Анализ финансово-экономической деятельности компании, Сравнительный анализ деятельности компании за 2012-2013 гг - Деятельность страховой компании и позиционирование на рынке страхования

Сравнительный анализ деятельности компании за 2012-2013 гг

Компания осуществляет продажу страховых продуктов через сеть филиалов и региональных представительств, которые, в свою очередь, имеют разветвленную сеть агентов, в том числе среди работников Народного Банка Казахстана.

Таблица 10 Финансовое состояние компании

Финансовые показатели, млн. тенге*	Факт 01.01.2014	Стратегия 01.01.2015	Факт 01.01.2015	Отклонение (факт 01.01.15/ стратегия 01.01.15)
(+-)	(%)
Активы	16 937	26 152	22 348	-3 804	85,5
Инвестиционный портфель	15 212	23 286	19 237	-4 049	82,6
Собственный капитал	2 985	4 557	3 661	-896	80,3
Доходы от страховой деятельности	8 012	10 937	9 422	-1 515	86,1
Чистый доход от страховой деятельности	-157	3,9	-497	-501
Операционные расходы	636	749	718	-31	95,9
Чистая прибыль	218	605	171	-434	28,3
ROA, % (в годовом выражении)	1,05	2,95	1,02	-2	34,6
ROE, % (в годовом выражении)	7,64	15,49	4,69	-11	30,3
Cost / income ratio (CIR), %	10,50	10,07	15,96	6	158,5

Активы Компании на 01.01.2015 г. составили 22 348 млн. тенге, исполнение плана составляет 85%, данное обстоятельство обусловлено снижением сбора премий по договорам пенсионного аннуитета (ПА) вследствие изменения законодательства и сокращения рынка в целом. По состоянию на 01.01.2015 г. общий размер инвестиционного портфеля составляет 19 237 млн. тенге исполнение плана на 82,6% также обусловлено снижением сбора премий по ПА.

Чистый доход от страховой деятельности является отрицательным, поскольку основным бизнесом Компании является аннуитетное страхование, при этом специфика аннуитетного страхования в том, что расходы от страховой деятельности превышают доходы страховой деятельности, но эта разница компенсируется за счет инвестиционного дохода. За 12 месяцев 2014 года доходность инвестиционного портфеля, находящегося по управлением "Halyk Finance", составила 5,3% годовых. При этом средняя стоимость обязательств по аннуитетным видам страхования составляет порядка 6,% годовых.

Исполнение плана по доходам от страховой деятельности составило 86%, что связано с невыполнением плана по сбору премий по договорам ПА в следствии сокращения объема премий по рынку, так по состоянию на 01.01.2015 объем рынка составил 13,6 млрд. тенге, в то время как до внесения изменений в законодательство он составлял 30 млрд. тенге. По операционным расходам в целом идет экономия, которая составляет 4%. Исполнение по показателю "Чистая прибыль" составляет 28%, что связано с:

- Низким уровнем доходности инвестиционного портфеля, находящегося под управлением, фактическая доходность составила 5,3% в т. ч. были сформированы резервы по АО "Казэкспортастык" в размере 264 млн. тенге; Сокращением объема премий по договорам ПА на рынке; - Недобросовестной конкуренцией на рынке ОСНС.

Таблица 11 Информация об агентской сети Компании за 2012-2013 гг

Менеджеры по продажам	Менеджеры Банка	Агенты юр. лица	Менеджеры Фонда	Итого
2013	Кол-во человек/ компаний	73	725	6	10	814
2012	Кол-во человек/ компаний	75	582	5	150	812

В 2013 году значительно увеличилась численность агентов работников Народного Банка, но сократилась численность агентов работников пенсионного Фонда Народного Банка. сокращение численности агентов из числа работников Фонда Народного Банка обусловлено изменениями в пенсионном законодательстве, в частности созданием ЕНПФ.

По состоянию на 01.01.2014 года объем собранных, за период с начала года, страховых/перестраховочных премий составил 9 517 742 тыс. тенге по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, снижение составило порядка 6,0%. Доля рынка снизилась на 1% по отношению к 2012 году и на 5% по отношению к 2011 году (рисунок 18).

Рис. 18 Сбор страховых премий за 2011-2013 гг

Данное обстоятельство обусловлено тем, что последние 4 года, Компания специализировалась на реализации договоров пенсионного аннуитета, доля данного продукта в общем страховом портфеле являлась достаточно высокой более 70%. Во 2-ом полугодии 2013 года сбор премий по продуктам пенсионного аннуитета не осуществлялся, в связи с вступлением в силу с 12.06.2013 года постановления Правления Национального Банка РК от 25 февраля 2013 года № 77 о приостановлении действий некоторых пунктов постановления Правления Национального Банка РК от 25 июля 2003 года № 249 и постановления Правления Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 29 декабря 2008 года № 240, т. е. с ограничением перечисления пенсионных накоплений в страховые организации, посредством заключения договоров пенсионного аннуитета. Вместе с этим, основная часть премий по аннуитетным видам страхования была собрана в 1-ом полугодии 2013 года.

По итогам 2013 года Компания занимает 4-ое место на рынке страхования жизни по объему собранных премий. Первое место по рынку занимает АО "РРF Insurance" с долей 25,1%, второе АО "НОМАД LIFE" - 24,1%, третье АО "Казкоммерц-Life" - 16,6%. В приложении 1 отражена информация по сбору страховых премий в разрезе компаний и продуктов по состоянию на 1 января 2014 года.

Основными целями ценовой политики является определение принципов и процедур разработки страховых тарифов по договорам страхования (перестрахования) для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости Компании и удовлетворения интересов страхователей.

Ценовая политика Компании основана на следующих принципах:

1. Эквивалентность страховых отношений Сторон (страховщика и страхователя); 2. Конкурентоспособность тарифов на страховом рынке; 3. Стабильность размеров страховых тарифов в течение длительного времени; 4. Обеспечение самоокупаемости и рентабельности Компании; 5. Обеспечение возможности индивидуального подхода к клиентам в вопросах установления тарифа.

Компания осуществляет реализацию, как обязательных, так и добровольных видов страхования, по обязательным видам страхования тариф устанавливается на законодательном уровне. По добровольным видам страхования, основными критериями по определению размера страхового тарифа являются: экономическая целесообразность для Компании с учетом рисковой составляющей; тарифная политика конкурентов. Посредством балансирования между вышеуказанными критериями, Компания определяет размер страхового тарифа на продукт.

По состоянию на 01.01.2014 объем премий, переданных на перестрахование составил 1 809 966 тыс. тенге, в том числе нерезидентам РК 20 374 тыс. тенге, резидентам 1 789 592 тыс. тенге (рисунок 19).

Рис. 19 Информация о перестраховочных премиях за 2011-2013 гг

Перестраховочная защита Компании осуществляется посредством реализации следующих программ перестрахования (факультативные, облигаторные):

1. Перестрахование рисков наступления страхового случая по договорам индивидуального и коллективного страхования, а также страхования заемщика кредита. 2. Перестрахование рисков наступления страхового случая по договорам обязательного страхования работника от несчастных случаев при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей, заключаемым в соответствии с Законом Республики Казахстан "Об обязательном страховании работника от несчастных случаев при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей". С 2013 года Компанией проводится планомерная политика улучшения качества перестраховочного портфеля, то есть передача рисков на перестрахование компаниям, имеющим высокие рейтинги или имеющим высокий уровень платежеспособности.

Таблица 12 Структура перестраховочного портфеля в разрезе классов страхования (тыс. тенге)

Наименование класса страхования	2012 год	2013 год	Изменение, в %
Перестраховочные премии	Перестраховочные премии
Обязательное страхование работников от несчастного случая при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей	1 256 434	1 763 298	40,34%
Страхование жизни	854	1 627	90,52%
Страхование от несчастного случая	48 239	44 793	-7,14%
Страхование на случай болезни	248
Итого:	1 305 527	1 809 966	38,64%

Таблица 13 Структура перестраховочного портфеля в разрезе перестраховщиков

№	Наименование перестраховщика	2012 год	2013 год	Изменение, в %
Перестраховочные премии	Перестраховочные премии
1	ООО "СКОР Перестрахование"	12 492	19 480	55,94%
2	АО "ДСК Народного банка Казахстана "Халык - Казахинстрах"	1 227 717	1 506 548	22,71%
3	АО "СК "Евразия"	5 690	4 313	-24,20%
4	АО "Экспортно-кредитная страховая корпорация "КазЭкспортГарант"	6 617	3 191	-51,78%
5	АО "СК "Kompetenz"	2 708
6	АО "СК "Алатау"	646
7	АО "Нефтяная страховая компания"	23 098	42 154	82,50%
8	"АО "ДО АО "Цеснабанк" СК "Цесна-Гарант"	25 414
9	АО "СК "Cентрас Иншуранс"	1 011	161 389	15 863,30%
Продолжение таблицы 13
10	АО "СК "Виктория"	134
11	АО "ДК БТА Банка "БТА Страхование"	71 997
12	Ark Syndicate Management LTD	447
13	Sagicor at Lloyd's Limited	447
Итого:	1 305 527	1 809 966	38,64%

Объем обязательств, переданных АО "ДСК Народного банка Казахстана "Халык - Казахинстрах", в общем объеме составляет 82,5% (от доли переданной резидентам - 84,4%). Доля премий, переданных на перестрахование, в общем объеме премий, полученных по рисковым видам страхования на 01.01.2014 года составляет 80,4%.

По итогам 2013 года размер страховых выплат сократился практически на 60% в сравнении с 2012 годом, данное обстоятельство обусловлено снижением размера первой выплаты по договорам пенсионного аннуитета в 2013 году.

Таблица 14 Страховые выплаты 2012-2013 (тыс. тенге)

Наименование классов страхования	Расходы по осуществлению страховых выплат
На 01.01.2013	На 01.01.2014
Страхование работника от несчастных случаев при исполнении им трудовых (служебных) обязанностей	34 602	266 792
Страхование жизни	106 010	111 468
Договоры пенсионного аннуитета	5 448 796	1 384 633
Договоры аннуитета, в рамках закона ОСОР	771 637	800 203
Иные виды аннуитетного страхования	469	512
Страхование от несчастных случаев	41 938	59 403
Страхование на случай болезни	2 763
Всего	6 403 452	2 625 774

По итогам 2013 года страховые резервы Компании достигли 13 257 801 тыс. тенге, по отношению к аналогичному периоду прошлого года прирост составил 173%. Увеличение страховых резервов обусловлено снижением размера первой выплаты по договорам пенсионного аннуитета в 2013 году.

Таблица 15 Страховые резервы (тыс. тенге)

Резервы	2012 год	2013 год
Резерв незаработанной премии	617 359	981 016
Резевр непроизошедших убытков	15 915	51 627
Резевр непроизошедших убытков по аннуитету	6 811 718	11 992 409
Резерв произошедших, но незаявленных убытков	92 368	149 907
Резевр заявленных, но неурег. убытков	89 853	51 184
Стабилизационный резерв	-	31 658
Всего страховых резервов	7 627 213	13 257 801

В международной практике, большая часть прибыли компании по страхованию жизни формируется за счет инвестиционного дохода. В этой связи, в долгосрочном периоде решающую роль для Компании будет играть размер активов, и наличие возможности инвестирования в высоколиквидные и доходные инструменты.

Учитывая, что отечественный рынок крайне ограничен в предложении высокодоходных и относительно безрисковых инструментов, а также учитывая требования надзорного органа в части инвестиционной деятельности страховых организаций, для компаний по страхованию жизни (в силу ограниченных возможностей в части найма высококвалифицированного персонала и в части выхода на международные рынки финансовых инструментов) инвестиционный процесс является достаточно сложным и трудоемким. В этой связи в 2011 году инвестиционный портфель Компании был передан в доверительное управление АО "Halyk-finance".

АО "Halyk-finance" имеет успешный опыт работы в данном направлении, передача инвестиционного портфеля в доверительное управление позволит Компании в большей степени сконцентрироваться на страховой деятельности, то есть на аккумулировании денежных потоков, а не на его управлении. Полагаем, что подобная кооперация, будет способствовать получению более высокой чистой прибыли Компании.

Компанией определены следующие приоритетные направления деятельности:

1. Обеспечение достаточного уровня ликвидности. (Для своевременного осуществления страховых и аннуитетных выплат.) 2. Обеспечение запланированной доходности. (Предполагается, показатель прибыльности в национальной валюте по портфелю будет составлять порядка 7% годовых от нетто активов Компании. Отклонения от данного показателя возможны из года в год, так как инвестиционная декларация нацелена на прирост стоимости инвестиционного портфеля в долгосрочной перспективе.) 3. Диверсификация инвестиционного портфеля. Одной из основных целей управления портфелем является минимизация колебания стоимости инвестиционного портфеля с одновременным обеспечением требуемого уровня доходности. 4. Инициирование изменений в законодательство Республики Казахстан по регулированию инвестиционной деятельности страховых организаций в части пруденциального регулирования, расширения перечня финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет привлеченных и собственных средств.

По состоянию на 1 января 2014 года общая стоимость портфеля финансовых инструментов составляет 15,6 млрд. тенге.

За 2013 год общая сумма инвестиционного дохода составила 1 090,67 млн. тенге. Доходность портфеля по итогам года составила 7,43% годовых. При этом портфель с начала года вырос на 45,9% (суммарный прирост составил 5,36 млрд. тенге). 25,9% инвестиционного портфеля Компании приходится на высоколиквидные активы - денежные средства, государственные ценные бумаги (ГЦБ), облигации АО ФНБ "Самрук-Казына" и депозиты. 59,9% портфеля составляют корпоративные облигации, из них порядка 40% приходится на облигации квази-суверенных эмитентов. Долевые инструменты составляют порядка 1,6% от объема портфеля, 6,2% портфеля размещено в РЕПО.

По состоянию на 1 января 2014 года средняя дюрация инвестиционного портфеля составляет 2,70 при этом, дюрация обязательств равна 5,3. в связи с чем Компании присущ риск реинвестирования по более низкой ставке доходности. В связи с активным ростом рынка страхования жизни в РК активы, обязательства и капитал Компании показывают положительную динамику роста на протяжении 2011-2013 годов.

Необходимо отметить весьма высокую корреляцию между темпами роста активов и страховых резервов, данное обстоятельство обусловлено тем, что за счет денежных средств от поступивших страховых премий происходит формирование страховых резервов в пассивах Компании при этом в активах Компании они отражаются в виде высоколиквидных активов. Объем и изменение активов (рисунки 20, 22).

Таблица 16 Структура доходов компании, чистая прибыль

№	Наименование	01.01.2013
Прогноз	Факт	Процент исполнения
1	Страховые/перестраховочные перемии	7 479 076	10 153 421	136%
3	Страховые премии (Нетто)	5 838 650	8 847 894	152%
5	Заработанные премии за вычетом доли перестраховщика	5 738 198	8 877 743	155%
9	Комиссионные доходы	220 948	268 657	122%
12	Инвестиционные доходы	714 439	919 699	129%
16	Итого чистая прибыль	312 029	466 110	149%

Из данных о чистой прибыли компании видно, что план перевыполнен на 49% это связанно с тем, что инвестиционный доход перевыполнен на 29%, а также на 55% перевыполнен план по страховым премиям.

Таблица 17 - Структура доходов компании

№	Наименование	01.01.2014
Прогноз	Факт	Процент исполнения
1	Страховые/перестраховочные перемии	9 139 114	9 525 240	104%
3	Страховые премии (Нетто)	6 955 160	7 708 423	111%
5	Заработанные премии за вычетом доли перестраховщика	6 304 155	7 673 538	122%
9	Комиссионные доходы	603 295	338 824	56%
12	Инвестиционные доходы	1 057 589	995 182	94%
16	Итого чистая прибыль	409 770	218 009	53%

По данным из таблицы видно что планируемый объем чистой прибыли выполнен только на 53% т. к сократились комиссионные доходы, и увеличение доли страховых убытков с 2917370 тг до 7631172 тг.

Таблица 18 - Показатели эффективности деятельности компании

Наименование	01.01.2013	01.01.2014
Прогноз	Факт	Прогноз	Факт
Активы	11 254 966	11 051 276	15 333 135	16 872 740
Капитал	2 727 018	2 766 572	3 134 363	2 985 387
ROE	12,24%	12,28%	13,98%	5,67%
CIR	11,61%	17,56%	11,82%	10,53%
Разрыв по ставкам обязательств и ставке дохода	1,17	3,88	1,18	1,90
Комбинированный коэффициент убыточности, %	93,01	81,85	88,01	93,93

Рис. 20 Динамика изменения активов компании за 2011-2013 гг

Рис. 21 Динамика изменения обязательств компании за 2011-2013 гг

Рис. 22 Динамика изменения капитала компании за 2011-2013 гг

Динамика изменения капитала по темпам роста существенно ниже, чем по активам или обязательствам, в связи с тем что, за прошедшие 3 года основной объем поступлений страховых премий был по договорам аннуитетного страхования, порядка 70% от общего объема премий (рисунок 9) . Договоры аннуитетного страхования по своей природе являются долгосрочными, и Компания зарабатывает на них в долгосрочном периоде за счет спреда между ставкой фактического инвестиционного дохода и гарантированной ставкой доходности по договору страхования.

В тоже время необходимо отметить, что при отсутствии дополнительной капитализации в среднесрочной перспективе Компания может столкнуться с нарушением пруденциальных нормативов (рисунок 23).

Рис. 23 Нормативы достаточности маржи платежеспособности и высоколиквидных активов

Несоответствие темпов роста активов, обязательств и капитала Компании на рисунке 24 наглядно показывает снижение нормативов в течении 2013 года. Нормативы достаточности маржи платежеспособности и высоколиквидных активов должны быть не менее 1,0 (рисунок 23).

Таблица 19 Выполнение пруденциальных нормативов

Показатели	01.01.2013	01.01.2014
Прогноз	Факт	Прогноз	Факт
Фактическая маржа платежеспособности	2318652	1460427	2619903	1355841
Минимальный размер маржи платежеспособности	1346064	1107995	1427593	1100000
Норматив достаточности факт. Маржи платежеспособности, %	1,70	1,32	1,80	1,23

На деятельность Компании влияют как внешние так и внутренние факторы, в нижеприведенном SWOT-анализе мы отразили наиболее значимые из них.

Таблица 20 SWOT анализ

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ	СЛАБЫЕ СТОРОНЫ
- Наличие международного рейтинга - Принадлежность Компании к Группе "Халык". Высокая степень доверия - Тесное сотрудничество внутри Группы	- Отсутствие высокодоходных и надежных финансовых инструментов для инвестирования полученных страховых премий - Концентрация на аннуитетных видах страхования. Слабая диверсификация страхового портфеля. - Недостаточно развита филиальная и агентская сети
ВОЗМОЖНОСТИ	УГРОЗЫ
- Рост объема продаж за счет более тесной интеграции с компаниями Группы "Халык". - Более широкий охват рынка за счет расширения филиальной и агентской сети, дополнительных каналов продвижения услуг - Улучшение коммуникации с клиентами посредством каналов самообслуживания. - Продвижение интересов Компании за счет активного участия в рабочих группах и комитетах при АФК.	- Снижение сбора премий по пенсионным аннуитетам в результате изменения Законодательства. - Снижение сбора премий по всем страховым продуктам за счет: - усиления конкуренции на рынке страхования жизни, в том числе недобросовестная конкуренция отдельных игроков; - снижения темпов роста экономики и занятости населения

Сравнительный анализ деятельности компании за 2012-2013 гг

Похожие статьи