Теоретические аспекты анализа эффективности слияний и поглощений, Определение понятий и видов сделок слияний и поглощений - Анализ эффективности слияний и поглощений
Определение понятий и видов сделок слияний и поглощений
В иностранных исследованиях термин M&;A может применяться при слиянии, поглощении, объединении, тендерном предложении (открытое предложение) и других видах консолидации. Таким образом "слияния и поглощения" (Merger and Acquisition, M&;A) воспринимаются как единое понятие, используемое при объединении активов компаний. Рид и Лажу[21] дают следующее определение слияния: это сделка, при которой одна корпорация юридически поглощается другой, в результате чего компания-поглотитель принимает на свой баланс все активы и обязательства поглощенной компании.
Что касается России, в практике сделок используется только понятие "слияние". Согласно Федеральному закону "Об акционерных обществах" слиянием обществ признается "возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних". [1] Таким образом, общее определение сходно с иностранным вариантом, приведенным ранее; результатом слияния считается объединение активов компаний, участвующих в сделке.
Одновременно с этим большое количество сделок M&;A можно разделить на группы по различным типам. Игнатишин разделяет интеграционные процессы на приобретение и слияние. [9] При этом в каждой группе также выделяются подгруппы в зависимости от степени участия компании-покупателя в деятельности компании-цели.
Сделка поглощение финансовый слияние
Рис. 1. Классификация процессов корпоративной интеграции
Рассмотрим следующие определения.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь определяет слияния и поглощения как "группу финансовых операций, целью которых является объединение организаций в один хозяйствующий субъект с целью получения конкретных преимуществ и максимальной стоимости этого субъекта в долгосрочной перспективе". [24] Определение содержит в себе основную цель сделок слияний и поглощений - получение выгод, переход бизнеса, имеющего потенциал роста, к более эффективному собственнику.
Следующий автор указывает на то, что "процесс слияния характеризуют как поглощение(или присоединение, покупку), если субъект, который инициировал этот процесс, был значительно крупнее или обладал большей рыночной силой и в результате объединения другой субъект прекратил свое юридическое существование". [23] Таким образом, при слиянии появляется новое юридическое образование и обособленные компании упраздняются, а при поглощении одно из прежних юридических лиц сохраняется.
Рассмотрев различные определения, можно сделать вывод об основных чертах M&;A. При реорганизации предусмотрено возникновение нового общества или сохранение одного из участвующих в сделке, которое будет обладать совокупностью прав, активов, обязательств объединяемых компаний. Также предполагается повышение эффективности деятельности объединенных компаний и благосостояния акционеров.
Похожие статьи
-
Введение - Анализ эффективности слияний и поглощений
Конец ХХ века был ознаменован всплеском активности M&;A. За последний год века было объявлено более 40 тыс. сделок общей стоимостью более 3 трлн. долл....
-
Теоретическое обоснование - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
В данной части будут рассмотрены ключевые определения, связанные со сделками M&;A, а также проведен обзор релевантной литературы, посвященной влиянию...
-
Основные понятия и определения рисков Особенность управления риска в рыночных условиях состоит в том, что субъект рынка должен осознанно идти на риск, а...
-
Понятие, сущность, принципы кредитования Кредит представляет собой движение ссудного капитала, включающее в себя мобилизацию свободных денежных средств...
-
В данной части будет произведен анализ российского рынка M&;A за период 2001-2014 гг., который позволит выявить специфику и особенности. Затем последует...
-
Описание переменных - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
Прежде всего, определимся со способом расчета зависимой переменной. Выбор был осуществлен в пользу показателя рентабельности активов (ROA). Поскольку мы...
-
В отличие от метода событий, где требуемая информация берется с фондового рынка, данный метод строится, как и следует из названия, на основе финансовой...
-
Понятие финансового состояния предприятия, значение и задачи его анализа Укрепление и развитие рыночных отношений в Республике Беларусь и других странах...
-
Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия Переход к рыночным отношениям вынудило хозяйствующие субъекты различных...
-
Данная часть будет посвящена разработке гипотез на основании проведенного обзора литературы из предыдущей части, а также выбору методологии исследования....
-
Понятие платежеспособности и ликвидности Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность...
-
На основании анализа первой и второй частей можем сделать вывод, что на полученные результаты существенное влияние оказывают характеристики выборки такие...
-
Данный метод подразумевает построение кумулятивной анормальной доходности на основании курсов акций. Основная предпосылка метода заключается в том, что...
-
Введение - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
Финансовый рынок отчетность Процессы глобализации рынков и усиление конкуренции заставляют компании осуществлять поиск источников роста и пути повышения...
-
Понятие и сущность денежных фондов организации Анализ денежный фонд резерв Финансы организаций - совокупность экономических отношений, возникающих в...
-
Понятие и сущность малого бизнеса Современная экономика России характеризуется появлением огромного числа предприятий различных форм собственности и...
-
Заключение - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
Компании, которые стремятся выйти на новый этап развития, неизбежно сталкиваются с проблемой поиска источников роста и повышения эффективности...
-
Системная значимость финансового института: понятие и подходы к определению В литературе существует множество определений системно значимых финансовых...
-
Прежде чем перейти к тестированию гипотез необходимо определить какой тип моделей больше подходит для проведения анализа - модель с фиксированными...
-
Анализ собранной базы данных - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
Сбор данных производился на основании баз данных Bureau van Dijk. В частности, сделки M&;A были взяты из базы Zephyr, а детальная информация по каждой...
-
Инвестиционный проект и его экономическое значение Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые...
-
Понятие интернет-компаний Понятие "интернет-компания" или "дотком" возникло впервые в 1990-х годах в Соединенных Штатах Америки. Это время стало началом...
-
История НДС и его общая характеристика На сегодняшний день, использование налога на добавленную стоимость (НДС) государствами различных стран практически...
-
Сущность и классификация капитала Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных...
-
Сущность и содержание ипотечного кредитования Ипотечное кредитование - это предоставление банками долгосрочных кредитов на приобретение или строительство...
-
Понятие, сущность и виды прибыли Прибыль рентабельность предприятие услуга Экономический потенциал, которым располагает предприятие, используется им для...
-
Понятие и классификация инвестиционных фондов Неотъемлемой частью современной экономики является свободное движение капитала. Капитал - ресурсы...
-
Понятие, цель и задачи оценки финансового состояния организации Финансовое состояние является комплексным понятием, которое характеризуется системой...
-
Методология исследования - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
На основании выводов предыдущей части, мы пришли к заключению, что использование метода анализа финансовой отчетности позволит получить более...
-
Характеристика инвестиционного проекта преприятия Компания ООО "Аптека "Фарма-Плюс" успешно работает с 1998 года. Компания имеет сеть аптек, несколько...
-
Понятие и сущность венчурного финансирования Существуют множество книг, статей, работ, публикаций, монографий, учебников на тему венчурного...
-
Сущность оборотного капитала и его роль в формировании затрат на производство Любая организация, ведущая предпринимательскую деятельность с целью...
-
Сущность и виды дебиторской задолженности Проведенный анализ теоретических разработок по теме исследования позволил выявить четыре подхода к определению...
-
Определение ограничений в законодательной базе и их влияние на развитие экономики Следует отметить, что на настоящем этапе при формировании оптимального...
-
В данной главе будет представлен обзор академических исследований отечественных и зарубежных авторов в области дивидендной политики. В первой части главы...
-
Понятие электронных денег Деньги ХХI века, это деньги электронные - в этом уже нет ни малейших сомнений. Бумажные деньги исчерпали себя полностью, как...
-
Экономические выгоды и издержки слияний - Основы управления корпоративными финансами
Экономическая прибыль (англ. Economic profit ) -- это прибыль, остающаяся у предприятия после вычета всех затрат, включая альтернативные...
-
Понятие и значение роли финансового менеджмента на предприятии "Финансовый менеджмент - это наука о критериях принятия важнейших финансовых решений"...
-
Понятие и сущность государственного бюджета Государственный бюджет доход кыргызский Учение о государственном бюджете является частью науки о финансах и...
-
Понятие, сущность и классификация денежных потоков Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам...
Теоретические аспекты анализа эффективности слияний и поглощений, Определение понятий и видов сделок слияний и поглощений - Анализ эффективности слияний и поглощений