Экономическая прибыль. - Прибыль и рентабельность
Экономическую прибыль Еt, можно определить из уравнения, если изменение балансовой стоимости фирмы будет равно изменению экономической стоимости фирмы.
Et =Vt - Vt-1 + Dt
В данном случае изменение экономической стоимости фирмы за период времени t, (Vt-Vt-1), определенно как изменение рыночной стоимости обыкновенных акций фирмы (предполагается, что рыночная стоимость других ценных бумаг фирмы н6е меняется). Не трудно показать, что объявленная балансовая стоимость и рыночная стоимость (т. е. экономическая стоимость) акций нередко существенно отличаются друг от друга. Если бы инвесторы, как правило, рассматривали балансовую и рыночную стоимости, как равные между собой, тогда точки располагались бы вдоль линии, расположенной под углом 45 градусов (т. е. линии с углом наклона, который равен единице) к началу координат. Однако, как показывает значительный разброс точек, рыночная стоимость отличается от балансовой стоимости по различным акциям на неодинаковую величину.
Также видно, что рыночная и балансовая стоимости могут существенно различаться. Уравнение показывает, что бухгалтерская и экономическая прибыль будут одинаковы при условии равенства рыночной и балансовой стоимостей. Это позволяет сделать вывод, что бухгалтерская и экономическая прибыль отличаются для разных фирм на разные величины. Иногда утверждают, что инвесторы оценивают стоимость обыкновенных акций фирмы, непосредственно подставляя в формулу бухгалтерскую прибыль за текущий и предыдущий периоды. Подобное мнение может заставить менеджера фирмы попытаться "управлять" такой прибылью, чтобы стоимость фирмы казалась более высокой, чем она есть в действительности, и, таким образом, вводить в заблуждение инвесторов, по крайне мере на какое - то время. Это становится возможным, поскольку общепринятые принципы бухгалтерского учета, установленные органами власти, допускают значительную степень свободы при составлении отчетов (примером могут служить методы амортизации и оценки товарно - материальных запасов). В результате управляющий может оказать давление на бухгалтера c тем, чтобы последний использовал методы, которые позволяют или максимизировать величину объявляемой прибыли, или показать более высокий темп прироста объявленной прибыли, или же "сгладить" колебания прибыли относительно определенного темпа роста. Некоторые из данных приемов можно использовать только ограниченное время, другие - бесконечно долго. Чтобы получить действительно независимую оценку стоимости, исследователи должны анализировать, какие методы использованы при расчете прибыли. Они должны выявить бухгалтерские уловки и манипуляции, сделанные по просьбе менеджеров, чтобы не дать ввести себя в заблуждение. Тот, кто при оценки стоимости использует в формуле показатель объявленной прибыли, не может получить абсолютно свободный от манипуляций менеджеров результат. Это не означает, что объявленную прибыль нельзя использовать для оценки бумаг. Напротив, ее следует рассматривать как один из источников информации о перспективах развития фирмы. Ориентация отечественной экономики на рыночные отношения потребовала пересмотра отношения к прибыли, что обусловлено ее особым местом в системе хозяйствования. Прибыль выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов. Экономическое содержание прибыли тождественно понятию "прибавочная стоимость". Как экономическая категория прибыль отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в формировании и распределении национального дохода. Основными функциями прибыли являются: учетная, оценочная, стимулирующая.
Как результативный показатель она характеризует эффективность использования имеющихся ресурсов, успех (неуспех) в бизнесе, рост (снижение) объемов деятельности. Как количественный показатель прибыль представляет собой разницу между ценой и стоимостью товаров, между объемом продаж и себестоимостью (в сфере обращения - между валовыми доходами и издержками обращения).
Прибыль, являясь конечным результатом деятельности предприятия, создает условия для его расширения, развития, самофинансирования и повышения конкурентоспособности. В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ термин "прибыль" относится к экономической прибыли. Прибыль за данный период времени определяют как разницу между общими доходами и общими затратами. При расчете экономической прибыли вычитаются все затраты, включая альтернативные издержки.
Поскольку ресурсам могут быть найдены альтернативные применения в производстве, экономическая прибыль меньше расчетной для каждой конкретной оценки (расчета).
Один из теоретических выводов экономического анализа полностью конкурентного рынка состоит в том, что фирма будет получать нулевую экономическую прибыль. Когда фирма получает нулевую экономическую прибыль, ее расчетная прибыль является положительной. Нулевая экономическая прибыль - неплохой показатель.
Он свидетельствует о том, что все ресурсы используются эффективно и оплачиваются по ставке, равной их наивысшей стоимости использования.
Похожие статьи
-
Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность...
-
Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший...
-
Показатели эластичности спроса. - Прибыль и рентабельность
Эластичность спроса относительно дохода. В современной экономической науке используется также показатель эластичности спроса относительно дохода. В...
-
Чистая прибыль. Ее сущность и расчет. - Прибыль и рентабельность
Распределение чистой прибыли может быть осуществлено посредством образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления и резервных фондов...
-
Прибыль от реализации продукции. Ее сущность и расчет. - Прибыль и рентабельность
Сущность и виды прибыли. Денежные накопления и прибыль. В народнохозяйственной практике и экономической литературе денежными накоплениями называют чистый...
-
Заключение. - Доход, прибыль и рентабельность предприятия
Доходы -- важнейший экономический показатель работы предприятий (фирм), отражающий их финансовые поступления от всех видов деятельности, конечным...
-
Факторный анализ прибыли от продаж Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности фирмы с...
-
Экономическая сущность прибыли, ее формирование. - Прибыль и рентабельность
Категория "прибыль" неразрывно связывается с категорией дохода, капитала, процента, воздержания, ожидания и многими другими. В практическом же плане...
-
ВВЕДЕНИЕ. - Прибыль и рентабельность
Прибыль представляет собой часть вновь созданной стоимости и выступает одной из форм чистого дохода общества, образующегося в сфере материального...
-
.2 Факторы, влияющие на организацию финансов предприятий. - Прибыль и рентабельность
На организацию финансов предприятия оказывает влияние два фактора: организационно-правовая форма хозяйствования и отраслевые технико-экономические...
-
Взаимосвязь показателей рентабельности с показателями прибыли. - Прибыль и рентабельность
Анализ уровня средне реализационных цен Средне реализационная цена единицы продукции рассчитывается путем деления выручки от реализации соответствующего...
-
Анализ прибыли и рентабельности исследуемого объекта В широком смысле слова, рентабельность - это прибыльность, доходность. Предприятие является...
-
Экономические выгоды и издержки слияний - Основы управления корпоративными финансами
Экономическая прибыль (англ. Economic profit ) -- это прибыль, остающаяся у предприятия после вычета всех затрат, включая альтернативные...
-
Показатели рентабельности, их расчет и методы анализа. - Доход, прибыль и рентабельность предприятия
Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных...
-
Наименование показателя За январь-декабрь 2012 За январь-декабрь 2011 Итог Валовая рентабельность 19 18 1 Рентабельность продаж 5 4 1 Бухгалтерская...
-
Планирование прибыли аналитическим методом. - Прибыль и рентабельность
Аналитическая функция программы представляет собой функцию формирования аналитической базы, содержащей основные методы решения маркетинговых задач. Так...
-
Введение - Прибыль как экономический показатель
Актуальность выбранной темы курсовой работы связана с тем, что с переходом от административно-командных методов управления экономикой к рыночным...
-
Методика расчета факторных влияний на прибыль от продаж включает следующие шаги: Расчет влияния фактора "Изменение выручки от продаж". При проведении...
-
МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ, РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ - Инвестиции
РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора...
-
Балансовая общая прибыль. Ее сущность и расчет. - Прибыль и рентабельность
Прибыль - форма денежных накоплений, экономическая категория, характеризующая финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль от...
-
Сущность и особенности организации финансов коммерческих предприятий. - Прибыль и рентабельность
Причиной порождающей появление финансов, является потребность государства и различных субъектов ресурсах, обеспечивающих их деятельность. Данную...
-
Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы...
-
Рентабельность: понятие, основные показатели - Финансовые показатели деятельности предприятия
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования...
-
Источником анализа являются отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия Таблица 12 Расчет коэффициентов рентабельности, % Показатели 2005 г 2006 г...
-
Как уже было сказано выше, основными внутренними источниками финансирования инновационной деятельности предпринимательских фирм являются прибыль и...
-
Многообразие показателей рентабельности определяют альтернативность поиска путей повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную...
-
Анализ рентабельности предприятия - Рентабельность предприятия
Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия, и рассчитывается как отношение...
-
Порядок применения налога на прибыль - Порядок применения налога на прибыль
Ставки и порядок уплаты в бюджет налога на прибыль Налог на прибыль находится в числе самых главных источников пополнения доходной части Государственного...
-
Анализ актива баланса Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчетности и в...
-
Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального капитала, который образуется из вкладов...
-
Сила воздействия операционного рычага. - Прибыль и рентабельность
Финансовые ресурсы и финансовый механизм Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального...
-
Прибыль предприятия: ее сущность и механизм формирования - Управление финансами
В условиях рыночной экономики прибыль отдельно взятой организации является важнейшим оценочным показателем деятельности конкретной организации в области...
-
Понятие и сущность инфляции Инфляция как явление экономическое, существует уже длительное время. Инфляция служит "тормозом" на пути к интенсивному...
-
В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем....
-
Оценке эффективности венчурного проекта уделяется особое внимание. Только после этапа оценки проекта инвестор может окончательно понять, выгодным ли...
-
Финансовый результат деятельности ООО "Хлебсервис" в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли...
-
Современная налоговая система России с 1992 г. формируется с учетом норм и принципов налогообложения ведущих зарубежных стран, но несовершенство...
-
Впервые в практику хозяйствования предполагается ввести систему платежей за природопользование. В систему платежей за природопользование войдут: платежи...
-
Проведем анализ себестоимости продаж торгового предприятия. С этой целью необходимо воспользоваться данными табл. 12. Как показывают данные табл. 12, в...
-
Анализ динамики экономических показателей Проведем анализ основных экономических показателей предприятия в динамике за три года. В таблице 9 представлены...
Экономическая прибыль. - Прибыль и рентабельность