Процент как равновесная цена на рынке ссудного капитала - Ссудный капитал

Ставка процента.

Количественным выражением ссудного процента является норма (ставка) процента.

Норма процента определяет, какую часть прибыли заемщик денежного капитала должен отдать его собственнику за предоставленное право в течение определенного срока пользоваться этим капиталом. Норма процента не может быть равна величине нормальной прибыли, а тем более превышать ее. В противном случае все бизнесмены закрыли бы свои фирмы и предоставили капиталы в ссуды. Что касается минимального размера ссудного процента, то он не может быть равен нулю.

Ставка процента равна отношению дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженному в процентах. Например, величина ссуды составляет 1000 долл., полученный годовой доход - 100 долл., тогда норма процента составит:

100 долл./1000 долл. х 100% = 10%.

Подразумевают именно норму, или ставку процента.

Совместив кривые спроса и предложения на рынке заемных средств (рис.3), мы получим график, который позволит нам понять категорию процента как своеобразную цену равновесия: в точке пересечения кривых DK и SK устанавливается равновесие на рынке ссудного капитала (инвестиционных средств), DK = SK. В точке Е происходит совпадение нормы дохода ссудного капитала (нормы дохода от инвестиций) и нормы временного предпочтения.

Равновесная ставка процента, например, 10% означает, что на этом уровне совпадают норма дохода от инвестиций, равная 10%, и норма временного предпочтения, равная 10%.

Существуют реальная и денежная теории процента. Реальная теория рассматривает процент в русле концепции неоклассической школы, видным представителем денежной теории является Дж. М. Кейнс

Согласно реальной теории процента, своеобразная цена равновесия на рынке капитала определяется одновременно убывающей предельной производительностью (предельной доходностью) капитала и возрастающими предельными издержками упущенных возможностей (временными предпочтениями, связанными с нетерпением и ожиданиями). Сторонники реальной теории процента видят его суть в реальных факторах (производительности и нетерпении).

Что касается денежной теории, Дж. М. Кейнс. в своем знаменитом труде "Общая теория занятости, процента и денег" (1936) предлагает следующее определение: "Норма процента есть вознаграждение за лишение денег и ликвидности на определенный период... Это "цена", которая уравновешивает настойчивое желание удерживать богатство в форме наличных денег с находящимся в обращении количеством денег" (2, С.281).

Согласно денежной теории, процент есть плата за расставание с ликвидностью, то есть сторонники денежных теорий сводят природу процента к чисто денежному явлению.

Какая из двух теорий актуальнее в настоящее время? Можно сказать, что под влиянием кредитно-денежной политики правительства воздействующей, в числе прочих параметров, и на величину ставки процента, интерес к реальным теориям несколько упал. Так важна ли вообще реальная теория процента.

Известный американский экономист Д. Патинкин так ответил на этот вопрос: реальная теория процента определяет норму процента применительно к рынку товаров, а денежная теория определяет ее либо для рынка ценных бумаг, либо для кредитного рынка (рынка заемных средств) (2, С.281).

Итак, номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции (2, С.285).

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Например, номинальная годовая ставка процента составляет 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка процента составит (9 - 5) = 4%.

Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобретает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен) или дефляции (снижения общего уровня цен).

После разграничения понятий номинальной и реальной ставок можно еще раз вернуться к вопросу о том, почему процентные ставки положительны, точнее, почему реальные процентные ставки положительны. Вспомним о том, что большинство людей имеет положительное временное предпочтение. Это значит, что кредитор, предоставляя кому-то денежные ресурсы, жертвуя настоящим во имя будущего, потребует за это вознаграждения, причем оно должно быть реальным, с точки зрения покупательной способности денег.

Похожие статьи




Процент как равновесная цена на рынке ссудного капитала - Ссудный капитал

Предыдущая | Следующая