Заключения - Рынок денег в современных условиях
Переход России к рыночной экономике потребовал воссоздания финансового рынка, который является важнейшим источником его роста.
Произошла переоценка роли финансового рынка. Он уже не рассматривается в качестве локомотива дальнейшего развития экономики в целом. Более того, становится все очевиднее, что именно развитие реального сектора экономики, переход производителей к преимущественному использованию денежных форм расчетов должны стать прелюдией к эффективному расширению операций финансово-кредитных институтов с реальным сектором и последующему оживлению работы финансового рынка.
К особенностям российского финансового рынка относится значимость его социальной составляющей. Граждане России требуют разнообразия способов инвестирования своих сбережений и обеспечения личной финансовой безопасности, поэтому при формировании политики в отношении рынка ценных бумаг государство не только исходит из потребностей экономики и доступности инвестиций, но и ориентируется на учет потребностей населения в целом. Острота социальных вопросов в сфере развития рынка капиталов обусловливается также тем, что российские граждане потеряли значительную часть своих сбережений в результате инфляции, а также деятельности финансовых пирамид, обманувших вкладчиков. Для решения этих вопросов был разработан и в марте 1999г. вступил в силу Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
Исходные условия существования денежного рынка в России изначально не слишком благоприятствуют появлению прозападных тенденций развития. В сентябре 2004 г. наличные деньги (М0) в структуре денежной массы составляли 35%, что в 3 - 4 раза выше нормальной по западным меркам величины. Проще говоря, из эмитированных 1,29 трлн. рублей в форме наличных должно остаться максимум 0,5 трлн. Остальные должны плавно перейти в безналичный оборот. Причем речь идет не о сокращении денежной базы, а об изменении ее структуры.
Банк России, заботясь о денежно-кредитной политике, направленной на "двукратный рост ВВП", и беспокоясь о банковской системе, совсем не думает о страховом секторе. Де-факто на рынке отсутствует межсекторная конкуренция за ресурсы, и страховщиков выталкивают на сегмент корпоративных долгов, который является высокорисковым и обладает переменной ликвидностью. В этой ситуации есть как минимум два возможных решения проблемы доступа российских страховщиков к денежному рынку.
С одной стороны, Центробанк, уменьшая долю наличных в обращении, вполне может активизировать интерес банков к созданию оптового сектора денежного рынка для небанковских финансовых организаций. Для того чтобы понять действенность этого решения, попытаемся проникнуть в логику, которой сегодня руководствуются банкиры: большое количество наличных денег в обращении это не только хлопотно, но и дорого для банков, ведь "наличка" требует инкассации, охраны, обслуживания процесса покупки и продажи на межбанке за "безнал". Если Банку России удастся сократить долю М0, то часть средств, которая сегодня лежит в кассах банков, уйдет в деловой сектор в форме кредитов, а какая-то часть наполнит межбанк.
Однако когда М0 начнет превращаться в "безнал", банки ощутят необходимость притока срочных пассивов, ведь М0 пополнит текущие пассивы банков, изменив структуру их ресурсов. Здесь возникает не менее пикантный вопрос - как именно уменьшить долю М0? Административное воздействие на систему невозможно - сразу обострится социальный вопрос. Стимулирование увеличения доли безналичных расчетов возможно только при повышении их привлекательности для населения. Украинский опыт 2001 г. показал, что административный перевод выплаты зарплат на пластиковые карты в бюджетной сфере ничего не дает, доля М0 остается неизменной, основным же стимулятором уменьшения М0 остается фискальная дисциплина - а она уже за пределами юрисдикции ЦБ. Поэтому ожидать включения тонкого механизма стимуляции работы банков с компаниями небанковского сектора на оптовом денежном рынке через изменение структуры денежной базы не стоит в ближайшее время.
С другой стороны, Центробанк для стимулирования создания в России параллельного оптового денежного рынка может использовать и более простой путь, чем изменение структуры денежной базы. Например, достаточно разнообразить обязательное резервирование для комбанков, снизив ставку обязательных резервов по ресурсам, привлеченным от страховщиков и других компаний финансового сектора. С августа 2004 г. ЦБР ввел в действие такие условия обязательного резервирования: 2% по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте, 3,5% на все остальные виды обязательств. Такими низкими ставки обязательных резервов в России были лишь в 1991 - 1992 гг. Тем не менее расширить дифференциацию резервов, выделив отдельно компании финансового сектора, в депозитной базе банков возможно, к тому же опыт регуляторов стран СНГ показывает, что можно снизить ставку обязательного резервирования до ноля. Понятно, что внести соответствующие изменения в процедуру обязательного резервирования ЦБР может одним росчерком пера, создав тем самым относительно самостоятельный сегмент денежного рынка, стимулируя создание и развитие своеобразной "парабанковской" системы.
Денежный рынок процентный экономический
Похожие статьи
-
Финансовый рынок России в условиях мирового финансового кризиса Финансовый кризис - представляет собой спад стабильности государственной финансовой...
-
Сущность денежного рынка и его структуры - Рынок денег в современных условиях
Денежный рынок - составная часть денежного оборота, он выступает как механизм перераспределения денежных средств между секторами и субъектами экономики....
-
Перспективы развития финансового рынка Роль финансового рынка в экономике Республики Беларусь в настоящее время существенно снижена из-за жесткого...
-
Роль спроса на деньги, Спрос денег и предложение денег - Рынок денег в современных условиях
Спрос денег и предложение денег Предложению денег и спросу на деньги отводится одно из центральных мест в макроэкономическом анализе. Спрос на деньги и...
-
Понятие денежного рынка Денежный рынок - это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег...
-
Заключение - Тенденции развития финансового рынка РФ
Финансовый рынок за все свое время показал, что является системой хозяйствующими экономическими отношениями субъектов на счет распределения денежных...
-
Заключение - Финансовый рынок Республики Беларусь
В качестве заключения целесообразно привести ряд выводов, которые можно сделать по изучению материалов темы данной курсовой работы: Финансовый рынок -...
-
Финансовый рынок, его необходимость и значение в современных условиях Эффективное функционирование экономики любого государства в современных условиях...
-
Эмиссия денег - Современные виды денег
Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Так, безналичные деньги выпускаются в оборот, когда...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Кредит, его формы, виды, развитие в современных условиях
Роль кредита в развитии рыночной экономики многообразна. Во-первых, кредит в условиях рынка представляет собой форму движения ссудного капитала, то есть...
-
Этапы формирования кредитных отношений - Кредит, его формы, виды, развитие в современных условиях
В своем историческом развитии кредит миновал несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался радикальными преобразованиями как по...
-
Введение - Рынок денег в современных условиях
Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение - это движение денег,...
-
Изменение равновесия на денежном рынке и его влияние на экономический рост Равновесие денежного рынка устанавливается автоматически за счет изменения...
-
Законы функционирования денежного рынка - Рынок денег в современных условиях
В современной западной экономической литературе анализ сущности денег, проблемы стоимости денег практически отсутствует. Произошло смещение интересов от...
-
Факторы и типы экономического роста - Рынок денег в современных условиях
Различные классификации факторов экономического роста Способность экономики к росту зависит от ряда факторов, под которыми подразумеваются явления и...
-
Основу любой экономики составляет производство, создание экономического продукта. Именно предприятия выпускают продукцию, выполняют работы и услуги, т....
-
Денежный оборот - Особенности современных денег: сущность, функции
Из процесса обращения возможно понятия денежного оборота. Денежный есть проявление денег в их движении. Денежный охватывает процессы и обмена. На объем...
-
Важным принципом организации финансов предприятий является сочетание финансового планирования и коммерческого расчета. Финансовый план - основной...
-
Задача, Заключение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Уставный капитал в 1 млн. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одной номинальной стоимости в 1000 руб. По...
-
Заключение. - Роль кредитных денег в экономике
Сегодня на практике товары идеально приравниваются не к золоту, а к кредитно-бумажным деньгам, связь которых с золотом разорвана, поскольку прекращен их...
-
Заключение - Финансовые рынки их классификация и характеристика
Финансовый эмиссия акция покупатель В настоящее время рынок ценных бумаг РФ является еще довольно аморфным. Нет пока четкого разграничения между...
-
Гармонизация бюджетно-налоговой системы и условий функционирования фондового рынка В ЕС важной характеристикой интеграционных процессов является их...
-
Экономическое содержание коммерческого кредита, его виды и формы Кредит - это справедливая финансовая группа, комплекс финансовых взаимоотношений,...
-
В заключении данной проделанной работе хотелось бы сказать, что, существует несколько понятий, связанных с деньгами. Деноминация - укрупнение...
-
В условиях современной рыночной экономики на большинстве товарных рынков используют маркетинговые стратегии. При этом цена как денежное выражение...
-
Современное состояние жилищной проблемы России Российская система жилищного финансирования в дореформенный период соответствовала проводимой жилищной...
-
Современные виды денег - Современные виды денег
За свою длительную историю человечество видело огромное число различных видов денег. У одних народов роль денег играли ракушки, у других - руды цветных...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Причины, возникновение, формы и функции денег
Итак, за время своего существования до 1917 года денежная система в России претерпевала множество изменений. Для нее были и хорошие, и плохие времена....
-
Кейнсианская теория спроса на деньги является также одной из портфельных теорий. Дж. М. Кейнс, основоположник кейнсианских теорий, рассматривал деньги...
-
Значение анализа налогообложения в современных условиях - Система налогообложения ООО "АвтоТехНика"
Актуальным вопросом анализа хозяйственной деятельности является анализ налогообложения предприятия. Предпосылкой выделения анализа налогообложения в...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Конвертация наличных и безналичных денег в электронный вид
В заключение необходимо отметить, что термин "электронные деньги" часто применяется к широкому спектру платежных инструментов, которые основаны на...
-
Заключение - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
В ходе выполнения работы сделаны следующие выводы, соответствующие поставленным задачам: Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой...
-
Современное состояние рынка факторинга в России - Факторинг
Как показывают события последних лет, рынок факторинга в России продолжает бурно развиваться. За 2006 год он вырос на 80 - 90%. Доля факторинговых сделок...
-
Заключение - Значение финансовой устойчивости организации в условиях рынка
Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. Организация развивается при условии обеспечения...
-
Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия Финансовый экономический кризис устойчивость В условиях финансово-экономического...
-
Заключение - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
В заключение хотелось бы отметить, что все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. Так как этот вопрос является наиболее актуальным...
-
Экономический рост - Рынок денег в современных условиях
Экономический рост - одна из целей макроэкономического развития. Сам экономический рост, его темпы, качества, зависит не только от потенциала...
-
Особенности управления национальной денежной единицей в современных условиях
В современных сложных экономических условиях рубль претерпевает существенные изменения. Без национальной валюты страны рыночная экономика теряет свою...
-
Функции денег, Функция как средство (сбережения) - Особенности современных денег: сущность, функции
Функция как средство (сбережения) Функция как средства состоит в способности к сохранению стоимости в том, что дают возможность имеющуюся в настоящий...
-
Понятие денежного обращения В Федеральном законе "О центральном банке Российской Федерации (банке России)" установлены правовые основы функционирования...
Заключения - Рынок денег в современных условиях