Сила воздействия операционного рычага. - Прибыль и рентабельность

Финансовые ресурсы и финансовый механизм

Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей и принимает форму уставного капитала. При создании предприятия уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, т. е. инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выраженная ценой реализованной продукции. После реализации она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров (работ, услуг).Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных доходов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости. Прежде всего это связано с образованием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров и поступление выручки. Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников образует издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются. Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Превышение выручки над себестоимостью обеспечивает прибыль. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом круговорота средств, вложенных в производство и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе. Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. Прибыль, оставшаяся после уплаты налогов в распоряжении предприятия, является источником финансирования его потребностей. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия. Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т. д. Прибыль используется также на потребление (в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и его работниками). Финансовый механизм - это система управления финансами предприятия в целях достижения максимальной прибыли. Финансовый механизм включает: финансовые методы (финансовое планирование, финансовый учет и анализ, финансовое регулирование и контроль), финансовые инструменты (дебиторская и кредиторская задолженность, акции, финансовые опционы, фьючерсы и форварды и т. п.), все виды обеспечения системы управления финансам

Различают следующие виды денежной оценки основных фондов:1. Первоначальная стоимость - это стоимость создания или приобретения основных фондов в ценах того года, когда эти фонды были созданы или приобретены. Первоначальная стоимость отражает фактические затраты предприятия на

Приобретение (создание) основных фондов, включает суммы по договору поставки или договору строительного подряда, информационные и консультационные услуги, транспортные расходы и др.

    2. Восстановительная стоимость основных фондов - это стоимость основных фондов, приобретенных ранее, в современных условиях. Восстановительная стоимость показывает, сколько в настоящее время стоят основные фонды, приобретенные предприятием раньше. Восстановительная стоимость определяется в результате переоценки основных фондов, которую предприятия имеют право проводить не чаще одного раза в год. Переоценку можно осуществлять путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. 3. Остаточная стоимость основных фондов - это их фактическая стоимость с учетом физического и морального износа. Остаточная стоимость определяется как разность первоначальной или восстановительной (если была переоценка) стоимости и накопленного за период эксплуатации износа. Стоимость основных фондов предприятия изменяется в течение года по причине их ввода и выбытия. Поэтому в финансово-экономических расчетах чаще всего используют среднегодовую стоимость, определяемую по формуле:

Цср.=Цн. + Цвв. х К1/12 - Цвыб. х К2/12

Цн. - стоимость основный фондов на начало года;

Цвв. и Цвыб. - стоимость вводимых и выбывающих фондов в течение года соответственно: К1 и К2 - количество месяцев с момента ввода (выбытия) основных фондов до конца года. Эффективность использования основных фондов характеризуется следующими обобщающими стоимостными показателями:

1. Фондоотдача (капиталоотдача)- отражает сумму валовой продукции,

Приходящейся на рубль среднегодовой стоимости основных фондов.

2. Фондоемкость (капиталоемкость) - величина, обратная фондоотдаче,

Характеризует стоимость основных фондов, необходимых для производства одного рубля продукции.

    3. Фондовооруженность труда - стоимость основных фондов, приходящихся на одного работника предприятия. 4. Фондорентабельность - прибыль, приходящаяся на рубль основных фондов.

НОРМИРУЕМЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА

    1. Оборотные производственные фонды - часть производственных фондов, которые участвуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу (сырье, комплектующие и т. п.): Производственные запасы - запасы на складе предприятия сырья, материалов, комплектующих, горюче-смазочных материалов, МБП и т. п., необходимые для обеспечения непрерывного производственного процесса. Незавершенное производство - стоимость незаконченной продукции, находящейся в цехах предприятия на разных этапах производственного процесса. Расходы будущих периодов - затраты, которые имеют место на снятии в настоящее время, но списываться на себестоимость продукции будут позднее (например, подготовка нового производства, предоплата аренды основных фондов, организационные расходы и т. п.). 2. Фонды обращения - сумма денежных средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся: готовая продукция на складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации); отгруженная, но не оплаченная потребителем продукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как требует вовлечения в оборот дополнительных средств); свободные денежные средства предприятия на расчетном счете и средства в незаконченных расчетах (например, авансовые выплаты предприятия поставщикам, по заработной плате и т. п.). Элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и вождения, называетсяоборотом средств, а сами средства, участвующие в нем - оборотными. Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов, незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине. Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. В процессе движения оборотных средств выделяются три стадии: 1. Заготовительная (складская) стадия - происходит формирование производственных запасов, которые используются с целью производства определенных товаров. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. 2. Производственная стадия - происходит процесс производства и создания готовой продукции (образование незавершенного производства и выпуск готовой продукции).3. Реализация - реализация готовой продукции и получение денежныхсредств на расчетный счет предприятия. Постоянное повторение всех стадий этого процесса называется кругооборотом оборотных средств предприятия. Длительность одного оборота - период времени, в течение которого оборотные средства проходят эти три стадии:1. "Деньги Производственные запасы".2. "Производственные запасы Незавершенное производство 3. "Готовая продукция Деньги".В составе оборотных средств можно выделить по степени их ликвидности(скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоко ликвидные) и медленно реализуемые (низко ликвидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т. е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются денежные средства в кассе или на расчетном счете. К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретенные с целью перепродажи.

Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Достаточность собственного До оборотного капитала, скорость оборота, эффективность его использования определяют: платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства; ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы; возможность дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов. Кризисное состояние экономики (нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины, высокий уровень налогов, снижение объемов производства, высокие темпы инфляции, сложность получения кредитов и пр.) негативно сказываются на эффективности использования оборотных средств, вызывая замедление их оборачиваемости. Однако, на предприятии существуют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотного капитала, которые оно может активно использовать в практике управления им: рациональная организация производственных запасов (сокращение норм расходов, использование прямых хозяйственных связей и т. п.); сокращение длительности производственного цикла и производственных затрат; эффективная организация сбыта готовой продукции (совершенствование системы расчетов, использование каналов сбыта разного уровня и т. п.) Для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия используются следующие показатели: Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия (Kоб); длительность одного оборота оборотных средств предприятия в днях (Тоб); коэффициент загрузки оборотных средств предприятия (Кз). Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль оборотного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:где: Qгод_рп - годовой объем реализованной предприятием продукции; НОС - норматив ОС предприятия (или свободный остаток ОС предприятия на определенную дату, например, на конец года). Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует количество оборотов ОС в течение определенного промежутка времени (например, года). Длительность одного оборота оборотных средств предприятия период времени (в днях), в течение которого оборотные средства проходят три стадии оборота. Коэффициент загрузки оборотных средств предприятия показывает величину оборотного капитала, необходимую для получения одного рубля реализованной продукции. Это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости оборотных средств; рассчитывается по формуле: Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в увеличении количества оборотов оборотных средств, т. е. подразумевает увеличение значения коэффициента оборачиваемости или снижение длительности периода одного оборота оборотных средств. Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств охватывают складскую стадию (оптимизация производственных запасов), производственную (сокращение длительности производственного цикла и оптимизация затрат производства) и стадию реализации (оптимизация процесса реализации готовой продукции). Таким образом, при замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия. Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. Для определения эффективности использования отдельных элементов оборотных средств рассчитываются частные показатели оборачиваемости, составляющие группу показателей деловой активности предприятия, например, коэффициент оборачиваемости и длительность оборота производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности, готовой продукции и др. Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств. между ценами, количество реализованного товара и величиной издержек производства и реализации.

Похожие статьи




Сила воздействия операционного рычага. - Прибыль и рентабельность

Предыдущая | Следующая