Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика

Рынок ценных бумаг -- это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг [2, c.65].

Существует несколько способов классификации рынков ценных бумаг:

По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный);

По виду ценных бумаг (рынок облигаций, фондовый рынок);

По форме организации (биржевые и внебиржевые).

Классификация по характеру движения ценных бумаг [2, c.65]:

Первичный рынок - рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

Вторичный рынок - место основной купли-продажи ранее выпущенных активов. Именно со вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку.

Третий рынок охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ценными бумагами за пределами самой биржи.

Четвертый рынок -- это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами. Самые известные системы четвертого рынка -- InstiNet, POSIT, Crossing Network.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих ценных бумаг. Так различают:

Международные и национальные рынки ценных бумаг;

Региональные рынки ценных бумаг;

Рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т. п.);

Рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

Рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами [2, c.71].

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые можно условно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся:

Коммерческая функция, т. е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

Ценовая функция, т. е. обеспечение процесса складывания рыночных цен, их постоянное движение и т. д.

Информационная функция, т. е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

Регулирующая функция, т. е. создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

Перераспределительную функцию;

Функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции: перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций выделяют следующие рынки [3, c.98]:

Первичный и вторичный;

Организованный и неорганизованный;

Биржевой и внебиржевой;

Традиционный и компьютеризированный;

Кассовый и срочный.

Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями. Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка - по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках.

Кассовый рынок ценных бумаг ("кэш"-рынок или "спот"-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1 - 2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения сделок составляет 3 месяца.

Таким образом, рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений [3, c.100].

Рынок ценный бумага вторичный

Похожие статьи




Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика

Предыдущая | Следующая