Понятие портфеля ценных бумаг, и его структура - Виды участников РЦБ и основные виды деятельности, осуществляемые ими. Взаимодействие участников РЦБ. Сущность биржи. Особенности развития мирового фондового рынка

Портфель ценных бумаг -- это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг. Структура портфеля -- это соотношение конкретных видов ценных бумаг в портфеле. Различают портфели ценных бумаг:

Односторонние целевого характера;

Сбалансированные по целям.

Целями формирования портфелей ценных бумаг могут быть: 1) получение дохода; 2) сохранение капитала; 3) обеспечение прироста капитала на основе повышения курса ценных бумаг. Характер портфелей ценных бумаг может быть:

Консервативный, или уравновешенный. Такой портфель формируется из хорошо известных ценных бумаг с четко определенными положительными характеристиками и наименьшей степенью риска, гарантирующими возврат вложенных средств, хотя и приносящими небольшой доход. Цель инвестирования в этом случае -- сохранить капитал;

Агрессивный. Данный портфель формируется из наиболее рискованных, но и самых доходных бумаг. Цель инвестирования средств в такой портфель -- получение дохода;

Бессистемный. Этот портфель формируется по воле случая, безо всякой системы.

Портфель ценных бумаг -- набор ценных бумаг для достижения определенной цели, например гарантированной доходности инвестиций. В такой набор должны входить как надежные, но менее прибыльные, так и рискованные, но более доходные бумаги различных эмитентов, отраслей, видов. Портфель может быть ориентирован в большей мере на надежность (консервативный) или на доходность (агрессивный). Портфели ценных бумаг могут быть фиксированные и меняющиеся. Фиксированные портфели сохраняют свою структуру в течение установленного срока, продолжительность которого определяется сроком погашения входящих в него ценных бумаг. Меняющиеся, или управляемые, портфели в полном соответствии со своим названием имеют динамическую структуру ценных бумаг, состав которых постоянно обновляется с целью получения максимального экономического эффекта.

Имеются специализированные портфели иностранных ценных бумаг и отечественных ценных бумаг. Первые ограничиваются какой-то конкретной страной или охватывают целые регионы (чаще всего развивающихся стран), что позволяет сократить вероятность риска в каждой отдельно взятой стране. Такие портфели дают возможность зарубежным инвесторам при сравнительно небольшом риске осваивать новые рынки и при необходимости быстро избавляться от местных акций.

Портфели ценных бумаг могут иметь отраслевую и территориальную специализацию. Например, портфель ценных бумаг предприятий топливно-энергетического комплекса или предприятий Краснодарского края. Портфели ценных бумаг могут быть ориентированы на включение в свой состав только краткосрочных или среднесрочных и долгосрочных ценных бумаг. Большинство портфелей ценных бумаг являются специализированными, включая преимущественно один вид ценных бумаг (акции, государственные облигации, неэмиссионные ценные бумаги и т. д.). В России такая специализация пока не прослеживается ввиду неразвитости фондового рынка. В странах с рыночной экономикой она является правилом.

Практическое задание

Задача 1.

Уставный капитал акционерного общества "Строймат" состоит из 1100 акций, из которых российской организации принадлежит 600 акций, иностранной организации 40 акций, физическому лицу - резиденту РФ 400 акций, физическому лицу - нерезиденту РФ 60 акций. Общим собранием акционеров принято решение выплатить дивиденды в размере 1 руб. на 1 акцию. Дивидендов от долевого участия в других организациях акционерное общество "Строймат" не имеет. Определить:

    1. Сумму дивидендов, подлежащую распределению среди акционеров - налоговых резидентов РФ; 2. Сумму дивидендов подлежащих налогообложению налогом на прибыль для акционеров - налоговых резидентов РФ; 3. Сумму облагаемого дохода на 1 акцию; 4. Сумму налога на прибыль, подлежащую удержанию из доходов в виде дивидендов, полученных российской организацией; 5. Сумму налога на доходы физических лиц, подлежащую удержанию из доходов в виде дивидендов, полученных физическим лицом - резидентом РФ.

Решение

    1. Д о = (600+400) * 1руб.= 1000 руб. 2. Д н. =1000 руб. 3. С обл.= 1000руб.: 1000 руб.= 1 4. НП = 600 * 1* 0,09 = 54 5. НДФ = 400 руб.* 1* 0,09 = 36

Задача 2

Владелец векселя предоставил банку 5 февраля 2004 г. вексель, общей суммой 76000 руб. под 80% годовых с обязательством его погашения 14 июля 2004 г. с целью его обращения и получения по нему дохода. Рассчитать наращенную сумму, подлежащую получению по данному векселю. Исчисление производить по германскому методу.

Решение

S n = P * (1+ i * t / T)

T = 360

T = 28 дн. Ф. + 30 + 30 + 30 + 30 + 140дн. июля = 157 дн.

S n = 76 тыс. руб.(1+ 0,80 * 157/ 360) = 102.515 руб.

Похожие статьи




Понятие портфеля ценных бумаг, и его структура - Виды участников РЦБ и основные виды деятельности, осуществляемые ими. Взаимодействие участников РЦБ. Сущность биржи. Особенности развития мирового фондового рынка

Предыдущая | Следующая