Методика расчета потока денежной наличности и чистой текущей стоимости - Анализ разработки Комсомольского газового месторождения

Прирост потока денежной наличности (ПДН) представляет собой итог денежных поступлений на расчетный счет предприятия и выплат. Положительное значение ПДН отражает избыток наличных средств, а отрицательное - дефицит наличности.

(6.1)

Где ДВ - выручка от реализации дополнительной продукции в t-ом году, полученной в ходе мероприятия,

ДИ -- прирост текущих затрат, связанный с проведением мероприятия в t-ом году,

ДНПр - прирост налога на прибыль от дополнительной добычи,

ДНИм - прирост налога на имущество,

ДНДПИ - прирост налога на добычу полезных ископаемых,

ДКв - прирост капитальных вложений.

Прирост накопленного потока денежной наличности (ДНПДН) определяется за все годы расчетного периода рассчитывается по формуле 6.2:

(6.2)

Где t - текущий год;

N - период оценки эффективности проекта (в годах);

ПДНT -- поток денежной наличности в t - ом году.

Поскольку результаты и затраты осуществляются в различные периоды времени, возникает необходимость их приведения к одному периоду. При экономическом анализе проектов в ка-честве расчетного года (tp), к которому осуществляется приведение, при-нимается первый год мероприятия.

Приведение осуществляется при помощи коэффициента дисконтирования (Кд), который рассчитывается по формуле 6.3:

(6.3)

Где Ст. д. - ставка дисконта, коэф.

Принимаем Ст. д. = 15%.

Дисконтированный поток денежной наличности в i-ом году рассчитывается по формуле 6.4:

(6.4)

Где ПДНT - поток денежной наличности в t - ом году, руб.

Чистая текущая стоимость проекта (ЧТС) определяется по формуле 6.5:

(6.5)

График зависимости ЧТС и НПДН от времени представлен на Рис.. 6.1.

Капитальные вложения

В качестве мероприятия в данном проекте рассматривается промывока песчаных пробок в низкопродуктивных скважинах. Капитальные вложения для реализации данного мероприятия составит 9 млн. р.

Расчет выручки от реализации газа. Выручка от реализации дополнительной продукции определяется по формуле 6.6:

(6.6)

Где QРеал - объем реализации газа,

Ц - цена реализации газа, тыс. руб./м3.

Объем реализованной продукции рассчитывается по формуле 6.7:

(6.7)

Где QД - дополнительный объем газа.

Дополнительная добыча газа от данного мероприятия будет получена в 2010 году и составит 0.0013 млн. м3 (одна скважина). Расчетный период 3 года.

Принимаем цену реализации газа = 1500 руб. за тыс. м3. Рассчитаем выручку от реализации за каждый год и общую:

Для 2010 года:

В2010 = 0.0013*1500 = 19,5 млн. руб.

Реализованная продукция и выручка от реализации представлена в

Таблица 6.1 Реализованная продукция и выручка от реализации

Год

Доп. объем добычи газа, млн. м3/год

Выручка от реализации, млн. руб.

2010

0,013

19,500

2011

0,010

15,000

2012

0,007

10,500

ИТОГО

0,03

45

Расчет текущих затрат

Прирост текущих затрат составят затраты на проведение данного мероприятия и затраты на дополнительную добычу газа:

ДИт = Упер ДQг + ДИм, млн. р., (6.8)

Где: УПер - условно-переменные затраты на добычу газа, млн. р;

ДИМ - затраты на проведение мероприятия, млн. руб.

ДИТ=400,03+9=9,52 млн. руб.

Расчет текущих затрат представлен в Таблице 6.2:

Таблица 6.2 Расчет затрат

Показатели / годы

2009

2010

2011

2012

Дополнительная добыча газа, млн. м3/год

0

0,0130

0,0100

0,0070

Затраты на мероприятие, млн. руб

0

9,00

0,00

0,00

Текушие затраты

0

9,52

0

0

Налоги

Прирост налоговых выплат включает в себя сумму всех налогов:

ДН = ДНПр+ ДНИм., млн. руб. (6.9)

Где: ДН - сумма всех налогов, млн. руб.;

ДНПр - прирост налога на прибыль, млн. руб.;

ДНИм - прирост налога на имущество, млн. руб.

Так как дополнительное имущество не вводится, то дополнительный налог на имущество не взимается (ДНим = 0). Налог на прибыль рассчитывается по следующей формуле:

ДНПр = ДПРобл. нал NПр/100 (6.10)

Где: ДПРобл. нал - прирост прибыли облагаемой налогом, млн. руб;

NПр - ставка налога на прибыль, %.

Прирост прибыли, облагаемой налогом, рассчитывается по формуле:

ДПробл. нал. = ДПрреал - ДНим., млн. р (6.11)

Где: ДПрреал - прирост прибыли от реализации, млн. р.

Определение прироста прибыли от реализации добытого газа:

ДПрреал = ДВреал - ДИт - ДАм, млн. р (6.12)

Где: Д АМ - прирост амортизационных отчислений (для данного мероприятия ДАМ =0).

Результаты расчетов экономической эффективности регулярных промывок песчаных пробок в низкопродуктивных скважинах сведены в Таблицу 6.3.

Таблица 6.3 Расчет экономической эффективности регулярных промывок песчаных пробок в низкопродуктивных скважинах

№ п/п

Показатели

Ед. изм.

2010

2011

2012

1

2

3

1

Выручка от реализации

Млн. р.

19,500

15,000

10,500

2

Текущие затраты

Млн. р.

9,52

0,00

0,00

3

Прибыль

Млн. р.

9,98

15,00

10,50

4

Налог на прибыль

Млн. р.

2,00

3,00

2,10

5

Поток денежной наличности

Млн. р.

7,98

12,00

8,40

6

Накопленный поток денежной наличности

Млн. р.

7,98

19,98

28,38

7

Коэффициент дисконтирования

1,00

0,87

0,76

8

Дисконтированный поток денежной наличности

Млн. р.

7,98

12,00

7,30

9

Чистая текущая стоимость

Млн. р.

7,98

19,98

27,29

Рис. 6.1 График зависимости прироста ЧТС и прироста НПДН от времени

Похожие статьи




Методика расчета потока денежной наличности и чистой текущей стоимости - Анализ разработки Комсомольского газового месторождения

Предыдущая | Следующая