Спрос и предложение ссудного капитала - Ссудный капитал

Предложение ссудного капитала - это та сумма денег, которая может быть в данный момент предоставлена в ссуду; спрос на ссудный капитал денежная сумма, в которой в данный момент нуждаются заемщики. Спрос на рынке заемных средств определяется потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществления инвестиционных проектов. Отложим по оси абсцисс величину заемных средств, а на оси ординат - доход от сделанных инвестиций.

Спрос и предложение на ссудный капитал определяются рядом факторов:

Масштабами развития производственного сектора экономики;

Размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;

Состоянием рынка государственного долга;

Цикличностью развития экономики;

Сезонными условиями производства;

Степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;

Колебаниями валютных курсов;

Состоянием платежного баланса;

Состоянием мирового финансового рынка;

Направленностью государственной экономической политики и денежно кредитной политики эмиссионного банка.

Особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов является относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне - и долгосрочные кредиты. В связи с этим особое значение приобретают механизмы трансформации краткосрочных ссудных капиталов в средне - и долгосрочные. К таким механизмам можно отнести государственные гарантии и льготы.

Рынок ссудного капитала (финансовый рынок) - весь рынок ссудного капитала: специфический механизм, аккумулирующий и размещающий средства, а также совокупность финансово-кредитных институтов. Его размеры и структура определяются объемом экономики. Выполняет чрезвычайно важную роль: обеспечивает расширение объема накоплений в обществе и объема инвестиций, а, следовательно, определяет темпы и объем производства. Рынок выполняет эту функцию за счет обеспечения превращения бездейственного капитала в денежный и свободных денежных средств в капитал.

Финансовый рынок - своеобразный регулятор экономики, т. к. он обеспечивает перераспределение ссудного капитала между отраслями и сферами хозяйства строго в соответствии с рыночными принципами (перелив капитала). Т. е. ссудный капитал направляется в отрасли, обеспечивающие наивысшую норму прибыли. Т. о. рынок увеличивает уровень эффективности функционирования капитала. Поэтому финансовый рынок используется государством для регулирования национальной экономики (НО только в развитых странах).

В зависимости от роли в процессе общественного воспроизводства финансовый рынок делится на 2 сектора:

    - денежный рынок (обслуживает формирование и движение оборотного капитала); - рынок капиталов (обслуживает формирование и движение основного капитала).

В денежном рынке принято выделять несколько сегментов (рынков):

    - краткосрочных банковских ссуд; - МБК; - валютный; - краткосрочных ЦБу; - золотой.

Развитие денежного рынка приводит к возникновению рынка капиталов. Он не однороден: рынки среднесрочных и долгосрочных банковских ссуд. Сейчас его главный сегмент - фондовый рынок (акции и облигации). Специфический сегмент - рынок ипотечных кредитов. Сейчас он обеспечивает решение жилищной проблемы общества. Рынок рискового капитала - инвестиции осуществляются, как и на фондовом рынке, в виде акций и облигаций. На рынке капиталов кроме коммерческих банков действуют инвестиционные и ипотечные банки, инвестиционные компании.

Раньше и по функциям и по структуре денежный рынок принципиально отличался от рынка капитала. Но сейчас это различие носит условный характер. Также сейчас активным участником финансового рынка является государство (до 40% всех ресурсов). Следовательно финансовый рынок является обязательным объектом регулирования со стороны государства. Для современного финансового рынка характерен высокий уровень монополизации крупнейшими банками. Важная особенность современного финансового рынка - углубляющийся процесс секъюритизации (инструментом привлечения финансов становятся ценные бумаги, а не ссуды). На рынке ссудных капиталов существует система связанных друг с другом и обусловленных друг другом процентных ставок. Эта система ставки, складывающиеся в различных сегментах денежного рынка. Ее база - учетная ставка ЦБ, на основе которой ЦБ осуществляет кредитование (рефинансирование) коммерческих банков. При этом ЦБ всегда выступает как кредитор конечной инстанции.

Динамика процентных ставок коммерческих банков практически полностью совпадает с динамикой учетной ставки. Сейчас авторитет ЦБ настолько велик, что коммерческие банки как правило следуют за ним, независимо выполняет он роль конечного кредитора или нет.

В системе процентных ставок важное место принадлежит ставкам по краткосрочным ценным бумагам государства. Эти ставки всегда немного ниже учетной ставки, т. к. государственные ЦБ считаются абсолютно надежными и ликвидными и в кратчайшие сроки могут быть переведены в наличные деньги. Важное место также принадлежит ставкам по МБК. Они непосредственно зависят от учетной ставки и ставок на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг. Они ниже учетной ставки ЦБ и выше ставок на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг, т. к. риск предоставления кредита здесь выше. Ставки предложения ссудного капитала - на их основе ссудополучатели готовы привлечь капитал; ставки по реально заключенным сделкам. Они отражают название того рынка, на котором они формируются. На российском рынке Mibor, Mibid и Miacr. Mibor всегда значительно выше Mibid, а Miacr - средняя ставка, отвечающая интересам кредиторов и заемщиков на этом рынке. Эти ставки устанавливаются исключительно для краткосрочных периодов.

Ставки МБК фиксируются либо самим ЦБ, либо специальными информационными службами. Эти ставки служат базой для определения уровня процентов АО ссудам коммерческим банкам и отдельным индивидуальным заемщикам. Ставки по МБК - основа для определения активных операций коммерческих банков. Процентные ставки коммерческих банков всегда выше ставок МБК и учетной ставки ЦБ, т. к. банки должны покрывать свои издержки, получить прибыль и вернуть кредит ЦБ. Ставки по привлеченным средствам всегда ниже учетной ставки ЦБ и ставок МБК (значительно). Определение ставки коммерческим банком находит отражение в фиксации базовой процентной ставки (взимается с первоклассных клиентов, например, PRIME RATE). Ставка процентов по конкретным ссудам рассчитывается исходя из базовой ставки и условий предоставления кредита.

Похожие статьи




Спрос и предложение ссудного капитала - Ссудный капитал

Предыдущая | Следующая