Формы государственного кредита. - Государственный кредит РФ
Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы; обращение части вкладов населения в государственные займы; заимствование средств общегосударственного ссудного фонда; казначейские ссуды; гарантийные ссуды.
Государственные займы.
Государственные займы можно квалифицировать по ряду признаков.
По субъектам заемных отношений - займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.
По месту размещения - внутренние и внешние.
По обращению на рынке - рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. При финансировании бюджетного дефицита они являются основными. Нерыночные не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Они обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых и отвечают. Так, нерыночные государственные облигации выпускаются на Западе для мобилизации средств негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, мелких инвесторов.
- 4. В зависимости от срока привлечения средств - краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Краткосрочные займы используются для финансирования временных резервов в поступлении доходов и осуществлении расходов. Обычно в этих целях выступает векселя. Центральное правительство выпускает казначейские векселя, местные органы власти - муниципальные. 5. По обеспеченности долговых обязательств - закладные беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом например, определенным имуществом. Наиболее часто их выпускают местные органы власти. Обеспечение беззакладных облигаций служит все имущество государства или данного муниципалитета. Центральные органы управления обычно выступает беззакладные облигации. Их надежность исключительно высока и поэтому инвесторы, не нуждаются ни в каких дополнительных гарантиях.
По характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. Эти облигации не пользуются большим спросом. Инвесторы стремятся получить стабильный доход, а не полагаться на волю случая. Поэтому основной вид - процентные облигации, доход по которым выплачиваются 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Большинство инвесторов отдает предпочтение таким долговым обязательствам. Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Не имеют также купонов и некоторые долгосрочные долговые обязательства. Весь доход по ним выплачиваются вместе с суммой основного долга. Как и краткосрочные, они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Такие облигации получили название облигаций с нулевым купоном.
7. По методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом. В ряде случаев фиксированная ставка по ценным бумагам является причиной роста расходов государства на выплату процентов, в других случаях она может отпугнуть инвесторов, ожидающих повышение процента.
Для покрытия бюджетного дефицита приходится размещать займы при относительно завышенном уровне процентной ставки. Установив аналогичный процент по своим долговым обязательствам на весь срок займа, который может ставить 20-30 лет, государство взвалит на налогоплательщиков дополнительные расходы. Избежать подобную ситуацию позволяют два варианта:
Покрытие потребности в денежных средствах за счет краткосрочного или среднесрочного займа и выпуска (когда процентная ставка упадет) долгосрочного. Однако в этом случае заемщик несет дополнительные расходы, связанные с выпуском, размещением и погашением еще одного займа. Не исключена вероятность, что в ожидании повышения процентной ставки инвесторы не проявят интереса ко второму займу.
Систематический пересмотр процента, выплачиваемого по ценным бумагам. В качестве базы обычно используется ставка по межбанковским кредитам в стране. Такие займы имеют небольшой недостаток - должник не в состоянии спланировать свои расходы, но этот вариант решает все названные проблемы.
В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства: с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.
Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств становится актуальным только тогда, когда на финансовом рынке происходят существенные изменения. Например, заемщик выпустил, облигации с ежегодным фиксированным доходом 12%, а через год ставка упала и составила 6%. В этом случае заемщик терпит существенные потери, тогда как инвестор получает значительный выигрыш. Если облигации были выпущены с правом досрочного погашения, инвестор может уменьшить свои потери, выпустив и разместив новый займ, и погасив старый.
Различают два варианта погашения задолженности: единовременно и частями. Если займ гасится частями, в зависимости от распределения суммы долга по срокам погашения выделяются три варианта:
Займ погашения равными частями в течение определенного срока, например четырех лет. Так, если сумма составила 10млн. дол. США, ежегодно будет выплачиваться 2,5 млн. дол.;
Возрастающими долями. Например, в первый год гасится 1 млн. дол., во второй - 2млн. дол., в третий-3 млн. дол. Такая система удобна при наращивании доходов заемщика. Например, в связи с подъемом деловой активности предполагается рост налоговых поступлений или объект, на строительство которого привлекались заемные средства, постепенно набирает мощность и начинает приносить все большую прибыль;
Снижающимися долями. Например, в первый год погашается долг на 4 млн. дол., во второй-на 3 млн. дол. и т. д. Такая система предпочтительна, когда ожидается падение доходов заемщика или увеличение его расходов.
Обращение части вкладов населения в государственные займы.
В тесной связи с государственными займами находится вторая форма государственного кредита, функционирование которой опосредуется системой сберегательных учреждений: Обращение части вкладов населения в Государственные займы. В отличие от первой формы государственного кредита, когда физические и юридические лица покупают ценные бумаги за счет собственных временно свободных денежных средств, сберегательные учреждения предоставляют кредит государству за счет заемных средств. Наличие посредника между государством и населением в лице сберегательных учреждений и предоставление займа последними государству за счет заемных средств без ведома их реального владельца позволяют выделять эти отношения в качестве особой формы государственного кредита.
Обращение части вкладов населения в государственные займы, предназначенные на нужды государства, осуществляется через покупку особых ценных бумаг, а также оформление безоблигационных займов. В нашей стране сейчас это достигается на основе покупки Сбербанком долговых обязательств государства.
Позаимствование средств общегосударственного ссудного фонда.
Эта форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Эта форма государственного кредита функционирует в тоталитарном обществе. Она способствует развитию инфляционных процессов, что особенно опасно в условиях жесткого контроля за эмиссией денежных знаков. По этому полная нормализация отношений между государством и кредитной системой лежит на пути признания невозможности прямого позаимствования ссудных средств для покрытия бюджетного дефицита и возмещения государственному банку долга образовавшегося в предыдущие годы.
В нашей стране подавляющая часть государственного долга (93%) сложилась именно за счет привлечения правительством средств общегосударственного ссудного фонда для финансирования бюджетных расходов, что негативно сказалось на состоянии государственных финансов и денежного обращения, отучило правительство заботиться об укреплении развитии естественных источников формирования доходов государственного бюджета.
Казначейские ссуды.
Казначейские ссуды как форма государственного кредита выражают отношения оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности.
В настоящее время в нашей стране эта форма государственного кредита активно не используется. Однако жизнь все настойчивее ставит вопрос о полном возрождении казначейских ссуд. Объясняется это коренной реформой отношений собственности, сопровождаемой разгосударствлением и приватизацией хозяйственных структур. Государство не может нести ответственность за финансовые результаты деятельности предприятий и организаций вместо их правомочных владельцев.
Отношение по линии казначейских ссуд не являются аналогом банковского кредитования, поскольку в отличие от хозрасчетных банковских структур органы государственной власти и управления оказывают финансовую помощь на иных условиях, по другим причинам и в иных целях. Казначейские ссуды выдаются на льготных условиях по срокам и нормам процента, они возможны в случае финансовых затруднений предприятий и хозяйственных организаций ввиду их особого положения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране, имеют коммерческой цели, а являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур.
Гарантированные займы.
В отдельных случаях правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему. В этих условиях речь идет об условном государственном кредите - Гарантированных займах. По гарантированным займам правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика. В нашей стране созданы условия для возрождения гарантированных займов в связи с предоставлением местным органам власти, а также отдельным хозяйственным структурам права проводить операции по заключению займов.
Похожие статьи
-
Государственный долг, управление им. - Государственный долг, кредит и займ
Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга, представляющего собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых...
-
Формы государственного кредита. - Государственный долг, кредит и займ
Под формой кредита понимается внешнее проявление содержания тех экономических отношений, которые выражает кредит. В истории нашего государства широко...
-
Государственный кредит. - Финансовая система и управление ею
Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и...
-
Сущность и основные элементы государственного кредита. - Финансовые ресурсы страны
Государственный кредит представляет собой особую форму кредитных отношений между государством и юридическими и физическими лицами, при которых...
-
Российская Федерация как заемщик. - Государственный кредит РФ
В соответствии с Гражданским кодексом РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие...
-
Экономическое содержание коммерческого кредита, его виды и формы Кредит - это справедливая финансовая группа, комплекс финансовых взаимоотношений,...
-
Сфера государственно-кредитных отношений. Одним из звеньев финансовой системы государства является государственный кредит. Главная форма экономических...
-
Отличия государственного кредита от банковского. - Государственный долг, кредит и займ
Государственный кредит как самостоятельная форма кредитных отношений отличается от банковского кредита рядом особенностей: Потребность государства в...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Государственный кредит РФ
Государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений финансов и кредита, и несет черты, как тех, так и других. Спрос на кредит у...
-
Государственный долг, кредит - Бюджетная система РФ
К началу 2001г. объем государственного внешнего долга Российской Федерации превысил 140 млрд. дол., внутреннего долга - 550 млрд. Государственный долг...
-
Заключение - Государственный кредит, его сущность и формы
В заключительной части мне бы хотелось коснуться тенденций развития кредита в современных условиях, роли кредита в условиях роста финансовых рынков. Как...
-
Введение - Государственный кредит, его сущность и формы
В своей курсовой работе я обратилась к теме " Государственный кредит, его сущность и формы" неслучайно. Кредит относится к числу важнейших категорий...
-
Понятие и формы долговых обязательств РФ - Виды долговых обязательств в России
Долговое обязательство -- документ, оформленный в свободной форме и выдаваемый заемщиком кредитору при получении кредита (или займа). В долговом...
-
Введение. - Государственный кредит РФ
Целью данной курсовой работы является рассмотрение управления государственного кредита. Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком...
-
Важнейшим звеном финансовой системы являются государственные и муниципальные финансы, обеспечивающие органы государственной власти и местного...
-
Целевой потребительский кредит в России Потребительский кредит -- кредит, предоставляемый непосредственно гражданам (домашним хозяйствам) для...
-
Основные функции и принципы кредита - Кредит, его формы, виды, развитие в современных условиях
Функции кредитного рынка определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по...
-
Заключение - Анализ состояния государственного бюджета России в 2013-2015 годы
Государственный бюджет, являясь основным финансовым планом государства, главным средством аккумулирования финансовых средств, дает политической власти...
-
СУЩНОСТЬ - Государственный бюджет: его структура и основные принципы построения
Деньги -- категория экономическая. В экономической литературе деньги определяются как особый товар, стихийно выделившийся из товарного мира, который...
-
Виды бюджета - Государственный бюджет
При формировании бюджета важное значение имеет достижение его сбалансированности, т. е. равенство доходной и расходной частей. Превышение дохода над...
-
Государственные заимствования - Управление государственным долгом
Государственный заем (заимствование) - это передача в собственность государства денежных средств, которые государство обязуется возвратить в той же сумме...
-
Государственные и региональные финансы, Бюджет, внебюджетные фонды - Бюджетная система РФ
Бюджет, внебюджетные фонды Согласно Бюджетному кодексу Российской Федерации, "бюджет - форма образования и расходования фонда денежных средств,...
-
Социально-экономическая сущность бюджета государства Бюджет государства - это план необходимых обществу расходов и предполагаемых источников доходов для...
-
Субъекты управления используют в каждой сфере и в каждом звене финансовых отношений специфические методы целенаправленного воздействия на финансы. Вместе...
-
Заключение - Государственный бюджет Российской Федерации
Написав курсовую работу на тему "Экономическая природа дефицита государственного бюджета и методы его регулирования", можно сделать следующие выводы:...
-
Понятие и сущность государственного бюджета Государственный бюджет доход кыргызский Учение о государственном бюджете является частью науки о финансах и...
-
Виды и особенности Государственного бюджета, Понятие дефицита и профицита - Дефицит бюджета
Понятие дефицита и профицита При принятии закона о бюджете на очередной период доходы и расходы при планировании бюджета могут не совпадать и, как...
-
Этапы формирования кредитных отношений - Кредит, его формы, виды, развитие в современных условиях
В своем историческом развитии кредит миновал несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался радикальными преобразованиями как по...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Кредит, его формы, виды, развитие в современных условиях
Роль кредита в развитии рыночной экономики многообразна. Во-первых, кредит в условиях рынка представляет собой форму движения ссудного капитала, то есть...
-
ВВЕДЕНИЕ - Кредит, его формы, виды, развитие в современных условиях
Кредит заемный коммерческий Кредитные связи действуют в экономической системе. В их основах - течение такого вида средств, как ссудный капитал. Они...
-
Экономическая сущность расходов бюджета проявляется во множестве видов расходов. Каждый вид расходов обладает качественной и количественной...
-
Практическая часть - Государственный бюджет
Задание №1 1. Доходы государственных внебюджетных фондов в РФ: - обязательные страховые взносы; - амортизационные отчисления организаций; - бюджетные...
-
Содержанием государственного бюджета является подлежащая перераспределению часть национального дохода. Бюджет организован в виде баланса доходов и...
-
По итогам проведенной мною работы, можно сказать, что все поставленные цели и задачи, были полностью рассмотрены и детально проанализированы. На...
-
Федеральный бюджет по сути своей является главным финансовым планом государства, регулирующим общую сумму доходов и расходов, направляемых на решение...
-
Анализ финансирования органов управления РФ - Финансирование органов государственной власти
Наличие специфической управленческой деятельности государства обусловило появление в федеральном бюджете расходов на Управление. Данные расходы выступают...
-
Доходная часть государственного бюджета и ее состав Государственный бюджет состоит из двух взаимосвязанных и взаимодополняющих частей: доходной и...
-
Формирование и функции государственного бюджета - Бюджет развития Кыргызской Республики
Во всех государствах в результате деятельности хозяйствующих субъектов создаются валовой внутренний продукт и национальный доход. Произведенный в сфере...
-
Правовые основы функционирования системы государственных доходов и расходов Законодательные основы формирования государственных доходов и расходов были...
-
Понятие доходов и расходов государственного бюджета - Государственный бюджет
Бюджет, вне зависимости от его уровня в бюджетной системе, состоит из доходов и расходов. Первичным источником доходов бюджетов является национальный...
Формы государственного кредита. - Государственный кредит РФ