Первичный и вторичный рынок ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов

Первичный рынок ценных бумаг - рынок, где происходит первичное размещение новых эмиссионных ценных бумаг крупными лотами, осуществляемое самим эмитентом или андеррайтером.

Цель первичного рынка: организация первичного выпуска цб и их размещение.

Задачи первичного рынка ценных бумаг: привлечение временно-свободных ресурсов; активизация финансового рынка; снижение темпов инфляции.

Андеррайтинг - покупка крупной финансовой компанией ценных бумаги - новых выпусков какого-либо эмитента при их первичном размещении с целью последовательной продажи этих ценных бумаг более мелким инвестором.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных; публикация проспекта и итогов подписки и т. д.

Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает. Эта тенденция объясняется такими процессами как приватизация, создание новых акционерных обществ, начало финансирования государственного долга через выпуск ценных бумаг, переоформление через фондовый рынок валютного долга государства и т. п. (уточнить!!)

Существует две формы первичного рынка ценных бумаг: частное размещение; публичное предложение.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение - это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах: путем прямого обращения к инвесторам; через посредников, которые помогают разместить ценные бумаги. В качестве посредников выступают: инвестиционные компании, инвестиционные банки и коммерческие банки. Посредник осуществляет подписку (андеррайтинг) на ценные бумаги, таким образом, гарантируя корпорации определенную продажную стоимость ее ценных бумаг, а затем продает их широкой публике.

Вторичный рынок ценных бумаг - это рынок ценных бумаг, на котором обращаются ценные бумаги после их первичного обращения.

Цель вторичного рынка ценных бумаг - обеспечение условий для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг, т. е. обеспечение ликвидности ценных бумаг, возможность перепродавать ценные бумаги и увеличивать доверие к ним со стороны инвесторов.

Вторичным является финансовый рынок, на котором ранее выпущенные ценные бумаги могут быть перепроданы.

Основными участниками этого рынка являются спекулянты, которые стремятся получить прибыль от разницы в курсе акций:

    - брокеры, действующие по поручению клиента и за счет клиента (коммерческие банки, инвестиционные компании, брокерские конторы); - дилеры, действующие по-своему усмотрению и на свой риск; - маркет - мейкеры - крупные дилеры, которые продают и покупают большие объемы ценных бумаг (инвестиционные компании, коммерческие банки, брокер - дилерские конторы).

Вторичный рынок в отличие от первичного, не влияет на размеры инвестиций и накоплений в стране.

Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность. Ликвидность рынка - это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. Возможность перепродажи - важный фактор, учитываемый инвестором при покупке ценных бумаг на первичном рынке.

Функцией вторичного рынка становятся сбалансированность рынка ценных бумаг и обеспечение ликвидности.

Задачи вторичного рынка ценных бумаг:

    - повышение финансовой активности предприятия и физ. лиц. - развитие новых форм финансовой практики - совершенствование информационно-правовой базы - развитие инфраструктуры рынка

Похожие статьи




Первичный и вторичный рынок ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов

Предыдущая | Следующая