Структура современного рынка - Рынок корпоративных ценных бумаг как механизм перераспределения собственности
Процесс формирования рынка ценных бумаг занял около пяти лет и к настоящему времени сложилась следующая его структура:
Первичный рынок Вторичный рынок
Рынок акций Фондовые биржи
Рынок облигаций Фондовые отделы товарных бирж -- ранее
Рынок финансовых инструментов выпущенные акции и финансовые инструменты
На фондовых биржах России и фондовых отделах товарных бирж концентрируются для перепродаж в основном акции, облигации и финансовые инструменты (сертификаты, опционы и фьючерсы, векселя).
В настоящее время из всех инструментов рынка корпоративных ценных бумаг наиболее развит рынок акций. Акции в зависимости от их эмитента подразделяются на акции "первого эшелона" и акции "второго эшелона".
Акции "первого эшелона" - это высоколиквидные акции крупных, в основном промышленно-производственных корпораций и некоторых их дочерних структур. Они включены в листинг ведущих российских бирж и торговых систем, таких как ММВБ, МФБ, РТС. Среди акций "первого эшелона" отдельно можно выделить так называемые "голубые фишки" - акции предприятий-монополистов, таких как ОАО "Газпром", РАО "ЕЭС России" ОАО "НК "ЛУКойл", ОАО "Норильский Никель", ОАО "Связьинвест" и некоторые другие. Оборот по акциям этих эмитентов составляет большую часть оборота биржи.
Акции "второго эшелона" - это низколиквидные акции некоторых региональных дочерних структур монополистов, а также акции машиностроительных, металлургических, пищеперерабатывающих и других компаний. Они включены в листинг электронной системы торгов РТС-2, которая специально создавалась для торговли низколиквидными акциями.
В 1997 г. в связи с бурным ростом акций "второго эшелона" их ликвидность оказалась на уровне многих акций из листинга РТС, что повлекло за собой перевод многих акций из РТС-2 на РТС и наоборот.
В начале 90-х гг. на рынке ценных бумаг преобладала непроизводственная сфера, что подтверждают следующие данные:
85--90% выпущенных ценных бумаг имели низкие инвестиционные качества и лишь 20--30% отвечали минимальным инвестиционным стандартам. Среди эмитентов на рынке промышленные компании и предприятия занимали всего 27%, а 72% приходилось на различные биржи, банки, инвестиционные компании и торговые дома. Несмотря на трудности развития рынка ценных бумаг, общая капитализация составила в 1994 г. 30 млрд. Долларов США, или 150 трлн. руб.
В настоящее время 27% всего населения России имеют вложения в ценные бумаги, но роль населения невелика, да и слово "население" нельзя понимать буквально: основные инвесторы - это крупные предприниматели и брокеры, деятельность которых непосредственно связана с ценными бумагами. Другая часть населения - это работники предприятий, получившие акции в процессе приватизации либо в счет задолженности - это пассивные инвесторы, которые не оказывают особого влияния на рынок корпоративных ценных бумаг. Другая часть инвесторов - это иностранные инвесторы, которые постепенно возвращаются на российский рынок после кризиса 1998 г. Этому способствует повышение устойчивости экономики страны и снижение темпов инфляции. Но на данный момент существуют определенные ограничения на размер доли всех иностранных инвесторов в капитале некоторых крупнейших акционерных обществ (Сбербанк, Газпром). Это делается для того, чтобы ограничить влияние нерезидентов на деятельность наиболее важных для России структур, особенно монополистов. Еще один фактор, вынудивший иностранных инвесторов приобретать облигации российских корпораций, - невозможность из-за ограничений в российском законодательстве репатриировать денежные средства, оставшиеся на счетах после объявления дефолта по госбумагам. На данный момент эти средства могут инвестироваться еще только в корпоративные облигации, что сейчас и происходит.
До сих пор, несмотря на определенное движение вперед, рынок не обеспечивает должного финансирования экономики, так как идет продажа и перепродажа, игра на курсовой разнице, т. е. преобладает спекулятивный рынок. Развитию рынка мешают неустойчивость экономики, высокие риски, разрыв хозяйственных связей, что делает проблематичным вложения в ценные бумаги как отечественного, так и иностранного капитала.
Похожие статьи
-
Этапы становления рынка корпоративных ценных бумаг Зарождение рынка корпоративных ценных бумаг берет свое начало с момента появления первых акционерных...
-
В начале 90-х гг. российский рынок ценных бумаг не превратился в важный инструмент по мобилизации капиталов, необходимый как для реорганизации экономики...
-
Современное состояние рынка ценных бумаг На сегодняшний день ситуация сложилась такая, что в большинстве случаев учет ведет либо сам эмитент, либо особо...
-
Введение - Рынок корпоративных ценных бумаг как механизм перераспределения собственности
Сформировавшийся в течении 90-х годов фондовый рынок воспринимается в российском обществе как обособленная часть экономики, интересы и деятельность...
-
Анализ современного состояния рынка ценных бумаг России Фондовый рынок является чутким барометром состояния экономики. Ныне основными целями на...
-
Корпоративный ценный бумага рынок Одной из особенностей становления рынка ценных бумаг в РФ явился массовый выпуск в 1992 г. нового вида ценных бумаг...
-
Основная задача сейчас заключается в том, чтобы применить зарубежный опыт создания фондовых рынков в условиях РФ, максимально используя их достижения и...
-
Институционализация вторичного рынка ценных бумаг в Казахстане Не смотря на относительную вялость казахстанского фондового рынка, следует признать, что...
-
Современное состояние рынка ценных бумаг в России
Современное состояние рынка ценных бумаг в России Фондовый рынок россия стандарт Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение...
-
Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, то...
-
Как любая быстрорастущая система рынок ценных бумаг сталкивается с рядом проблем, многие из которых имеют первоочередную важность. Можно выделить...
-
Эволюция ценных бумаг на российском рынке В России рынок ценных бумаг начал формироваться по указам Петра I, затем он развивался в течение 200 лет....
-
Заключение - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
В результате проделанной работы был проведен анализ деятельности банков на рынке ценных бумаг и разработаны рекомендаций по развитию рынка ценных бумаг в...
-
Работа рынка ценных бумаг в США - Российский рынок ценных бумаг
В настоящее время в развитых западных странах различают две модели фондовых рынков: американскую и европейскую. Более эффективной и глубоко продуманной...
-
Рынок корпоративных облигаций - Характеристика рынка ценных бумаг
Как показывает зарубежный опыт, важное место в структуре внешних источников финансирования корпораций занимают эмиссии ценных бумаг, и прежде всего акций...
-
Понятие, сущность и структура рынка ценных бумаг - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Ценные бумаги - сложное, многообразное и противоречивое экономическое явление. Одни из них появились очень давно, в 12-13 веках, как, например, векселя,...
-
Рынок ценных бумаг - явление в России сравнительно новое, для большинства населения малопонятное. И это неудивительно, ведь в то время, когда другие...
-
Рынок ценных бумаг: сущность, функции и классификация В современной экономике роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Рынок ценных бумаг позволяет...
-
Заключение - Состояние Интернет-трейдинга на рынке ценных бумаг
Российский рынок электронной торговли еще молод, и, несмотря на недостаточную информированность частных лиц о возможностях инвестирования средств, а...
-
Виды фондовых рынков, Особенности первичного рынка - Российский рынок ценных бумаг
Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное...
-
рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его...
-
Классификация рынка ценных бумаг - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Одним из важных вопросов при анализе рынка ценных бумаг является вопрос о его классификации по различным основаниям. Анализ структуры рынка служит...
-
Анализ портфеля ценных бумаг ОАО "Сбербанк РФ" - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Начиная с 1991 г. Сбербанком России выпускаются обыкновенные и привилегированные акции. В 2010 году общее количество размещенных акций составляет: -...
-
Виды ценных бумаг, обращаемых на Р. Ц. Б - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Объектом купли-продажи на фондовом рынке являются разнообразные ценные бумаги. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода...
-
Введение - Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг
В настоящее время в ведущих западных странах с развитой экономикой существуют, действуют и развиваются три рынка ценных бумаг: внебиржевой (первичный),...
-
Развитие и сущность рынка ценных бумаг Возрождение рынка ценных бумаг воскресило и ввело в жизнь множество новых понятий и терминов. Определение же самих...
-
Основные виды корпоративных ценных бумаг В настоящее время на рынке корпоративных ценных бумаг обращаются следующие виды бумаг: 1. Акции компаний и...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Рынок ценных бумаг
Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных...
-
3. ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА: СТРУКТУРА И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ - Операции банков с ценными бумагами
Одна из старейших фондовых бирж в мире. Биржа была основана в 1801 году. На сегодняшний момент это самая многонациональная биржа мира. Более пятидесяти...
-
История развития рынка ценных бумаг в России - Российский рынок ценных бумаг
Говорят, что новое - это хорошо забытое старое. Поэтому следует вспомнить, что акции, акционерные компании и банки, финансовые рынки и фондовые биржи для...
-
Характеристика депозитарных расписок - Корпоративные ценные бумаги
В условиях, когда привлечение иностранного капитала затруднено, многие российские компании ищут способы выхода на международные фондовые рынки для...
-
Заключение - Анализ рынка ценных бумаг
Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных...
-
Проблемы развития рынка ценных бумаг Формирование фондового рынка в РБ повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных...
-
Эмиссионная деятельность банка - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг. Эмиссионная ценная бумага - любая...
-
Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные...
-
Инвестор -- лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на...
-
Составные части рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
Составные части рынка ценных бумаг имеют в своей основе не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С...
-
Структуру рынка ценных бумаг составляют: Субъекты (участники) рынка; Информационно-правовая инфраструктура; Ценные бумаги различного вида как рыночный...
-
Рынок ценных бумаг - Рынок ценных бумаг
В общем виде, рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его...
-
Финансовые риски, связанные с ценными бумагами - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Вся экономическая деятельность связана с риском. Почему? Для ответа на этот вопрос необходимо разобраться в том, а что же такое риск? Риск - это...
Структура современного рынка - Рынок корпоративных ценных бумаг как механизм перераспределения собственности