Сучасний стан фінансово-економічної діяльності підприємства - Антикризове управління підприємством

Сучасний стану фінансово-економічної діяльності ТОВ ТОВ ВКФ "Віта-Авто" визначимо за допомогою аналізу фінансової стабільності підприємства, що пов'язана з рівнем залежності від кредиторів та інвесторів і характеризується співвідношенням власних і залучених коштів. Проведення даного аналізу здійснимо за допомогою наступних показників[58].

Коефіцієнт фінансової незалежності (коефіцієнт автономії) - визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства. Коефіцієнт характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від залучення позикових коштів.

К ф. н. = ВК / ВМ (2.3.1)

К ф. н.2008 = 11084 / 55252 = 0,2;

К ф. н.2009 = 11167 / 91672 =0,12;

К ф. н.2010 = 10850 / 201883 = 0,05.

Де: ВК - власний капітал;

ВМ - вартість майна підприємства.

Отже за даними отриманих результатів коефіцієнта фінансової незалежності у 2008 році всього 0,2 грн. власного капіталу припадає на 1 гривню вартості майна, а у 2009 році - 0,12 грн., а у 2010р -0,05. Підприємство вважається фінансово не стійким, на грані банкрутства, адже частина власного капіталу в загальній сумі його фінансових ресурсів повинна становити менше 50%, а у ТОВ ВКФ "Віта-Авто" лише 5-20%. Негативним також вважається зменшення частки власного капіталу у структурі майна підприємства протягом аналізованого періоду. Також дане низьке значення цього коефіцієнта свідчить про неспроможність отримати ТОВ ВКФ "Віта-Авто" кредити в банку, що є певною пересторогою для інвесторів і кредиторів.

Коефіцієнт фінансової залежності розраховується за формулою:

КФЗ = ВМ/ ВК (2.3.2)

КФЗ.2008 = 55252 / 11084 = 4,98;

КФЗ.2009 = 91672/ 11167=8,2;

КФЗ.2010 = 201883 / 10850. = 18,6

У нашому випадку значення коефіцієнта у 2008 році становить 4,98, у 2009 році - 8,2, а у 2010р - 18,6 при нормативному значенню 2. І постійно прослідковується підвищення даного показника, що оцінюється негативно. Отже у підприємства у 2010 році припадає 18,6 одиниць сукупних джерел на одиницю власного капіталу, що ще раз вказує на кризовий стан та низьку фінансову незалежність ТОВ ВКФ "Віта-Авто".

Коефіцієнт фінансової стабільності (стійкості) - характеризує забезпеченість заборгованості власними коштами.

Коефіцієнт фінансової стабільності розраховується за формулою:

КФС = ВлК / ПК (2.3.3)

КФС.2008 = 11084 / 44167,5 = 0,25;

КФС.2009 = 11167 /80504,9 = 0,14;

КФС.2010 = 10850 / 191033 = 0,06.

Де: ВлК - власні кошти,

ПК - позикові кошти.

У нашому випадку цей коефіцієнт на кінець 2008 року становить 0,25, у 2009 році - 0,14, а у 2010р - 0,06, при нормативному значенні 1. Це означає перевищення позикових коштів над власними, що свідчить про фінансову не стабільність підприємства. Негативно також оцінюється його тенденція до зниження. Отже ТОВ ВКФ "Віта-Авто" на сьогоднішній день не в змозі забезпечити свою заборгованість власними коштами.

Коефіцієнт залежності підприємства від довгострокових зобов'язань - показує співвідношення між джерелами довгострокових пасивів або зобов'язань і джерелами власних коштів. Чим вище значення цього показника, тим більша залежність підприємства від довгострокових зобов'язань. Даний коефіцієнт розраховується за формулою:

КЗ ДЗ = ДвЗ / ВК (2.3.4)

КЗдЗ.2008 = 6897,5 / 11084 = ;0,62;

К3д З.2009 = 4600,8 / 11167=0,41;

Кзд З.2010 = 15944 / 10850. = 1,47.

Де: КЗ ДЗ - коефіцієнт залежності підприємства від довгострокових зобов'язань,

ДвЗ - довгострокові зобов'язання,

ВК - власний капітал.

У даному випадку прослідковується постійне зростання значення даного коефіцієнта, що свідчить про зростання фінансового ризику, тобто про можливість втрати підприємством платоспроможності. Та високої залежності ТОВ ВКФ "Віта-Авто" від зовнішніх інвесторів, кредиторів. Що оцінюється вкрай негативно.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу

КМ = ОбА / ВК (2.3.5)

КМ.2008 = 39582,7 / 11084 = 3,57 ;

КМ.2009 = 69902,2 / 11167= 6,26;

КМ.2010 = 126830 / 10850 = 11,69.

Де: КМ - коефіцієнт маневреності власного капіталу,

ОбА - вартість оборотних активів,

ВК - власний капітал.

Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку частину вкладено в оборотні кошти, а яку - капіталізовано. Значення цього показника може змінюватися залежно від структури капіталу і галузевої належності підприємства. За період 2008-2010рр даний коефіцієнт був далеким від нормативів 0,4 ... 0,6 та мав зростаючу динаміку, що оцінюється негативно.

Таблиця 2.3.1

Аналіз динаміки коефіцієнтів фінансової стабільності підприємства ТОВ ВКФ "Віта-Авто" за 2008-2010рр

Коефіцієнти

2008р

2009р

2010р

Значення

+,-

%

+,-

%

Коефіцієнт фінансової незалежності

0,2

0,12

0,05

-0,08

60,00

-0,07

41,67

Коефіцієнт фінансової залежності

4,98

8,2

18,6

3,22

164,66

10,40

226,83

Коефіцієнт фінансової стійкості

0,25

0,14

0,06

-0,11

56,00

-0,08

42,86

Коефіцієнт залежності підприємства від довгострокових зобов'язань

0,62

0,41

1,47

-0,21

66,13

1,06

358,54

Коефіцієнт маневреності власного капіталу

3,57

6,26

11,69

2,69

175,35

5,43

186,74

Провівши аналіз динаміки показників фінансової стійкості ми спостерігаємо постійне зниження усіх показників. Негативним також є не відповідність усіх показників нормативним значенням.

Застосовуючи прийом абсолютних різниць розрахуємо вплив зміни коефіцієнта фінансової незалежності (х2) та вартості майна (х1) на величину власного капіталу підприємства (у).

Прийом абсолютних різниць:

Вплив фактора х1 на результуючий показник розраховується за формулою:

= (201883-91672)* 0,12 = 13225,32 тис. грн;

Вплив фактора х2 на результуючий показник розраховується за формулою:

= (0,05-0,12)* 201883 = -14131,81 тис. грн;

Узагальнюючий вплив обох факторів на результуючий показник визначається за формулою:

?Ух1,х2 = = 13225,32-14131,81 = -906,49 тис. грн

У зв'язку з неточністю даних обрахунків виникла невелика похибка в обрахунках. Але загалом за результатами розрахунків впливу зміни коефіцієнта фінансової незалежності (х2) та вартості майна (х1) на величину власного капіталу підприємства (у) становить -906,49тис. грн. Можна зробити висновок, що за рахунок збільшення вартості майна на 110211 тис. грн. сума власного капіталу збільшилась на 13225,32 тис. грн. А зниження коефіцієнта фінансової незалежності - на -0,07 призвело до зниження величини власного капіталу на 14131,81 тис. грн. Загальний вплив двох факторів призвів до зниження величини власного капіталу на 906,49 тис. грн.

Отже, аналізуючи фінансову стабільність ТОВ ВКФ "Віта-Авто", можна дійти висновку:

    - підприємство переживає не найкращі часи і не готове до погашення своїх боргів за рахунок власних оборотних коштів; - підприємство на даний момент являється залежним з фінансового боку від кредиторів; - підприємство не має спроможності на отримання чергових кредитів в банку, що є певною пересторогою для інвесторів і кредиторів.

Наступним етапом аналізу ТОВ ВКФ "Віта-Авто" за 2008-2010рр є оцінка ліквідності його активів та платоспроможності підприємства вцілому.

Потрібно зазначити, що ліквідність - здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов'язань.

Для розрахунку вищевказаних коефіцієнтів необхідна інформація наведена у Ф№1 "Баланс".

Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт загальної ліквідності):

КПЛ. = ОА / ПЗ (2.3.6)

КПЛ. 2008 = 39582,7 / 37270 = 1,06;

КПЛ. 2009 = 69902,4 / 75904,1 =0,92;

КПЛ 2010. = 125830 / 175089 = 0,72.

Де: ОА - оборотні активи

ПЗ - поточні зобов'язання.

Прослідковується негативна динаміка даного коефіцієнта: до зменшення. Коефіцієнт поточної ліквідності, який рівний 2 або наближається до цього числа, свідчить про сприятливий стан ліквідності підприємства.

Отже за даними обрахунків у 2008 року на підприємстві 1,06 грн. поточних активів припадало на 1 грн. поточних зобов'язань, у 2009 році взагалі лише - 0,92 грн., а у 2010 році - 0,72 грн відповідно. Спадна динаміка оцінюється негативно, як втрачання підприємством своєї автономії. Зниження автономномності підприємства протягом аналізованого оціється негативно.

За даними розрахунками показник КПЛ < 1 у 2009 та 2010 році, а це означає, що підприємство перебуває у кризовому стані стосовно своєї поточної ліквідності (воно має неліквідний баланс). Тобто підприємство стало в невзмозі покрити поточні зобов'язання за рахунок лише оборотних активів (в тому числі за рахунок грошових коштів) підприємства

Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності) - враховує якість оборотних активів. При його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (крім запасів), а саме грошові кошти.

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується за формулою:

КШЛ = (ОА - ВЗ ) / ПЗ, (2.3.7)

КШЛ.2008 = (39582,7-5173,5) / 37270 = 0,92; .

КШЛ.2009 = (69902,4 - 9743) / 75904,1 =0,79;

КШЛ.2010 = (125830-10856) / 175089 = 0,66.

Де: ВЗ - виробничі запаси.

Взагалі орієнтовне значення цього коефіцієнта дорівнює 1. Проте, за нашими даними даний коефіцієнт коливається у межах 0,66-0,92 і це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 66-92 коп. ліквідних активів, що звичайно є негативним явищем. Також прослідковується зниження значення цього коефіцієнта протягом аналізованого періоду, що оцінюється негативно.

Більш точним є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно грошовими коштами, що знаходяться на розрахункових рахунках, в касі та ін.

КАЛ = ГК / ПЗ, (2.3.8)

КАЛ.2008 = 348,4 / 37270 = 0,01;

КАЛ.2009 = 1007,2 /75904,1 = 0,01;

КАЛ.2010 = 455 / 175089 =0,002

Де: ГК - грошові кошти..

Взагалі теоретичне значення даного коефіцієнта не повинне бути меншим 0,2 - 0,25

Але в нашому випадку значення коефіцієнта абсолютної ліквідності у 2008-2010рр роках не перевищує 0,01. Це означає, що 1% поточних зобов'язань протягом короткого періоду часу підприємство зможе покрити за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів, що звичайно є негативним явищем.

Останнім показником, що характеризує ліквідність активів підприємства являється чистий оборотний капітал.

КЧОК. = ОА - ПЗ (2.3.9)

КПЛ. 2008 = 39582,7 - 37270 = 2312,7 тис. грн;

КПЛ. 2009 = 69902,4 - 75904,1 = -6001,7 тис. грн;

КПЛ 2010. = 125830 - 175089 =-49259 тис. грн.

Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності. Позитивним даний показник був лише у 2008 році і становив 2312,7 тис. грн. У 2009 році та у 2010 році спостерігався недолік оборотного капіталу, що свідчить про нездатність підприємства вчасно погасити короткострокові зобов'язання, що оцінюється негативно.

Узагальнення результатів розрахунків, обчислення динаміки зміни коефіцієнтів ліквідності підприємства проводиться в таблиці 2.3.2

Таблиця 2.3.2

Аналіз динаміки коефіцієнтів ліквідності та платоспроможності ТОВ ВКФ "Віта-Авто" за 2008-2010рр.

Коефіцієнти

2008р

2009р

2010р

Відхилення

+,-

%

+,-

%

Коефіцієнт поточної ліквідності

1,06

0,92

0,72

-0,14

86,79

-0,20

78,26

Коефіцієнт швидкої ліквідності

0,92

0,79

0,66

-0,13

85,87

-0,13

83,54

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

0,01

0,01

0,002

0,00

100,00

-0,01

20,00

Провівши аналіз динаміки коефіцієнтів ліквідності можна зробити висновок про загальний незадовільний стан ліквідності балансу, що оцінюється негативно.

Негативним на підприємстві вважається зниження усіх показників ліквідності у 2009 році в порівнянні з 2008 на 15%, а у 2010р в порівнянні з 2009р на 20%, що пов'язано зі високими темпами зростання поточних зобов'язань підприємства (кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги) в порівнянні з майже зі сталими показниками оборотних коштів та зниженням показника грошових коштів та їх еквівалентів. Це вказує на постійну потребу підприємства у ліквідних коштах.

Проведемо факторний аналіз коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності методом ланцюгових підстановок та відносних різниць використовуючи дані попередніх розрахунків і представимо їх у таблиці 2.3.3

Таблиця 2.3.3

Розрахунок впливу факторів на зміну коефіцієнта загального покриття прийомом ланцюгових підстановок у 2010 році в порівнянні з 2009 роком.

Підстановка

Оборотні активи (Х1)

Поточні зобов'язання ( Х2)

Результуючий показник - коефіцієнт покриття (У )

Розмір впливу фактора

"0"

69902,4

75904,1

0,92

-

"1"

125830

75904,1

1,66

0,74

"2"

125830

175089

0,72

-0,94

Сумарний вплив факторів

-0,20

У зв'язку із збільшенням суми оборотних активів на 55927,6 тис. грн. Коефіцієнт загального покриття збільшився на 0,74. Таке явище оцінюється позитивно. У зв'язку із збільшенням суми поточних зобов'язань на 99184,9 тис. грн. Коефіцієнт загального покриття зменшився на 0,94. Таке явище оцінюється негативно. Загальний вплив двох факторів становить -0,2, що дорівніє абсолітному відхиленню. Цей вплив є досить негативним, адже зростання вартості оборотних активів відбулося меншими темпами, ніж зростання вартості поточних зобов'язань у 2010 році в порівнянні з 2009 р

Розрахунок впливу факторів на зміну коефіцієнта абсолютної ліквідності прийомом ланцюгових підстановок представлено у таблиці 2.3.4

Таблиця 2.3.4

Розрахунок впливу факторів на змін у коефіцієнта абсолютної ліквідності прийомом ланцюгових підстановок у 2010 році в порівнянні з 2009 роком

Підстановка

Грошові кошти та їх еквіваленти (Х1)

Поточні зобов'язання ( Х2)

Результуючий показник - коефіцієнт абсолютної ліквідності (У )

Розмір впливу фактора

"0"

1007,2

75904,1

0,013

-

"1"

455

75904,1

0,006

-0,007

"2"

455

175089

0,003

-0,003

Сумарний вплив факторів

-0,01

У зв'язку із зменшенням суми грошових коштів на 552,2 тис. грн і так не високий коефіцієнт абсолютної ліквідності зменшився на 0,007. Таке явище оцінюється негативно. Збільшенням суми поточних зобов'язань зменшило величину коефіцієнта абсолютної ліквідності на 0,003. Загальний вплив двох факторів становить -0,01, що дорівнює абсолютному відхиленню. Цей вплив є негативним.

Особливістю прийому відносних різниць є використання у процесі розрахунку не абсолютних значень показників, а їх темпів росту.

Вплив фактора х1 розраховується за формулою:

(2.3.10)

Формула для розрахунку впливу фактора:

(2.3.11)

Загальний вплив обох факторів на результуючий показник:

(2.3.12)

Розрахунок впливо факторів на зміну коефіцієнта загального покриття

;

-0,94;

.

У зв'язку із збільшенням темпів росту оборотних активів на 80%. Коефіцієнт загального покриття збільшився на 0,74. Таке явище оцінюється позитивно. У зв'язку із збільшенням темпів росту поточних зобов'язань на 130%. Коефіцієнт загального покриття зменшився на 0,94. Таке явище оцінюється негативно. Загальний вплив двох факторів становить -0,2, що дорівнює абсолютному відхиленню. Цей вплив є досить негативним.

Розрахунок впливу факторів на зміну коефіцієнта абсолютної ліквідності

;

-0,003;

.

У зв'язку із зменшенням темпів росту грошових коштів на 54,8%. Коефіцієнт абсолютної ліквідності зменшився на 0,007. Таке явище оцінюється негативно. У зв'язку із збільшенням темпів росту поточних зобов'язань коефіцієнт абсолютної ліквідності зменшився на 0,003. Таке явище оцінюється негативно. Загальний вплив двох факторів становить -0,01, що дорівнює абсолютному відхиленню. Цей вплив є негативним.

Отже провівши загальний аналіз ліквідності активів ТОВ ВКФ "Віта-Авто" можна зробити про їх незадовільний стан у 2009 та 2010рр, що вказує на неспроможність підприємства власними коштами погасити свої зобов'язання.

Систему показників, що характеризує фінансову стійкість підприємства, рекомендується доповнити показниками ділової активності. У процесі дослідження якого планується оцінити господарську ситуацію, визначити фактори забезпечення стабільного фінансового стану, виявити резерви підвищення ефективності виробництва, обгрунтувати тактичні та стратегічні управлінські рішення з питань поліпшення фінансового стану підприємства [58].

Аналіз ділової активності ТОВ ВКФ "Віта-Авто" ми здійснимо визначенням показників, значення яких представимо у таблиці 2.3.5.

Таблиця 2.3.5

Аналіз динаміки коефіцієнтів ділової активності ТОВ ВКФ "Віта-Авто" за 2008-2010рр.

Показники

Формула для обрахунку

Роки

Відхилення

2008р

2009р

2010р

2009р від 2008р

2010р від 2009р

2010р від 2008р

Коефіцієнт оборотності активів

Ф.2 р.035 : ф.1 (р.280 (гр. 3) + р.280 (гр.4)) : 2

0,45

0,29

0,19

-0,15

-0,10

-0,25

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

Ф.2 р.035 : ф.1 ((р.480 + р.620) гр.3 + (р.480 + р.620) гр.4) : 2

0,63

0,34

0,21

-0,29

-0,14

-0,43

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

Дохід (виручка) від реалізації продукції, робіт, послуг / Середнє значення дебіторської заборгованості

1,82

0,82

0,57

-1,00

-0,26

-1,25

Строк погашення дебіторської заборгованості, днів

Тривалість періоду / коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

121

267

389

146

122

268

Строк погашення кредиторської заборгованості, днів

Тривалість періоду / коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

347

643

1068

296

425

721

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів

Ф.2 р.040 : ф.1 ( (р.100 + р.140) гр.3 + (р.100 + р.140) гр.4) : 2

7,58

3,78

3,39

-3,80

-0,39

-4,20

Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)

Ф.2 р.035 : ф.1 (р.031 (гр.3) + р.031 (гр.4)) : 2

0,84

0,64

0,40

-0,20

-0,24

-0,44

Коефіцієнт оборотності власного капіталу

Ф.2 р.035 : ф.1 (р.380 (гр.3) + р.380 (гр.4)) : 2

2,10

1,92

2,54

-0,18

0,62

0,44

Отже, з аналізу даних показників ми бачимо, що коефіцієнт оборотності активів постійно спадає і коливається у 2008-2010рр у межах 0,45-0,19, що оцінюється негативно. Адже чим нищій коефіцієнт, тим сповільнено обертаються оборотні активи. Зменшення даного коефіцієнта на ТОВ ВКФ "Віта-Авто", розрахованого на кінець звітного періоду, порівняно з коефіцієнтом, розрахованим на початок звітного періоду, свідчить про зменшення швидкості оборотності оборотних активів, тобто зниження ефективності їх використання.

Визначений коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості на підприємстві показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, який аналізується, і вказує у даному випадку на розширення комерційного кредиту, що надається підприємством своїм дебіторам. Так на ТОВ ВКФ "Віта-Авто" даний показник за період 2008-2010рр постійно падає, що оцінюється негативно, таким чином збільшуючи тривалість його обороту (строк погашення споживачів своїх зобов'язань ) від 121 до 389 днів.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує швидкість обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, який аналізується, і вказує у даному випадку на розширення комерційного кредиту, яке надається підприємству. Так на ТОВ ВКФ "Віта-Авто" даний показник за період 2008-2010рр постійно падає, що оцінюється негативно, таким чином збільшуючи тривалість його обороту (строк погашення своїх зобов'язань перед кредиторами) від 347 до 1068 днів.

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів характеризує швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів підприємства. На ТОВ ВКФ "Віта-Авто" прослідковується постійна негативна тенденція до зниження даного показника за період 2008-2010рр, що вказує на неефективне їх використання і постійне пролежування їх на складах.

Ефективність використання даних основних засобів визначається за допомогою показників фондовіддачі. Дані показники свідчать про неефективне використання основних засобів на підприємстві (простої обладнання, недовикористання виробничих потужностей, не підключення обладнання), так у 2010 році на 1 грн основних фондів припадає 0,4 грн товарної продукції. Постійна тенденція до зниження даного показника є негативним явищем. Тому у 2011 році керівництву підприємства необхідно буде створити умови для повноцінного залучення щойно куплених основних засобів, а саме його активної частини.

Отже, провівши аналіз показників ділової активності ТОВ ВКФ "Віта-Авто" можна зробити наступні висновки:

    - підвищення частки дебіторської заборгованості в активах підприємства і великий термін погашення даної заборгованості вказує на те, що ТОВ ВКФ "Віта-Авто" проводить незрозумілу політику товарного кредитування відносно своїх клієнтів або йде на все більші уступки своїм споживачам з метою підтримання масштабів виробництва. - тривожним сигналом на ТОВ ВКФ "Віта-Авто" є зростання показника кредиторської заборгованості, строку його погашення та перевищення даного показника над дебіторською за період 2009-2010рр. - на ТОВ ВКФ "Віта-Авто" дуже довгий час матеріальні активи знаходяться на складі, а чим довше активи "прив'язані" і не можуть використовуватись для інших цілей тим довше підприємство не отримує прибутки.

Похожие статьи




Сучасний стан фінансово-економічної діяльності підприємства - Антикризове управління підприємством

Предыдущая | Следующая