Факторы, определяемые внутренней средой - Структура капитала российских компаний
В основном в своих работах исследователи выделяют два наиболее влиятельных фактора внутренней среды: структура собственности и уровень корпоративного управления.
Структура собственности. Компании, которые работают на развивающихся рынках капитала, как правило, имеют высокую концентрацию собственности. Кроме, того государственное участие в капитале компаний, остается на высоком уровне. В исследовании (К. Шпренгер, 2010) говорится, что доля участия государства в Российских компаниях довольна высока. Может показаться, что государственный сектор имеет тенденцию к снижению. Однако, в работе представлены доказательства того, что государство принимает более заметное участие в средних и крупных компаниях.
Корпоративное управление. Многие исследователи отмечают слабое корпоративное управление в компаниях на развивающихся рынках капитала. Кроме того, в управление компаниями часто вовлечены друзья и родственники собственника.
Гипотезы
В целом, в том, что Российский рынок, является растущим рынком, нет сомнений.
Однако нельзя сказать однозначно, возможно ли ставить Россию в один ряд с другими развивающимися рынками. Как уже упоминалось ранее, в основном на растущих рынках капитала присутствует сильная отрицательная взаимосвязь между долгом и доходностью компаний. Это факт означает, что компании, имеющие высокий доход, используют все внутренние источники финансирования и только потом прибегают к использованию долга. Таким образом, выдвинем гипотезу:
В целом, в том, что Российский рынок, является растущим рынком, нет сомнений.
Однако нельзя сказать однозначно, возможно ли ставить Россию в один ряд с другими развивающимися рынками.
Похожие статьи
-
Факторы, определяемые внешней средой - Структура капитала российских компаний
Рынки капитала. Характеристикой развивающихся рынков является неразвитость рынков капитала и кредитно-денежных институтов. Поэтому компании могут быть...
-
ПОСТАНОВКА ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ ПРОБЛЕМЫ - Структура капитала российских компаний
Очевидно, поведенческие особенности фирм в отношении финансового рычага компании возникают под влиянием различных факторов. В таком случае встает...
-
ВВЕДЕНИЕ - Структура капитала российских компаний
Существующие условия нестабильности экономики ставят задачу найти адекватные внешней среде подходы и приоритеты в управлении финансами организаций и...
-
Описательная статистика - Структура капитала российских компаний
В таблице 2 представлена описательная статистика структуры капитала российских компаний за период наблюдения. Таблица 2 Описательная статистика...
-
Применимость теории иерархии в России - Структура капитала российских компаний
Поведение менеджеров в соответствии с теорией иерархии является наиболее распространенным в России. Если проанализировать характеристики теории иерархии,...
-
РЕЗУЛЬТАТЫ - Структура капитала российских компаний
Тестирование по анализу детерминант структуры капитала не выявило ни подтверждения выдвинутой гипотезы, ни ее опровержения. Если сравнивать ожидаемую...
-
ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ - Структура капитала российских компаний
Одной из самых первых работ по структуре капитала корпораций является теорема Модильяни-Миллера. Теорема основана на нескольких предпосылках: случайное...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Структура капитала российских компаний
В основе финансовой политики компании должно лежать четкое понимание ключевых факторов, влияющих на структуру капитала фирмы. В результате проведенного...
-
МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ, Описание выборки - Структура капитала российских компаний
Описание выборки Для первого типа исследования была взята выборка, отвечающая следующим требованиям: 1. Компании не должны принадлежать к финансовому...
-
Венчурный капитал существует в рамках определенной системы, где с одной стороны выступают быстрорастущие компании, а с другой источники венчурного...
-
Для выявления взаимосвязей необходимо построить корреляционную матрицу переменных. Был применен метод расчета корреляции коэффициентом Пирсона....
-
Заключение - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала
Согласно Миллеру и Модильяни (Miller et al., 1961), стоимость компании и формируемая ею дивидендная политика не зависят друг от друга в условиях...
-
Анализ результатов оценки двух, специфицированных в данном исследовании, моделей позволил выявить следующие тенденции в отношении детерминант дивидендной...
-
Структура и участники рынка ссудных капиталов - Ссудный капитал
Равновесный цена ссудный капитал Рынок ссудных капиталов - это специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в...
-
В данной главе будет представлен обзор академических исследований отечественных и зарубежных авторов в области дивидендной политики. В первой части главы...
-
Введение - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала
Дивидендная политика компании представляет собой комплекс решений об определении порядка выплаты дивидендов, их сроков и размера. Исследования в области...
-
Налоговое законодательство . До конца 2014г. отсутствие в российском налоговом законодательстве определений "иностранная компания", "контролируемая...
-
Факторы финансового равновесия - Внутренние источники формирования капитала фирмы
Финансирование предпринимательских организаций - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного...
-
Корпоративные венчурные инвестиции как один из элементов корпоративного венчуринга являются важным инструментом инновационного развития компаний путем...
-
Институциональные трансформации, характерные для переходных экономик, сформировали специфические типы модели российской корпорации. Потребность в их...
-
Одной из важнейших предпосылок эффективного управления капиталом предприятия является оценка его стоимости. Стоимость капитала представляет собой цену,...
-
Задание Определить рыночную стоимость собственного капитала предприятия методом рынка капитала. Исходные данные Стоимость собственного капитала...
-
Структура финансовых источников представляет собой соотношение собственного и заемного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития...
-
Структура финансового рынка - Финансовый рынок Российской Федерации
Финансовый рынок разделяется на: денежный рынок; рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года)....
-
Таблица 3.6 Вертикальный, горизонтальный и факторный анализ инвестированного капитала Показатель Сумма, тыс. руб. Удельный вес Изменение за год Доля...
-
Программа исследования Исследование факторов успешности корпоративных венчурных фондов применительно к практике в Российской федерации предполагает...
-
В данной части главы будут рассмотрены исследования, посвященные выявлению детерминант дивидендной политики компаний с развивающихся рынков капитала....
-
Факторы, определяющие дивидендную политику - Дивидендная политика предприятия
В любой стране имеются определенные нормативные документы, в той или иной степени, регулирующие различные стороны хозяйственной деятельности, в том числе...
-
Анализ структуры и динамики финансовых результатов - Анализ финансового состояния компании
Проанализируем отчетность компании JTB и определим, есть ли стратегическая направленность в деятельности компании. Для анализа воспользуемся финансовой...
-
Состав, структура и источники формирования оборотного капитала Любая организация, ведущая предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли,...
-
Дивидендный выплата капитал рынок Проанализировав существующие работы в области дивидендной политики компаний с развивающихся рынков капитала и приняв во...
-
Исходная выборка - Детерминанты дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала
С целью исследования детерминант дивидендной политики компаний на развивающихся рынках капитала была сформирована выборка компаний на основе базы данных...
-
Сущность категории "устойчивость" заключается в способности системы сохранить свое качество в динамичной среде. Финансовая устойчивость (или...
-
Содержание и структура рынка ценных бумаг В настоящей главе рассматривается общая характеристика рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это составная...
-
Теория "Синицы в руках" впервые была представлена в работах Линтера (Lintner, 1956) и Гордона (Gordon, 1959, 1962). Согласно данной теории инвесторы...
-
Факторы, определяющие инвестиционные качества финансовых инструментов - Финансовые инструменнты
Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с...
-
ВВЕДЕНИЕ - Оценка инвестиционной привлекательности российских интернет-стартапов
С того дня, как был зарегистрирован первый домен в 1985 году, влияние сети Интернет на мировую экономику непрерывно растет. Интернет прочно внедряется в...
-
Основной проблемой выявления корпоративных венчурных фондов в РФ является различие устоявшейся терминологии в России и за рубежом. Как говорилось ранее,...
-
Теории инвестиционного поведения Доминирующая сегодня в России неоклассическая экономическая теория не дает эффективных инструментов анализа...
-
Введение - Анализ влияния сделок M&;amp;A на операционную эффективность компаний
Финансовый рынок отчетность Процессы глобализации рынков и усиление конкуренции заставляют компании осуществлять поиск источников роста и пути повышения...
Факторы, определяемые внутренней средой - Структура капитала российских компаний