Теоретические основы планирования денежных потоков на предприятии, Сущность, цели и задачи планирования денежных потоков предприятия - Разработка бюджета доходов и расходов предприятия
Сущность, цели и задачи планирования денежных потоков предприятия
Денежный поток - это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности. [7,124с.] Кроме того, в расчет денежных средств могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компании одной отрасли. [7,130с.]
Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для расчета денежных поступлений - это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.
В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.
Выручка от продаж - это учетный доход данного периода, в составе которого есть денежные и не денежные формы дохода.
Прибыль от продаж - разность между учетным доходом и начисленными расходами на проданную продукцию.
Поток денежных средств зависит от этих показателей, но не равнозначен им. Он представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.
Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:
- 1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса. 2. По видам хозяйственной деятельности. 3. По направленности движения денежных средств. 4. По методу исчисления объема. 5. По уровню достаточности. 6. По методу оценки во времени. 7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде. 8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами.
Классификацию денежных потоков осуществляют по следующим основным признакам:
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
- 1. Денежный поток по предприятию в целом - это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом; 2. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия - такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия; 3. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям - в системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:
- 1. Денежный поток по операционной деятельности - он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи. 2. Денежный поток по инвестиционной деятельности - он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия. 3. Денежный поток по финансовой деятельности - он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
- 1. Положительный денежный поток - характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "приток денежных средств"); 2. Отрицательный денежный поток - характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "отток денежных средств").
По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- 1. Валовой денежный поток - характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов; 2. Чистый денежный поток - характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
По непрерывности формирования:
- 1. Регулярный денежный поток - характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода; 2. Дискретный денежный поток - характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.
По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- 1. Избыточный денежный поток - характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании; 2. Дефицитный денежный поток - характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.
По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:
- 1. Настоящий денежный поток - характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени. 2. Будущий денежный поток - характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.
Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.
В отечественных и зарубежных источниках категория "денежные потоки" трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л. А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" ( в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода.
Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.
Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.
В Германии ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.
Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.[11; с 263]
В России категория "денежные потоки" приобрела важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 "Отчет о движении денежных средств", которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.
Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.
Можно оценить формирование денежного потока на основе другой группы факторов - каналы поступления денежных средств и направления их использования (таб.1).
Формирование денежного потока (таб.1)
Поступление денежных средств |
Расходование денежных средств |
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг. |
1. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг. |
2. Выручка от продажи имущества. |
2. Оплата труда. |
3. Полученные авансы. |
3. Отчисления в единый социальный фонд. |
4. Бюджетное и другое целевое финансирование. |
4. Выдача подотчетных сумм и авансов. |
5. Безвозмездное получение. |
5. Оплата долевого участия в строительстве. |
6. Кредиты и займы. |
6. Оплата машин, оборудования, транспортных средств. |
7. Дивиденды и проценты по финансовым вложениям. |
7. Финансовые вложения. |
8. Другие поступления. |
8. Выплата дивидендов и процентов по ценным бумагам. |
9. Расчеты с бюджетом. | |
10. Оплата процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам. | |
11. Прочие необходимые выплаты и перечисления. |
Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов.
Похожие статьи
-
Понятие, сущность и классификация денежных потоков Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам...
-
ВВЕДЕНИЕ, ОСНОВНОЙ МАТЕРИАЛ - О сущности понятия "Денежные потоки"
Концептуальные основы сущности, создания и вращения денежных потоков наиболее обширно и нередко рассматриваются в литературе с финансовым уклоном....
-
Денежный поток - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов деятельности и расходуемых на обеспечение...
-
Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием,...
-
Денежный поток от финансовой деятельности компании - Финансовые показатели деятельности предприятия
Денежные потоки от финансовой деятельности -- поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого...
-
Управление денежными потоками организации является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельность. Эффективное управление...
-
Управление финансовыми результатами предприятия - это действия управления кредитно-денежными отношениями компании, которые осуществляются в определенном...
-
Планирование денежных потоков охватывает три основных его вида: Стратегическое планирование, в процессе которого прогноз движения денежных потоков...
-
Денежные потоки по инвестиционной деятельности предприятия представляют собой поступление и расходование денежных средств, связанных с приобретением либо...
-
Денежные выплаты поставщикам сырья и материалов сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы...
-
Анализ движения, структуры и динамики денежных потоков ОАО "ЕВРАЗ ЗСМК" проведем на основе данных отчетов о движении денежных средств предприятия за...
-
Цели, задачи и функции финансового планирования Финансовый план предприятия - это документ, в котором отражаютсяпоступившие и израсходованные денежные...
-
Механизм разработки бюджета АО "БТА Банк" Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы,...
-
Для успешной постановки бюджетирования необходимо учитывать ряд моментов. Во-первых, следует помнить, что бюджетирование является частью системы...
-
Введение - Разработка бюджета доходов и расходов предприятия
В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития....
-
Понятие и сущность денежных фондов организации Анализ денежный фонд резерв Финансы организаций - совокупность экономических отношений, возникающих в...
-
Финансовый планирование прогнозирование В условиях рыночных отношений, когда в полной мере реализуются принципы самостоятельности и ответственности...
-
Задачи, содержание и особенности разработки финансового плана предприятия - Антикризис
Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит из систем бюджетного...
-
Выбор модели денежного потока. При оценке бизнеса мы можем применять одну из двух моделей денежного потока: ДП для собственного капитала или ДП для всего...
-
Понятие и сущность малого бизнеса Современная экономика России характеризуется появлением огромного числа предприятий различных форм собственности и...
-
Общая схема налогового планирования Важный элемент, способствующий проведению налогового планирования на предприятии - это организация бухгалтерского и...
-
Сущность дебиторской и кредиторской задолженности предприятия Каждое предприятие, организация в своей хозяйственной деятельности ведут расчеты с внешними...
-
Экономическая сущность местных бюджетов проявляется в их назначении. Они выполняют следующие функции: Годин А. М., Подпорин И. В. Бюджет и бюджетная...
-
Сущность, типы и цель инвестиционных проектов Определение инвестиционного проекта дается в Законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,...
-
Диагностика финансового состояния предприятия Управление предприятием в условиях кризиса (общий кризис экономики или кризис отдельной отрасли и...
-
Заключение - Управление свободными денежными средствами предприятия
При выполнении курсовой работы были рассмотрены следующие разделы: 1)Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Денежные средства...
-
Сущность финансового риска, его виды и причины возникновения Рассматривая сущность и содержание риска, сейчас нет необходимости доказывать, что успех...
-
Социальное страхование в РФ: сущность, цели, задачи, функции и принципы Прошедший век ознаменовался большими преобразованиями в социальной сфере....
-
На завершающем этапе построения системы месячных бюджетов необходимо составить бюджет движения денежных средств косвенным методом. Данный бюджет наглядно...
-
Капитал предприятия: понятие и виды Капитал предприятия представляет собой совокупность средств, с помощью которых предприятие может распоряжаться для...
-
В рыночной экономике существует необходимость формирования как публичной финансовой отчетности предприятия, адресованной внешним пользователям, так и его...
-
Необходимость диагностики финансовой отчетности предприятия Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается...
-
Необходимость налогового планирования заложена в самом налоговом законодательстве, которое предусматривает те или иные налоговые режимы для разных...
-
Сущность метода дисконтированных потоков денежных средств - Модель Гордона
Дисконтированный финансовый денежный гордон Рыночная оценка бизнеса во многом зависит от того, каковы его перспективы. При определении рыночной стоимости...
-
Понятие финансового состояния предприятия, значение и задачи его анализа Укрепление и развитие рыночных отношений в Республике Беларусь и других странах...
-
Произошедшие в последние годы структурные, имущественные и правовые изменения в отечественной промышленности неизбежно вызывают необходимость...
-
Сущность цели и задачи финансового менеджмента - Финансовые показатели деятельности предприятия
Финансовый рентабельность ликвидность капитал Финансовый менеджмент представляет собой систему управления денежными потоками на основе принципов и...
-
Сущность оборотного капитала и его роль в формировании затрат на производство Любая организация, ведущая предпринимательскую деятельность с целью...
-
Понятие и сущность заемного капитала предприятия Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств....
-
Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия Финансовый экономический кризис устойчивость В условиях финансово-экономического...
Теоретические основы планирования денежных потоков на предприятии, Сущность, цели и задачи планирования денежных потоков предприятия - Разработка бюджета доходов и расходов предприятия