Распределение прибыли на предприятии - Анализ управления прибылью на предприятии

Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия. Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность. Эта роль обусловлена следующими основными положениями:

Распределение прибыли непосредственно реализует главную цель управления ею - повышение уровня благосостояния собственников предприятия. Оно формирует пропорции между текущими выплатами им дохода на капитал (в форме дивидендов, процентов) и ростом этих доходов в предстоящем периоде (за счет обеспечения возрастания вложенного капитала). При этом собственники предприятия самостоятельно формируют эти направления удовлетворения своих потребностей во времени.

Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме это воздействие проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части распределенной прибыли, а косвенно оно обеспечивается основными пропорциями этого распределения. Пропорции распределения прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия. Эта стратегия реализуется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, объемы которой определяются возможностями формирования финансовых ресурсов, в первую очередь, за счет внутренних источников. А реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников.

Характер распределения прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия. Выплаты прибыли, предусмотренной к потреблению собственниками и персоналом предприятия, осуществляются, как правило, в денежной форме, т. е. в форме основного актива, обеспечивающего платежеспособность по неотложным финансовым обязательствам.

Распределение прибыли осуществляется в соответствии со специально подработанной политикой (ее основу составляет дивидендная политика), формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач общей политики управления прибылью предприятия. Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы собственников и персонала. При этом в процессе формирования политики распределения прибыли необходимо учитывать противоположные мотивации собственников предприятия - получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном периоде.

В процессе формирования политики распределения прибыли предприятия обеспечивается ее использование по следующим основным направлениям.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой частями с учетом обеспечения реализации стратегии развития и роста его рыночной стоимости.

Исходя из этой основной цели, в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются следующие задачи:

Обеспечение получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал; обеспечение приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;-обеспечение стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;

С учетом реализации этих основных задач осуществляется непосредственное распределение прибыли предприятия. Процесс этого распределения базируется на следующих принципах:

Связь политики распределения прибыли с общей политикой управления прибылью предприятия. Цель и задачи политики распределения прибыли должны полностью соответствовать целям и задачам общей политики управления ею, т. к. распределение прибыли отчетного периода представляет собой одновременно процесс обеспечения условий формирования прибыли предстоящего периода.

Приоритетность учета интересов и менталитета собственников предприятия. Прибыль, формируемая предприятием и остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, принадлежит его собственникам, поэтому в процессе ее распределения приоритетность направлений ее использования определяется ими. Менталитет собственников может быть направлен на получение высокого текущего дохода или на обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала, определяя главную пропорцию распределения прибыли - между потребляемой и капитализируемой ее частями. Эти пропорции могут меняться во времени в связи с изменением внешних и внутренних условий деятельности предприятия. финансирование прибыль издержка доход

Стабильность политики распределения прибыли. Базовые принципы распределения прибыли, положенные в основу разработки ее политики, должны носить долговременный характер.

Предсказуемость политики распределения прибыли. При необходимости изменения основных пропорций распределения прибыли в связи с корректировкой стратегии развития предприятия или по другим причинам, все инвесторы должны быть заранее извещены об этом.

Оценка эффективности разработанной политики распределения прибыли. Такая оценка проводится с использованием следующих основных показателей: коэффициента капитализации прибыли; коэффициента дивидендных выплат; коэффициента участия персонала в прибыли и др.

Далее, рассмотрим процесс распределения прибыли на ООО "Аква-Экспресс". Данные сведем в таблице 6.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия.

За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия (в ЗАО, ОАО), часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала, часть остается собственникам и т. д.

Рассмотрим на примере ОАО "Ленэнерго" анализ распределения и использования прибыли.

Таблица 6. Данные об использовании чистой прибыли, тыс. руб.

Показатель

2007 год

2008 год

Отклонения (+, -)

1

2

3

4

1. Чистая прибыль

423 970

916 067

492 097

2. Распределение чистой прибыли:

- дивиденды

127191

229017

101 826

- оборотный капитал

211985

549640

337 655

- собственники

84794

137410

52 616

3. Доля в чистой прибыли, %

- дивиденды

30

25

-5

- оборотный капитал

50

60

10

- собственники

20

15

-5

Из таблицы видно, что большая часть чистой прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала (50% в 2007 г. и 60% в 2008 г.). Это связано с ростом предприятия, увеличением товарооборота, имевшем место в течение двух лет.

В то же время на дивиденды направлялось 30% в 2007 г. и 25% в 2008 г. Сумма дивидендов возросла, что связано с увеличением прибыли предприятия, ростом дохода на акцию.

Оставшаяся часть чистой прибыли (20% в 2007 г. и 15% в 2008 г.) направлялась собственникам.

В 2009 г. прогнозируется снижение темпов роста предприятия, следовательно, потребуется меньшая сумма на пополнение оборотного капитала, а значит, возможно будет произвести эмиссию акций и привлечь еще инвесторов или направить больше средств собственникам.

В таблице 7 приведен прогноз распределения прибыли на 2009 год.

Таблица 7. Прогноз распределения прибыли на 2009 год

Показатель

2009 год

1

2

1. Чистая прибыль

1832134

2. Распределение чистой прибыли:

Эмиссия акций

183213

- дивиденды

274820

- оборотный капитал

366427

- собственники

1007674

3. Доля в чистой прибыли, %

- эмиссия акций

10

- дивиденды

15

- оборотный капитал

20

- собственники

55

Таким образом, доля оборотного капитала снизится на 40%, а доля собственников повысится на 40%, доля дивидендов снизится, т. к. появится дополнительная прибыль, которая будет направлена на эмиссию акций.

Похожие статьи




Распределение прибыли на предприятии - Анализ управления прибылью на предприятии

Предыдущая | Следующая