Взаимосвязь денежно-кредитной и финансовой политики: почему это так важно сегодня - Денежно-кредитные методы

    1) Регулирующие органы (ЦБ и Правительство) косвенно влияют на функционирование фин рынка, формируя соответствующее правовое поле, вводя определенные ограничения по использованию тех или иных инструментов фин рынка, в том числе, денежного рынка как части финансового. Но это влияние - именно косвенное, и в результате - слабо прогнозируемое. 2) Организационно денежная система формируется исторически, под воздействием внешней для нее среды - экономической системы в целом и отдельных подсистем, прежде всего, - кредитной, финансовой. Именно через кредитные и финансовые институты осуществляется эмиссия денег, регулирование денежного оборота. От состояния отдельных кредитных и фин институтов зависит и состояние денежной системы, определяются тенденции ее развития. 3) Эмиссия современных денег носит кредитный характер, а деньги поступают в оборот в результате кредитования банками субъектов хозяйства. Посредством кредита можно не только перераспределять уже имеющиеся ресурсы, но и создавать новые платежные средства: предоставляя кредит, банки создают платежные средства, предвосхищая будущие доходы заемщика. А функция перераспределения - это функция финансов (фин политики). 4) Взаимосвязь денеж-кредитной и фин политик является следствием того, что деятельность ЦБ во многом зависит от состояния эк-ки в целом, от фазы эконом цикла, инфраструктуры и емкости фин рынков, от состояния ГМФ. Стратегическая цель данных политик едина - достижение и поддержание фин стабильности. (стабильность цен, обеспечение занятости и эк роста, переход к инновационной модели эк-ки). Особенно актуальна эта тематика с 2013 г., когда ЦБ стал мегарегулятором. 5) В "Основных направлениях единой гос денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов" в Разделе I справедливо отмечается, что успешность реализации денежно-кредитной политики во многом зависит, как от состояния фин рынков, расширения их емкости, развития инфраструктуры, совершенствования платежной системы Банка России, так и от состояния ГМФ. 6) Ставка рефинансирования - инструмент как денежно-кредитной политики, так и фин политики, т. е. реакция его воздействия на эк субъекты может быть связана с изменением налоговой нагрузки на бизнес. 7) Поскольку денежно-кредитная политика использует в основном рыночные инструменты и методы, воздействуя на мотивацию поведения эк субъектов денежного рынка, то ее временные лаги значительно больше (менее предсказуемы), чем фискальной политики. Фин политика воздействует и на монетарные, и на немонитарные факторы инфляции, а денежно-кредитная - только на монетарные. 8) Именно налогово-бюджетная политика применяется для выхода из "ловушки ликвидности" (когда предложение денег растет, % ставка снижается и дальше не реагирует на применение инструментов денеж-кредит политики, и растет инфляция). Пример: Япония в 2000-х гг. Выход из ситуации: дефицитное финансирование, снижаются налоги, стимулируя потребит расходы и частные инвестиции. 4. Предположим, что правительство поставило задачу добиться в следующем году роста реального объема производства на 2%. Приведите примеры действий, которые предпринимали (могли бы предпринять) центральные банки страны, чтобы "запустить" такое оживление деловой активности, не превышая 5-ти процентного годового роста инфляции 1) доступ к инвестициям, 2) кредитование реального сектора на особых условиях, 3) использование механизма государственно-частного партнерства, 4) можно увеличить денежную эмиссию на 2% (при этом увеличится ВВП), чтобы обеспечить субсидирование % ставки, что в свою очередь, увеличит рентабельность других производств (ведь все взаимосвязано). Отсюда вытекает коэффициент монетизации = денежная масса (М2) / ВВП (реальный объем производства). В России составляет около 40%. Чем выше, тем лучше. (остаточный показатель) М2 - 100 ед. (на 5% увелич.) - 105 (+5) (оборотный показатель) V пр. с/х - 250 ед. (на 2% увелич.) - 255 (+5) 5. Система денежно-кредитного регулирования и ее элементы

Денежно-кредитное регулирование (ДКР) является одним из направлений государственного регулирования экономики, осуществляемого в целях обеспечения реального и устойчивого экономического роста, необходимого уровня занятости населения, устойчивости покупательной способности национальной валюты, стабильности внешнеэкономических связей.

Промежуточные цели ДКР: 1) ценовая стабильность (приближение фактического ВВП к потенциальному, таргетирование инфляции, максимизация функции полезности для каждого эк. субъекта); 2) стабильность валютного курса (стабильность реального валютного курса и его волатильность - интересы экспортеров и импортеров); 3) регулирование количества денег в обороте через регулирование денежных агрегатов или их структуры (достаточный уровень монетизации эк-ки). Цель ДКР, как и фин. регулирования, должна совпадать со стратегической целью гос. регулирования.

Составляющие системы ДКР: 1) элементы - объекты и субъекты, компоненты системы (ограниченное число); 2) свойства - качества элементов, дающие возможность количественного описания системы; 3) связи - соединение элементов и свойств в единое целое; 4) структуры как наиболее существенные, устойчивые связи между элементами и как форма организации системы, где важная роль придается состоянию, поведению, равновесию, устойчивости, развитию системы и ее функций.

Субъект ДКР: Банк России (регулирует деятельность кредитных организаций), банки, экономические агенты. Его цели: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банк. системы; обеспечение стабильности и развитие нац. платежной системы; развитие фин. рынка; обеспечение стабильности фин. рынка.

Объекты ДКР: спрос и предложение на денеж. рынке (ЦБ использует денеж. агрегаты): а) спрос на деньги как совокупность наиболее ликвидных активов; б) предложение денег, выраженного в показателях денеж. агрегатов; в) формирование равновесной "цены" денег. Выбор объекта зависит от того, насколько экономика "реагирует" на изменение или кол-ва денег в обороте (выбираются количеств. методы регулирования) или на изменение уровня %-й ставки (качествен. методы).

Методы ДКР - совокупность способов и форм регулирования, разрабатываемых субъектом регулирования в отношении объекта регулирования для достижения поставленных целей. Выбор того или иного метода ДКР влияет на разработку и реализацию денежно-кредитной политики как гос. политики, и как следствие, на макроэкономич. процессы.

Денеж. оборот регулируется Банком России и в процессе осуществления кредитной политики: 1) кредитная экспансия - увеличение ресурсов коммерческих банков, т. е. общей массы денег в обороте; 2) кредитная рестрикция - ограничение банков по выдаче кредитов.

Похожие статьи




Взаимосвязь денежно-кредитной и финансовой политики: почему это так важно сегодня - Денежно-кредитные методы

Предыдущая | Следующая