ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ - Корректировка проекта реконструкции карьера на Главном участке Киембаевского месторождения асбеста в связи с увеличением мощности

В качестве основных показателей, используемых для оценки эффективности инвестиций в строительство рудника, определены:

    - чистый дисконтированный доход - ЧДД; - внутренняя норма доходности - ВНД; - индекс доходности - ИД; - срок окупаемости с учетом дисконтирования - Ток;

Основным показателем, характеризующим абсолютную и сравнительную эффективность инвестиционного проекта, является значение ожидаемого ЧДД. При этом для признания проекта эффективным значение ЧДД должно быть положительным.

Индекс доходности (ИД) - отношение суммы дисконтированных элементов потока от операционной деятельности к сумме дисконтированных элементов потока от инвестиционной деятельности. Для признания проекта эффективным необходимо, чтобы значение ИД было больше единицы. Такое равенство имеет место только при положительном ЧДД.

ВНД это такая норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход проекта обращается в ноль.

Срок окупаемости - это минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого суммарный результат от реализации становится и в дальнейшем сохраняется неотрицательным.

Основные показатели эффективности инвестиций за расчетный период приведены в таблице 14.1.

Таблица 14.1 - Основные показатели эффективности

Наименование

Значение

Чистый дисконтированный доход, млн. руб.

631.3

Индекс доходности, доли ед.

3.23

Внутренняя норма доходности. %

58

Срок окупаемости, лет

2.9

Далее определена бюджетная эффективность проекта, в основе которой лежат налоговые поступления в федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, регионов и местные бюджеты. При этом для упрощения расчетов рассмотрен консолидированный бюджет.

Расчет бюджетной эффективности произведен согласно рекомендаций и требований, изложенных в "Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов", М., Экономика, 2000г.

В силу того, что проект не предусматривает расходов из бюджета, единственным показателем бюджетной эффективности является чистый дисконтированный доход (ЧДД) бюджета. Годовая норма дисконта при проведении расчетов принимается равной 8,9% (как и при оценке эффективности инвестиций).

Результат расчета приведен в таблице 14.2.

Общее сальдо платежей в бюджет составляет 13909,3 млн. руб., а чистый дисконтированный доход государства равен 7917,7млн. руб.

Основные технико-экономические показатели приведены в таблице 14.3

Таблица 14.2 - Бюджетная эффективность, млн. руб.

Наименование

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

Отток

НДС к экспл затратам

237,4

237,6

237,6

237,6

225,3

213,0

209,9

209,9

209,9

209,9

209,9

209,9

209,9

200,6

192,0

183,3

174,7

166,7

161,7

158,0

93,6

36,8

17,4

НДС к капзатратам

61,3

30,83451

Итого отток

298,7

237,6

237,6

237,6

225,3

213,0

209,9

209,9

209,9

209,9

209,9

209,9

240,7

200,6

192,0

183,3

174,7

166,7

161,7

158,0

93,6

36,8

17,4

Приток

НДС к выручке

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

654,1

395,0

158,0

76,3

Налог на прибыль

21,1

21,5

21,9

22,3

22,7

23,1

23,5

23,9

24,0

24,1

24,2

23,6

23,8

23,9

24,0

24,1

24,2

24,0

24,1

24,2

14,6

5,9

2,8

Налог на имущество

16,4

14,2

12,2

10,1

8,0

6,0

3,9

2,3

1,6

1,0

0,5

3,4

2,9

2,3

1,8

1,3

0,7

1,7

1,1

0,6

0,2

0,1

0,0

Страховые взносы

66,6

66,7

66,7

66,7

61,3

55,9

54,5

54,5

54,5

54,5

54,5

54,5

54,5

50,4

46,6

42,8

39,0

35,5

33,3

31,7

18,3

7,1

3,3

НДПИ

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

86,4

52,2

20,9

10,1

Компенсационные платежи экологического характера

37,2

37,3

37,3

37,3

34,2

31,2

30,4

30,4

30,4

30,4

30,4

30,4

30,4

28,2

26,0

23,9

21,8

19,8

18,6

17,7

10,2

3,9

1,8

Налог на доходы физических лиц

28,9

28,9

28,9

28,9

26,6

24,2

23,6

23,6

23,6

23,6

23,6

23,6

23,6

21,9

20,2

18,6

16,9

15,4

14,4

13,7

7,9

3,1

1,4

Итого приток

910,6

909,1

907,4

905,8

893,3

880,8

876,5

875,2

874,6

874,2

873,8

876,1

875,7

867,1

859,1

851,1

843,1

836,9

832,1

828,4

498,5

198,8

95,7

Денежный поток бюджета

611,9

671,5

669,8

668,1

668,0

667,9

666,6

665,4

664,7

664,3

663,9

666,2

634,9

666,5

667,1

667,8

668,4

670,2

670,4

670,4

405,0

162,0

78,3

Накопленным итогом

611,9

1283,3

1953,1

2621,3

3289,3

3957,2

4623,8

5289,1

5953,9

6618,2

7282,1

7948,3

8583,2

9249,7

9916,9

10584,7

11253,1

11923,3

12593,6

13264,0

13669,0

13831,0

13909,3

Денежный поток бюджета

13909,3

Коэффициент дисконтирования

1,000

0,918

0,843

0,774

0,711

0,653

0,600

0,551

0,506

0,464

0,426

0,391

0,359

0,330

0,303

0,278

0,256

0,235

0,216

1,089

1,089

1,089

1,089

Дисконтированный денежный поток бюджета

611,9

616,6

564,8

517,3

475,0

436,1

399,7

366,3

336,1

308,4

283,0

260,8

228,2

220,0

202,2

185,9

170,8

157,3

144,5

730,1

441,0

176,5

85,2

Тоже, нарастающим итогом

611,9

1228,5

1793,3

2310,6

2785,6

3221,6

3621,3

3987,7

4323,7

4632,1

4915,1

5175,9

5404,2

5624,2

5826,4

6012,3

6183,1

6340,4

6484,9

7215,0

7656,0

7832,4

7917,7

ЧДД бюджета, млн. руб.

7917,7

Таблица 14.3 - Основные технико-экономические показатели

Показатели

Единица измерения

За период эксплуатации

За год

Отработка по существующему проекту

Объем добычи

Тыс. т

157320

8280

Капитальные затраты без НДС

Млн. руб.

340,6

Эксплуатационные затраты, в т. ч.:

Млн. руб.

73623,2

3512,2

Добыча сырой руды

Млн. руб.

38619,9

1842,4

НДПИ

Млн. руб.

1810,7

86,4

Себестоимость добычи 1т

Руб.

222,5

Выручка от реализации

Млн. руб.

76172,8

3633,8

Прибыль от реализации

Млн. руб.

2457,4

111,5

Налогооблагаемая прибыль

Млн. руб.

2457,4

111,5

Налог на прибыль

Млн. руб.

491,5

22,3

Чистая прибыль

Млн. руб.

1965,9

89,2

Рентабельность производства

%

2,67

2,54

Чистый поток денежных средств

Млн. руб.

1375,2

Ставка дисконтирования

%

8,90%

Чистый дисконтированный доход

Млн. руб.

631,3

Индекс доходности

Доли ед.

3,2

Срок окупаемости капитальных вложений

Лет

2,90

Внутренняя норма доходности

%

58%

Денежный поток бюджета

Млн. руб.

13909,3

Доход государства

Млн. руб.

7917,7

Карьер третьей очереди

Капитальные затраты без НДС

Млн. руб.

947,8

Эксплуатационные затраты, в т. ч.:

Млн. руб.

102933,9

4475,4

Добыча сырой руды

Млн. руб.

64527,6

2805,5

Себестоимость добычи 1т

Руб.

338,8

Выручка от реализации

Млн. руб.

83578,3

3633,8

Прибыль от реализации

Млн. руб.

-19483,8

-859,6

Налогооблагаемая прибыль

Млн. руб.

0

0

Чистый поток денежных средств

Млн. руб.

-18289,7

Ставка дисконтирования

%

8,90%

Чистый дисконтированный доход

Млн. руб.

-8139,1

Индекс доходности

Доли ед.

-11,3

Похожие статьи




ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ - Корректировка проекта реконструкции карьера на Главном участке Киембаевского месторождения асбеста в связи с увеличением мощности

Предыдущая | Следующая