще применяется метод "Дисконтирование/капитализация экономии затрат".

Суть данного метода состоит в следующем.

Технология производства продукции на данном предприятии сравнивается по эффективности с технологией, используемой при производстве аналогичной продукции на других предприятиях, не обладающих оцениваемым технологическим ноу-хау, но реализующими свою продукцию по тем же ценам, что и рассматриваемое предприятие. Сравнение производится в стоимостном выражении, но предпочтительно на основании натуральных показателей, таких как: расход электроэнергии, материалов, рабочего времени. (В противном случае связь экономии с ноу-хау сомнительна).

Последовательность действий при использовании данного метода зависит от выбора конкретной модификации:

    1) модификация (а) основывается на капитализации усредненной прибыли (денежного потока), 2) модификация (б) - на дисконтировании ожидаемых денежных потоков (ожидаемых прибылей).

В качестве показателя доходности в том и другом случае могут быть выбраны либо прибыль (до налогообложения или после него), либо денежный поток. Выбор показателя доходности определяется целями оценки и типом стоимости, которую требуется определить.

Первые два этапа вычислений совпадают.

    1. Рассчитывается экономия затрат на весь объем продукции, производимой за год. Расчет делается не менее чем на 5 лет, в течение которых предполагается монопольное владение ноу-хау. 2. Из полученных сумм вычитаются расходы, связанные с обеспечением сохранения конфиденциальности сведений, составляющих ноу-хау, а также учитываются риски, связанные с возможностью случайного раскрытия ноу-хау или получения его конкурентами самостоятельно. Учет рисков заключается в уменьшении ожидаемой экономии вычитанием штрафов, определяемых экспертным путем. 3. Если ожидаемая экономия в разные годы рассматриваемого периода существенно различается, то применяется метод дисконтирования экономии затрат. Для каждого года в расчетный период определяется коэффициент дисконтирования. Ожидаемые поступления от экономии затрат умножаются на соответствующие коэффициенты. В результате получается набор дисконтированных денежных поступлений. 4. Определяется приведенная стоимость экономии затрат за весь период использования ноу-хау. Для этого дисконтированные поступления от экономии затрат суммируются. 5. Если поступления от экономии затрат стабильны, то не обязательно суммировать дисконтированные поступления за все годы. Вместо этого можно умножить годовую экономию затрат на коэффициент аннуитета, который можно взять из специальной таблицы. Рассчитывается коэффициент аннуитета по формуле:

, (2)

Интеллектуальный патентный промышленный

Где r - ставка дохода для данного сектора рынка нематериального актива,

N - срок полезного применения актива.

Умножение годовой экономии затрат на коэффициент аннуитета внешне похоже на капитализацию при помощи мультипликатора. Однако капитализация применяется для установления рыночной стоимости, причем ставка капитализации рассчитывается на основе анализа фондового рынка, а в рассматриваемом примере определялась стоимость в использовании, причем применительно к активу, который в действительности не может быть продан. Если отвлечься от этого обстоятельства и встать на чисто формалистическую позицию, то можно считать коэффициент аннуитета мультипликатором, а обратную к нему величину - ставкой капитализации.

Ноу-хау имеет реальную ценность только в случае надежной защиты его от раскрытия. Поэтому расчет стоимости ноу-хау имеет смысл основывать на использовании прибыли за несколько лет.

Следует отметить, что проблема определения платежей за использование ноу-хау заключается в том, что для его внедрения в производство требуются инвестиции. Чистый доход от использования ноу-хау или изобретения является частью чистого дохода от реализации инвестиционного проекта. Поэтому сначала разрабатывается инвестиционный проект, составляется бизнес-план, в котором рассчитывают ожидаемый ежегодный чистый доход. Затем выделяют ту часть чистого дохода, которую можно отнести к используемому объекту интеллектуальной собственности.

Применяемый для расчета долевой коэффициент определяется с учетом фактора получения экономии. Так, применение ноу-хау или изобретения дает прирост чистого дохода предприятия за счет таких факторов, как снижение себестоимости продукции, увеличение объема продаж, увеличение цены за продукцию за счет роста качества, снижение налога на прибыль. Далее надо решить, какая часть рассчитанного дохода пойдет в оплату обладателю (автору) ноу-хау или изобретения. Вот эта величина и будет использована в формуле как чистый доход.

Особое внимание следует обратить на выбор ставки дисконта. Обычно ставка дисконта складывается из безрисковой ставки и премии за риск. Когда оцениваются объекты интеллектуальной собственности, премия за риск выбирается повышенной, так как вложения в эти объекты отличаются большой рискованностью.

Срок полезного применения объекта интеллектуальной собственности оценивается предприятием самостоятельно и зависит от сроков старения передаваемых знаний (опыта) и возможного раскрытия их конфиденциальности. Этот период соответствует 20-летнему периоду действия патента РФ на изобретение. При определении срока действия договора на передачу ноу-хау в международной практике принятым считается срок, равный пяти годам, а по отдельным договорам он изменяется в пределах от двух до десяти лет.

Похожие статьи




Методы оценки ноу-хау, применяемые российскими оценщиками - Методика правовой оценки ноу-хау

Предыдущая | Следующая