Аналіз існуючих задач і економіко - математичних моделей - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"
Існує досить багато різноманітних методик оцінки фінансового планування підприємства. Найчастіше застосовуються методики на основі фінансових коефіцієнтів. В свою чергу їх можна поділити на наступні групи:
- А) аналіз окремих фінансових коефіцієнтів; Б) порівняльні рейтингові оцінки; В) розрахунок певного інтегрального показника.
Детальніше зупинимось на першій групі, оскільки такі методики є найбільш розповсюдженими. В їх основі лежить розрахунок окремих фінансових коефіцієнтів для виявлення тенденцій їх зміни чи для їх порівняння з еталонними значеннями.
Аналіз окремих фінансових коефіцієнтів.
Залежно від мети та завдання аналізу в кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників та напрямків аналізу фінансового планування підприємства. Нижче приводиться коротка характеристика основних показників.
А. Показники оцінки майнового планування
Сума господарських коштів, що їх підприємство має у розпорядженні. Цей показник дає загальну вартісну оцінку активів, які перебувають на балансі підприємства. Зростання цього показника свідчить про збільшення майнового потенціалу підприємства.
Питома вага активної частини основних засобів. Згідно з нормативними документами під активною частиною основних засобів розуміють машини, обладнання і транспортні засоби. Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція.
Коефіцієнт зносу основних засобів. Показник характеризує частку зношених основних засобів у загальній їх вартості. Використовується в аналізі для характеристики планування основних засобів. Доповненням цього показника є так званий коефіцієнт придатності.
Коефіцієнт оновлення основних засобів. Показує, яку частину наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять нові основні засоби.
Коефіцієнт вибуття основних засобів. Показує, яка частина основних засобів, з котрими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула з причини зносу та з інших причин.
Одна з найважливіших характеристик фінансового планування підприємства - забезпечення стабільності його діяльності в майбутньому. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, його залежністю від кредиторів та інвесторів.
В. Показники оцінки фінансової стійкості
Коефіцієнт концентрації власного капіталу характеризує частку власності самого підприємства у загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність. Чим вищий цей коефіцієнт, то більш фінансово стійким і незалежним від кредиторів є підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового капіталу). Сума обох коефіцієнтів дорівнює 1 (чи 100%).
Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до попереднього показника. Коли його значення наближається до 1 (чи 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку вкладено в оборотні кошти, а яку капіталізовано.
Коефіцієнт довгострокових вкладень показує, яку частину основних коштів та інших позаоборотних активів профінансовано зовнішніми інвесторами, тобто яка частина належить їм, а не власникам підприємства.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника - негативна тенденція, яка означає, що підприємство починає все сильніше залежати від зовнішніх інвесторів.
Порівняльні рейтингові оцінки
До цієї групи методик відносяться так звані якісні підходи. Вони заснованиі на вивченні окремих характеристик, властивих бізнесу, що розвивається в напрямку до банкрутства. Якщо для досліджуваного підприємства характерна наявність таких характеристик, можна дати експертний висновок про несприятливі тенденції розвитку. При цьому необхідно відзначити, що при аналізі розглядаються не тільки фінансові показники, але і показники, що характеризують рівень менеджменту на підприємстві. Розвиток якісних методик зв'язано з унікальністю підприємства. При такому підході статистичній імовірності місця немає. Дослідник переносить акцент із прогнозування банкрутства на розпізнавання сформованої ситуації з визначенням дистанції, що відокремлює підприємство від планування банкрутства.
На даний час цей тип методик досить розповсюджений в банківській сфері. До цих методик можна віднести наступні підходи:
- А) методика Ковальова; Б) підхід Агенті.
Основним недоліком цих методик є досить суб'єктивне визначення фінансового планування підприємства, яке в основному базується на суб'єктивних рішеннях експерта а не на розрахункових даних.
Розрахунок певного інтегрального показника
Ця група методик основана на обчисленні показника, котрий має еталонне значення. На мою думку методики цього типу дають досить суб'єктивне уявлення про поточний стан підприємства, та не відображають цей стан на всіх етапах виробничого циклу. Крім того серед недоліків цих методик слід відзначити наступне: майже для всіх методик що базуються на визначенні еталонного показника не зазначені певні правила по вибору вагових показників. В більшості випадків вибір цих показників покладений на експерта, помилка останнього може призвести до невірного визначення фінансового планування і як наслідок неправильних управлінських рішень.
Розглянемо більш детально деякі методики віднесені до даної групи.
Підхід Альтмана.
Постановка і рішення задачі прогнозування банкрутства підприємства були запропоновані американським економістом Е. Альтманом у 1968 році. Розроблений ним індекс кредитоспроможності побудований за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу (Multiple-discriminant analysis - MDA) і дозволяє в першому наближенні розділити суб'єкти, що функціонують, на потенційних банкрутів і небанкрутів.
При побудові індексу Альтман обстежував 66 підприємств, половина яких збанкрутувала в період між 1946 і 1965 р., а половина працювала успішно, і досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, що могли бути корисні для прогнозування можливого банкрутства.
З цих показників були відібрані п'ять найбільш значимих і побудоване багатофакторне регресійне рівняння зображене формулою (1.1).
(1.1)
Де - власний оборотний капітал/сума активів;
- нерозподілений прибуток/сума активів;
- прибуток до сплати відсотків/сума активів;
- ринкова вартість власного капіталу/позиковий капітал;
- обсяг продажів/сума активів.
Інтервальна оцінка Альтмана: при Z<1,81 - імовірність банкрутства дуже висока; при 1,81<Z<2,765 - імовірність банкрутства середня; при 2,765<Z<2,99 - імовірність банкрутства невелика, при Z>2,99 - імовірність банкрутства незначна.
При застосуванні моделі Альтмана можливі два типи помилок прогнозу: 1) прогнозується збереження платоспроможності підприємства, а в дійсності відбувається банкрутство; 2) прогнозується банкрутство, а підприємство зберігає платоспроможність. На думку Альтмана, за допомогою пятифакторної моделі прогноз банкрутства на один рік можна установити з точністю до 95%. При цьому помилка першого типу можлива в 6%, а помилка другого типу - у 3% випадків. Спрогнозувати банкрутство на 2 роки вдається з точністю до 83%, при цьому помилка першого типу має місце в 28%, а другого - у 6% випадків. Модель Альтмана дозволяє спрогнозувати банкрутство на 5 років з точністю 70%.
Z-коефіцієнт Альтмана має загальний серйозний недолік: власне кажучи його можна використовувати лише у відношенні великих компаній, що котирують свої акції на біржах. Саме з цієї причини в 1983 році Альтман поширив свій підхід на компанії, чиї акції не котируються на ринку. Співвідношення в цьому випадку придбало вид:
(1.2)
Де - балансова вартість власного капіталу у відношенні до позикового капіталу.
При Z<1,23 Альтман діагностує високу імовірність банкрутства.
У зв'язку з відсутністю розвитого фондового ринку й інформації про ринкову вартість акцій в Україні для діагностики банкрутства частіше використовується цей варіант моделі, а також деякі інші її модифікації. Так, показник К4 іноді заміняють співвідношенням обсягу активів і позикових засобів або узагалі виключають з розрахунку. Однак, як відзначають експерти, спроби застосування даної й інших іноземних моделей прогнозування банкрутства у вітчизняних умовах не принесли досить точних результатів.
Коефіцієнт Альтмана відноситься до числа найбільш розповсюджених методів діагностики імовірності банкрутства. Однак до нього, як і до будь-якого іншого оціночного показника, потрібно підходити критично.
Відповідно до пропонованої формули, підприємства з рентабельністю вище деякої границі стають цілком стабільними. Разом з тим низьке значення Z варто сприймати як сигнал небезпеки. У цьому випадку необхідний глибокий аналіз причин, що викликали зниження цього показника. В українських умовах рентабельність окремого підприємства значною мірою піддається небезпекам зовнішніх коливань. Чистий прибуток підприємства, якщо він залишається після виплати всіх податків, як правило, іде на поточні витрати. Очевидно, що ця формула в українських умовах повинна мати менш високі параметри при різних показниках рентабельності.
На основі Z-коефіцієнта Альтмана його послідовниками була розроблена безліч методик стосовно до конкретних країн (чотирьох факторна модель Тоффлера і Тишоу для Великобританії, чотирьох факторна модель Ліса, шести факторна модель Чессера тощо.).
Зіставлення даних, отриманих для ряду країн, показує, що ваги при коефіцієнтах у формулах і граничних інтервалах сильно розрізняються не тільки від країни до країни, але і від року до року в рамках однієї країни (можна зіставити висновки Альтмана про положення підприємств США за 10 років аналізу). Тобто підхід Альтмана не має стійкості до варіацій у вихідних даних. Статистика, на яку спирається він і його послідовники, можливо, і репрезентативна, але вона не має важливої властивості статистичної однорідності вибірки подій. Тому, коли така формула застосовується до фірм із різною організаційно-технічною специфікою, зі своїми унікальними ринковими нішами, стратегіями і цілями, фазами життєвого циклу тощо, неможливо говорити про статистичну однорідність подій, і, отже, допустимість застосування ймовірністних методів, самого терміна "імовірність банкрутства" ставиться під сумнів.
Таким чином, підхід Альтмана має право на існування, коли в наявності (або обгрунтовуються за допомогою моделювання) однорідність і репрезентативність подій виживання/банкрутства. Але ключовим обмеженням цього методу є навіть не проблема якісної статистики. Класична імовірність - це характеристика не окремого об'єкта або події, а характеристика генеральної сукупності подій. І при розгляді конкретного підприємства або окремо узятої організації це обов'язково потрібно враховувати.
Кожен з розглянутих методів не являється ідеальним для оцінки фінансового планування підприємства і тому експерт сам повинен обирати методики оцінки для кожного підприємства індивідуально, також не виключається помилка чи навмисне викривлення дійсності в оцінці.
Похожие статьи
-
Вхідними даними є бухгалтерська звітність, також може використовуватись і додаткова інформація переважно оперативного характеру, однак вона має лише...
-
Розвиток будь-якого підприємства потребує визначення його реального планування та ефективності його фінансово-господарської діяльності, у зв'язку з чим...
-
Технічне забезпечення являє собою комплекс технічних засобів, що застосовуються для функціонування інформаційної системи, і містять у собі пристрої, за...
-
Розглядаючи моделі для аналізу фінансового стану можна зробити висновок, що вони дуже подібні між собою, але їхнім недоліком є те, що вони розраховують...
-
Загальна характеристика прийнятого методу оцінки проектних рішень і його основних показників Головною метою розрахунку показників економічної...
-
Математичний алгоритм рішення задач представлений математичним описом, який включає математичну модель і математичні формули розрахунку основних...
-
ВИСНОВКИ - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"
Фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Він відображає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в...
-
Розробка математичного забезпечення інформаційної системи Характеристика моделей і методів рішення економічної задачі Фінансовий аналіз здійснюється за...
-
Метою виконання контрольного прикладу є перевірка коректності побудованої моделі аналізу фінансового стану підприємства та перевірка правильності її...
-
Грошовий потік Витрати в перший рік служби системи розраховуються як сума капітальних і експлуатаційних витрат. Грошовий потік розраховується як різниця...
-
Б, В, Г - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"
Діаграма бізнесу-процесу відділу "TO-BE" Контекстна діаграма Діаграма декомпозиції бізнесу-процесу відділу ДОДАТОК В Діаграми потоку даних інформаційної...
-
ДОДАТКИ - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"
ДОДАТОК А Математична модель Показник Позначення Од. виміру Формула Інвестований капітал XI Грн. XW +XL XR +XI Позиковий капітал XL Грн. Власний капітал...
-
При організації раціонального варіанта внутрішньо-машинної інформаційної бази даних, яка найбільш повно відбиває специфіку об'єкта управління, перед...
-
Загальна характеристика ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г Миндру" Загальні положення Товариство з обмеженою відповідальністю "Цегельний завод ім. М. Г...
-
З - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"
Графік робіт зі створення інформаційної системи Учасники створення інформаційної системи Учасник Відділ Ставка Обсяг робіт Сума Середній керівний склад...
-
Програмне забезпечення - сукупність програмних засобів для створення та експлуатації ІС засобами обчислювальної техніки. До складу програмного...
-
Основу ІС становить інформаційна база (ІБ), що являє собою сукупність упорядкованої інформації, використовуваної при функціонуванні ІС [17,c.93]....
-
Загальна характеристика інформаційного забезпечення Інформаційне забезпечення будь-якої системи являє собою методи класифікації та кодування інформації,...
-
Проектуванню форм вхідної інформації приділяється особлива увага. На цьому етапі можна скоротити обсяги даних, трудові витрати на збирання, реєстрацію,...
-
Засновниками Товариства відповідно до діючого законодавства є особи, що прийняли рішення про його створення, затвердили умови та положення Установчих...
-
Аналіз фінансового стану підприємства - Модель розподілу інвестиційних ресурсів підприємства
Основою для аналізу стали наступні форми звітності підприємства: Баланс, Звіт про фінансові результати і їхнє використання, Звіт про фінансові...
-
Розробка структури ІС Процес розробки інформаційної системи можна охарактеризувати як процес, пов'язаний з пошуком такого способу організації окремих...
-
Д, Е, Ж - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"
Блок-схема інформаційної системи ДОДАТОК Е Фізична структура інформаційної системи ДОДАТОК Ж Кошторис витрат на апаратне забезпечення Апаратне...
-
Під збором первинної інформації слід розуміти фіксацію інформації в місці її виникнення. Спосіб збору інформації залежить від характеристик потоків...
-
Головною метою створення Товариства є отримання прибутку шляхом виконання робіт та надання послуг підприємствам, організаціям та громадянам, як в...
-
Дослідження фінансової стійкості підприємства - Модель розподілу інвестиційних ресурсів підприємства
Після визначення загальної характеристики фінансового стану і його зміни за звітний період, наступною важливою задачею аналізу є дослідження показників...
-
Місце інвестиційної діяльності в загальній діяльності підприємства Закон України "Про інвестиційну діяльність" [1] визначає інвестиції як усі види...
-
В основі методології фінансово-економічного аналізу лежить діалектичний метод, тобто економічні явища, що вивчаються, аналізуються, розглядаються у...
-
Організаційна структура підприємства ЗАТ "Годинникар" є юридичною особою і діє на підставі статуту і законодавства України. Підприємство створено...
-
, I=1,2,3,...,n, Де P J ? 1 - ваговий коефіцієнт J -го вихідного показника. Розташовуючи значення показника ПJ В порядку зростання, можна визначити...
-
Поряд з оцінкою інвестиційних проектів за критерієм ефективності здійснюється їхня оцінка за рівнем інвестиційного ризику і рівнем ліквідності. Мірою...
-
У системі управління реальними інвестиціями оцінка ефективності інвестиційних проектів є одним з найбільш відповідальних етапів. Від того, наскільки...
-
Аналізуючи результати, які були отримані у другому розділі роботи щодо фінансово-господарського стану підприємства, можна зробити висновки про...
-
Загальна характеристика підприємства ТОВ "МегаТоп" є спеціалізованим підприємством з виробництва спеціальних видів взуття. Виробництво зазначеного взуття...
-
Положення підприємства багато в чому визначається його фінансовим станом, у зв'язку з чим аналізові фінансових результатів діяльності надається велике...
-
Кореляційно-регресивний аналіз - це класичний метод стохастичного моделювання господарської діяльності. Він вивчає взаємозв'язки показників господарської...
-
Ще однією можливістю підвищення зрізу фотоіонізації атома є збудження на останній стадії в автоіонізаційний стан. Автоіонізаційний стан (АС)- це стани...
-
ВИСНОВОК - Модель розподілу інвестиційних ресурсів підприємства
Таким чином, у роботі була проаналізована проблема розподілу інвестиційних ресурсів підприємства в Україні, проаналізовані етапи формування політики...
-
Загальна модель розподілу інвестиційних ресурсів та оцінки інвестиційного проекту Інвестиційний проект має бути науково обгрунтованим, відповідати певним...
-
Оптимізація діяльності в ARIS зводиться до виділення, формалізації і структурування бізнес - процесів з метою формування на їх основі "наскрізного"...
Аналіз існуючих задач і економіко - математичних моделей - АСУ підприємства підсистема фінансового аналізу ТОВ "Цегельний завод ім. М. Г. Миндру"