Анализ капитала - Оценка финансовых показателей

Цена капитала и финансовый рычаг
Год	Показатель	Январь	Апрель	Июль	Октябрь
2010	Фин. Рычаг	-66,65	70,21	23,05
2011	Фин. Рычаг	0	0	4,85	34,18
2012	Фин. Рычаг	13,33	0	0	0
2013	Фин. Рычаг	0	2,78	-5,1	36,33
2014	Фин. Рычаг	15,93	11,42	1,4	3,78
2015	Фин. Рычаг	0	0	0	0
2016	Фин. Рычаг	0

Рисунок 13. Финансовый рычаг

Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение рентабельности собственного капитала. Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

ЭФР=(1 - ННП) х (ЭР - СРСП) х (ЗС / СС)

Отрицательное значение финансового рычага показывает, что при использовании заемных средств рентабельность собственного капитала снижается на величину финансового рычага. Положительное же значение финансового рычага говорит о том, что рентабельность собственных средств будет выше на величину финансового рычага при использовании кредитных ресурсов. В таблице представлены как положительные, так и отрицательные значения финансового рычага. Величина варьируется в зависимости от величины кредита, процентной ставке по нему, а также срока кредита.

Отрицательное значение ЭФР было в апреле 2010 г., рентабельность собственного капитала снизилась на 66,65%, но предприятие в этот период только выходило на рынок и без кредита не смогло бы начать производственную деятельность, поскольку испытывало дефицит денежных средств. В июле 2013 г. рентабельность собственного капитала снизилась на 5,1% из-за взятых кредитов, но предприятие вынуждено было пользоваться заемными средствами с целью поддержания производственных мощностей.

Наращивание заемных средств, как правило, сопровождается ростом средне расчетной ставки процента, а это ведет к сокращению дифференциала. Снижение дифференциала указывает, что риск банкира увеличивается. Банк поднимает ставку процента, и дифференциал может оказаться меньше нуля, тогда имеет место не приращение, а уменьшение рентабельности собственного капитала. Если новые заимствования приносят предприятию увеличение эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно.

Так, максимальное значение финансового рычага наблюдалось в октябре 2013 года. При этом за счет взятия кредита предприятие смогло повысить рентабельность собственного капитала до значения 207,63, что на 71% превышает показатель предыдущего месяца.

Похожие статьи

• Оценка экономической эффективности использования заемного капитала - Методики анализа заемных источников финансирования деятельности предприятия

  Для предприятий, пользующихся заемными средствами, важен анализ цены заемного капитала, поскольку высокая стоимость заемных финансовых ресурсов может...

• Оценка финансового состояния компании - Анализ финансового состояния компании

  Анализ финансового состояния компании является одним из важных направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы представляет собой...

• Долговое финансирование (заемное финансирование): сущность, преимущества и недостатки - Финансовые показатели деятельности предприятия

  Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития компании на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности....

• Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации - Анализ финансового эмитента

  Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношение различных видов оборотных средств к...

• АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО "ЛЕГИОН-ПАК", Оценка финансовой устойчивости ООО "Легион-Пак" - Оценка финансового состояния организации и пути ее улучшения (на примере ООО "Легион-Пак")

  Оценка финансовой устойчивости ООО "Легион-Пак" Анализ финансового состояния организации целесообразно проводить по этапам. На первом этапе нам...

• Оценка финансовой устойчивости организации - Экономический анализ финансового состояния организации по методике Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству

  Для анализа финансового состояния ОАО "Заволжский моторный завод" в период с 01.01.2006 по 31.12.2007 была использована методика ФСФО РФ. В рамках данной...

• Совершенствование организации финансового анализа и оценки кредитоспособности предприятия, Операционный анализ финансового состояния заемщика - Кредитоспособность заемщика и методика ее определения

  Операционный анализ финансового состояния заемщика Для характеристики активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их...

• Анализ финансовой устойчивости ПАО "Синергия". - Финансовый анализ ПАО "Синергия"

  Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации...

• Расчет показателей финансового рычага - Разработка краткосрочной и долгосрочной финансовой политики организации на примере ОАО "Камаз"

  Таблица 3.2 Показатель Предыдущий год Отчетный год Темп прироста, % Проценты к уплате фактические, тыс. руб. -1 007 804 -794 597 -21, 2 Налог на прибыль...

• Факторы финансового равновесия - Внутренние источники формирования капитала фирмы

  Финансирование предпринимательских организаций - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного...

• Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Завод сыродельный Ливенский"

  Анализируя данные таблицы 9 можно сделать вывод, что коэффициент автономии высокий (в 2010 г. - 0,9, в 2011 г. - 0,9, в 2012 г. - 1,2). Предприятие,...

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Альтернатива" - Антикризис

  Финансовое состояние обществ необходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и в долгосрочной...

• Анализ показателей финансового состояния предприятия - Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Совхоз Тепличный"

  Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая...

• Особенности оценки стоимости заемного капитала - Финансовые показатели деятельности предприятия

  Особенность оценки стоимости заемного капитала - наличие конкретного известного заранее денежного потока, генерируемого операций по привлечению заемных...

• Анализ финансовой устойчивости ПАО "Мегафон"

  Цель проектного задания - продемонстрировать умение использовать методику проведения анализа финансовой устойчивости ПАО "Мегафон" по абсолютным...

• Показатели структуры капитала - Диагностика предприятия с помощью финансовых коэффициентов

  Показатели структуры капитала Имеют предназначение показать степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заемных финансовых...

• Показатели прибыльности (рентабельности) - Диагностика предприятия с помощью финансовых коэффициентов

  Показатели прибыльности (рентабельности) Позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов. Эффективность работы...

• Анализ финансовых результатов деятельности и финансового состояния предприятия. - Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Завод сыродельный Ливенский"

  Финансовые результаты деятельности предприятия, тыс. руб Показатели 2011 г. 2012 г. 2013 г. Среднегодовой темп роста, % Выручка от продажи продукции,...

• Различные методические подходы к проведению финансового анализа - Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Завод сыродельный Ливенский"

  Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей,...

• Управление заемным капиталом корпораций: основные подходы - Методики анализа заемных источников финансирования деятельности предприятия

  Дефицит собственных финансовых средств, образующихся у предприятий в процессе их хозяйственной деятельности, обусловливает их стремление в отыскании...

• Показатели, характеризующие и оценивающие финансовую устойчивость предприятия - Анализ финансовой устойчивости предприятия. Основные резервы укрепления финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Система"

  Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют систему абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости В...

• (-18.5)=-17, Анализ финансовых коэффициентов для целей повышения доходности организации - Анализ финансовой отчетности для целей повышения доходности организации

  В отчетном году по сравнению спрошлымгодомнаблюдается снижение рентабельности активовна 14 процентных пункта. Что произошло под влиянием снижении...

• Оценка платежеспособности ОАО "НОВАТЭК" - Анализ платежеспособности предприятия на примере ОАО "Новатэк"

  Бухгалтерский баланс ОАО "НОВАТЭК" представлен в Приложении 1. Агрегированный баланс, построенный согласно методике, подробно описанной в Главе 2 данной...

• АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ - Основной и оборотный капитал предприятия

  ООО "ЛЮМ - систем". 1)Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства (тыс. руб.): где: D - Денежные средства (стр.260) +...

• Показатели эффективности привлечения заемного капитала - Управление заемным капиталом предприятия

  Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования...

• Операционный анализ, Анализ точки безубыточности и запаса финансовой прочности - Оценка финансовых показателей

  Анализ точки безубыточности и запаса финансовой прочности Показатель, изделие Январь Апрель Июль Октябрь Точка безубыточности(А) 60462 29873 61523 Запас...

• Методика анализа финансовой устойчивости предприятия - Значение финансовой устойчивости организации в условиях рынка

  Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники...

• Разработка показателей финансовой деятельности предприятия - Анализ результатов финансовой деятельности гостиничного предприятия на примере ОАО "ГК "Космос"

  В условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную...

• Финансовое состояние и характеризующие его показатели - Анализ финансового состояния

  Финансовое состояние предприятия характеризуется показателями наличия у него финансовых ресурсов, обеспечением денежными средствами, необходимыми для...

• Методы оценки эффективности финансового менеджмента в управлении предприятием - Совершенствование финансового менеджмента на предприятии

  Для целей оценки эффективности финансового менеджмента в управления деятельностью предприятием наука и практика выработали специальные методы, называемые...

• Финансовая устойчивость: понятие, основные показатели - Финансовые показатели деятельности предприятия

  Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности,...

• Анализ показателей финансового состояния и оценка рентабельности ОАО "ГК "Космос" - Анализ результатов финансовой деятельности гостиничного предприятия на примере ОАО "ГК "Космос"

  Для финансового анализа ОАО "ГК "Космос" будем использовать данные бухгалтерской отчетности и отчета о финансовых результатах. В процессе "чтения"...

• Расчет и анализ показателей рентабельности - Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Совхоз Тепличный"

  Источником анализа являются отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия Таблица 12 Расчет коэффициентов рентабельности, % Показатели 2005 г 2006 г...

• Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия

  Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие...

• Методы и методика анализа финансовой отчетности предприятия - Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Совхоз Тепличный"

  Любая наука, в том числе и финансовый анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Использование этого всеобщего метода в...

• Анализ финансовой устойчивости предприятия - Анализ финансового состояния предприятия

  Финансовая устойчивость предприятия -- это финансовое состояние предприятия и его ресурсов, при помощи которого обеспечивается развитие фирмы на...

• Анализ размещения капитала в предприятии ОАО "Навлинский автоагрегатный завод", Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "Навлинский автоагрегатный завод" - Оценка финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта

  Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "Навлинский автоагрегатный завод" Открытое акционерное общество "Навлинский автоагрегатный...

• КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ, КАК МЕТОД СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА КОМПАНИИ, Анализ финансовой отчетности - Стоимостные методы оценки эффективности финансового менеджмента компании

  Анализ финансовой отчетности Финансовая отчетность предприятия -- это наиболее объективный источник информации о предприятии и эффективности его...

• Анализ капитала МУП "Шумерлинское ПУ "Водоканал" за 2012-2014 гг. - Источники и методы привлечения капитала на примере МУП "Шумерлинское ПУ "Водоканал"

  Роль капитала предприятия, а так же эффективное его использование при различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным...

• Теоретические основы анализа цены и структуры капитала, Основные источники формирования капитала: экономическая сущность и условия привлечения - Теоретические основы анализа цены и структуры капитала

  Цена капитал леверидж предельный Основные источники формирования капитала: экономическая сущность и условия привлечения Капитал - это средства, которыми...

Анализ капитала - Оценка финансовых показателей

Предыдущая | Следующая