Управляющий портфелем ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Управляющими портфелями ценных бумаг являются управляющие инвестиционных фондов, компании по управлению пенсионными активами, а также брокеры-дилеры и банки, осуществляющие управление ЦБ своих клиентов на основании договора доверительного управления имуществом.
Функции управляющего портфелем:
Проведение на постоянной основе анализа ситуации на фондовом рынке и прогнозирование ее развития;
Формирование базы данных об эмитентах ЦБ, обращающихся на рынке;
Оценка ЦБ (их стоимости, доходности, ликвидности и т. д.)
Проведение рейтинговых исследований в отношении эмитентов, институциональных инвесторах, профессиональных участников РЦБ;
Постоянное наблюдение и анализ процесса государственного регулирования на РЦБ;
Анализ и отслеживание изменений в законодательстве, регулирующем РЦБ;
Принятие инвестиционных решений и контроль за их реализацией;
Иные функции, связанные с различными исследованиями, сбором, обработкой, анализом информации, а также мониторинг процессов, происходящих на РЦБ.
Тфелем ЦБ;
Собственный капитал для осуществления деятельности по управлению портфелем ЦБ, в пределах которого оно может нести ответственность при взаимодействии с профессиональными участниками РЦБ, эмитентами и инвесторами. Пруденциальными нормативами устанавливаются следующие нормативы:
По собственному капиталу (СК) - не менее 20 млн. тенге. (Включая - уставной капитал, дополнительные оплаченный и неоплаченный капиталы, резервный капитал, нераспределенные доходы отчетного года и предыдущих лет.)
По достаточности собственных средств, характеризуемых коэффициентом достаточности К1 ( не менее 0,015), рассчитываемым по формуле : К1 = СК / АПУ,
Где АПУ - размер активов, принятых Управляющим в управление.
По резервному капиталу, который должен быть не менее:
0,25% от размера активов, принятых в управление, если их размер менее 5 млрд. тенге.
0,2% от размера активов, принятых в управление, если их размер более 5 млрд. тенге, но не менее минимального размера резервного уставного капитала, установленного для юридического лица данного Управляющего.
Резервный капитал должен быть сформирован в указанном размере в течение 2 лет со дня получения лицензии на право осуществления деятельности по управлению портфелем ЦБ (для Управляющих взаимными фондами - срок формирования 1 год). Резервный капитал Управляющего формируется за счет отчислений из его чистого дохода, а при его недостаточности за счет средств участников Управляющего.
По максимальному размеру вложений в основные средства и другие внеоборотные активы, характеризуемых коэффициентом К2 ( не менее 0,7), рассчитываемым по формуле:
К2 = И / СК
Где И - внеоборотные активы (включают в себя - нематериальные активы и основные средства по балансовой стоимости, инвестиции, долгосрочные финансовые инвестиции);
Помещения, обеспечивающие надлежащие условия работы лицензиата и обслуживания его клиентов;
Оргтехнику, компьютеры и телекоммуникационное оборудование, необходимое для осуществления взаимодействия с участниками РЦБ;
Системы внутрифирменного контроля за информационными потоками и документооборотом, ведения учета и отчетности, а также структурных подразделений, обеспечивающих данные функции. У лицензиата должны быть введены в действие механизмы и процедуры, предотвращающие незаконные и несанкционированные клиентом операции с его ЦБ и денежными средствами, предназначенными для осуществления операций с ЦБ;
Банковским учреждениям дополнительно необходимо наличие согласия НКЦБ РК на осуществление посреднических операций на РЦБ;
Если лицензиат - АО, то соблюдение всех норм по регистрации проспекта эмиссии.
Процесс взаимодействия Управляющего (инвестиционного фонда, как наиболее сложного процесса) с инвестиционным фондом, кастодианом и брокером при реализации принятых инвестиционных решений можно проиллюстрировать на следующей схеме, в которой предполагается, что в качестве брокера выступает тот профессиональный участник, с которым был заключен соответствующий договор по согласованию с инвестиционным фондом.
Управляющий на основании договора с инвестиционным фондом и инвестиционной декларации:
Формирует и принимает инвестиционное решение.
Передает брокеру приказ на покупку или продажу определенных ЦБ на определенных условиях - 1.
Передает кастодиану (как хранителю активов и платежному агенту) приказ на перевод денег фонда в оплату приобретаемых фондом ЦБ и о принятии на хранение и учет этих ЦБ и зачислении на счет фонда денег, поступивших в оплату за проданные ЦБ. В ряде случаев такой приказ представляет собой доведение до сведения кастодиана содержания поручения брокеру - 2.
Брокер и кастодиан, которым переданы соответствующие приказы, информируют Управляющего о принятии их к исполнению.
Брокер заключает сделку по купле-продаже ЦБ на основании приказа Управляющего - 3.
Информация о заключенных сделках поступает от фондовой биржи в компьютеризированную систему подтверждения условий сделок, которая может находиться в структуре фондовой биржи, либо в ЦД, либо быть самостоятельной структурой -4.
Посредством системы подтверждения условий сделок все участники процесса реализации инвестиционного решения информируются об условиях заключения сделки - 5.
Подтверждение условий сделки участниками сделки - 6.
Исполнение обязательств по сделке осуществляется посредством ЦД и НКЦБ РК -7.
По результатам исполнения обязательств по сделке происходит изменение в составе активов институционального инвестора, находящихся на счетах у кастодиана -8.
Кастодиан предоставляет Управляющему окончательный отчет об осуществленной сделке - 9.
Управляющий и кастодиан в соответствии с требованиями законодательства предоставляют органам управления управляемого фонда соответствующую отчетность обо всех сделках с ЦБ, осуществляемых в интересах и за счет этого фонда.
Процесс реализации инвестиционного решения с момента заключения сделки (день Т) до полного исполнения сторонами обязательств по ней не должен превышать, согласно рекомендации группы тридцати, 3 дней.
Роль Управляющего в описанном процессе заключается в предоставлении интересов институционального инвестора и контроле над соответствием действий брокера и кастодиана принятому решению.
Аналогичны механизмы взаимодействия и при сделках с активами пенсионных фондов.
Взаимодействие с субъектами рынка ценных бумаг.
Похожие статьи
-
Паевой инвестиционный фонд обеспечивает следующие преимущества инвесторам по сравнению с инвестициями через брокера: § доступность, так как сумма...
-
Инвестиционная деятельность - Рынок ценных бумаг
Понятие инвестиций. Термин "инвестиции" имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты;...
-
Как работает паевой фонд. Контроль за деятельностью управляющей компании - Рынок ценных бумаг
Паевой фонд не является юридическим лицом, а его имуществом распоряжается управляющая компания. Деятельность же управляющей компании строго регулируется...
-
Акционерные общества - Рынок ценных бумаг
Понятие акционерного общества, общие положения и юридические основы создания. Акционерное общество - это юридическое лицо, выпускающее акции с целью...
-
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг на основании лицензии, выданной...
-
Участники рынка ценных бумаг - Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг
В России участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка. Эмитенты - юридическое...
-
Профессиональные участники рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою...
-
Кастодиан - Рынок ценных бумаг
Порядок образования и статус кастодиана. Кастодиан является юридическим лицом, которое вправе осуществлять свою деятельность только при наличии лицензии...
-
Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг - Работа коммерческих банков с ценными бумагами
Коммерческий банк ценный бумага В соответствии с российским законодательством, банкам для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве...
-
Институционализация вторичного рынка ценных бумаг в Казахстане Не смотря на относительную вялость казахстанского фондового рынка, следует признать, что...
-
Понятие ценных бумаг Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Поэтому, прежде чем перейти к рассмотрению особенностей...
-
Ценные бумаги денежного рынка - Рынок ценных бумаг
Ценные бумаги денежного рынка - оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и...
-
Инвестиции, являясь целенаправленной деятельностью, представляют процесс создания, накопления и вложения капитала с целью получения доходов в будущем по...
-
Понятие рынка ценных бумаг - Российский рынок ценных бумаг
Фондовый рынок, существующий в данное время в России, до сих пор не сложился окончательно вследствие своего недавнего возрождения. Общеизвестно, что в...
-
Теоретические основы ценных бумаг, Сущность и понятие рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Сущность и понятие рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных...
-
Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно...
-
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России Профессиональный участник рынка - это организация или физическое лицо, деятельность...
-
Условия и порядок лицензирования профессиональной деятельности на РЦБ - Рынок ценных бумаг
Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг для получения соответствующей лицензии на право заниматься одним или...
-
Функции рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые можно условно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и...
-
Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, то...
-
Хозяйственные товарищества - Рынок ценных бумаг
Хозяйственным товариществом признается коммерческая организация, являющаяся юридическим лицом, с разделенным на вклады (доли) учредителей (участников)...
-
Укрепление ресурсной базы коммерческих банков - одно из основных условий преодоления кризиса российской экономики. Переход народного хозяйства из...
-
Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг Брокерская деятельность - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от...
-
Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Операции с ценными бумагами - составная часть современной рыночной экономики. Без этих операций невозможно представить ни организацию инвестиций в...
-
Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг
1. Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг 1.1 Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг...
-
Рынок ценный бумага Рынок ценных бумаг - составная и сравнительно прочно обособленная часть рынка ссудных капиталов. Вместе с рынком среднесрочных и...
-
Депозитарная система состоит из следующих учетных институтов: регистраторы, базовые депозитарии, кастодиальные депозитарии, Центральный расчетный...
-
Капитальные ценные бумаги - Рынок ценных бумаг
В группу Капитальных ценных бумаг включают акции, облигации, паи кооперативов, инвестиционные сертификаты, закладные листы и их разновидности. Средства,...
-
Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные...
-
Виды ценных бумаг и их российская специфика, Акции - Российский рынок ценных бумаг
Акции Нормально функционирующий механизм фондового рынка позволяет предприятию собрать средства путем осуществления первичной или вторичной эмиссии акций...
-
Эмиссионная деятельность банка - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг. Эмиссионная ценная бумага - любая...
-
Ценные бумаги как объект инвестирования - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Инвестирование в ценные бумаги является относительно новым явлением в отечественной экономике. Поскольку в советское время не функционировал финансовый...
-
Другие виды ценных бумаг - Российский рынок ценных бумаг
Наряду с акциями, векселями и облигациями, элементами развитого рынка ценных бумаг выступают также депозитные и сберегательные сертификаты, ордера,...
-
Сущность рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка, назначение которого - трансформировать сбережения в инвестиции; это...
-
Фондовый брокер акция Брокерская деятельность - профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента),...
-
Инвестиции банков в ценные бумаги - Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование,...
-
Заключение - Рынок ценных бумаг: функции, участники и роль в развитии экономики
В настоящее время рынок ценных бумаг в нашей стране представляется пока еще довольно аморфным. Дело в том, что нет четкого разграничения между первичным...
-
Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами...
-
Ценная бумага - Анализ рынка ценных бумаг
-- документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны...
-
Котировка ценных бумаг - Ценные бумаги и фондовый рынок
Котировка ценной бумаги -- это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Появление цены...
Управляющий портфелем ценных бумаг - Рынок ценных бумаг