Оценка прибыли от реализации продукции, Оценка денежного потока от реализации продукции - Геологическая характеристика Гагаринского месторождения

Прибыль от реализации продукции скважины определяется на основе дохода от реализации за вычетом эксплуатационных затрат:

ПT=ДT-ЗT.

Тогда прибыль от реализации продукции за первый квартал составит:

П1 = 11766 - 2735 = 9031 тыс. руб.

Налогооблагаемая прибыль рассчитывается по формуле

ПНt=ПT?ПОсвt,

Где ПНt - налогооблагаемая прибыль в квартале t, тыс. руб.; ПОсвt - величина прибыли, освобождаемая от налогообложения в квартале t. Примем, что доля прибыли, освобождаемая от налогообложения, равна нулю, тыс. руб.

Тогда:

ПНt = ПT

Налог на прибыль в квартале t (НПрt) рассчитывается по формуле:

НПрt=ПНt, тыс. руб.,

Где аПр - ставка налога на прибыль в процентах (аПр=15,5 % ).

Найдем налог на прибыль за первый квартал:

НПр1 = 9031*15,5/100= 1400 тыс. руб.

Прибыль после налогообложения (чистая прибыль) за первый квартал составит:

ПЧt=ПНt? НПрt;

ПЧ1 = 9031?1400 = 7631 тыс. руб.

Оценка денежного потока от реализации продукции

Для нахождения денежного потока сведем все исходные данные в одну табл. 44.

Денежный поток от реализации продукции (ДП) представляет собой зависимость во времени денежных поступлений и платежей при осуществлении проекта ГТМ:

ДПT=ПЧt?К + А, тыс. руб.,

Где К - единовременные затраты, тыс. руб. А - амортизация.

Таблица 44. Исходные данные для нахождения денежного потока

Показатели

Единицы измерения

Значение

Срок действия мероприятия, увеличивающего объем добычи нефти

Кварталы

4

Объем прироста нефти по месяцам

Тонны

Таблица 43

Доля реализации нефти на внешнем рынке

%

0

Доля реализации нефти на внутреннем рынке

%

100

Цена реализации нефти на внешнем рынке

Долл./т.

750

Валютный курс

Руб./долл.

30

Цена реализации нефти на внутреннем рынке

Руб./т.

12 000

Налоги

НДС

%

18

На прибыль

%

15,5

Ставка вывозной таможенной пошлины

Долл./т.

401,5

Ставка транспортирования нефти на внешний рынок

Долл./т.

13

Себестоимость 1 т. нефти в базовом варианте

Руб./т.

3940

Доля условно-переменных расходов в себестоимости нефти

%

60

Величина единовременных текущих затрат, необходимых для реализации мероприятия

Тыс. руб.

6000

Норма дисконта

%

15

Дисконтированный денежный поток в квартале t ДПДT определяется по формуле:

ДПДT=ДПT-T = ДПT - ,

Где коэффициент дисконтирования t определяется по справочникам или прямым расчетом по принятой величине нормы дисконта Е.

Расчетный шаг примем поквартальный. Тогда для первого квартала:

ДП1 = 7631 ? 6000 = 1631 тыс. руб.

Найдем дисконтированный денежный поток за первый квартал:

ДПД1 = ДП1 -1 =1631 *1 = 1631 тыс. руб.

На основе рассчитанных денежных потоков по вышеприведенным формулам определяются показатели эффективности инвестиционного проекта: ИП - ЧД, ЧДД, ВНД, ИД, срок окупаемости инвестиций.

Чистый доход равен

ЧД=ДП0+ДП1 +....+ ДПТ = ,

Где Т - последний квартал расчетного периода.

Чистый дисконтированный доход равен:

ЧДД = ДПД0 + ДПД1 +....+ ДПДТ = .

За первый квартал чистый доход равен:

ЧД1 =ДП1 = 1631 тыс. руб.;

ЧДД1 =ДПД1 = 1631 тыс. руб.;

ЧДД = 24844 тыс. руб.

Рассчитанные показатели по каждому месяцу представлены в табл. 45.

Индекс доходности:

ИД=1+= 1+24 844/6000 = 5,14 .

Таблица 45. Динамика расчетных показателей

Показатели

Месяцы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Прирост реализации нефти, т

399

386

372

359

346

332

319

305

292

279

Прирост выручки, тыс. руб.

4788

4632

4464

4308

4152

3984

3828

3660

3504

3348

НДС, тыс. руб.

730

707

681

657

633

608

584

558

535

511

Прирост дохода, тыс. руб.

4058

3925

3783

3651

3519

3376

3244

3102

2969

2837

Капитальные вложения, тыс. руб.

5500

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прирост эксплуатационных затрат, тыс. руб.

943

913

879

849

818

785

754

721

690

660

Прирост прибыли, тыс. руб.

3114

3013

2904

2802

2701

2591

2490

2381

2279

2178

Прирост прибыли после налогообложения, тыс. руб.

2632

2546

2454

2368

2282

2190

2104

2012

1926

1840

Денежный поток, тыс. руб

-2868

2546

2454

2368

2282

2190

2104

2012

1926

1840

Чистый доход, тыс. руб.

-2868

-322

2131

4499

6781

8971

11075

13087

15012

16853

Коэффициент дисконтирования

1,00

0,99

0,98

0,96

0,95

0,94

0,93

0,92

0,91

0,89

Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.

-2868

2514

2393

2281

2171

2058

1953

1844

1744

1646

Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.

-2868

-318

2079

4334

6452

8431

10279

11997

13592

15070

Показатели

Месяцы

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Прирост реализации нефти, т

265

252

239

225

212

199

185

172

158

145

Прирост выручки, тыс. руб.

3180

3024

2868

2700

2544

2388

2220

2064

1896

1740

НДС, тыс. руб.

485

461

437

412

388

364

339

315

289

265

Прирост дохода, тыс. руб.

2695

2563

2431

2288

2156

2024

1881

1749

1607

1475

Капитальные вложения, тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прирост эксплуатационных затрат, тыс. руб.

626

596

565

532

501

470

437

407

374

343

Прирост прибыли, тыс. руб.

2068

1967

1866

1756

1655

1553

1444

1343

1233

1132

Прирост прибыли после налогообложения, тыс. руб.

1748

1662

1576

1484

1398

1313

1220

1134

1042

956

Денежный поток, тыс. руб.

1748

1662

1576

1484

1398

1313

1220

1134

1042

956

Чистый доход, тыс. руб.

18600

20263

21839

23323

24721

26034

27254

28388

29431

30387

Коэффициент дисконтирования

0,88

0,87

0,86

0,85

0,84

0,83

0,82

0,81

0,80

0,79

Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.

1544

1450

1358

1263

1175

1089

1000

918

833

755

Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.

16428

17675

18814

19845

20775

21608

22341

22984

23534

23998

Показатели

Месяцы

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

Прирост реализации нефти, т

132

118

105

92

78

65

52

38

25

11

Прирост выручки, тыс. руб.

1584

1416

1260

1104

936

780

624

456

300

132

НДС, тыс. руб.

242

216

192

168

143

119

95

70

46

20

Прирост дохода, тыс. руб.

1342

1200

1068

936

793

661

529

386

254

112

Капитальные вложения, тыс. руб.

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прирост эксплуатационных затрат, тыс. руб.

312

279

248

217

184

154

123

90

59

26

Прирост прибыли, тыс. руб.

1030

921

820

718

609

507

406

297

195

86

Прирост прибыли после налогообложения, тыс. руб.

871

778

693

607

514

429

343

251

165

73

Денежный поток, тыс. руб.

871

778

693

607

514

429

343

251

165

73

Чистый доход, тыс. руб.

31258

32036

32728

33335

33850

34278

34621

34872

35037

35109

Коэффициент дисконтирования

0,78

0,77

0,76

0,75

0,74

0,73

0,72

0,72

0,71

0,70

Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.

679

600

527

456

382

314

248

179

116

51

Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.

24381

24680

24902

25051

25123

25127

25065

24935

24744

24489

По расчетным данным построим график ЧДД(t) (рис. 42), по которому можно найти срок окупаемости мероприятия.

график чдд по ип

Рис. 42. График ЧДД по ИП

По графику видно, что рекомендуемое ГТМ окупается за 2,1 месяца.

При расчете внутренней нормы доходности ВНД получаем, что ЧДД при различных значениях нормы дисконта Е остается положительным.

Таким образом, показатели инвестиционного проекта:

ЧДД= 24489 тыс. руб.; ИД=5,14 >1; СО=2,1 месяца.

Похожие статьи




Оценка прибыли от реализации продукции, Оценка денежного потока от реализации продукции - Геологическая характеристика Гагаринского месторождения

Предыдущая | Следующая