Расчет эффективности методом дисконтирования - Автоматизация работ уполномоченных органов в области гражданской авиации по инспекции летной годности воздушных судов
Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег.
При экономической оценке эффективности инвестиционного проекта используются широко известные в мировой практике следующие показатели.
- 1) Приведенная стоимость (PV). 2) Чистая приведенная стоимость (NPV).
Критерий чистой приведенной стоимости NPV - это экономический эффект от реализации IT-проекта, приведенный по фактору времени к нулевому моменту. NPV характеризует общий абсолютный результат IТ-проекта. Для расчета NPV применяется формула (12).
Проект принимается, если NPV>0.В общем случае критерий NPV зависит от 2 факторов:
- А) Значения CFt (потока платежей). Б) От ставки дисконтирования. 3) Внутренняя норма доходности (IRR).
Внутренняя норма прибыли IRR -- расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект, т. е. NPV = 0. Также можно сказать, что IRR - это максимальный процент, который может быть заплачен для мобилизации капиталовложений в проект. Единственный критерий, который не имеет формулы расчета. Его можно определить численными методами, а именно:
- § графический метод, § приближенный метод:
NPV1/NPV2 = (IRR - i1)/(i2 + IRR) (13)
- § с помощью электронных таблиц. 4) Статический срок окупаемости (PPS).
Срок окупаемости статический PPs -- это срок, за который затраты на проект окупаются поступлениями от проекта, т. е. срок, за который инвестор возвращает свои вложенные средства.
Для расчета PPs строится кумулятивный поток платежей. В нем фиксируется номер периода, после которого меняется знак кумулятивного потока платежей. Далее к номеру периода прибавляется отношение непогашенного долга на конец этого периода к поступлениям следующего периода. Срок окупаемости статический PPs рассчитывается по формуле:
5) Динамический срок окупаемости (PPd).
Срок окупаемости динамический PPd -- это срок, за который дисконтированные затраты окупаются дисконтированными поступлениями. То есть инвестор возвращает свои вложенные средства с процентами.
Для расчета PPd строится дисконтированный кумулятивный поток платежей. В нем фиксируется номер периода, после которого меняется знак дисконтированного кумулятивного потока платежей. Далее к номеру периода прибавляется отношение непогашенного долга на конец этого периода к поступлениям следующего периода. Срок окупаемости динамический PPd рассчитывается по формуле:
Индекс рентабельности (прибыльности) (PI).
PI = (16)
Индекс доходности PI -- это отношение суммы дисконтированных поступлений от проекта к сумме дисконтированных платежей по проекту:
7) Чистая конечная стоимость (NTV).
Чистая конечная стоимость NTV -- это экономический эффект от реализации инвестиционного проекта, приведенный по фактору времени к конечному моменту.
Для расчета NTV применяется следующая формула:
Если NTV > 0 -- проект является экономически эффективным.
8) Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).
Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR -- модифицированная расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект. MIRR учитывает реальную ставку реинвестирования доходов и рассчитывается по формуле:
Где PV - сумма дисконтированных расходов;
TV - терминальная стоимость (сумма наращенных к сроку окончания проекта доходов).
Если MIRR > i -- проект экономически выгоден.
Основные параметры необходимые для оценки потока платежей:
- q n - номер периода; q CFt - поток платежей; q Кд - коэффициент дисконтирования (Кд = (1 + i)-n); где n - номер периода; q CFдиск - дисконтированный поток платежей; q i - ставка по альтернативным вложениям в год; q CFкумул - кумулятивный поток платежей; q CFдиск кумул - дисконтированный кумулятивный поток платежей; q Ккон - коэффициент, приводящий поток платежей к сроку окончания проекта; q CFкон - поток платежей, приведенный к сроку окончания проекта; q CIF - поток дисконтированных поступлений; q COF - поток дисконтированных платежей;
Основные расчеты показателей эффективности методом дисконтировани
Построим поток платежей по затратам на автоматизацию задачи для ЦАПЭ РТИ им. Минца.
Поток платежей и его оценка без учета уровня инфляции представлены в таблицах 6 и 7. Ставка по альтернативным вложениям в год i = 0,1 (10%).
Период |
CIFпроект |
COFпроект |
CFпроект |
CIFотказ |
COFотказ |
CFотказ |
CF |
0 |
0 |
277440 |
-277440 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
79000 |
-79000 |
0 |
480480 |
-480480 |
401480 |
2 |
0 |
79000 |
-79000 |
0 |
480480 |
-480480 |
401480 |
3 |
0 |
79000 |
-79000 |
0 |
480480 |
-480480 |
401480 |
4 |
0 |
79000 |
-79000 |
0 |
480480 |
-480480 |
401480 |
5 |
0 |
79000 |
-79000 |
0 |
480480 |
-480480 |
401480 |
Ниже приведены таблицы оценки потока платежей без и с учетом влияния инфляции.
Оценка потока платежей без учета влияния инфляции
Пер. |
CFt, руб. |
(1+i)-t |
CFдиск t = CFt * (1+i)-t, руб. |
COFt, руб. |
COFt * (1+i)-t, руб. |
CIFt, руб. |
CIFt * (1+i)-t, руб. |
(1+i)N-t |
CIFt * (1+i)N-t, руб. |
CFt * (1+i)N-t, руб. |
CFcum t, руб. |
CFдиск cum t, руб. |
0 |
0,00 |
1 |
0,00 |
277 440,00 |
277 440,00 |
0 |
0 |
2,01 |
0 |
-557 654,40 |
-277 440,00 |
-277 440,00 |
1 |
401 480,00 |
0,87 |
349 287,60 |
401 480,00 |
349 287,60 |
1,75 |
702 590,00 |
702 590,00 |
124 040,00 |
71 847,60 | ||
2 |
401 480,00 |
0,76 |
305 124,80 |
401 480,00 |
305 124,80 |
1,52 |
610 249,60 |
610 249,60 |
525 520,00 |
376 972,40 | ||
3 |
401 480,00 |
0,66 |
264 976,80 |
401 480,00 |
264 976,80 |
1,32 |
529 953,60 |
529 953,60 |
927 000,00 |
641 949,20 | ||
4 |
401 480,00 |
0,57 |
228 843,60 |
401 480,00 |
228 843,60 |
1,15 |
461 702,00 |
461 702,00 |
1328480,00 |
870 792,80 | ||
5 |
401 480,00 |
0,5 |
200740,00 |
401 480,00 |
200 740,00 |
1 |
401 480,00 |
401 480,00 |
1729960,00 |
1071532,80 | ||
NPV= |
1348972,80 |
PV= |
277 440,00 |
1348972,80 |
TV= |
2705975,20 |
2148320,80 |
Экономические показатели эффективности потока платежей по проекту без учета влияния уровня инфляции
Параметр |
Название параметра |
Значение параметра |
NPV |
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
1348,97 |
IRR |
Внутренняя норма прибыли |
28% |
PPs |
Статический срок окупаемости, год. |
0,76 |
PPd |
Динамический срок окупаемости, год. |
0,81 |
PI |
Индекс доходности |
8,75 |
NTV |
Чистая конечная стоимость, тыс. руб. |
2 148 |
MIRR |
Модифицированная внутренняя норма прибыли |
24% |
Экономические показатели эффективности потока платежей по проекту с учетом влияния уровня инфляции
Параметр |
Название параметра |
Значение параметра |
NPV |
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
1079,98 |
IRR |
Внутренняя норма прибыли |
28% |
PPs |
Статический срок окупаемости, год. |
0,76 |
PPd |
Динамический срок окупаемости, год. |
1,41 |
PI |
Индекс доходности |
10,91 |
NTV |
Чистая конечная стоимость, тыс. руб. |
2 452 |
MIRR |
Модифицированная внутренняя норма |
24% |
Оценка потока платежей с учетом влияния инфляции
Пер. |
CFt, руб. |
(1+i)-t |
CFдиск t = CFt * (1+i)-t, руб. |
COFt * (1+i)-t, руб. |
CIFt, руб. |
CIFt * (1+i)-t, руб. |
(1+i)N-t |
CIFt * (1+i) N-t, руб. |
COFt * (1+i) N-t, руб. |
CFt * (1+i)N-t, руб. |
CFcum t, руб. |
CFдиск cum t, руб. |
0 |
0,00 |
1 |
0,00 |
277440,00 |
0 |
0 |
3,07 |
0 |
851740,80 |
-851 740,80 |
-277 440,00 |
-277 440,00 |
1 |
401 480,00 |
0,8 |
321 184,00 |
401 480,00 |
321 184,00 |
2,45 |
983 626,00 |
983 626,00 |
124 040,00 |
43 744,00 | ||
2 |
401 480,00 |
0,64 |
256 947,20 |
401 480,00 |
256 947,20 |
1,96 |
786 900,80 |
786 900,80 |
525 520,00 |
300 691,20 | ||
3 |
401 480,00 |
0,51 |
204 754,80 |
401 480,00 |
204 754,80 |
1,57 |
630 323,60 |
630 323,60 |
927 000,00 |
505 446,00 | ||
4 |
401 480,00 |
0,41 |
164 606,80 |
401 480,00 |
164 606,80 |
1,25 |
501 850,00 |
501 850,00 |
1328480,00 |
670 052,80 | ||
5 |
401 480,00 |
0,33 |
132 488,40 |
401 480,00 |
132 488,40 |
1 |
401 480,00 |
401 480,00 |
1729960,00 |
802 541,20 | ||
NPV= |
1079981,20 |
277 440,00 |
1 079 981,20 |
TV= |
3304180,40 |
NTV= |
2452439,60 |
Выводы:
1) Рассмотрим полученные показатели (без учета фактора инфляции):
NPV > 0, значит наш проект за 5 лет приносит прибыль, равную 1348,97 тыс. руб.
IRR > i и IRR = 28%, то есть проект приемлем и приносит выгоду
PPs = 0,76, то есть данный проект окупится за 0,76 года.
PPd = 0,81, то есть данный проект с учетом дисконтирования окупится за 0,81 года (за этот период инвестор вернет свои вложенные средства с учетом процентов).
PI (индекс доходности данного проекта) равен 8,75.
NTV > 0, значит наш проект является экономически эффективным. Экономический эффект от реализации данного проекта, приведенный по фактору времени к конечному моменту равен 2148 тыс. руб.
MIRR = 24 % (модифицированная расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект), так как MIRR > i значит проект экономически выгоден.
2) Рассмотрим полученные показатели (с учетом фактора инфляции):
NPV > 0, значит наш проект за 5 лет с учетом инфляции приносит прибыль, равную 1079,98 тыс. руб.
IRR > i и IRR = 28%, то есть проект приемлем и приносит выгоду
PPs = 0,76 , то есть данный проект окупится за 0,76 года.
PPd = 1,41 , то есть данный проект с учетом инфляции окупится за 1,41 года (за этот период инвестор вернет свои вложенные средства с учетом процентов).
PI - индекс доходности данного проекта с учетом инфляции равен 10,91.
NTV > 0, значит наш проект является экономически эффективным. Экономический эффект от реализации данного проекта, приведенный по фактору времени к конечному моменту равен 2 452 тыс. руб.
MIRR = 24% (модифицированная расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект), так как MIRR > i значит проект экономически выгоден.
Похожие статьи
-
Расчет экономической эффективности статическим методом Простые или статические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов в...
-
Автоматизированного контроля летной годности ВС можно добиться путем внедрения определенного программного продукта, позволяющего оптимизировать...
-
Постановка задачи На стадии оперативного управления возможна замена материалов и комплектующих, указанных в спецификациях, их аналогами. Аналогами...
-
В отечественной и зарубежной практике оценка экономической эффективности проекта как элемент анализа осуществляется с помощью расчета ряда показателей,...
-
Общая характеристика НИИ ГА Информационно-аналитический центр (ИАЦ) ГосНИИ ГА образован 29 декабря 2006 года с целью решения проблем...
-
Курсовой проект был посвящен автоматизации процесса замены комплектующих материалов в процессе производства в Центре автоматизированного производства...
-
Инспекция авиация автоматизация программный К моменту прохождения практики на предприятии отделом автоматизации инспекции летной годности ВС была...
-
ПМ Надзор является клиент-серверным приложением и состоит из следующих компонентов: - Центральная база данных - ядро системы, база данных, в которой...
-
Информация - важнейший стратегический ресурс бизнеса. Отсутствие необходимой информации порождает неопределенность. Информационное обеспечение - это...
-
Из основного бизнес-процесса по выполнению заказа на проектирование и конструирование РЭКа можно вынести, что производственную спецификацию проекта отдел...
-
ПМ "Надзор" разработан в соответствии с требованиями норм в области технической эксплуатации (ТЭ) АТ, действующих в гражданской авиации (ГА) РФ....
-
Расчет экономической эффективности внедрения информационной системы произведем на основе метода "потоков платежей" ("Cash Flow") с использованием...
-
Метод конечных элементов (МКЭ) жесткости возник в аэрокосмической отрасли. Исследователи рассматривали различные подходы к анализу сложных частей...
-
Экономические показатели, используемые для оценки проекта призваны доказать или опровергнуть ожидания о планируемой выгоде. Наиболее распространенными в...
-
Для построения эффективной системы мониторинга необходимо определить объекты наблюдения, отслеживаемые показатели и сроки их представления, программные...
-
Анализ предметной области Описание ПО решаемой задачи Предметной областью задачи № 2 также является процесс оплаты денежных средств по кредиту. Решается...
-
Экономическая эффективность в самом общем смысле есть сравнение результатов хозяйственной деятельности с затраченными на эту деятельность ресурсами:...
-
Описание организации, являющейся объектом исследования выпускной квалификационной работы Краткая характеристика деятельности организации Объектом...
-
Информационные потоки предметной области показаны на рисунке 3. 4 Рисунок 3 Информационные потоки внутренней и внешней среды ООО "СЕРВИС ПАРТНЕР" Как...
-
Анализ затрат на оплату труда В выпускной квалификационной работе рассматривается процесс автоматизации деятельности компании за счет разработки...
-
Системная архитектура проекта Архитектура данных При организации любой управленческой работы, в том числе и работы по управлению заказами клиентов, очень...
-
Трудоемкость разработки проекта можно определить по формуле: Тм=Fн*tсм*Д (7) Где Fн - номинальный месячный фонд (22дн.) Tсм - продолжительность смены, ч...
-
Введение - Автоматизация процесса работы руководства ООО "Сервис партнер"
Потоки информации в мире, который нас окружает, огромны. Во времени они имеют тенденцию к увеличению. Поэтому в любой организации, как большой, так и...
-
Наименование и область применения Наименование: Автоматизированная информационная система "Отель" в дальнейшем именуемая АИС "Отель". Область применения:...
-
Проведем расчет амортизационных отчислений, результаты расчета сведены в таблицу 6.5. Общая величина амортизационных отчислений (За) определяется по...
-
Анализ предметной области В задаче № 1 предметной областью является процесс оплаты стоимости чего-либо (продукции или услуги) двумя способами: -...
-
Расчет стоимости сырья и материалов - Разработка сайта для компании
Прежде, чем приступить к вычислению себестоимости созданного программного обеспечения, необходимо определить время, затраченное на реализацию проекта,...
-
Анализ предметной области Организация 'ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "СЕРВИС ПАРТНЕР" зарегистрирована по адресу г. Краснодар, ул. им Федора...
-
Для реализации поставленной задачи методом конечных элементов будут использованы следующие программные обеспечения (ПО): - MATLAB - ПО и одноименный язык...
-
Собственные числа матрицы N - размерность матрицы; I - номер строки; J - номер столбца. Оценки собственных чисел матрицы Таблица 14. Оценки приоритетов...
-
Тестирование эффективности многопоточной реализации исполнения локальных узлов производилось на примере расчета определенного интеграла функции. Расчет...
-
Этап Содержание работ Результаты работ Срок 1 Анализ существующей ЛВС Список критических точек сети, в которых необходимо резервирование оборудования,...
-
При подготовке объекта к внедрению АСУ ККТХ предприятие, эксплуатирующее систему, должно: - обеспечить готовность объекта к проведению монтажных работ по...
-
В работе возникает необходимость выбора предметной области, в которой будет тестироваться каскадный классификатор. Главными вопросами на данном этапе...
-
Как отмечалось, входной язык системы MathCAD -- интерпретирующий. В интерпретаторах, например в добром старом Бейсике, листинг программы пользователя...
-
Автоматизация системы контроля самостоятельной работы студентов
Руководство пользователя Пользователи данного программного комплекса могут: Ѕ Записывать свою активность в ходе работы как "онлайн" так и "оффлайн"; Ѕ...
-
Для обеспечения эффективного управления активами коммерческой организации необходимым условием является наличие оперативной и достоверной информации и...
-
Для решения трехмерной задачи упругости с помощью метода конечных элементов были заданы следующие основные параметры: [1]. Количество секций. [2]....
-
Возможности системы позволяют в едином информационном пространстве оперативно решать главные управленческие задачи, обеспечить менеджеров различного...
-
Анализ существующих недостатков в информационном обеспечении управления, передаваемыми ООО "СЕРВИС ПАРТНЕР" позволяет констатировать наличие потребности...
Расчет эффективности методом дисконтирования - Автоматизация работ уполномоченных органов в области гражданской авиации по инспекции летной годности воздушных судов