Составление таблицы денежных потоков и их дисконтирование - Влияние расширения ассортимента на улучшение финансового состояния предприятия "Глазов-Молоко"

Далее необходимо правильно определить элементы будущих проектных притоков и оттоков денежных средств - как генерируемые проектом поступления от реализации услуг, так и всю совокупность связанных с этим проектных затрат - единовременных и текущих.

Это поможет нам заглянуть в будущее, чтобы доказать эффективность проекта. На основании таких прогнозных оценок и проводится расчет чистого денежного потока и базовых значений показателей эффективности проекта.

Входной денежный поток (приток) представляет собой результаты проекта, определяющие источники, сроки и размеры поступлений на банковские счета или в кассу хозяйствующему субъекту, осуществляющему реализацию проекта. Источниками поступлений денежных средств могут выступать: выручка от реализации продукции (услуг), кредиты и займы внешних агентов, акционерный капитал, привлекаемый за счет эмиссии акций, выручка от реализации активов, вовлекаемых в проект и оцениваемых на момент завершения проекта, прочие внереализационные доходы, связанные с реализацией проекта.

Выходной денежный поток(отток) включает инвестиционные затраты, определяющие величину начальных капитальных вложений в проект, а также текущие финансовые платежи по проекту.

Денежный поток образуется как совокупность денежных средств, реально поступающих на счета или в кассу, хозяйствующего субъекта в результате реализации проекта (входной денежный поток) и выплачиваемых внешним агентам (выходной денежный поток).

Чистый денежный поток определяется как разность между реальным притоком и реальным оттоком денежных средств, совершенных в течение определенного интервала времени инвестиционного периода.

Дисконтирование денежных поступлений - это приведение затрат и результатов к единому моменту времени, т. е. определение ценности денежных средств (затрат и результатов), осуществляемых в разное время, к условиям данного периода. Это исследование денежного потока от будущего к текущему моменту времени. Он позволяет привести будущие денежные поступления к сегодняшним условиям.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по следующей формуле

, (10)

Где К - коэффициент дисконтирования;

r - ставка процентов или ставка (норма) дисконтирования;

n - число лет в расчетном периоде.

Выбор величины процентной ставки (ставки дисконтирования).

При проведении конкретных инвестиционных расчетов ставка процента берется экзогенной величиной, т. е. данной извне, и ее величина представляет собой соответствующую процентную ставку, определяемую условиями процентных выплат и погашений по займам.

В качестве приближенного значения нормы дисконта могут быть использованы соответствующие усредненные процентные ставки по долгосрочным банковским кредитам. Для собственного капитала на величину ставки дисконта могут повлиять внутренние (эндогенные) процессы, субъективные для данного предприятия или фирмы, поэтому в рыночных условиях для собственного капитала ставка дисконта определяется, например, исходя из депозитного процента по вкладам. Денежные потоки и их дисконтирование приводятся в приложении 6.

Похожие статьи




Составление таблицы денежных потоков и их дисконтирование - Влияние расширения ассортимента на улучшение финансового состояния предприятия "Глазов-Молоко"

Предыдущая | Следующая