Функционирование фьючерсных рынков, Использование фьючерсных сделок как формы сглаживания рисков - Функционирование фьючерсных рынков
Использование фьючерсных сделок как формы сглаживания рисков
Стремление компаний оптимизировать операционные издержки обусловливает необходимость учета самых разнообразных факторов, связанных с собственной деятельностью, активностью партнеров в цепях поставок, состоянием конъюнктуры определенного товарного рынка. Нестабильность экономики также способствует формированию потребности в инструментах управления риском и прогнозирования будущей деятельности. К числу методов управления рисками относится компенсационный метод, суть которого в создании резервов в той или иной форме с целью защиты от нежелательного воздействия рисковых факторов.
Востребованной технологией компенсации негативных последствий влияния рисков, связанных прежде всего с колебаниями цен, является хеджирование через операции с фьючерсными контрактами, имеющими сильную корреляционную связь с реальным активом. При этом производители и потребители получают возможность не только минимизировать потери вследствие ценовых колебаний, но и извлечь дополнительный доход.
Работа на фьючерсном рынке позволяет повысить эффективность осуществления основных функциональных направлений деятельности компании, перечисленных ниже.
- 1. Планирование и прогнозирование показателей закупочной и сбытовой деятельности. Фьючерсный рынок исполняет роль механизма прогнозирования цен, что в свою очередь позволяет компаниям планировать результаты хозяйственной деятельности. При этом влияние фактора прогнозируемости имеет место не только для биржевых товаров, поскольку последние используются в производстве других товаров. Прогнозирование расходов на сырье и энергию ведет к увеличению устойчивости финансовых результатов на всех последующих стадиях переработки сырья и выпуска конечной продукции. Вместе с тем влияние различных факторов на фьючерсный рынок выражено в большей степени, чем на рынке наличных товаров, так как любое внешнее воздействие отражается в цене фьючерсного контракта. 2. Рациональное использование материальных ресурсов и управление запасами. Планирование потребности в сырье, прогнозирование объемов производства и цен повышает эффективность закупок и способствует регулированию объема запасов. 3. Обеспечение финансовой устойчивости. Наличие системы гарантийных депозитов и марж способствует формированию финансовой устойчивости рынка реального товара. Покупатель товара, не уверенный в поставщике, страхуется на фьючерсном рынке. 4. Мониторинг рынка. Информация о ценах и условиях фьючерсных сделок является открытой, объективно отражающей ситуацию на рынке реального товара. Это позволяет непрерывно анализировать состояние рынка, не затрачивая специальных средств на получение информации.
Однако существует ряд условий, от которых зависит эффективность использования фьючерсных контрактов с целью хеджирования:
- - размер товарного капитала, подверженного риску; - наличие ликвидного и развитого фьючерсного рынка, основного или связанного, по движению цен товара; - степень устойчивости и стабильности рынка; - соотношение фьючерсных котировок и реальных цен и их динамика.
Соответственно отсутствие достаточно развитого и гибкого рынка является серьезным ограничением применения компенсационного метода.
Валютные Фьючерсы осуществляются в настоящее время на следующих биржах: Сингапурская Международная денежная биржа (SIME), Лондонская Международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE) и Международный денежный рынок в Чикаго (IMM).
Объем фьючерских сделок в последние годы сильно возрос, особенно на IMM, но они не получили широкого развития в Европе, несмотря на введение Их На бирже LIFFE. Это в первую очередь объясняется хорошо развитой, эффективно функционирующей и более гибкой торговлей валютами на базе "форвард", типичных в Европе.
Валютные фьючерсы - это срочные Валютные операции С иностранными валютами с указанной датой платежа и стандартизированными объемами сделок, которые осуществляются на бирже.
В отличие от Операции "форвард" только несколько валют в настоящее время являются объектами фьючерских сделок. На LIFFE этими валютами являются швейцарский франк, немецкая марка, йена и фунт стерлингов против доллара США.
Другое отличие от форвардных операций заключается в том, что покупатель или продавец контракта валютного фьючерса взаимодействует не с банком, а с Клиринговой палатой биржи - участницы, выступающей в качестве контрпартнера. Клиринговая палата выступает как посредник в осуществлении Операции Между продавцами и покупателями.
Третье отличие валютных фьючерсов от форвардных операций состоит в том, что при заключении фьючерских сделок в Клиринговую палату вносится наличными гарантийный депозит в качестве гарантии исполнения заключенной сделки. Этот гарантийный депозит обеспечивает покрытие любого убытка, который возникает из-за неблагоприятного движения курсов. Для каждой сделки на бирже устанавливается начальный гарантийный депозит и депозит для его поддержания.
На LIFFE первоначальный депозит принят как 1500 долларов за каждый контракт фьючерса швейцарского франка. Этот депозит составляет примерно 2, 5 % от стоимости сделки.
"Фьючерские" курсы котируются как курсы "аутрайт" без выделения премии или дисконта.
Фьючерские Операции Играют заметную роль только на рынке США. Здесь на них приходится до 15 % объема валютных операций.
Похожие статьи
-
Общая характеристика фьючерсных сделок Одним из основных видов биржевых сделок выступает фьючерсная сделка. Статей 8 Закона РФ "О товарных биржах и...
-
Введение - Функционирование фьючерсных рынков
С переходом к рыночной экономике стала складываться и развиваться биржевая деятельность и биржевая торговля. Биржевая торговля способствует созданию...
-
Особенности валютных фьючерсных операций - Функционирование фьючерсных рынков
Распад Бреттон-Вудской валютной системы и переход на валютном рынке к плавающим валютным курсам привели к насущной потребности этого рынка в новых...
-
Срочные валютные сделки - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Срочными операциями называются валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения. Иностранную валюту...
-
Виды сделок товарной биржи - Организация и развитие биржевой торговли товаром в современных условиях
Сделки на реальный товар (spot) "Спот" имеют место, когда продавцы или покупатели намерены продать или купить реально существующий товар. Продавец...
-
Риск, связанный с захеджированной позицией - Анализ рынка ценных бумаг
Целью хеджирования является снижение ценового риска. Однако, полностью исключить зависимость от неблагоприятного движения цены на рынке реального актива...
-
Хеджирование продажей фьючерсных контрактов - Анализ рынка ценных бумаг
Эта стратегия заключается в продаже на срочном рынке фьючерсных контрактов в количестве, соответствующем объему хеджируемой партии реального товара...
-
Понятие и сущность валютных бирж - Виды валютных рынков
Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи. Валютные биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный...
-
Хеджирование - использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с...
-
Биржевые рынки США - Международные товарные биржи
Фьючерсная индустрия США является ведущей в мире и предпринимает огромные усилия по поддержанию своего лидирующего положения. В настоящий момент на...
-
В рыночной экономике появились различные возможности для инвестиционных вложений. Такое вложение в активы отличается от предоставления денежных средств...
-
2.1 Исследование становления и развития межбанковского кредита как составной части денежного рынка России Широкое развитие в переходной экономике получил...
-
Зарубежный опыт регулирования банковских рисков Характерной особенностью последнего времени стати не собственно банкротства отдельных компаний и банков...
-
Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения процентных ставок, т. е. цены национальной валюты по отношению к иностранным. Он оказывает...
-
Валютные сделки спот - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Наличная сделка - конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня. Наличные...
-
Понятие и виды рисков, возникающих при импорте товаров Импорт товаров, как и любая другая внешнеэкономическая деятельность предприятий, осуществляется...
-
Биржевые товары, Виды биржевых сделок и их цели - Международные товарные биржи
Биржа арбитр товарный В настоящее время на товарных биржах в мире продается около 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится около 20 %...
-
В реальной экономике нашей республики появилась новая структура - товарная биржа. До сих пор представление о ней ассоциировалось у нас благодаря...
-
Одним из важнейших элементов рыночной инфраструктуры, которая представляет собой систему предприятий и организаций, обеспечивающих движение товаров,...
-
Заключение - Виды валютных рынков
Итак, подведем итоги. Из всего выше сказанного можно узнать, что валютный рынок - это совокупность экономических отношений, возникающих между субъектами...
-
Особенности сделок на российских биржах - Международные товарные биржи
Возникшие в начале 90-х годов биржи проводили операции главным образом с реальными товарами, при этом основную долю занимали потовые сделки. Однако...
-
Для работы с картами обязательно должны были быть созданы устройства, способные считывать информацию с носителей. Такими устройствами явились: банкоматы,...
-
Внедрение прогрессивных форм и методов работы с пластиковыми картами В Казахстане создана концепция автоматизированной системы безналичных платежей и...
-
Пластиковые карты - это самый передовой и прогрессивный продукт на рынке банковских услуг XX-XXI века. При всей прогрессивности пластиковых карт зачастую...
-
Анализ динамики и структуры использования пластиковых карт в Казахстане Люди уже привыкли к виду карточки в своем портмоне. Банковские карточки уже около...
-
Роль банковских пластиковых карт в системе безналичных расчетов, история развития, виды и классификация карт В повседневной жизни оплата наличными...
-
Стоимость хеджирования - Анализ рынка ценных бумаг
Основным отличием хеджирования от других видов операций является то, что его целью является не извлечение дополнительной прибыли, а снижение риска...
-
Другие инструменты хеджирования - Анализ рынка ценных бумаг
Разработано значительное количество других способов хеджирования на основе опционов (например, продажа опциона типа "колл" и использование полученной...
-
Валютные курсы Определение Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках...
-
Финансовые риски, связанные с ценными бумагами - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Вся экономическая деятельность связана с риском. Почему? Для ответа на этот вопрос необходимо разобраться в том, а что же такое риск? Риск - это...
-
Заключение - Особенности функционирования рынка платежных карт в Республике Казахстан
Банковский безналичный пластиковый Рынок банковских продуктов и услуг за последнее десятилетие претерпевает значительные изменения. И основные...
-
Экономическое содержание и состав денежного рынка России Денежный рынок является неотъемлемой частью национального финансового рынка, способствует его...
-
Процесс становления страхового рынка Республики Казахстан В 1992 году был принят закон "О страховании" в Казахстане, который и стал ориентиром для...
-
Анализ рынка страхования рисков по банковским долговым обязательствам Рынок страхования рисков по банковским долговым обязательствам за 2009 год вырос по...
-
Лондонская Фондовая Биржа - основной фондовый рынок Лондонская Фондовая Биржа является старейшей и самой интернациональной биржей Европы, на которой на...
-
Одной из явных особенностей банковских сделок M&;A в России является тот факт, что в основном среди таких сделок преобладают поглощения. Однако...
-
Место АО "Народного банка" на рынке банковских услуг Акционерное общество "Народный Банк Казахстана" является юридическим лицом в соответствии с...
-
Российский финансовый рынок, имея в качестве одной из приоритетных стратегий роста капитализации процедуру слияний и поглощений, безусловно, пострадал от...
-
Общая характеристика рынка слияний и поглощений в Европейском Союзе Европейская экономика в последние годы подвержена значительным изменениям, связанным...
-
В сделках по слияниям и поглощениям чрезвычайно важно изучить все возможные риски для принятия верных решений на каждом из этапов сделки. Основные риски...
Функционирование фьючерсных рынков, Использование фьючерсных сделок как формы сглаживания рисков - Функционирование фьючерсных рынков