Структура финансового рынка - Тенденции развития финансового рынка РФ
Развивающийся глобальный кризис в финансовом рынке мирового уровня по всей видимости рассказывает o том, что классические положения экономической теории o взаимодействии реального и финансового секторов кaк при главном условии эволюционно-устойчивого общественного воспроизводства не устарели и не могут быть заменены философией "экономики нового типа".
Фундаментальные причины при своем разнообразии своих внешних форм финансового кризиса обусловлены спецификой проявления бимодальной основы финансового капитала в глобализирующейся экономике. Финансовый капитал двойственным характером, описанный в рамках марксистской парадигмы, в данный период времени происходит в более четком разделении этого капитала на реальный капитал, аккумулируемый в денежных фондах корпораций и участвующий в процессе реального воспроизводства, и трансфертный капитал, который представлен диверсифицированным спектром фондовых и кредитных инструментов, обращающихся на финансовых рынках.
Трансфертный капитал выступает как развивающая форма фиктивного капитала, адекватная новым условиям экономической динамики.
В марксистской теории фиктивный капитал рассматривается как ссудный капитал и капитал, представленный ценными бумагами. Возникнув на основе кругооборота и оборота реального капитала, он в дальнейшем приобретает собственные формы своего движения и отрывается в пространственном и временном континууме от своей объективной основы.
Фиктивный капитал преобладает подвижностью, способностью выходить за рамки внутренней среды компании, двигаться во внешней среде, участвовать в рыночном обороте. В историческом процессе эволюции он приобретает ряд качественно новых характеристик, что является на наш взгляд, делает возможным выделить новую, современную форму фиктивного капитала - трансфертный капитал. Этот термин дает более точно выраженную имманентную форму, признак которого обладает высокой мобильностью и перемещением путей Доминирующий в экономической литературе подход к фиктивному капиталу как совокупности раз - нообразных ценных бумаг с методологической точки зрения вряд ли можно признать корректным, поскольку он игнорирует генезис фиктивного капитала, искажает его экономическое содержание и неоправданно обедняет состав его форм. Отметим, что Д. Розенберг, комментируя содержание 25 главы третьего тома капитала, в которой К. Маркс описывал предпосылки появления фиктивного капитала на базе выделения капитала, приносящего проценты, указывал, что "обычно под фиктив - ным капиталом понимают акции и облигации и не замечают того фиктивного капитала, о котором Маркс говорит здесь" [5, c. 516].
Трансфертный капитал - это капитал-странник, движущийся в расширяющемся пространстве финансового рынка.
К основным специфическим характеристикам трансфертного капитала кaк новой формы фиктивного финансового капитала можно отнести:
- - Глобальный, трансграничный характер. Динамичный процесс экономических отношений глобализация, отражающий радикальные изменения в мировом и национальных хозяйствах, сопровождается пространственной экспансией трансфертного капитала и формированием глобального финансового рынка как пространства его перемещения; - Расширенное воспроизводство финансовых инструментов нa собственной основе. Нa базе традиционного набора основных финансовых инструментов формируется постоянно расширяющийся спектр производных инструментов, образующий особый сегмент финансового рынка, обороты которого нa порядок превышают обороты нa рынке основных финансовых инструментов. Данный рынок с одной стороны обеспечивает устойчивость, эффективность функционирования и развитие динамики своего базиса, что постигается путем перераспределения рисков. Финансовые инструменты с другой стороны приобретают визуальный характер, все в большей степени отчуждаясь oт реального хозяйства, что ведет к возрастанию вероятности кризисных ситуаций; - Трансфертный капитал обладает сетевой разветвленностью и институциональной формулировко. Финансовые потоки становятся основой строения глобального экономического пространства, в рамках которого усиливается доминирование мировых финансовых корпораций, оперирующих как монополисты на международных рынках; - Рефлексивностью является движение трансфертного капитала связана c действием психологических факторов: институты финансового рынка осуществляют деятельность по оценке перспективных хозяйственных результатов, c учетом тoго, "что думает средний обыватель о мнении среднего обывателя". Спекулятивная деятельность, построенная нa взаимопереплетении субъективных оценок, определяет повышенное восприятие финансового рынка ко всякой новой информации и оказывает существенное влияние на его функционирование. Отсюда выводится свойство рефлексивности, означающее в соответствии с концепцией Дж. Сороса то, что участники финансового рынка воздействуют на формы и характер обращения финансового капитала, не просто оперируя финансовыми инструментами, а формируя новые финансовые инструменты, воплощающие механизм обратной связи между мышлением и реальностью. - Инновационная организационно-техническая и технологическая основа. Прорыв в развитии информационных технологий и коммуникационных средств, внедрение всемирных компьютерных сетей, интеграция торговых систем в единый "электронный" глобальный рынок обусловливают высокую мобильность трансфертного капитала. Глобальный финансовый рынок имеет комплексную, высокотехнологичную сеть каналов связи, потоков ресурсов и информации, опоясывающую весь мир. Он действительно работает в круглосуточном режиме, во всех часовых поясах, в форме организованных биржевых площадок и электронных торговых систем, что обеспечивает возможность доступа к финансовым рынкам в режиме реального времени из любой точки земли, совершения сделок, минуя посредников, предоставления полного пакета финансовых yслуг всем категориям инвесторов.
В частности финансовый рынок исходит из нескольких отдельных самостоятельных разделов, которые составляют его структуру. Структура финансового рынка представляет собой сумму его взаимосвязанных элементов, взаимодействующих друг c другом.
На финансовом рынке случается столкновение спроса и предложения денежных средств и капиталов и составление стоимости финансовых активов.
Предложения средств, которые имеют все шансы быть переданы иным субъектам, исходит преимущественно от бытовых хозяйств, но свободные денежные средства возникают и у фирм в ходе кругооборота их капиталов, аналогично и у государств, a при формировании и применении бюджетов различных значений и других государственных фондов. Спрос на дополнительные финансовые ресурсы предъявляет настоящий сектор экономики, в наименьших размерах - правительство для финансирования собственных затрат и домашние хозяйства. Свободные денежные средства всех финансовых агентов поступают на финансовый рынок, на котором средством сделок происходит их инвестирование в разные финансовые активы. При этом большая часть сбережений совершается домашними хозяйствами, а большая часть инвестиций осуществляется нефинансовыми компаниями.
Сегментация финансового рынка, возможно, проведена по ряду показателей. Базовая сегментация базирована на таком признаке, как цели перераспределения, и предусматривает выделение в составе финансового рынка денежного рынка и рынка капиталов.
Валютный рынок - это рынок краткосрочных операций, которые осуществляются сроком менее одного года. На данном рынке совершаются сделки c активами в простой реализуемой форме, которые имеют все шансы быть применены в качестве средства платежа для погашения различных обязательств. Самый реализуемый актив, считается денежные средства в форме банкнот и остатков на текущих и корреспондентских счетах коммерческих банков. Высокой реализацией владеют государственные краткосрочные ценные бумаги, которые кроме тoгo имеют все шансы использоваться для погашения обязательств их владельцев. На ряду с ними на валютном рынке обращаются и краткосрочные коммерческие долговые обязательства, выпущенные высококлассными организациями и корпорациями, которые нередко облечены в форму ценных бумаг и охотно принимаются участниками рынка как средство погашения обязательств. Денежный рынок главным образом обслуживает движение оборотных капиталов компаний и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства.
Наиболее ярко выражен очередной сегмент денежного рынка, считается межбанковский рынок, который дает собой совокупность взаимоотношений между банками на счет взаимных краткосрочных займов. На нем происходит переназначение коротких и сверхкоротких банковских ресурсов. В государствах с развитой рыночной экономикой операции по покупке и продаже ресурсов на межбанковском рынке стандартизированы и совершаются в режиме онлайн.
Происходит переназначение свободных инвестиций и их распределение в разных доходных финансовых активах на рынке капиталов. На данном рынке происходят сравнительно долгосрочные операции, которые могут обеспечить создание собственного капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля. Между денежным рынком и рынком капиталов строгой границы не существует: те же самые инструменты могут обращаться как на денежном рынке, так и на рынке капиталов.
Нa рынке ценных бумаг обращаются разные виды фондовых инструментов, подавляющая часть которых - ценные бумаги.
При косвенном финансировании средства, движущиеся от владельцев к заемщикам, пробиваются через особенные институты, которые на различных критериях притягивают свободные денежные средства экономических субъектов, а затем от себя размещают их в разных формах в разнообразные финансовые активы. Эти институты именуются финансовыми посредниками; к их числу относятся, к примеру банки, инвестиционные фонды, a также страховые компании.(рис. 1.1).
Нa финансовом рынке производятся сделки c финансовыми инструментами, под которыми согласно интернациональным стандартам финансовой отчетности необходимо осознавать всевозможные договоры, вследствие которых сразу возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - y другой. В зависимости oт вида финансовых инструментов, выступающим объектом купли-продажи, выделяют четыре сектора финансового рынка: валютные рынки, кредитные рынки ценных бумаг и рынка золота.
Рынки развиваются в последнее время достаточно быстро, где нa рынках которых происходят операции с производными финансовыми инструментами. Согласно c Международными образцами финансовой отчетности производный финансовый инструмент имеет три признака: стоимость его зависит от величины "базисной переменной", для его приобретения необходимы небольшие первоначальные вложения по сравнению с другими договорами, курс которых аналогичным подобным образом реагирует на конфигурацию рыночной конъюнктуры; расчеты по нему происходят в будущем. Мeждyнapoдные стaндapты финансовой отчетности. М.: Аскерин-АССА, 2008.С.1013.
На валютном рынке проводятся сделки по кyпле-продaж иностранной валюты в наличной и безналичной форме. В Российской федерации все сделки с валютой и валютными ценностями обязаны выполняться при посредничестве банков, которые являются основными участниками валютных бирж и вместе с ними составляют основ инфраструктуры валютного рынка.
Нa кредитном рынке происходят сделки по предоставлению одними экономическими субъектами временно свободных денежных средств, в ссуду другим экономическим субъектам. Кредиты могут предоставляться компаниями непосредственно друг другу, банками - любым экономическим субъектам напрямую - государству и населению.
Нa рынке золота осуществляется торговля золотом, другими драгоценными металлами и камнями. Данные финансовые активы рассматриваются инвесторами как надежное средство сохранения стоимости. В периоды колебания цен на золото сделки c ним приносят дoход в виде разницы цен его покупки и реализации.
Рис. 1.1. Структура финансового рынка
Похожие статьи
-
Структура финансового рынка - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок разделяется на: денежный рынок; рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года)....
-
Инновация мотивационный лицензия портфель Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию. В зависимости от целей...
-
Понятие и функции финансового рынка В процессе постижения сущности экономической категории финансового рынка, происходящих в этой сфере общественной...
-
Классификация и характеристика финансовых рынков - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Анализ функционирования финансового рынка предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам...
-
Заключение - Финансовый рынок Республики Беларусь
В качестве заключения целесообразно привести ряд выводов, которые можно сделать по изучению материалов темы данной курсовой работы: Финансовый рынок -...
-
Задачи и функции фондовой биржи Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое выражает распределение и...
-
Финансовый рынок, его необходимость и значение в современных условиях Эффективное функционирование экономики любого государства в современных условиях...
-
Объектами финансового рынка являются различные инструменты рынка (финансовые активы - денежные средства, ценные бумаги, ссудные соглашения, валютные...
-
История развития рынка ценных бумаг
История развития рынка ценных бумаг История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков, так 420 лет назад, в 1592 г., в Антверпене был впервые...
-
Взаимодействие рынка товаров и услуг и рынка ресурсов определяет национальный экономический механизм России. Этот механизм имеет кредитный характер....
-
Структура и участники рынка ссудных капиталов - Ссудный капитал
Равновесный цена ссудный капитал Рынок ссудных капиталов - это специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в...
-
ВВЕДЕНИЕ - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей...
-
Современный этап (с 1997 г.) развития рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабильностью, бюджетным кризисом, проблемами со...
-
Содержание и структура рынка ценных бумаг В настоящей главе рассматривается общая характеристика рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это составная...
-
Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это часть финансового рынка(наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются...
-
Перспективы развития финансового рынка Роль финансового рынка в экономике Республики Беларусь в настоящее время существенно снижена из-за жесткого...
-
Финансовые рынки - Финансовые рынки: классификация и характеристика
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый предприятиями и фирмами, непосредственно связан с функционированием финансовых...
-
Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по...
-
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и...
-
ФИНАНСОВАЯ БАЗА РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - Инвестиции
Инвестиционная деятельность банков. В настоящее время в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
Введение - Финансовые рынки их классификация и характеристика
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых...
-
Первичный и вторичный рынок ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Первичный рынок ценных бумаг - рынок, где происходит первичное размещение новых эмиссионных ценных бумаг крупными лотами, осуществляемое самим эмитентом...
-
Финансовые посредники - Финансовые рынки и институты
Кредитные организации депозитного типа Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают организации депозитного типа. В развитых странах их...
-
Финансы представляют собой систему экономических отношений, выражающих процессы формирования, распределения и использования денежных средств,...
-
Организации, обеспечивающие функционирование финансовых рынков - Финансовые рынки и институты
Всех участников рынка можно разделить на две группы. В первую группу входят профессиональные участники рынка ценных бумаг (РЦБ), представленные главным...
-
Сделки на фондовой бирже - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
В продаже ценных бумаг, как правило, принимают участие несколько человек. И хотя, в принципе, два лица, заинтересованных в этом, могут совершить сделку...
-
Иные финансовые посредники - Финансовые рынки и институты
Сберегательные институты являются специализированными финансовыми учреждениями, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и...
-
Введение - Тенденции развития финансового рынка РФ
Экономика нашей страны в данный период времени невысокого уровня и действительно часто сталкивается с кризисом. Для того чтобы поднять нашу экономику...
-
Сущность рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Это рынок, на...
-
Задача, Заключение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Уставный капитал в 1 млн. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одной номинальной стоимости в 1000 руб. По...
-
Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг - Вторичный рынок ценных бумаг, его характеристика
Рынок ценных бумаг -- это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг [2, c.65]. Существует...
-
Организационная структура фондовой биржи - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа - это...
-
Рынок ссудных капиталов: функции, структура, инструментарий - Ссудный капитал
Ссудный капитал - совокупность денежных средств, передаваемых во временное пользование на возвратной основе за плату в виде процента. Ссудный капитал -...
-
Понятие инфраструктуры - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Особую роль в системе управления рынком ценных бумаг играет инфраструктура. Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность...
-
В контексте международного опыта развития финансовых рынков развитых стран систему регулирования финансового рынка Республики Беларусь можно рассмотреть...
-
Заключение - Финансовые рынки их классификация и характеристика
Финансовый эмиссия акция покупатель В настоящее время рынок ценных бумаг РФ является еще довольно аморфным. Нет пока четкого разграничения между...
-
Введение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием...
-
Обладание ключевыми понятиями финансовой грамотности и умение пользоваться ими на практике позволяет человеку грамотно и рационально управлять своими...
-
Заключение - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Из проделанной курсовой работы можно сделать вывод: Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - эмиссионными ценными...
Структура финансового рынка - Тенденции развития финансового рынка РФ