Облигации, векселя и ценные бумаги - Ценные бумаги и их классификация
Облигации -- это цепные бумаги, устанавливающие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим бумаги (должником). Облигации могут быть именными и на предъявителя. Владелец облигаций имеет право на получение оговоренной суммы через определенный срок и выплату процентов в установленные сроки независимо от финансового состояния должника. Иначе должник может быть объявлен неплатежеспособным. В отдельных случаях облигации могут быть беспроцентными. Они продаются с дисконтом (скидкой) и погашаются по номиналу. Владельцы облигаций имеют преимущественное право на распределяемую прибыль и активы общества при его ликвидации.
По виду обеспечения облигации могут быть под заклад имущества, под заклад ценных бумаг и беззакладными.
Облигации могут классифицироваться следующим образом:
Конвертируемые -- держатель может обменять их по заранее оговоренной цене на обыкновенные акции;
Отзывные -- эмитент может досрочно отозвать (выкупить) их по цене погашения с выплатой премии;
С "сужением" и "расширением" -- держатель может предъявить их к оплате ранее или позднее срока погашения; это решение принимается держателем в заранее оговоренные сроки;
С выкупным фондом -- создается выкупной фонд (процент от прибыли), из которого погашается часть облигаций путем их отзыва по оговоренной цене;
С плавающей процентной ставкой -- процентная ставка привязывается к учетной банковской ставке; используется в периоды резких колебаний учетной банковской ставки.
Облигация -- это прежде всего долговая ценная бумага, долговое обязательство. Облигации, как правило, выпускаются в рамках облигационного займа -- сериями, на срок не менее одного года. Средства, полученные от размещения облигаций, образуют заемный капитал предприятия. К обязательным характеристикам облигации относятся: фирменное наименование эмитента и его местонахождение, имя держателя (для именных облигаций), ее порядковый номер, номинальная стоимость, дата выпуска, вид облигаций, общая сумма выпуска, процентная ставка, а также условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения.
Корпоративные облигации -- это не только долговая ценная бумага, но и особая инвестиционная стоимость, выражающая заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом, которая самостоятельно обращается на фондовом рынке.
Основными свойствами облигации являются номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Номинал -- это сумма, обозначенная на облигации и удостоверяющая размер основного долга по ней. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. В свою очередь, изменение курса облигации выражается в пунктах. Выражение "облигация продана с премией" означает, что облигация продана по цене выше номинала. Выражение "облигация продана с дисконтом" означает, что облигация продана по цене меньше номинала. Купон (купонный процент) -- это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации.
Цикл существования облигаций: а) эмиссия; б) размещение; в) обращение; г) погашение. Выпуск облигаций возможен только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества. Облигации размещаются акционерным обществом по решению совета директоров (наблюдательного совета); в решении должны быть определены форма, сроки и иные условия погашения облигаций. Номинальная стоимость всех облигаций не должна превышать размер уставного капитала.
Отметим, что акции и облигации являются финансовым капиталом первого порядка акционерных обществ с той разницей, что акции являются собственным капиталом, а облигации -- заемным. Акция -- это долевая ценная бумага, удостоверяющая право их владельцев на долю собственных средств акционерного общества, а облигация -- это долговая ценная бумага, долговое обязательство, выражающая заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом. Отметим, что как по акциям, так и по облигациям могут быть выпущены их сертификаты.
Вексель -- это долговое обязательство, дающее владельцу безусловное право требовать оговоренную сумму по истечении указанного срока. Согласно литературным источникам, вексель -- это документированное инвестирование краткосрочного характера. Отметим, что акция -- это вложение в уставный капитал предприятия, облигации -- это заемные средства для вложения в основные фонды (основные средства -- капитал) предприятия, а вексель, в большой мере, -- это инвестиции в оборотные средства предприятия. Вексель имеет свои особенности (достоинства), а именно: капитал акция эмиссионный облигация
Обладает определенным ресурсом надежности, ликвидности, доходности, прироста стоимости и др.;
Обладает неограниченной обращаемостью, т. е. передаточная надпись на переводном векселе при его переходе от одного держателя к другому не ограничена, что характеризуется понятием "индоссамент". Индоссамент -- это специальная передаточная надпись на переводном векселе при переходе к другому держателю.
Вексель (в основном простой) должен содержать следующие обязательные реквизиты: наименование "вексель", обязательство уплатить определенную сумму; указание срока платежа; места его совершения; наименование, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись векселедателя. На вексельных бланках отведено место для печати. С векселями осуществляют различные операции: домицилирование, инкассирование, дисконт векселей, форфейтирование и депонирование.
Домицилирование -- это оплата векселя по поручению клиента. Инкассирование векселя -- выполнение поручения векселедержателя по получению в установленный срок причитающихся платежей по векселю. Дисконт векселей -- это их учет (прием, приобретение) в банках, в ходе которого банк получает учетную ставку. Форфейтирование -- покупка вексельных долгов, когда векселедержатель делает передаточную надпись покупателю с оговоркой типа "без оборота на меня". Депонирование векселей -- их сдача на хранение в специализированные финансово-кредитные и инвестиционные институты.
Среди производных ценных бумаг распространены опционы и варранты. Опцион -- это обязательство, оформленное в виде ценной бумаги, передающее право на покупку или продажу другой ценной бумаги по определенной цене в конкретную будущую дату или до нее. Опцион имеет цену (опционная премия), являющуюся платой за риск потерь, которые может понести продавец опциона. При этом опционная премия является максимально возможной величиной потерь покупателя опциона. Варрант -- это ценная бумага, дающая право на покупку других ценных бумаг при первичном размещении по определенной цене и продаваемая эмитентом этих ценных бумаг.
Депозитные и сберегательные сертификаты -- это свидетельства банков о внесении средств, дающие право на получение по вкладу оговоренных процентов. Фактически депозитные и сберегательные сертификаты -- это разновидность срочных вкладов банка, которые могут быть перепроданы.
Похожие статьи
-
Одной из важных составных частей активных операций банков являются операции с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом...
-
Определение ценной бумаги. Виды ценных бумаг - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Объектом сделок на фондовом рынке является ценная бумага, которую можно определить как денежный документ, удостоверяющий отношения совладения или займа...
-
Структура рынка ценных бумаг. - Эмиссия акций, ее этапы и порядок проведения
Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Вторичный рынок является рынком, где...
-
Взаимодействие рынка товаров и услуг и рынка ресурсов определяет национальный экономический механизм России. Этот механизм имеет кредитный характер....
-
Сделки на фондовой бирже - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
В продаже ценных бумаг, как правило, принимают участие несколько человек. И хотя, в принципе, два лица, заинтересованных в этом, могут совершить сделку...
-
Объекты рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Действующее законодательство в качестве объекта рынка ценных бумаг называет эмиссионную ценную бумагу, которая характеризуется одновременно следующими...
-
Ценный бумага переоценка портфель Сущность и виды портфеля ЦБ В сложившейся мировой практике банковского рынка под портфелем понимается некая...
-
Рынок ценных бумаг (РЦБ) - это часть финансового рынка(наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются...
-
Эмиссия ценных бумаг - Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Эта последовательность...
-
Введение. - Вексель как ценная бумага
Вексель является разновидностью кредитных денег, уже несколько столетий применяющийся в мировой торговой практике, и только в последние годы осваивается...
-
ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ - Изучение функций рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой мной экономики выполняет ряд важнейших макро - и микроэкономических функций....
-
ВВЕДЕНИЕ - Изучение функций рынка ценных бумаг
В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. 400...
-
В юридическом смысле вторичный рынок представляет собой бесконечную череду переходов прав собственности на ранее размещенные (эмитированные) ценные...
-
Для характеристики рынка ценных бумаг применяется определенная система показателей, которые дают понятие о том, в каком состоянии в текущий момент...
-
Таким образом, ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,...
-
Определения и понятия - Практика оценки стоимости ценных бумаг
Активы -- то, чем владеет предприятие и что выражено в денежном эквиваленте. Активы подразделяются на движимое и недвижимое имущество, внеоборотные и...
-
История развития рынка ценных бумаг
История развития рынка ценных бумаг История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков, так 420 лет назад, в 1592 г., в Антверпене был впервые...
-
Современный этап (с 1997 г.) развития рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабильностью, бюджетным кризисом, проблемами со...
-
История биржевого дела в России Начало формирования рынка ценных бумаг в России связано с именем Петра I. Рождением российского фондового рынка можно...
-
Рынок ценных бумаг. - Дилерская деятельность
Понятие рынка ценных бумаг. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения...
-
Заключение. - Вексель как ценная бумага
Итак, мы определили, что же такое "вексель", рассмотрели основные черты и функции векселя, исследовали виды векселей: простой (соло-вексель) и переводной...
-
Описание объекта оценки - Практика оценки стоимости ценных бумаг
Объект оценки - обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 227 696 штук Публичного Акционерного...
-
Введение - Порядок проведения переоценки и переклассификации ценных бумаг
Активное участие коммерческих банков на рынке ценных бумаг во многом меняет содержание их операций, придает их деятельности более выраженный рыночный...
-
Содержание и структура рынка ценных бумаг В настоящей главе рассматривается общая характеристика рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это составная...
-
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг - Эмиссия ценных бумаг
Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в...
-
Размещение ценных бумаг Размещение ценных бумаг -- это отчуждение ценных бумаг на основании заключения гражданско-правовых сделок между эмитентом и...
-
Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по...
-
Задача, Заключение - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Уставный капитал в 1 млн. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одной номинальной стоимости в 1000 руб. По...
-
Задачи и функции фондовой биржи Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое выражает распределение и...
-
Организационная структура фондовой биржи - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Фондовая биржа - это...
-
Сущность рынка ценных бумаг - Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Это рынок, на...
-
Ценные бумаги приобретенные с целью удерживания до погашения, первоначально учитывается по стоимости приобретения и далее по амортизированной стоимости с...
-
Введение, Ипотечные ценные бумаги. Мировой опыт - Ипотечные ценные бумаги
Ипотечные ценные бумаги (ИЦБ), в англоязычной литературе MBS (mortgage-backed securities), являются частным случаем ABS (asset-backed securities). ABS...
-
ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ Существует множество причин, по которым большинству правительств, корпораций, международных организаций, банков, финансовых...
-
Налоговой базой по операциям с ценными бумагами и по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок признается положительный финансовый результат...
-
Понятие инфраструктуры - Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
Особую роль в системе управления рынком ценных бумаг играет инфраструктура. Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность...
-
Заключение - Порядок проведения переоценки и переклассификации ценных бумаг
Операции коммерческих банков с ценными бумагами являются частью взаимосвязанной системы доходных операций более высокого уровня. Эта система включает,...
-
Проблемы развития рынка ценных бумаг - Статистика рынка ценных бумаг Российской Федерации
Стабилизация экономики, а затем и переход к фазе подъема невозможен без оживления инвестиционной сферы. Ключевым условием экономического подъема является...
-
Доходный подход метод дисконтирования денежных потоков - Практика оценки стоимости ценных бумаг
В основе доходного подхода лежит прогнозирование дохода и риска, связанного с получением данного дохода. Чем выше риск, тем большую отдачу вправе ожидать...
-
Произведем следующие расчеты: Темп роста: Цепной: Базисный Средний темп роста: Темп прироста: Цепной: Базисный Средний темп прироста: Абсолютный прирост:...
Облигации, векселя и ценные бумаги - Ценные бумаги и их классификация