Международный валютный фонд - Международные финансово-кредитные институты

Главная роль в установлении и поддержании принципов функционирования мировой финансовой системы, создании условий для развития рынков принадлежит международным финансово-кредитным организациям (МФКО).

Среди МФКО можно выделить группу организаций, которые созданы на основе межгосударственных соглашений (публичные МФКО), а также на частной основе, например, транснациональные банки. В дальнейшем речь пойдет о публичных МФКО как основных структурах мировой финансовой системы.

Международный валютный фонд - это международная валютно-финансовая организация межправительственного сотрудничества со статусом специализированного учреждения ООН. Организован по решению Конференции ООН по валютно-финансовым вопросам в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.), действует с 1946 г. Россия - член МВФ с 1992 г.

Международный валютный фонд (МВФ) является, наряду с Генеральным соглашением по тарифам и торговле (ГАТТ) и Всемирным банком, одной из ведущих мировых организаций, созданных после Второй мировой войны для укрепления международного экономического сотрудничества.

МВФ является ведущей мировой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере. Организация включает 187 государств-членов (на июнь 2010 года), в которой почти все страны мира работают сообща на благо всех. Ее главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной системы - системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

Все государства-члены МВФ представлены в его исполнительном совете, который служит форумом для обсуждения национальных, региональных и глобальных последствий их экономической политики основные направления деятельности МВФ включают: консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности; временное предоставление финансирования государствам-членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы; оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия, и, ввиду его глобального охвата и тесных связей с государствами-членами, МВФ имеет также представительства в странах по всему миру.

Финансовые ресурсы МВФ складываются из взносов государств-членов и заемных средств. Взнос равен квоте, выраженной в специальных правах заимствования (СДР) - расчетной единице Фонда Квота государства является существенным элементом его финансовых и организационных отношений с Фондом. Каждое государство-член имеет 250 базовых голосов и еще по одному голосу на каждые 100 тыс. СДР своей квоты. Лимит доступа к финансовым ресурсам Фонда зависит от величины квот. Квоты подлежат пересмотру каждые пять лет. Финансовые ресурсы МВФ предоставляются государствам-членам со счета общих ресурсов в рамках политики и механизмов финансирования, зависящих от проблем платежного баланса, на решение которых они направлены, а также от специфики и степени жесткости предъявленных Фондом условий. Решение о предоставлении кредитов в каждом конкретном случае Фонд принимает по собственному усмотрению. Если МВФ сочтет, что предоставленные средства используются "в противоречии с целями Фонда", он может уменьшить эти средства или лишить государства-члена права пользоваться его ресурсами.

МВФ получает от стран-членов информацию о золотых и валютных резервах, производстве, экспорте и импорте золота и товаров, о платежных балансах, иностранных инвестициях, национальном доходе, индексах цен, курсах валют, мероприятиях валютного контроля, клиринговых соглашениях и т. п. Фонд проводит исследования и представляет странам-членам обзорные доклады по валютным и финансовым вопросам, оказывает помощь в решении финансовых проблем, организует подготовку специалистов МВФ, публикует на английском языке ежегодные доклады директората, ежеквартальные данные по торговле и финансам, периодические сведения о валютных паритетах стран-членов. Фонд издает ежемесячный бюллетень "Международная финансовая статистика", "Ежегодник платежных балансов", еженедельник "Обзор международных финансовых новостей" и др. материалы.

Руководящим органом МВФ является Совет гувернеров (управляющих), в котором каждая из стран-участниц имеет своего представителя - в основном министра, отвечающего в своей стране за валютную политику, либо президента эмиссионного банка. Совет гувернеров уполномочен решать важнейшие вопросы, в частности прием новых членов, установление и изменение квот участия, предоставление странам дополнительных СДР (международная денежная единица - специальные права заимствования). Заседания совета проводятся один раз в год. Исполнительный совет отвечает за ведение дел Фонда и действует в пределах полномочий, переданных ему советом управляющих. Исполнительный совет работает на постоянной основе, состоит из 24 исполнительных директоров, 7 из которых назначаются государствами-членами с наибольшими квотами, а остальные избираются другими государствами-членами, которые могут объединяться в группы и голосовать единым блоком. Исполнительный совет выбирает директора-распорядителя, который в качестве главы рабочего штата сотрудников ведет дела Фонда. Директор-распорядитель не является управляющим или исполнительным директором - он председатель исполнительного совета. Все решения МВФ принимаются большинством голосов, если в какой-либо статье не оговорено иное. С 1972 г. специальным комитетам Совета гувернеров было поручено контролировать функционирование валютной системы и ее дальнейшее развитие.

Доля каждой страны, как в Совете гувернеров, так и исполнительном директорате напрямую зависит от финансового участия страны в МВФ. Каждый из членов имеет по 250 основных голосов и 1 дополнительный голос на каждые 100 000 единиц квоты страны. Последняя квота рассчитывается на основе таких показателей, как ВНП, величина золотовалютных резервов, объем экспорта и импорта и др. Основной долей голосов располагают США (около 20 %), а также суммарно страны ЕС (около 30 %). Однако в исполнительном директорате действует правило вето, что часто нейтрализует первенство в голосах.

Для каждой страны устанавливается своя квота, в соответствии с которой определяются обязательства членов по платежам, права заимствования и право голоса. Первоначально одна четвертая часть платежных обязательств стран выполнялась золотом, остаток - валютой страны. Во второй редакции Устава МВФ место золота заняли платежи в СДР. Однако Фонд может разрешить эту часть платежей осуществлять в иностранной или собственной валюте страны. В пределах финансовых платежей по своим обязательствам страна автоматически получает право заимствования в так называемых резервных траншах. Ясно, что резервные транши не представляют фактически кредитование со стороны МВФ. В случае повышения экономической роли стран-участниц их квота возрастает, что увеличивает их возможности заимствования в резервных траншах, а также финансовый потенциал МВФ.

В соответствии с кооперативной основой МВФ стремится осуществлять помощь по финансированию дефицитов платежных балансов в основном за счет платежей своих членов. Однако помимо последних Фонд использует и другие возможности для пополнения своих кредитных ресурсов:

    - обязательную продажу членами МВФ своей валюты в установленных границах за предоставленные СДР; - заимствования у членов МВФ при их согласии; - операции на международных финансовых рынках; - процентные платежи по ранее предоставленным кредитам и возврат основных сумм долга; - кредитные линии, которые отдельными странами или их группами.

Кредитный портфель Фонда достаточно широк и постоянно изменяется: одни виды кредитной помощи странам-участницам прекращают свое существование, другие, наоборот, вводятся в практику. Последняя реформа в сфере кредитной политики МВФ произошла в 2000 г., после периода финансовых кризисов, которые затронули многие развивающиеся страны, а также в связи с тем, что возросли масштабы невозврата и задержек погашений кредитов. В результате реформы было уменьшено число кредитных программ Фонда, их размеры, сокращены ожидаемые сроки возврата кредитов, усилен контроль за использованием средств. Число регулярных кредитных линий с этого периода стало равно пяти, и, кроме того, сохраняется кредитная линия, в рамках которой средства предоставляются на более мягких, чем обычно, условиях.

Большинство видов кредитов Фонда имеют ряд общих черт. Во-первых, чаще всего его величина увязывается с размером квоты страны в МВФ, хотя есть и исключения. Во-вторых, кредит предоставляется в форме заимствования, при котором страна покупает у МВФ иностранную валюту или СДР за собственную. По истечении установленного периода страна-участница обязана выкупить национальную валюту в тех средствах, в которых был предоставлен кредит. В-третьих, кредиты даются при условии принятия и выполнения страной определенных обязательств по реформированию экономики, согласованных с Фондом (связанный характер кредитов).

Основными видами кредитов МВФ являются так называемые кредитные соглашения. Главное их назначение - кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-участниц для преодоления дефицита платежного баланса. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами. Каждый последующий транш выделяется только при условии выполнения страной стабилизационных программ.

Средства Фонда стали использоваться в существенном объеме лишь с середины 1970-х гг. До этого их объем был недостаточен для финансирования значительных дефицитов платежных балансов многих стран. Кроме того, после окончания Второй мировой войны значительную роль играла помощь, предоставлявшаяся по плану Маршалла.

Международный валютный фонд считает одной из своих главных задач не столько предоставление собственных средств, сколько повышение имиджа стран-заемщиков через предоставление им кредитов (роль катализатора). Это повышает привлекательность этих стран для других кредиторов.

В 2008-2009 годах мировая экономика переживала период беспрецедентной финансовой нестабильности, который сопровождался самым тяжелым за многие десятилетия глобальным экономическим спадом и резким сокращением торговли. МВФ играл одну из ведущих ролей, содействуя государствам-членам в решении насущных задач, связанных с преодолением кризиса, и создании новой, более прочной глобальной финансовой системы.

В 2010 финансовом году Фонд приступил к укреплению глобальной системы финансовой защиты, расширив свои кредитные ресурсы и утвердив общее распределение СДР, для того чтобы влить в глобальную экономику столь необходимые ликвидные средства. Его обязательства по предоставлению кредитов достигли рекордного уровня в размере приблизительно 175 млрд. долл. США, в том числе было резко увеличено льготное кредитование стран с низкими доходами. Фонд также обновил и расширил свои финансовые механизмы, чтобы они с максимальной возможностью полностью соответствовали потребностям государств-членов в условиях кризиса и после него. учитывая, что кризис особо тяжелым бременем лег на страны с низкими доходами и что он может обратить вспять существующий прогресс в достижении Целей развития, провозглашенных в Декларации тыс. ячелетия, Фонд принял меры для расширения своих возможностей по предоставлению льготного кредитования и пересмотрел систему, посредством которой он осуществляет такое кредитование, в том числе применяемые критерии для его получения (см. вставки 4.2 и 4.4). Он усилил мониторинг глобальной экономики, проводя регулярные оценки принимаемых мер, а также мер, которые все еще необходимы для восстановления макроэкономической и финансовой стабильности, и, помимо этого, усовершенствовал предоставляемые им рекомендации по вопросам политики, чтобы они в большей мере отвечали задачам, поставленным кризисом. Он также переориентировал свою деятельность в области надзора на повышение ее эффективности, открытости, независимости и беспристрастности. Сосредоточив внимание на необходимых антикризисных мерах, а также мерах по смягчению его последствий для государств-членов, МВФ также приступил к проведению тщательной и углубленной оценки того, что должно быть сделано, когда кризис, в конечном счете, закончится, включая переоценку роли МВФ в глобальной экономике и предотвращении будущих кризисов еще до того, как они разразятся. совместно с СФС было введена и доработана процедура раннего предупреждения и предприняты усилия для более широкого включения межстранового анализа и мониторинга финансового сектора в деятельность по осуществлению надзора. Кроме того, оказывается интенсивная техническая помощь в ряде областей, имеющих большое значение для реагирования на кризис и послекризисного восстановления. Фонд также принял шаги для усиления информационного обеспечения, установив и устранив важные пробелы в данных, выявленные кризисом.

Похожие статьи




Международный валютный фонд - Международные финансово-кредитные институты

Предыдущая | Следующая