Теоретическая часть, Прямые инвестиции, их состав и структура - Финансирование воспроизводства основных фондов

Прямые инвестиции, их состав и структура

Инвестиции составляют основу инвестиционной деятельности организации. Они представляют собой вложения капитала в воспроизводство основных средств (новое строительство, реконструкция, модернизация); в инновационные нематериальные активы; в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением производственной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта его персонала [2, с. 361].

Инвестиции принято делить на прямые (стратегические) и портфельные (спекулятивные).

Прямые (стратегические) инвестиции - инвестиции, которые вкладывают в производство и сбыт (в реальные активы), или, которые обеспечивают обладание контрольным пакетом акций, а значит - контроль над предприятием. Прямые инвестиции осуществляются без посредников между инвестором и их получателем. Они могут быть только среднесрочными или долгосрочными (получение прибыли следует ожидать не раньше чем через 5-7 лет).

Портфельные (спекулятивные) инвестиции - это покупка ценных бумаг на рынке с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли.

Прямые инвестиции -- капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности компании. Прямые инвестиции необходимы для создания новых объектов основного капитала, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала. Соотношение затрат по этим направлениям называют производственной структурой прямых инвестиций.

В состав прямых инвестиций включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся предприятий и др.).

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках. Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых, либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция - это полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия с заменой устаревшего оборудования и автоматизацией производства. В результате достигается увеличение объема производства на базе новой современной технологии, расширение ассортимента, повышение качества и конкурентоспособности продукции на рынке. Реконструкция может осуществляться также в частности для изменения профиля предприятия и организации производства новой продукции на имеющихся производственных площадях.

Техническое перевооружение представляет собой комплекс мероприятий по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники, механизации и автоматизации производственных процессов, совершенствованию организации и структуры производства. Это позволит обеспечить рост производительности труда, объема выпуска продукции [2, с. 362]

Технологическая структура прямых инвестиций складывается из 3 элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ; проектно-изыскательные работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций.

Все перечисленные мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей деятельности предприятия.

В состав прямых инвестиций входят вложения частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов. Под реинвестированной прибылью понимают долю годовой прибыли компании, не распределяемой между акционерами, а повторно инвестируемую в активы этой компании. Обычно реинвестированные прибыли выступают основой роста компании: повторно вложить имеющиеся средства проще, чем мобилизовать новый капитал. Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора). Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенные капитальные вложения.

Затраты по строительству объектов группируются по технологической структуре расходов, определяемой сметной документацией на:

    А) строительные работы; Б) работы по монтажу оборудования; В) приобретение оборудования, требующего монтажа; Г) приобретение оборудования, не требующего монтажа, инструмента и инвентаря; оборудования требующего монтажа, предназначенного для постоянного запаса; Д) прочие капитальные затраты; Е) затраты, не увеличивающие стоимость основных средств.

К расходам, предусмотренным в сводных сметных расчетах стоимости строительства, относятся:

    -расходы перспективного характера (проектно-изыскательские, геологоразведочные и иные работы, связанные со строительством объектов); -затраты на подготовку эксплуатационных кадров для основной деятельности строящихся предприятий; -средства, передаваемые на строительство объектов в порядке долевого участия; -расходы, связанные с возмещением стоимости строений и посадок, сносимых при отводе земельных участков под строительство.

К затратам, не предусмотренным в сводных сметных расчетах стоимости строительства, относятся:

    -стоимость материальных ценностей, переданных безвозмездно другим предприятиям по актам приемки-передачи; -расходы по оплате процентов по кредитам банков сверх учетных ставок, установленных Банком России; -убытки по основным фондам строительства, возникшие от стихийных бедствий и иных непредвиденных обстоятельств; -затраты на консервацию строительства, расходы по сносу, демонтажу и охране объектов, прекращенных строительством; -расходы по уплате штрафов, пени и расходы за нарушения в финансово-хозяйственной деятельности застройщиков.

Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ).

На практике существуют два подхода к определению реальных инвестиций -- затратный и ресурсный. Затратный подход характеризуется несбалансированностью между движением материальных и денежных ресурсов. С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями понимаются финансовые ресурсы, предназначенные для расширенного воспроизводства основных фондов.

Реальные инвестиции проходят ряд превращений:

    1) ресурсы (ценности) -- вложения (затраты); 2) получение эффекта (дохода или прибыли) в результате инвестирования. Без получения дохода (прибыли) отсутствуют и стимулы к инвестированию.

Главными этапами инвестирования являются:

    1) преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование); 2) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производственных мощностей); 3) прирост капитальной стоимости в форме дохода (прибыли), т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход -- ресурсы -- конечный результат, т. е. процесс накопления повторяется. Процесс накопления финансовых ресурсов, не входя в инвестиционную деятельность, является ее необходимой предпосылкой. Инвестиционная деятельность -- основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл включает один оборот инвестиций, т. е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции денежных средств у инвестора до момента их возмещения.

Похожие статьи




Теоретическая часть, Прямые инвестиции, их состав и структура - Финансирование воспроизводства основных фондов

Предыдущая | Следующая