Международный валютный фонд - Международные финансово-кредитные институты
Главная роль в установлении и поддержании принципов функционирования мировой финансовой системы, создании условий для развития рынков принадлежит международным финансово-кредитным организациям (МФКО).
Среди МФКО можно выделить группу организаций, которые созданы на основе межгосударственных соглашений (публичные МФКО), а также на частной основе, например, транснациональные банки. В дальнейшем речь пойдет о публичных МФКО как основных структурах мировой финансовой системы.
Международный валютный фонд - это международная валютно-финансовая организация межправительственного сотрудничества со статусом специализированного учреждения ООН. Организован по решению Конференции ООН по валютно-финансовым вопросам в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.), действует с 1946 г. Россия - член МВФ с 1992 г.
Международный валютный фонд (МВФ) является, наряду с Генеральным соглашением по тарифам и торговле (ГАТТ) и Всемирным банком, одной из ведущих мировых организаций, созданных после Второй мировой войны для укрепления международного экономического сотрудничества.
МВФ является ведущей мировой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере. Организация включает 187 государств-членов (на июнь 2010 года), в которой почти все страны мира работают сообща на благо всех. Ее главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной системы - системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги. Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.
Все государства-члены МВФ представлены в его исполнительном совете, который служит форумом для обсуждения национальных, региональных и глобальных последствий их экономической политики основные направления деятельности МВФ включают: консультирование государств-членов относительно внедрения мер политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности; временное предоставление финансирования государствам-членам с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы; оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.
Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне, округ Колумбия, и, ввиду его глобального охвата и тесных связей с государствами-членами, МВФ имеет также представительства в странах по всему миру.
Финансовые ресурсы МВФ складываются из взносов государств-членов и заемных средств. Взнос равен квоте, выраженной в специальных правах заимствования (СДР) - расчетной единице Фонда Квота государства является существенным элементом его финансовых и организационных отношений с Фондом. Каждое государство-член имеет 250 базовых голосов и еще по одному голосу на каждые 100 тыс. СДР своей квоты. Лимит доступа к финансовым ресурсам Фонда зависит от величины квот. Квоты подлежат пересмотру каждые пять лет. Финансовые ресурсы МВФ предоставляются государствам-членам со счета общих ресурсов в рамках политики и механизмов финансирования, зависящих от проблем платежного баланса, на решение которых они направлены, а также от специфики и степени жесткости предъявленных Фондом условий. Решение о предоставлении кредитов в каждом конкретном случае Фонд принимает по собственному усмотрению. Если МВФ сочтет, что предоставленные средства используются "в противоречии с целями Фонда", он может уменьшить эти средства или лишить государства-члена права пользоваться его ресурсами.
МВФ получает от стран-членов информацию о золотых и валютных резервах, производстве, экспорте и импорте золота и товаров, о платежных балансах, иностранных инвестициях, национальном доходе, индексах цен, курсах валют, мероприятиях валютного контроля, клиринговых соглашениях и т. п. Фонд проводит исследования и представляет странам-членам обзорные доклады по валютным и финансовым вопросам, оказывает помощь в решении финансовых проблем, организует подготовку специалистов МВФ, публикует на английском языке ежегодные доклады директората, ежеквартальные данные по торговле и финансам, периодические сведения о валютных паритетах стран-членов. Фонд издает ежемесячный бюллетень "Международная финансовая статистика", "Ежегодник платежных балансов", еженедельник "Обзор международных финансовых новостей" и др. материалы.
Руководящим органом МВФ является Совет гувернеров (управляющих), в котором каждая из стран-участниц имеет своего представителя - в основном министра, отвечающего в своей стране за валютную политику, либо президента эмиссионного банка. Совет гувернеров уполномочен решать важнейшие вопросы, в частности прием новых членов, установление и изменение квот участия, предоставление странам дополнительных СДР (международная денежная единица - специальные права заимствования). Заседания совета проводятся один раз в год. Исполнительный совет отвечает за ведение дел Фонда и действует в пределах полномочий, переданных ему советом управляющих. Исполнительный совет работает на постоянной основе, состоит из 24 исполнительных директоров, 7 из которых назначаются государствами-членами с наибольшими квотами, а остальные избираются другими государствами-членами, которые могут объединяться в группы и голосовать единым блоком. Исполнительный совет выбирает директора-распорядителя, который в качестве главы рабочего штата сотрудников ведет дела Фонда. Директор-распорядитель не является управляющим или исполнительным директором - он председатель исполнительного совета. Все решения МВФ принимаются большинством голосов, если в какой-либо статье не оговорено иное. С 1972 г. специальным комитетам Совета гувернеров было поручено контролировать функционирование валютной системы и ее дальнейшее развитие.
Доля каждой страны, как в Совете гувернеров, так и исполнительном директорате напрямую зависит от финансового участия страны в МВФ. Каждый из членов имеет по 250 основных голосов и 1 дополнительный голос на каждые 100 000 единиц квоты страны. Последняя квота рассчитывается на основе таких показателей, как ВНП, величина золотовалютных резервов, объем экспорта и импорта и др. Основной долей голосов располагают США (около 20 %), а также суммарно страны ЕС (около 30 %). Однако в исполнительном директорате действует правило вето, что часто нейтрализует первенство в голосах.
Для каждой страны устанавливается своя квота, в соответствии с которой определяются обязательства членов по платежам, права заимствования и право голоса. Первоначально одна четвертая часть платежных обязательств стран выполнялась золотом, остаток - валютой страны. Во второй редакции Устава МВФ место золота заняли платежи в СДР. Однако Фонд может разрешить эту часть платежей осуществлять в иностранной или собственной валюте страны. В пределах финансовых платежей по своим обязательствам страна автоматически получает право заимствования в так называемых резервных траншах. Ясно, что резервные транши не представляют фактически кредитование со стороны МВФ. В случае повышения экономической роли стран-участниц их квота возрастает, что увеличивает их возможности заимствования в резервных траншах, а также финансовый потенциал МВФ.
В соответствии с кооперативной основой МВФ стремится осуществлять помощь по финансированию дефицитов платежных балансов в основном за счет платежей своих членов. Однако помимо последних Фонд использует и другие возможности для пополнения своих кредитных ресурсов:
- - обязательную продажу членами МВФ своей валюты в установленных границах за предоставленные СДР; - заимствования у членов МВФ при их согласии; - операции на международных финансовых рынках; - процентные платежи по ранее предоставленным кредитам и возврат основных сумм долга; - кредитные линии, которые отдельными странами или их группами.
Кредитный портфель Фонда достаточно широк и постоянно изменяется: одни виды кредитной помощи странам-участницам прекращают свое существование, другие, наоборот, вводятся в практику. Последняя реформа в сфере кредитной политики МВФ произошла в 2000 г., после периода финансовых кризисов, которые затронули многие развивающиеся страны, а также в связи с тем, что возросли масштабы невозврата и задержек погашений кредитов. В результате реформы было уменьшено число кредитных программ Фонда, их размеры, сокращены ожидаемые сроки возврата кредитов, усилен контроль за использованием средств. Число регулярных кредитных линий с этого периода стало равно пяти, и, кроме того, сохраняется кредитная линия, в рамках которой средства предоставляются на более мягких, чем обычно, условиях.
Большинство видов кредитов Фонда имеют ряд общих черт. Во-первых, чаще всего его величина увязывается с размером квоты страны в МВФ, хотя есть и исключения. Во-вторых, кредит предоставляется в форме заимствования, при котором страна покупает у МВФ иностранную валюту или СДР за собственную. По истечении установленного периода страна-участница обязана выкупить национальную валюту в тех средствах, в которых был предоставлен кредит. В-третьих, кредиты даются при условии принятия и выполнения страной определенных обязательств по реформированию экономики, согласованных с Фондом (связанный характер кредитов).
Основными видами кредитов МВФ являются так называемые кредитные соглашения. Главное их назначение - кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-участниц для преодоления дефицита платежного баланса. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами. Каждый последующий транш выделяется только при условии выполнения страной стабилизационных программ.
Средства Фонда стали использоваться в существенном объеме лишь с середины 1970-х гг. До этого их объем был недостаточен для финансирования значительных дефицитов платежных балансов многих стран. Кроме того, после окончания Второй мировой войны значительную роль играла помощь, предоставлявшаяся по плану Маршалла.
Международный валютный фонд считает одной из своих главных задач не столько предоставление собственных средств, сколько повышение имиджа стран-заемщиков через предоставление им кредитов (роль катализатора). Это повышает привлекательность этих стран для других кредиторов.
В 2008-2009 годах мировая экономика переживала период беспрецедентной финансовой нестабильности, который сопровождался самым тяжелым за многие десятилетия глобальным экономическим спадом и резким сокращением торговли. МВФ играл одну из ведущих ролей, содействуя государствам-членам в решении насущных задач, связанных с преодолением кризиса, и создании новой, более прочной глобальной финансовой системы.
В 2010 финансовом году Фонд приступил к укреплению глобальной системы финансовой защиты, расширив свои кредитные ресурсы и утвердив общее распределение СДР, для того чтобы влить в глобальную экономику столь необходимые ликвидные средства. Его обязательства по предоставлению кредитов достигли рекордного уровня в размере приблизительно 175 млрд. долл. США, в том числе было резко увеличено льготное кредитование стран с низкими доходами. Фонд также обновил и расширил свои финансовые механизмы, чтобы они с максимальной возможностью полностью соответствовали потребностям государств-членов в условиях кризиса и после него. учитывая, что кризис особо тяжелым бременем лег на страны с низкими доходами и что он может обратить вспять существующий прогресс в достижении Целей развития, провозглашенных в Декларации тыс. ячелетия, Фонд принял меры для расширения своих возможностей по предоставлению льготного кредитования и пересмотрел систему, посредством которой он осуществляет такое кредитование, в том числе применяемые критерии для его получения (см. вставки 4.2 и 4.4). Он усилил мониторинг глобальной экономики, проводя регулярные оценки принимаемых мер, а также мер, которые все еще необходимы для восстановления макроэкономической и финансовой стабильности, и, помимо этого, усовершенствовал предоставляемые им рекомендации по вопросам политики, чтобы они в большей мере отвечали задачам, поставленным кризисом. Он также переориентировал свою деятельность в области надзора на повышение ее эффективности, открытости, независимости и беспристрастности. Сосредоточив внимание на необходимых антикризисных мерах, а также мерах по смягчению его последствий для государств-членов, МВФ также приступил к проведению тщательной и углубленной оценки того, что должно быть сделано, когда кризис, в конечном счете, закончится, включая переоценку роли МВФ в глобальной экономике и предотвращении будущих кризисов еще до того, как они разразятся. совместно с СФС было введена и доработана процедура раннего предупреждения и предприняты усилия для более широкого включения межстранового анализа и мониторинга финансового сектора в деятельность по осуществлению надзора. Кроме того, оказывается интенсивная техническая помощь в ряде областей, имеющих большое значение для реагирования на кризис и послекризисного восстановления. Фонд также принял шаги для усиления информационного обеспечения, установив и устранив важные пробелы в данных, выявленные кризисом.
Похожие статьи
-
Стандарты, предложенные Базелем III, на сегодняшний день активно внедряются как в развитых, так и в развивающихся странах, поскольку регулирование...
-
Для определения системно значимых финансовых институтов используются различные методы, поэтому представляется важным сделать краткий обзор применяемых...
-
Международные аспекты валютной политики России - Валюта и валютные отношения
Валютная политика регулируется национальном законодательством и международными правовыми актами. В современных условиях значение сферы международных...
-
Понятие международных расчетов. Особенности их осуществления - Валюта и валютные отношения
Международные расчеты - Система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам в иностранной валюте, которые возникают при...
-
Как отмечалось ранее, важную роль в процессе формирования в ЕС региональной финансовой системы играют различные международные финансовые институты,...
-
Фонд кредитного поручительства - Меры по привлечению финансовых ресурсов в агропромышленный комплекс
Коммерческие банки очень неохотно предоставляют кредиты и займы сельскохозяйственным организациям. Основными причинами, по которым финансово-кредитные...
-
Сущность внебюджетных фондов и виды расчетов
Внебюджетные фонды - это специфическая форма перераспределения и использования финансовых ресурсов страны для финансирования конкретных социальных и...
-
Дефицит платежного баланса и отсутствие адекватного регулирования в валютно-кредитной сфере могут вовлечь страну в безвыходную кредитную ловушку, когда...
-
Финансовые и экономические циклы и их взаимосвязь с буферами капитала Рассматривая развитие мировой экономики, стоит сказать, что в экономика подвержена...
-
Международные стандарты финансовой отчетности
Введение. В современных экономических условиях важной проблемой является приведение к общему виду национальной системы бухгалтерского учета с системами...
-
Процесс банкротств финансово-банковских институтов быстро перекинулся из Америки на другие страны и континенты, прежде всего в Европу - слишком велика...
-
История возникновения внебюджетных фондов - Внебюджетные фонды
Внебюджетные фонды как специфический общественный институт и как финансовая категория возникли в Российской Федерации в начале 90-х годов XX в....
-
Внебюджетные фонды как составная часть системы финансов В странах с развитой рыночной экономикой в распоряжении органов государственной власти и местного...
-
Финансовые посредники - Финансовые рынки и институты
Кредитные организации депозитного типа Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают организации депозитного типа. В развитых странах их...
-
Оценка привлекательности финансовых институтов
Задачи: 1. Сформировать текущий уровень и возможные плановые значения целевых социо-экономических показателей (численных, стоимостных и косвенных) (21)...
-
Роль банков в международных расчетах - Валюта и валютные отношения
Особую роль в осуществлении международных расчетов играют банки, выступающие посредниками между плательщиками и получателями платежей. МР обеспечиваются...
-
Платежи во внебюджетные фонды - Социально-экономическая сущность налогов. Виды налогов
В соответствии с действующим в Российской Федерации законодательством все предприятия, объединения и организации (в том числе предприятия с иностранными...
-
Валютные отношения и платежный баланс - Валюта и валютные отношения
Валютные отношения - специфическая форма денежных отношений, которая возникает в процессе функционирования валюты в международном обороте товаров, услуг...
-
Валютные отношения и государство - Валюта и валютные отношения
Между валютными отношениями и экономикой существует прямая связь, заключающаяся в их взаимном влиянии. Поэтому регулирование валютных отношений следует...
-
В настоящее время все промышленные предприятия в праве по своему усмотрению для осуществления производственной деятельности формировать различные фонды...
-
Валютная интеграция являлась необходимым условием и важнейшим фактором формирования в ЕС региональной финансовой системы. При этом следует подчеркнуть,...
-
Говоря об отечественном подходе выявления системно значимых финансовых институтов, то его основой является Указание Банка России от 22.07.2015 № 3737-У...
-
В процессе хозяйственной деятельности торговые предприятия образуют фонды материальных и денежных средств. По экономическому содержанию фонды...
-
Социальное страхование в РФ: сущность, цели, задачи, функции и принципы Прошедший век ознаменовался большими преобразованиями в социальной сфере....
-
Системная значимость финансового института: понятие и подходы к определению В литературе существует множество определений системно значимых финансовых...
-
В современных условиях макроэкономической нестабильности и геополитических рисков наметилась тенденция к сокращению участия развивающихся стран мира в...
-
Государственные внебюджетные фонды как общественные институты и как составная часть системы финансов появились в Российской Федерации относительно...
-
Инновация мотивационный лицензия портфель Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию. В зависимости от целей...
-
Заключение - Фонд социального страхования в системе внебюджетных фондов РФ
Данная работа была посвящена изучению особенностей Фонда социального страхования Российской Федерации. Фонд социального страхования имеет большое...
-
Становление системы валютного регулирования в РФ - Валюта и валютные отношения
Валютное регулирование - явление достаточно динамичное. Оно находится в непрерывном становлении, меняя свои основные характеристики в зависимости от...
-
Консолидированный бюджет -- это свод бюджетов всех уровней на соответствующей территории, используемый при прогнозировании, расчетах, анализе. Доходы...
-
В Западной Европе и США давно сформировалась развитая и законодательно отрегулированная система ипотеки, в основу которой положены четкие методы...
-
Понятие государственного бюджета имеет и правовой (законодательный) аспект. С этой точки зрения он рассматривается как финансовый план государства. Как...
-
Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов - Основы финансов
В составе финансовой системы страны внебюджетные фонды занимают особое место: являясь самостоятельным звеном государственных финансов, они выступают...
-
Государственные внебюджетные фонды РФ - Основы финансов
В финансовой системе бывшего СССР внебюджетных фондов как самостоятельного звена государственных финансов не было. Формировавшийся в советских условиях...
-
Сущность и классификация валютных операций - Инструменты мирового валютного рынка
Банковская система и банковское обслуживание как составляющие финансовой системы любой страны играют решающую роль в ее современном экономическом...
-
Конвертируемость валют и ее уровни - Валюта и валютные отношения
Конвертируемость - способность валюты данной страны обмениваться на валюты других стран и принимать участие в различного рода валютных операциях. Степени...
-
Национальная и иностранная валюта. Валютные ценности - Валюта и валютные отношения
Нормативное определение валюты, отражающее ее формальные характеристики, содержится в Федеральном законе "О валютном регулировании и валютном контроле"...
-
Российский фонд технологического развития и отраслевые внебюджетные фонды НИОКР Созданы в соответствие с Указом Президента РФ "О неотложных мерах по...
-
Заключение - Анализ и оценка формирования и использования денежных фондов и резервов организации
Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется...
Международный валютный фонд - Международные финансово-кредитные институты