Государственное регулирование внешнего и внутреннего долга России - Государственный долг России

Существование государственного долга автоматически подразумевает наличие обязанности государства по управлению им. Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Цель управления государственным долгом -- нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

В основу управления государственным долгом положены следующие принципы10:

Безусловность -- обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий;

Единство учета -- учет в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами власти субъектов федерации и органами местного самоуправления;

Единство долговой политики -- обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам федерации и муниципальным образованиям;

Согласованность -- обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

Снижение рисков -- выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить как риски кредитора, так и риски инвестора;

Оптимальность -- создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

Гласность -- предоставление достоверной, своевременной и полной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

Управление государственным долгом в широком смысле предполагает:

Формирование политики в отношении государственного долга;

Определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности;

Определение основных направлений воздействия на микро - и макроэкономические показатели;

Определение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов и т. д.

Политика в отношении государственного долга и его верхний предел определяются законодательными органами власти, а оперативное управление им осуществляет исполнительная власть.

Управление государственным долгом в узком смысле предполагает определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг. Еще более узкая трактовка управления государственным долгом предполагает регулирование состава и структуры совокупного государственного долга при его неизменной величине. В зарубежной экономической литературе она получила название "debt management". Объекты регулирования в рамках debt management:

Структура сроков обращения различных долговых обязательств;

Структура кредиторов (путем выпуска нерыночных, предназначенных для определенных групп кредиторов займов).

Управление государственным долгом осуществляется посредством следующих методов:

Рефинансирование -- погашение части государственного долга за счет вновь привлеченных средств;

Конверсия -- изменение доходности займа;

Консолидация -- превращение части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения. Чаще всего использование этого приема связано с желанием государства устранить опасность, которая может грозить денежно-кредитной системе в случае массовых требований по погашению задолженности;

Новация -- соглашение между государством-заемщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора;

Унификация -- решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов;

Отсрочка -- консолидация при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам;

Дефолт -- отказ государства от уплаты государственного долга.

Похожие статьи




Государственное регулирование внешнего и внутреннего долга России - Государственный долг России

Предыдущая | Следующая