Виды девальвации - Особенности и последствия ревальвации и девальвации в современных условиях

Различают официальную открытую и скрытую девальвации.

При Открытой девальвации Центральный банк страны "официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги" Экономическая теория: учебник/под ред. Камаева В. Д. М.: "Изд-во Владос",2009,с.9 (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, т. е. более низкому). При Скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвация не ведет сама по себе к изменению цен.

Девальвация рубля в России производится Центробанком. Курс рубля привязан к корзине валют, где 55% долларов и 45% евро. Центробанком установлен плавающий курс рубля, но в пределах валютного коридора. Для того чтобы произвести девальвацию рубля нужно расширить валютный коридор, т. е. установить минимальное и максимальное значение рубля по отношению к корзине валют, дальше курс рубля определяется на валютных торгах.

Термин "инфляция" близок по значению к термину "девальвация ", однако, первый чаще относят к стоимости денег в национальном регионе, а второй -- к международным рынкам. По сути, и то и другое характеризуется повышением цен. Часто девальвация валюты может быть одной из причин инфляции внутри страны. Еще одно отличие от инфляции в том, что девальвация - это осознанная мера, на которую идет Центробанк, а инфляция, как правило, стихийное явление, трудно поддающееся контролю со стороны государства.

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют. Возможность оценки риска девальвации существенно зависит от того, в какой форме она происходит. Снижение руководством страны фиксированного курса может быть предсказано заранее; стихийная девальвация, вызванная неспособностью регулирующих органов поддержать курс валюты, сложно поддается оценке. На ожиданиях резкого падения курса валюты, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

Как пример девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, на котором смог существенно заработать Сорос. Он вызвал резкую перепроданность, продав за один день фунтов больше, чем на 10 миллиардов долларов, что и стало критическим.

Дело в том, что фунт еще до этого искусственно поддерживался выше, чем мог себя обеспечить. После столь серьезной продажи на рынке появилось очень много дешевых фунтов, правительство решило, что не имеет смысла и дальше удерживать валюту. Падение фунта составило тогда порядка 12 %. Еще один пример -- итальянская лира, относится приблизительно к тому же времени. Девальвация тогда составила порядка 7 %. Интересно, что обе страны входили в Европейскую валютную систему и отклонение их курсов от паритета было выше установленных норм.

Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839-1843 гг. в России, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые в свою очередь подлежали размену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута путем открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп., серебром.

Историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 г. в России. Она выразилась в том, что был введен размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 - с 26,1 до 17,4 доли чистого золота. Финансы и кредит: учебник/под ред. Романовский М. В. М.: "Изд-во Юрайт-Издат",2003,с.10017 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом. Девальвация имеет целью снижение валютного курса для стимулирования экспорта и ограничения импорта. Основной причиной девальвации является, как правило, кризис платежного баланса. Такие действия стимулируют потребительский спрос на внутреннем рынке, повышают конкурентоспособность экспортных товаров страны на мировом рынке. Ревальвация имеет противоположный смысл, означает повышение валютного курса с целью удержать на внутреннем рынке потребительский спрос, стимулировать товарный импорт и приток иностранных инвестиций.

Причинами девальвации и ревальвации является инфляция и нарушения равновесия платежного баланса, разрыв в покупательной способности денежных единиц разных стран. Валютная интервенция - это прямое дивидендов по ГКО и о замораживании счетов частных банков.

Цели девальвации:

    1) сохранить уровень номинальной заработной платы или даже создать условия, требующиеся для ее дальнейшего роста, в то время как реальная заработная плата должна была скорее упасть; 2) заставить товарные цены, особенно цены на продукцию сельского хозяйства, расти в национальной валюте или, по меньшей мере, остановить их дальнейшее падение; 3) оказать помощь должникам за счет кредиторов; 4) поощрить экспорт и снизить импорт; 5) привлечь больше иностранных туристов и сделать более дорогими (во внутренней валюте) поездки в другие страны для граждан своей страны.

Однако ни государства, ни литературные проповедники их политики не были достаточно искренни, чтобы признать открыто, что одной из основных целей девальвации было снижение уровня реальной заработной платы. По большей части они предпочитали описывать цель девальвации как устранение мнимого фундаментального неравновесия между внутренним и международным уровнями цен. Они говорили о необходимости снижения внутренних издержек производства. Но они старались не упоминать, что одной из двух статей издержек, которые, как они ожидали, снизятся в результате девальвации, будет реальная заработная плата. Второй статьей был процент по долгосрочным кредитам предприятиям и основная сумма этих долгов.

Похожие статьи




Виды девальвации - Особенности и последствия ревальвации и девальвации в современных условиях

Предыдущая | Следующая