Задание №6. Теоретический вопрос. Виды сделок на фондовой бирже. Необходимость и сущность государственного регулирования фондовых операций, его законодательная база., Задание №7. Тесты. - Ценные бумаги и биржевое дело

Под сделкой с ценными бумагами понимают соглашение, связанное с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав заложенных в ценных бумагах.

Они возможны при покупке, продаже, уступке, наследовании, дарении, учете, зачете. Сделку с ценными бумагами следует рассматривать со следующих точек зрения:

    1. Организационной - охватывающей порядок действий необходимых для заключения сделки и документов, которыми она оформляется. 2. Экономической - характеризуется целью, для которой она заключается (инвестирование, спекуляция, арбитраж, хеджирование) может быть так же показательные сделки, что бы ввести в заблуждение остальных. 3. Правовой - отражающей те права и обязанности, которые приобретают участники сделки в процессе ее совершения, включая имущественную ответственность при нарушении условий сделки. 4. Этической - отражающей общественное отношение к сделкам. Степень доверия к сделкам с ценными бумагами, поэтому необходимо наличие и соблюдение определенных правил при их заключении.

При заключении сделки обязательно оговариваются вопросы: объект сделки, объем сделки, цена заключения сделки, срок исполнения сделки (когда продавец должен предоставить, а покупатель принять ценные бумаги), срок расчета по сделке (когда покупатель должен оплатить ценные бумаги).

Принципиальная схема организации заключения биржевой сделки на фондовой бирже

    1. Введение заявок в систему биржевой торговли 2. Заключение сделки 3. Сверка параметров сделки 4. Клиринг 5. Исполнение сделки

В зависимости от способа заключения сделки с ценными бумагами делятся на утвержденные и неутвержденные.

Утвержденные не требуют дополнительного согласования условий или сверки параметров сделки. Их жизненный цикл: заключение клиринг исполнение. Эти сделки заключаются в письменной форме или с помощью компьютера.

Неутвержденные - совершаемые устно или по телефону.

Биржевые сделки заключаются напрямую или через посредников (иногда двойное посредничество).

В зависимости от статуса клиента делятся на оптовые и розничные.

В зависимости от организации заключения сделок - биржевые и внебиржевые.

Крупная сделка - сделка с ценными бумагами, в ходе которой размещается количество акций, составляющих более 25% от ранее размещенных акционерным обществом обыкновенных акций. Все крупные сделки контролируются независимым регистратором.

Виды сделок с ценными бумагами

Все сделки с ценными бумагами подразделяются на два основных вида:

    1. Кассовые, по которым расчет предусматривается на 3-й день после заключения сделки либо немедленно. 2. Срочные расчеты, по которым предусматривается оплата через определенный срок и в это же время передаются ценными бумагами. (в России - 10 дней, в Украине - бессрочно).

Виды кассовых сделок:

    - сделки с маржой по которым клиент расплачивается частично заемными деньгами (именно этот вид сделок используют "быки") - короткая продажа - продажа ценных бумаг, взятых напрокат у брокера (используют "медведи")

Виды срочных сделок;

Твердые сделки, предусматривающие безусловное выполнение условий сделки обеими сторонами и штрафы за нарушение обязательств.

Сделки на разницу - сделки, по истечении которых одна сторона уплачивает другой разницу между курсами, сложившимися на момент исполнения сделки, а другая сторона получает от первой сумму премии. Стороны заранее исходят из того, что условия сделки не будут выполнены, т. е. ценные бумаги не будут покупаться/продаваться. Объект сделки - разница между курсами.

Сделки "с премией" (простые) - сделки, при которых покупатель может отказаться от ценных бумаг в день исполнения сделки. Такое право он оплачивает продавцу особой премией, размер которой оговаривается заранее.

Кратные сделки с премией, при которых плательщик премии имеет право потребовать у своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве, превышающем в 2, 3 и более раз установленное при заключении сделки их количество по курсу, установленному при ее заключении (в день заключения сделки).

Стеллажная сделка - вид срочной сделки, в котором заранее не оговаривается, кто в игре будет покупателем, а кто продавцом. Плательщик премии, уплатив ее другой стороне приобретает право купить акции по высшему курсу или продать по низшему, причем уровни курсов - высший и низший - заранее оговаривается в сделке. Очень выгодно.

Пролонгационная - сделка, при которой можно продлить ее условие на следующий период. Это сделка по продаже ценных бумаг промежуточному владельцу на указанный в договоре срок по цене ниже ее обратного выкупа биржевику в конце этого срока. Эта сделка называется "репорт"

Депорт - операция, обратная репорту. Депорт применяется в том случае, когда необходима поставка ценных бумаг своему контрагенту, а у брокера или дилера этих ценных бумаг нет. При операции депорт "бык" оперирует заемными средствами, заемными ценными бумагами.

Операции на украинской фондовой бирже.

    1. Кассовые - с расчетом мах на 4-й день, не считая день заключения сделки 2. Срочные - с расчетами и передачей ценных бумаг через любой срок.

Виды срочных сделок на УФБ

    1. Твердые сделки. 2. Сделки с премией. 3. Сделки с опционами. 4. Онкольные сделки, предусматривающие расчеты по курсу дня, названного в сделке.

Особой популярностью на нашей бирже пользуются следующие сделки: опционы на курс доллара США, аукционы экспортных квот.

Задание №7. Тесты.
    1. Если инвестор считает, что инвестиционная стоимость акций выше рыночной, то акции:
      А) имеет смысл приобретать; Б) покупать нецелесообразно; В) по имеющейся информации невозможно определить целесообразность покупки акций.
    2. Приоритетный характер требований к активам и прибыли корпораций имеют:
      А) старшие облигации; Б) младшие облигации; В) облигации с выкупным фондом; Г) именные облигации.
    3. Обычные банковские ценные бумаги:
      А) не имеют вторичного рынка; Б) имеют вторичный рынок с ограниченным числом участников; В) имеют широкий вторичный рынок и свободно продаются на бирже.
    4. Сделки, которые не определяют, кто в игре будет продавцом, а кто покупателем, - это:
      А) арбитражные сделки; Б) стеллажные сделки; В) репорт; Г) онкольные сделки; Д) сделки "на разницу" Е) депорт.
    5. Торговец ценными бумагами имеет право осуществлять куплю-продажу ценных бумаг:
      А) других эмитентов; Б) собственной эмиссии; В) аффилированных лиц; Г) сертификатов акций.

Похожие статьи




Задание №6. Теоретический вопрос. Виды сделок на фондовой бирже. Необходимость и сущность государственного регулирования фондовых операций, его законодательная база., Задание №7. Тесты. - Ценные бумаги и биржевое дело

Предыдущая | Следующая