ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Устройство биржи, ее участники
В данной курсовой работе мы постарались раскрыть сущность биржевого дела, механизмы функционирования бирж, в частности устройство фондовой биржи, ее участников.
Для этого, в первой главе мы провели теоретическое исследование биржевой деятельности, основные понятия, рассмотрели экономические предпосылки возникновения биржи, выявили этапы становления биржевого дела в России.
Сущность биржи заключается в том, что она - особый вид рынка, где производится торговля заменимыми ценностями. Заменимость обращающихся на бирже товаров приводит к очень важному следствию: ценные бумаги или товары, обращающиеся на бирже, могут отсутствовать. Это обстоятельство создает огромное преимущество для торговли.
Второй отличительный признак биржи - организация. Всюду, где рынок поднимается до уровня биржи, появляются органы. Биржа имеет своей целью также и установление цен. Установление цен на бирже происходит регулярно и под общим контролем, где нет такой официальной котировки цен, там нет и биржи.
Задачи биржи - организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. Основные функции биржи: организация рынка с помощью биржевого механизма стабилизация цен, выработка товарных стандартов, биржи стабилизируют и издержки на производство не только биржевых товаров, стабилизация денежного обращения и облегчение кредита, арбитражная деятельность, информационное обеспечение рынка.
Современные биржи и принципы, лежащие в основе биржевой торговли, имеют многовековую историю становления и развития. Прообраз биржевой торговли существовал еще в I веке н. э. Промышленная революция вызвала громадное расширение спроса на сырье и продовольствие, усилила требования к однородности качества товара и регулярности поставок. Необходимость удовлетворения этих требований обусловило трансформацию биржи первоначального типа. Быстрые темпы роста торгового оборота, возникновение мирового рынка, резкие колебания цен и риски затруднили ведение торговли на основе наличных партий товара. В результате ведущую роль в биржевых операциях приобрели сделки на срок. Следующим этапом в развитии биржевой торговли явилось возникновение фьючерсной (оптовой заочной, безналичной) торговли.
По сравнению с западными, русские биржи отставали в своем развитии и обладали своей спецификой. Их отличал низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры. Как следствие, на русских биржах не получили распространения сделки на срок. Также не было жесткой регламентации правил заключения сделок.
Начальной стадией современного биржевого движения в России следует считать 1990 г. Прохождение последующих этапов описано нами в главе 1.3. Первый этап - взрывное создание бирж по образцу РТСБ, второй - начало вытеснения реального товара и становление биржевого фондового оборота, третий этап - "Восточный базар". Создание первой современной биржевой системы, открытие срочных рынков, четвертый (1995-1997 гг.) - укрупнение и специализация. Создание современных торговых, депозитарных и расчетных систем. Диверсификация биржевых продуктов.
Вторую главу мы посветили общему анализу фондовой биржи. Изучили структуру и функции фондовой биржи, проанализировали рынок ценных бумаг и биржевой рынок.
Впервые фондовая биржа возникла в эпоху первоначального накопления капитала (XVII в.) в Амстердаме. С появлением первых акционерных обществ объектом биржевого оборота становились акции. Фондовая биржа - это место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами. В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги - акции, облигации и т. п., а в качестве цен этих товаров - курсы этих бумаг.
Вторичный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором происходит переход из рук в руки ценных бумаг, которые ранее были эмитированы и уже находятся в обращении. Механизм вторичного рынка весьма сложен и многоступенчат. Рынок распадается на две большие части - биржевой и внебиржевой. функция вторичного рынка - обеспечение владельцев ликвидными ценными бумагами и их обращением.
Организованный биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально-организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, а операции совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Во второй главе выявили признаки и функции классической фондовой биржи: - это централизованный рынок с фиксированным местом торговли; на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи; наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур; централизация регистрации сделок и расчетов по ним; установление официальных (биржевых) котировок; надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).
Функции фондовой биржи: создание и поддержание постоянно действующего рынка; определение цен; распространение информации о финансовых инструментах, ценах на них и условиях обращения; поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников; выработка правил и стандартов проведения операций; индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка.
В третьей главе было детально проанализировано устройство, деятельность фондовой биржи и ее участников. Были рассмотрены задачи и структура биржевой торговли ценными бумагами, биржевые сделки, проведение биржевых торгов, способы торговли, листинг ценных бумаг и биржевые индексы, котировки на фондовых биржах, их виды, а также виды поручений, выполняемые на фондовой бирже и деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Организационная структура отражает выполняемые биржей функции. В соответствии с российскими законодательными документами фондовые биржи создаются в форме некоммерческого партнерства. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуры.
От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи. Стационарная структура делится на исполнительные (функциональные) и специализированные подразделения. Исполнительные подразделения -- это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.
Специализированные подразделения делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.
Важной особенностью биржевых сделок является то, что они лишь заключаются на биржи, но исполняются всегда вне ее. Биржевые сделки подлежат регистрации на бирже. Основные признаки сделок являются: место совершения - биржевое собрание, субъекты - члены, постоянные и разовые посетители, ценные бумаги допущенные к котировке, регистрация сделки в определенные сроки и в определенном порядке.
В зависимости от срока и иных условий исполнения биржевые сделки подразделяются на кассовые, срочные, на разность и с премией.
На каждой бирже процесс торговли ценными бумагами имеет свою специфику. Несмотря на это, можно выделить два основных способа проведения биржевых торгов, это открытые аукционные торги, когда происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и цен на продажу и торговля по заказам "залповый аукцион". Суть этого метода заключается в том, что брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества ценных бумаг.
К котировке на фондовой бирже допускаются только ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. удовлетворяют определенным требованиям, предъявляемым к ценным бумагам данной биржей. Всякой компании необходимо внести в лист (список) соответствующей биржи свои ценные бумаги, что является обязательной предпосылкой для пропуска к торговле. Таким образом, листинг - это система поддержки рынка, которая создает благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надежные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их ликвидности.
Биржевые индексы являются ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения в фондовой торговле и положения в отдельных отраслях. Биржевые индексы могут исчисляться по разной методике: одни являются простыми средними величинами движения курсов акций; другие рассчитывают средневзвешенные величины, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обращающихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпорации. С точки зрения базы измерения индексы также могут быть различными: одни из них могут представлять рынок в целом, другие - конкретную отрасль или сектор рынка.
Котировка ценной бумаги - это механизм выявления цены, ee фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Цена в пpoцecce биржевого торга является результатом взаимодействия зарегистрированных торгов. Биpжa лишь ee выявляет, объективно способствуя ее формированию. Цeнa, по которой заключаются сделки, называется курсом. В зависимости от принципов, положенных в основу котировки, различают: метод единого курса, основанный нa установлении единой (типичной) цены; регистрационный метод, базирующийся нa регистрации фактических цен cдeлoк, cпpoca и предложения. Биржевые котировки носят справочный характер и служат ориентиром для продавцов и покупателей.
Виды поручений (типы приказов) отражают конкретную стратегию клиента нa фондовом рынке. Приказы классифицируют по типу: рыночный приказ; приказ, ограниченный условиями; "Стоп - заказ", а также группа указаний классификации приказов - по конкретному распоряжению.
В последней части третьей главы был изучен вопрос участников фондовой биржи и их профессиональной деятельности. Участники фондовой биржи, осуществляющие свою профессиональную деятельность являются важнейшими структурами фондовой биржи как финансовой категории.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды: перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество, брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по организации торговли ценными бумагами, организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами, депозитарная деятельность, консультационная деятельность, деятельность по ведению и хранению реестра акционеров, расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам, расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам.
В торговле на бирже принимают участие представители членов биржи, имеющие "место" на бирже, а также штатные работники биржи. Членами биржи являются в основном брокеры либо брокерские компании, выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов. Маклеры или брокеры, которые специализируются на определенных операциях, располагают информацией о заключаемых сделках, курсах акций и т. п. Брокеры и маклеры за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж. Членом биржи может быть не каждое индивидуальное лицо или компания, а только те, которые в состоянии внести крупную сумму денег за место и получить рекомендации нескольких членов биржи. В большинстве государств в деятельности бирж разрешается принимать участие иностранным физическим и юридическим лицам, удовлетворяющим предъявляемым требованиям.
Также были рассмотрены требования, предъявляемые к членам биржи и их права.
Практическая значимость исследования заключается в том, что были обобщены основные принципы биржевой деятельности, а также структура и участники фондовой биржи.
Вполне естественно, что в рамках одной курсовой работы не могут быть полностью раскрыты все аспекты биржевого дела, однако в данной работе исследованы и описаны все существенные основные принципы, имеющие практическое значение.
В заключение хочется отметить тот факт, что в процессе выполнения курсовой работы были выполнены поставленные перед ней задачи, но, если учесть, что тема довольно обширна, многие вопросы остались нераскрытыми. Это может послужить предметом более глубокого изучения в дипломной работе.
Похожие статьи
-
Участники фондовой биржи - Международные фондовые биржи
Согласно российскому законодательству, членами фондовой биржи являются любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Профессиональные участники...
-
Биржевой рынок - Устройство биржи, ее участники
Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально-организованного рынка, на котором обращаются...
-
ФОНДОВАЯ БИРЖА, Структура и функции фондовой биржи - Устройство биржи, ее участники
Структура и функции фондовой биржи Впервые фондовая биржа возникла в эпоху первоначального накопления капитала (XVII в.) в городе Амстердаме. Изначально...
-
Профессиональные участники фондовой биржи - Устройство биржи, ее участники
Важнейшими структурами фондовой биржи как финансовой категории являются участники фондовой биржи, осуществляющие свою профессиональную деятельность. В...
-
Задачи и структура биржевой торговли ценными бумагами Итак, согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам...
-
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БИРЖЕВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, Понятие биржи - Устройство биржи, ее участники
Понятие биржи Биржа является субъектом хозяйствования и ведет хозяйственную деятельность (биржевую), выступая посредником между покупателями и...
-
Проведение биржевых торгов. Способы торговли - Устройство биржи, ее участники
На каждой бирже процесс торговли ценными бумагами имеет свою специфику. Однако, несмотря на это, можно выделить два основных способа проведения биржевых...
-
ВВЕДЕНИЕ - Устройство биржи, ее участники
Уже не одно столетие эпицентром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт, очень полезный...
-
Этапы развития российских бирж на современном этапе. - Устройство биржи, ее участники
Одной из начальных -- и романтических -- точек биржевого движения следует считать 3 апреля 1990 г. В этот день состоялось собрание ассоциации "Деловое...
-
Котировки на фондовых биржах, их виды - Устройство биржи, ее участники
Котировка ценной бумаги - это механизм выявления цены, ee фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Магическое...
-
Заключение - Сущность деятельности биржи и ее особенности
Биржа - это форма регулярно действующего оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная биржа), ценных бумаг (фондовая биржа) и...
-
Листинг ценных бумаг и биржевые индексы - Устройство биржи, ее участники
К котировке на фондовой бирже допускаются только ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. удовлетворяют определенным требованиям, предъявляемым к...
-
Сущность биржи, организационная структура, участники биржи Международные товарные биржи (Exchanqe) - это постоянно действующий крупный оптовый рынок, на...
-
Заключение - Биржа и ее роль в экономике России
Биржа (от нем. Bьrse, лат. bursa -- кошелек) -- регулярно функционирующий, организационно определенный рынок однородных товаров, на котором заключаются...
-
Биржевые сделки - Устройство биржи, ее участники
Основываясь на определениях биржевых сделок, данных в Законе "О товарных биржах и биржевой торговли" и Федеральном Законе РФ "О рынке ценных бумаг",...
-
Основные операции и участники биржевой торговли - Биржи и их роль в рыночной экономике
Основная операция при биржевой торговле - это купля-продажа соответствующих активов. Участниками биржевой торговли являются: - члены Биржи, - постоянные...
-
Вторичный рынок ценных бумаг - Устройство биржи, ее участники
Каждый вид ценных бумаг имеет свой рынок: акции, облигации - реализуются на фондовой бирже, депозитные сертификаты, векселя - в банках. Рисунок 2. Схема...
-
Экономические предпосылки возникновения биржи - Устройство биржи, ее участники
Современные биржи и принципы, лежащие в основе биржевой торговли, имеют многовековую историю становления и развития. Древняя Греция и Древний Рим уже...
-
Для того чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы...
-
Схема управления биржей - Международные товарные биржи
Органы управления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте каждого из них. Высшим органом является Общее собрание участников-членов...
-
Заключение - Международные фондовые биржи
С момента появления человеческого общества существует обмен. Развитие этого процесса привело к появлению денег и торговли. Возникают ярмарки, караванные...
-
Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг
1. Профессиональная деятельность и профессиональные участники рынка ценных бумаг 1.1 Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг...
-
Заключение - Биржи и их роль в рыночной экономике
Современный этап развития экономических отношений показал, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных...
-
Теоретические аспекты понятия биржи, Сущность и виды биржи - Биржа и ее роль в экономике России
Сущность и виды биржи Биржа (от нем. Bьrse, лат. bursa -- кошелек) -- регулярно функционирующий, организационно определенный рынок однородных товаров, на...
-
Законодательные основы работы биржи - Биржи и их роль в рыночной экономике
Приватизация, структурная перестройка промышленности, коренные изменения в финансово-кредитной сфере с неизбежностью повлекли за собой развитие...
-
Основные функции биржи и порядок ведения торгов
Биржа выполняет следующие основные функции. 1. Организация биржевых собраний для проведения гласных (публичных торгов). Данная функция включает...
-
Фондовая биржа выступает одним из регуляторов финансового рынка. Основная ее роль заключается в обслуживании движения финансовых и ссудных капиталов:...
-
Заключение - Международные товарные биржи
Выполняя данную работу, я попыталась раскрыть такие вопросы как организационная структура и функции международных товарных бирж. Так же в свою работу я...
-
Развитие биржевого дела в России - Устройство биржи, ее участники
Сравнительно с Западом русский этнос моложе лет на 300-400, и все процессы развития народа и всех форм проявления жизни народной у нас запаздывают на те...
-
3. ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА: СТРУКТУРА И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ - Операции банков с ценными бумагами
Одна из старейших фондовых бирж в мире. Биржа была основана в 1801 году. На сегодняшний момент это самая многонациональная биржа мира. Более пятидесяти...
-
Заключение, Список использованной литературы - Валютные биржи
Выполнив данную курсовую работу, я уяснила понятие "Валютных бирж", их роль и функции. Выяснила этапы становления валютных бирж и различия их работы в...
-
Заключение - Стратегии торговли на фондовой бирже
Изучив основные вопросы, связанные с анализом торговых стратегий на фондовом рынке, подведем итог. Успех участников фондового рынка сегодня, прежде...
-
Классификая и функции международных товарных бирж - Международные товарные биржи
Биржа арбитр товарный Основными функциями товарной биржи являются: 1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма: - прежде всего биржа...
-
Инвестор -- лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на...
-
Роль биржи в экономике - Биржа и ее роль в экономике России
Рынок фондовый биржа Биржа как инструмент экономики прочно вошла в современное общество. Это место оптовой торговли определенным видом товара, которая...
-
рынок ценных бумаг: сущность, функции, участники Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его...
-
Функции и роль фондовой биржи в экономике страны - Сущность деятельности биржи и ее особенности
Фондовая биржа выступает одним из регуляторов финансового рынка . Она представляет собой механизм чрезвычайно важный для организации предпринимательской...
-
Заключение - Лондонская Фондовая Биржа
Несмотря на все большее развитие рынков, глобализацию, которая сделала взаимозависимыми рынки по всему миру, и засилье интернета, позволяющее проводить...
-
Функции, Организация фондовойбиржи - Международные фондовые биржи
Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального...
-
Основная информация о фондовой бирже - Международные фондовые биржи
Определение фондовой биржи Фондовая биржа-- организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения...
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Устройство биржи, ее участники