Сущность и задачи управления капиталом - Финансовая устойчивость и управление капиталом предприятия

Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом менеджменте экономических категорий, известная задолго до его зарождения, получила новое содержание в условиях перехода страны к рыночным отношениямhttp://www. grandars. ru. Капитал является одним из основных субъектов управления финансовой деятельностью предприятия, так как именно он выражает величину финансовых средств авансированных и инвестированных в производство. Понятие капитал не может трактоваться однозначно, так в экономической теории под капиталом понимается совокупность стоимостей средств в денежно-натуральной форме, которая приносит или добавочный капитал или прибавочную стоимость, или прибыль. С позиции финансового менеджмента капитал предприятия представляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной или нематериальных формах, инвестируемых в формирование его активовОсташков А. В.. Финансовый менеджмент, 2009.

Рассматривая экономическую сущность капитала организации, необходимо в первую очередь описать его основные характеристики.

    1 - капитал хозяйствующего субъекта является главным фактором производства 2 - капитал характеризует все финансовые ресурсы организации, которые способны приносить доход. В таком качестве капитал может приносить прибыль не участвуя непосредственно в производственном процессе ( т. е. изолирован от производственного фактора), а выступая в форме ссудного капитала, и принимая участие в финансовой сфере деятельности. 3 - капитал является основным источником обеспечения благосостояния участников, как в текущем периоде, так и в перспективе. Потребляемая часть капитала собственниками выходит из его состава, а часть капитала, предназначенная для удовлетворения потребностей собственников в перспективном периоде, аккумулируется и накапливается в составе капитала предприятия. 4 - капитал является главным измерителем рыночной стоимости предприятия. Для измерения рыночной стоимости, прежде всего, необходим собственный капитал, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем объем собственного капитала характеризует потенциал привлечения заемных средств, которые необходимы для расширения хозяйственной деятельности и получения дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами формируется база оценки рыночной стоимости хозяйствующего субъекта. 5 - динамика капитала организации является важнейшим барометром уровня эффективности его деятельности. Способность капитала к самовозрастанию достаточно высокими темпами, дает возможность формирования и эффективного распределения прибыли, а так же возможность поддерживать финансовое равновесие за счет собственных средств.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджментаОсташков А. В.. Финансовый менеджмент, 2009. Для того, чтобы в процессе деятельности предприятия, капитал создавал прибавочный продукт, что является залогом успешного функционирования, необходимо обеспечить эффективную систему управления капиталом.

Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятияБланк И. А. Финансовый менеджмент Учебный курс, 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр,2011. -- 656 с. .

Управление капиталом хозяйствующего субъекта направлено на решение следующих задач:

    1 - формирование достаточного объема капитала, который будет обеспечивать темпы экономического развития организации. Реализация данной задачи возможна путем определения потребностей в капитале для финансирования активов предприятия, формирования схем финансирования внеоборотных и оборотных активов, разработка системы мероприятий по привлечению капитала; 2 - оптимизация распределения сформированного капитала по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. Сущность данной задачи заключается в том, что необходимо исследовать возможности эффективного использования капитала, формирования оптимальных пропорций предстоящего использования капитала, которые будет обеспечивать наиболее эффективное функционирование и рост рыночной стоимости предприятия; 3 - обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала, при определенном уровне финансового риска. Рентабельность капитала может быть обеспечена на стадии его формирования за счет снижения стоимости капитала, оптимизации соотношения собственного и заемного капитала, привлечения его и таких формах которые будут генерировать наивысший уровень прибыли. При этом важно учитывать, максимизация уровня доходности сопровождается возрастанием уровня финансового риска, т. к. эти показатели имеют прямую связь. Поэтому обеспечение максимальной доходности формируемого капитала должна быть в пределах приемлемого финансового риска. Конкретный уровень финансового риска должны устанавливать собственники и менеджеры хозяйствующего субъекта с учетом их финансового менталитета; 4 - снижение финансового риска, связанного с использованием капитала при определенном уровне доходности. Если доходность формируемого капитала спланирована заранее, необходимым является снижение уровня финансового риска операций, способствующих достижению этой доходности. Минимизировать риски можно с помощью диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников формируемого капитала и внутренним и внешним страхованием финансовых рисков; 5 - обеспечение финансового равновесия в процессе развития предприятия. Реализация этой задачи предполагает обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости, платежеспособности хозяйствующего субъекта на всех этапах развития, что достигается путем формирования оптимальной структуры капитала и его авансированием в высоколиквидные активы. Так же финансовое равновесие можно обеспечить путем рационализации состава капитала по срокам его привлечения, в частности за счет увеличения доли перманентного капитала в общей сумме капитала обслуживающего активы; 6 - обеспечение финансового контроля над предприятием со стороны учредителей. Такой контроль обеспечивается контрольным пакетом акций учредителей предприятия. В процессе развития предприятия при расширении капитала, важно следить за тем, чтобы привлечение капитала не привело к утрате финансового контроля и поглощению хозяйствующего субъекта сторонними инвесторами; 7 - обеспечение финансовой гибкости предприятия. Смысл данной задачи заключается в том, что предприятие должно быть способно быстро формировать дополнительный капитал при появлении дополнительной потребности в нем. Финансовая гибкость обеспечивается за счет оптимизации соотношения собственного и заемного капитала, долгосрочных и краткосрочных форм его привлечения, минимизации уровня финансовых рисков возможности своевременных расчетов с кредиторами и инвесторами; 8 - оптимизация оборота капитала. Реализация такой задачи достигается путем: эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе циклов его кругооборота; обеспечения синхронности формирования отдельных видов потоков капитала. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация размеров капитала, который не участвует в хозяйственной деятельности и не приносит доход; 9 - Обеспечение своевременного реинвестирования капитала. В связи с изменением внешней экономической ситуации и внутренних параметров деятельности хозяйствующего субъекта вложенные средства в активы могут не обеспечивать оптимального уровня доходности, поэтому необходимо своевременно реинвестировать капитал в наиболее доходные активы и операции.

Похожие статьи




Сущность и задачи управления капиталом - Финансовая устойчивость и управление капиталом предприятия

Предыдущая | Следующая