Сущность, функции и значение государственного кредита - Основы финансов

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений, складывающихся между государством в лице его органов власти, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами и международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. Одним из участников отношений неизменно является государство - субъект с особыми правами.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке финансов и кредита и воплощает в себе их черты, функционируя тем не менее как особое, специфическое отношение.

Связь государственного кредита с финансами:

    - это денежные отношения; - это распределительные отношения, отношения вторичного распределения части валового внутреннего продукта (ВВП); - государственный кредит участвует в формировании и использовании централизованных денежных фондов государства (бюджета и внебюджетных фондов), что делает его элементом финансов, финансовой системы;

Отличия госкредит от финансов (обусловлены тем, что в его основе лежат другие принципы организации отношений):

    - привлечение или предоставление средств при кредитовании осуществляется на возвратной и возмездной основе в отличие, например, от налогов и обязательных платежей; - движение средств осуществляется в прямом и обратном направлении, тогда как налоги и платежи движутся лишь в одном направлении; - государственный кредит имеет, как правило, добровольный характер, хотя отклонения могут иметь место; - существование кредитных отношений ограничено конкретным, заранее известным сторонам сроком; - кредит имеет ситуационный, разовый характер, и в дальнейшем он может не возобновляться, в то время как налоги и платежи осуществляются регулярно; - государственный кредит имеет избирательный характер в отличие от финансов, в которые вовлечены практически все участники экономической системы.

Связь государственного кредита с кредитом:

Государственный кредит, являясь одной из форм кредита, характеризуется срочностью, платностью и возвратностью. Средства привлекаются (предоставляются) государством на какой-либо определенный срок. Через определенный период времени заимствованная сумма должна возвращаться с процентами.

Отличия госкредит от других форм кредита:

    - от основных форм кредита банковского и коммерческого - обеспечением. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности. При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности. - от банковского - отсутствием инвестиционной направленности привлеченных ресурсов, т. е. средства, взятые взаймы государством в большинстве случаев, не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и используются для покрытия всей совокупности государственных расходов. Как правило, поступления по государственному кредиту используются на военные расходы, на содержание государственного аппарата, на социальные программы. Крайне редки целевые заимствования для нужд экономики. (Так, в СССР в тридцатые годы выпускались автомобильный, тракторный, велосипедные и другие виды облигационных займов.) Но это не означало, что доходы от этих займов в конечном итоге шли по назначению. Государство не отчитывается за целевое использование кредитов. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним служат бюджетные средства.

Функции государственного кредита непосредственно вытекают из его сущности. Как элемент финансовой системы, государственный кредит выполняет перераспределительную, регулирующую и контрольную функции.

Перераспределительная функция государственного кредита проявляется в перераспределении части вновь созданной стоимости на особых принципах - срочности, возвратности, платности, целевого назначения. Перераспределение происходит между участниками с помощью специальных инструментов.

Регулирующая функция государственного кредита имеет две стороны. Экономическая сторона проявляется прежде всего в формировании основных общеэкономических пропорций (воспроизводственных, отраслевых, территориальных). Она осуществляется через поддержку и стимулирование развития отдельных отраслей, предприятий, территорий, в частности путем выделения им целевых кредитов. Выделение бюджетных ресурсов на безвозмездной основе далеко не всегда оправданно, особенно в условиях их ограниченности, а порой и дефицитности. В целом государственный кредит не только стимулирует высокие темпы экономического роста, но и смягчает циклические колебания. Посредством государственного кредита осуществляется государственное регулирование экономики. С другой стороны, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство сжимает платежеспособный спрос. Тогда если за счет кредита финансируется развитие производства, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

Одной из функций государственного кредита является учет и контроль за рациональным использованием средств, привлекаемых и (или) выделяемых государством. Контрольная функция осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными.

Необходимо отметить, что в отношениях госкредита государство может выступать в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

1. В большинстве случаев выступает как заемщик средств, а население, предприятия, банки, фонды - как кредиторы. Т. е. возникают отношения перераспределения валового внутреннего продукта, в ходе которого временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, обычно не предназначенные для текущего потребления, переходят в пользу государства.

Свободные денежные средства у населения могут образовываться по ряду причин:

    * из-за неравномерности выплаты заработной платы и других видов доходов, гонораров, дивидендов по ценным бумагам, наследства и т. д.; * ненасыщенности товарного рынка при несбалансированной экономике; * накопление денежных средств для приобретения дорогостоящих вещей длительного пользования.

У юридических лиц временно свободные денежные средства образуются вследствие:

    * длительного производственного цикла; * сезонного характера работ; * неравномерности крупных капитальных вложений.

Исторически в этой роли государство выступает уже в рабовладельческой формации, в последствии использование этой формы привлечения средств развивается. Во всех случаях займы имеют одну цель - покрытие дефицита бюджета. По своей экономической природе привлеченные средства не представляя собой доход государства, служит той же цели, что и доходы государства, - покрытию расходов бюджета.

2. Операции государства, где оно выступает в качестве кредитора встречаются значительно реже. Как кредитор государство может направлять средства на льготных условиях в те отрасли хозяйства, которые либо не обладают достаточной инвестиционной привлекательностью для частного капитала, либо имеют высокую социальную значимость. Выделение государством кредитов бывает также продиктовано политическими соображениями.

БК РФ: бюджетный кредит -- денежные средства, предоставляемые бюджетом другому бюджету бюджетной системы Российской Федерации, юридическому лицу (за исключением государственных (муниципальных) учреждений), иностранному государству, иностранному юридическому лицу на возвратной и возмездной основах.

    3. Кроме того, государство может выступать гарантом по обязательствам различных субъектов. На практике это означает принятие государством на себя ответственности за погашение обязательств последних. Иначе говоря, если лица, по обязательствам которых государство выступило гарантом, не смогут их выполнить, то эти функции переходят к государству. Его выступление в сделке в качестве гаранта не приводит к автоматическому изменению величины централизованных денежных фондов. Вместе с тем, как показала практика, государственные гарантии не требуются первоклассным заемщикам, способным самостоятельно привлекать кредитные ресурсы и в механизме гарантирования кредитов нуждаются прежде всего недостаточно надежные заемщики, что влечет за собой увеличение госдолга. (В РФ госгарантии предоставляются субъектам РФ, МО, юр. лицам).

Государство как заемщик. Привлечение средств государством осуществляются в современных условиях с помощью рыночных методов при использовании различных финансовых инструментов, а именно займов и кредитов (в разных странах в среднем 90% составляют займы и 10% - кредиты).

Государственный заем - это передача в распоряжение заемщика средств путем приобретения займодателями государственных ценных бумаг, которые выпускаются в виде срочных долговых обязательств.

Наиболее распространенной формой государственных ценных бумаг являются облигации. Государственная облигация представляет собой ценную бумагу, являющуюся долговым обязательством государства, которая дает ее держателю право получить в определенный срок основную сумму долга и доход. Номинальная цена облигации устанавливается эмитентом и выражает сумму, полученную во временное пользование и подлежащую возврату с начисленным доходом в оговоренный срок.

Спрос со стороны инвесторов на любые ценные бумаги, в том числе и государственные, формируется на основе следующих факторов:

    * доходности - способности приносить доход (через проценты, дивиденды, рост курсовой стоимости); * надежности - низкой вероятности понести потери (минимальный риск невозврата вложенных средств); * ликвидности - возможности скорейшего для держателя ценных бумаг получения денежных средств.

Государственные бумаги считаются, как правило, надежными финансовыми инструментами со средним и низким уровнем доходности. Они привлекательны прежде всего для консервативных инвесторов, наибольшее значение для которых имеют гарантии сохранности капитала и которые готовы получать относительно небольшой, но гарантированный доход.

Государственными признаются ценные бумаги, которые эмитируются или гарантируются государством. От имени государства эмитентом, т. е. органом, осуществляющим выпуск ценных бумаг, обычно выступает уполномоченный орган, к функциям которого отнесено составление и (или) исполнение бюджета; в России - это Министерство финансов. Эмитентами ценных бумаг субъекта Российской Федерации и муниципальных образований являются соответствующие органы субъекта РФ и местного самоуправления.

Распространяются облигации внутренних государственных займов, как правило, фондовые биржи (в РФ Московская фондовая биржа). Внешние займы размещаются на международных рынках капитала.

Похожие статьи




Сущность, функции и значение государственного кредита - Основы финансов

Предыдущая | Следующая