Особенности функционирования депозитария в России, Организация и трудности организации депозитария в России - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

Организация и трудности организации депозитария в России

Сейчас в нашей стране есть много разных направлений для развития депозитарной деятельности в России, перечислим некоторые из них:

- расширение клиентской базы, начало обслуживания новых классов депонентов; - удешевление и оптимизация операций, автоматизация, электронный документооборот, сквозное исполнение (S7P); - увеличение списка обслуживаемых бумаг и их типов; - улучшение взаимодействия с регистраторами; - открытие междепозитарных счетов в новых местах хранения; - освоение новых процессов и операций; - расширение множества оказываемых услуг; - совершенствование системы денежных расчетов по операциям с ценными бумагами.

Каждое из этих направлений интересно само по себе и заслуживает отдельного рассмотрения как минимум на паре десятков страниц. Но сейчас рассмотрим только один из новых процессов, которые сейчас находятся "на выходе "в НДЦ, а именно: "Поставка против платежа на кредитном рынке ".

Можно обозначить несколько источников доводов среднего депозитария. Некоторые депозитарии не берут такую плату, но все-таки ею не пренебрегает. Смысл понятен. У депозитариев есть фиксированные расходы, связанные с его жизнеобеспечением, а также с содержанием ценных бумаг в своих хранилищах, в реестрах и в других депозитариях. Депозитарий отвечает за сохранность вверенного ему имущества. Автор считает, что если говорить о источниках доходов депозитария, то следует рассмотреть и такой вопрос, как плата за исполнение депозитарных и междепозитарных переводов. В российских в эту категорию нужно также включать плату за перерегистрацию в реестрах, если депозитарий такую услугу оказывает. Сюда же стоит отнести плату за операции с сертификатами наличных ценных бумаг при их депонировании и выдаче. К этой же области следует причислить доходы от ППП.

Много говорят и о доходах, которые может получать депозитарий за исполнение выплат по ценным бумагам, сбор реестров и обслуживание других корпоративных действий. Иными словами - за выполнение операций, связанных с осуществлением прав по ценным бумагам. Более чем законные доходы депозитария, особенно если он эту деятельность выполняет эффективно, но ощущение такие, что эти доходы составляют небольшую часть зарабатываемых денег. Сюда же относится плата за так называемые сопутствующие услуги: организацию заочного голосования, голосование по доверенности, пересылка владельцам документов и информации. Представляется, что такие действия ощутимых выгод депозитариям пока не приносят.

Если говорить о "расчетных депозитариях", то им можно было бы надеяться на оплату биржами депозитарного обслуживания торгов, но в реальности рассчитывать на это особо не приходится Буренин, А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: Экзамен, 2009..

Можно также затронуть такую область, которая при умелом и грамотном использовании могла бы давать депозитариям хорошую прибыль, а участникам рынка - возможность использовать принадлежащие им ценные бумаги. Это учет залогов и других обременении ценных, бумаг обязательствами и обеспечения на базе этой технологии различных процессов, начиная от обычного кредитования и заканчивая организацией заимствования ценных бумаг.

Нельзя сказать, что российские депозитарии совсем этого не делают. Пытаются. Однако эти попытки пока не вышли за рамки локальных проектов и не приобрели промышленного масштаба. Рассматривая западный опыт в сфере системы депозитария то можно заметить, что запад хорошо зарабатывают на таких операциях. Достаточно посмотреть на документацию двух крупнейших международных депозитарно-клиринговых систем (Euroclear и Cedel - теперь Clearstream), чтобы понять, какое значение у них придается этим процессам.

Никакая развитая система заимствования не существует без хранения и учета обеспечения этих займов. Общая оценка ежедневного оборота рынка рублевого МБК составляет примерно 12-15 млрд. руб. Среди кредитов большую часть составляют краткосрочные и очень краткосрочные (овернайт). Единого общероссийского рынка МБК нет.

Рынок основан на доверии, на лимитах, и в значительной степени разделен на слабо связанные между собой сегменты, концентрирующиеся вокруг нетто-кредиторов. В период расцвета ГКО/ОФЗ был также развит рынок ломбардного кредитования под залог государственных облигаций. Этот рынок был организован кредитором - Банком России и находился под его контролем. Однако после событий 1998 г. в связи со сменой приоритетов в руководстве Банка России ломбардные кредиты постепенно утратили свое значение.

Таким образом, говоря об услугах на рынке межбанковского кредитования для услуг НДЦ можно рассматривать с холдинга. В холдинг ММВБ вместе с НДЦ входит также Расчетная палата ММВБ (далее - РП) - небанковская кредитная организация, один из расчетных центров организованного рынка ценных бумаг. Большая часть московских банков, будучи членами одной из секций ММВБ, имеет счета в РП.

Абсолютное большинство государственных ценных бумаг и немалая доля корпоративных обращается на ММВБ и, следовательно, хранится в НДЦ и может служить предметом залога. При хранении залога НДЦ может быть третьей стороной, независимой от кредитора (залогодержателя) и заемщика (залогодателя) и выступать в роли "арбитра" при возникновении спорных ситуаций.

Наличие "по соседству" с НДЦ торговой площадки может помочь решить проблему оперативной реализации залога. И, наконец, развиваемая НДЦ система электронного документооборота должна обеспечить недорогое, быстрое и надежное исполнение.

Похожие статьи

• Депозитарии особенности и сущность - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Важнейшая роль в инфраструктуре рынка ценных бумаг принадлежит депозитарным, осуществляющим перерегистрацию прав собственности и проведение расчетов по...

• Введение - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Встав в начале 1990-х гг. на путь формирования экономики рыночного типа, Россия прошла ряд глубоких институциональных реформ и добилась к настоящему...

• Организация деятельности депозитариев и регистраторов - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Депозитарная система состоит из следующих учетных институтов: регистраторы, базовые депозитарии, кастодиальные депозитарии, Центральный расчетный...

• Организация деятельности депозитария и регистратора на рынке ценных бумаг, Классификация депозитариев и их услуги - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Классификация депозитариев и их услуги Депозитарий может оказывать своим депонентам околодепозитарные услуги, которые содействуют реализации владельцами...

• Проблемы и пути совершенствования развития рынка ценных бумаг в России - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Как любая быстрорастущая система рынок ценных бумаг сталкивается с рядом проблем, многие из которых имеют первоочередную важность. Можно выделить...

• Основы организации рынка ценных бумаг - Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

  Структуру рынка ценных бумаг составляют: Субъекты (участники) рынка; Информационно-правовая инфраструктура; Ценные бумаги различного вида как рыночный...

• Особенности осуществления кредитными организациями видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - Банковское право

  В соответствии со ст. 6 Закона "О банках и банковской деятельности" кредитные организации имеют право осуществлять профессиональную деятельность на...

• Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве: Эмитента при выпуске государственных ценных бумаг; Инвестора при управлении крупными...

• Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг России, Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России Профессиональный участник рынка - это организация или физическое лицо, деятельность...

• Теоретические аспекты регистраторов и дипозитариев на рынке ценных бумаг, Сущность и функции рынка ценных бумаг - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

  Сущность и функции рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель...

• Рынок ценных бумаг, Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг - Деятельность на рынке ценных бумаг

  Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг Брокерская деятельность - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от...

• Теоретические основы ценных бумаг, Сущность и понятие рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Сущность и понятие рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных...

• Ценные бумаги как объект инвестирования - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Инвестирование в ценные бумаги является относительно новым явлением в отечественной экономике. Поскольку в советское время не функционировал финансовый...

• Коммерческий банк как профессиональный участник на российском рынке ценных бумаг - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Среди большого круга участников рынка ценных бумаг, в том числе профессиональных, особо следует выделить коммерческие банки. Вполне закономерно, что...

• Введение - Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной...

• Виды ценных бумаг, обращаемых на Р. Ц. Б - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Объектом купли-продажи на фондовом рынке являются разнообразные ценные бумаги. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода...

• Введение - Состояние Интернет-трейдинга на рынке ценных бумаг

  В последнее время наблюдается стремительное развитие интернета и различных технологий, связанных с ним. Из-за подобного явления значительно упростился...

• Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг - Банковская деятельность

  Брокерские операции банк проводит по заявкам клиентов, выполняя агентские функции либо поверенного, либо комиссионера, либо консультанта. Схема...

• Основные ценные бумаги, Акции, их классификация и особенности - Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

  Акции, их классификация и особенности Можно найти различные определения понятия "акция",но все они имеют незначительные различия, а объединяет их...

• Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг России - Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

  Государственное регулирование фондового рынка осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных...

• Современное состояние рынка ценных бумаг в России

  Современное состояние рынка ценных бумаг в России Фондовый рынок россия стандарт Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение...

• Банковская система России на современном этапе, Общая структура, принципы организации и особенности функционирования банковской системы РФ - Формирование и развитие банковской системы России

  Общая структура, принципы организации и особенности функционирования банковской системы РФ Современная российская банковская система - это важнейшая...

• Современное состояние рынка ценных бумаг в России, Анализ современного состояния рынка ценных бумаг России - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Анализ современного состояния рынка ценных бумаг России Фондовый рынок является чутким барометром состояния экономики. Ныне основными целями на...

• 2.2 Анализ организации межбанковских кредитов на денежном рынке России в 2006-2008 годах - Анализ практики функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России в период до 2009 года

  Межбанковский кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует...

• Анализ состояния рынка государственных ценных бумаг России - Виды государственных ценных бумаг

  Рынок ГКО-ОФЗ -- рынок, организованный и регулируемый Министерством финансов РФ и Банком России в целях реализации бюджетной и денежно-кредитной...

• Классификация рынка ценных бумаг - Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг

  Одним из важных вопросов при анализе рынка ценных бумаг является вопрос о его классификации по различным основаниям. Анализ структуры рынка служит...

• Сущность рынка ценных бумаг. Теоретический аспект, Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг - Деятельность коммерческих банков

  Понятие рынка ценных бумаг и основные участники ценных бумаг Ценные бумаги представляют собой документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные...

• ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников и профессиональных участников. Наиболее разработаны в...

• Инвестиционные операции с акциями. - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  На российском рынке корпоративных ценных бумаг объектом инвестиций преимущественно являются акции. Цели проведения операций: 1. Долговременные инвестиции...

• Виды эмиссионных ценных бумаг, выпускаемые кредитными организациями и порядок осуществления процедуры их выпуска - Банковское право

  Процедура эмиссии кредитными организациями ценных бумаг установлена Федеральным законом от 22 апреля 1996 года (в редакции от 28 июля 2004 года) № 39-ФЗ...

• Сущность рынка ценных бумаг, Характеристика рынка ценных бумаг - Анализ рынка ценных бумаг

  Характеристика рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг - это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением...

• Понятие ценных бумаг и их классификация - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

  Гражданский кодекс Российской Федерации (далее - ГК РФ) предусматривает, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной...

• Рынок ценных бумаг - Анализ рынка ценных бумаг

  - это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции по купли-продажи и эмиссии ценных бумаг. Функции рынка ценных бумаг : 1....

• Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг

  1. Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг 1.1 Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг...

• Перспективы развития операций с ценными бумагами - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Укрепление ресурсной базы коммерческих банков - одно из основных условий преодоления кризиса российской экономики. Переход народного хозяйства из...

• Сущность рынка ценных бумаг и место на нем коммерческих банков, Понятие о рынке ценных бумаг - Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Понятие о рынке ценных бумаг В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения...

• Операции коммерческого банка с ценными бумагами, Филиал, как участник рынка ценных бумаг - Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

  Филиал, как участник рынка ценных бумаг В условиях экономической неопределенности, продолжающегося раздела собственности, непредсказуемости развития...

• Первичный и вторичный рынки ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Первичный рынок представляет собой финансовый рынок, на котором корпорация или государственный орган, ведающий заимствованием средств, продают свои вновь...

• Заключение - Характеристика рынка ценных бумаг

  Основная задача рынка ценных бумаг - обеспечение торговыми фондовыми ценностями для привлечения денежных средств, необходимых для развития предприятий....

• Ценные бумаги, Понятие и экономическая сущность ценных бумаг - Рынок ценных бумаг

  Понятие и экономическая сущность ценных бумаг Прежде всего, следует уяснить, что такое ценная бумага. Определение бумаги как ценной означает ее...

Особенности функционирования депозитария в России, Организация и трудности организации депозитария в России - Регистраторы и депозитарии на рынке ценных бумаг

Предыдущая | Следующая