ЮАР, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные
В качестве факторов модели были взяты следующие переменные
- § gold - цена тройской унции золота § fed - ставка ФРС § randusd - обратный курс южноафриканского ранда к доллару § snp - Индекс S&;P 500 § rate - средняя ставка РЕПО § m3 - предложение денег, рассчитанное как денежный агрегат m3 § cpi. adj - абсолютное значение индекса потребительской инфляции, базовое значение 100 на конец 2012 года § mining - абсолютные значения индекса объема добываемого золота, базовое значение 100 на начало 2001 года § gdp. adj - Абсолютные значения индекса, отражающие динамику поквартального ВВП. В изначальных данных была только информация о поквартальных темпах прироста. Пересчет темпов прироста в индекс позволил получить временной ряд, пропорциональный действительной динамике ВВП. Использование этого ряда вместо действительных значений ВВП в логарифмической модели не окажет никакого влияния, а в линейной - повлияет на масштаб коэффициента, не меняя его знака и статистической значимости.
В качестве объясняемой переменной взят индекс TOP40.
3.5.1.1 Краткосрочные эффекты
Краткосрочная составляющая модели
По результатам F-теста модель является статистически значимой в целом, скорректированный R2 модели составляет 0.50.
Таблица 19. Значения коэффициентов краткосрочной составляющей модели для ЮАР
Коэффициенты краткосрочной составляющей модели. Цветом выделены статистически значимые коэффициенты (уровень 10%) | ||||||||||
Gold |
Fed |
Randusd |
Snp |
Rate |
M3 |
Cpi. adj |
Mining |
Gdp. adj |
Error Correction |
Index. l1 |
5.04 |
-506.6 |
47.91 |
13.64 |
47.19 |
5.80 |
47.51 |
5.72 |
-5.94 |
-0.05 |
0.04 |
Статистически значимыми факторами являются цена золота, ставка ФРС, динамика индекса S&;P500, объем денежной массы и эффект коррекции ошибки.
Положительное влияние оказывает увеличение денежной массы, рост S&;P500 и рост цен на золото. Отрицательное и статистически значимое влияние имеет ставка ФРС. Эффект от коррекции ошибки составляет - 0.05, что существенно в сравнении результатами моделей для других стран.
Рис.15 Динамика в разносятх первого пордяка для индекса TOP40
Модель недооценивает масштабы шока в периоды волатильности, но верно определяет направление шоков.
3.5.1.2 Долгосрочные эффекты
Таблица 20. Значения коэффициентов долгосрочной составляющей модели для ЮАР
Коэффициенты долгосрочной составляющей модели. Цветом выделены статистически значимые коэффициенты (уровень 10%) | ||||||||
Gold |
Fed |
Randusd |
Snp |
Rate |
M3 |
Cpi. adj |
Mining |
Gdp. adj |
5.30 |
-339.45 |
111.70 |
13.92 |
-29.97 |
5.72 |
78.12 |
7.80 |
-2.90 |
В долгосрочном периоде уменьшается влияние ставки ФРС на динамику Южноафриканского рынка. Основными факторами остаются S&;P500, цена золота и денежная масса. Ниже приведен результат оценки долгосрочной модели в статистическом пакете:
Долгосрочная составляющая модели
Похожие статьи
-
Россия, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § brent - цена за баррель нефти марки brent § usdrub - Обратный курс рубля к...
-
Китай, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § fed - процентная ставка ФРС § cnyusd - Обратный курс рубля к доллару США §...
-
Индия, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § fed - процентная ставка ФРС § usdiru - обратный курс индийской рупии к...
-
Бразилия Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § Brlusd - Обратный курс бразильского реала к доллару США § Fed -...
-
Реализация VECM - Влияние макроэкономических факторов
Естественное требование к первичным временным рядам, используемым в модели коррекции ошибок - интегрируемость первого порядка I (1). Это свойство почти...
-
Денежная масса - Влияние макроэкономических факторов
Монетарная политика влияет на экономику через каналы трансмиссионного механизма. Сдерживающая и стимулирующая монетарная политика имеет двустороннее...
-
Ставка процента - Влияние макроэкономических факторов
Согласно финансовой теории процентная ставка представляет собой измерение стоимости денег во времени, которая является одним из основных факторов,...
-
Обменный курс - Влияние макроэкономических факторов
В последнее время многие экономисты посвящают свои работы исследованию связи между валютным курсом и доходностью акций, так как оба показателя играют...
-
Модель коррекции ошибок (VECM) - Влияние макроэкономических факторов
Основной проблемой при эконометрическом анализе фондового рынка является нестационарность рыночных цен и производных от них индикаторов. Как правило,...
-
Выбор переменных для построения моделей В качестве источника данных был использован терминал Bloomberg. Для каждой из стран BRICS в меню страны был...
-
Большинство статей, которые посвящены анализу влияния макроэкономических факторов на динамику фондового рынка - это исследования, которые посвящены...
-
Проверка Фондовых индексов на стационарность., Гипотезы - Влияние макроэкономических факторов
Требование модели коррекции ошибок - объясняемая переменная должна быть интегрируемой первого порядка. Это значит, что объясняемая переменная не является...
-
Зарубежные индексы - Влияние макроэкономических факторов
В условиях современной экономики фондовые биржи различных стран взаимосвязаны друг с другом. Так развитые фондовые биржи могут оказывать влияние на...
-
Введение - Влияние макроэкономических факторов
Фондовые рынки играют фундаментальную роль в экономическом развитии страны - они обеспечивают движение денежных средств от одних собственников - к...
-
Цена на нефть - Влияние макроэкономических факторов
Нефть играет важнейшую роль в экономическом росте страны. Тем не менее, не все страны имеют достаточный запас нефти, что вызывает необходимость данных...
-
Валовой внутренний продукт - Влияние макроэкономических факторов
Инвесторы всегда заинтересованы, какие факторы могут оказывать влияние на рост и падение рынка. Одним из основных факторов, который описывает состояние...
-
Инфляция - Влияние макроэкономических факторов
Среди множества макроэкономических показателей, инфляция считается одним из наиболее важных факторов, которая оказывает влияние на доходность акций....
-
Ставка ФРС - Влияние макроэкономических факторов
Нахождение процентной ставки на уровне нуля в течение последних нескольких лет позволила Федеральной резервной системе достичь множества своих...
-
Основные механизмы влияния на доходность фондовых индексов - Влияние макроэкономических факторов
На сегодняшний день фондовый рынок играет важнейшую роль в привлечении капитала в развивающихся и в развитых странах, что приводит к росту промышленности...
-
Ознакомимся с данными за 2013 год. Их описание представлено в таблице 2. Таблица 2 - Описательная статистика исходных данных Среднее Медиана Минимум...
-
Анализ влияния макроэкономических факторов или внешней среды является одним из этапов стратегического планирования в фирме. А планирование, в свою...
-
Страны БРИКС в мировой экономике - Влияние макроэкономических факторов
За последние несколько десятилетий страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) играют жизненно важную роль в мировой экономике с точки...
-
Спецификация модели для США и интерпретация результатов В этой главе будет приведено два исследования, задачами которых будет выяснение ключевых...
-
Исходные данные приведены в таблице 1. Таблица 1. Динамика оборота розничной торговли: продовольственные товары за 2013-2014 гг. (млрд. руб.)...
-
Формирование данных В проводимом исследовании были взяты такие показатели, как реальный ВВП на душу населения, измеряемый в долларах США, за период с...
-
Факторы влияния на величину доходов населения - Проблема неравенства доходов в современной России
На величину доходов оказывает влияние множество разнообразных факторов, зачастую имеющих разнонаправленный характер воздействия. Среди них выделяют:...
-
С процессуальной точки зрения управление затратами предприятия начинается с планирования. Именно на стадии планирования определяются цели управления, как...
-
Для выявления воздействия, которое сделки M&;A оказывают на операционную эффективность фармацевтических компаний, были построены OLS регрессии, где в...
-
Еще одной проблемой, которая может возникать при проведении сезонной корректировки рядов, является проблема изменения типа тренда...
-
Для данного анализа рассматриваем факторы, которые непосредственно влияют на себестоимость молока. Таблица 7 Анализ влияния отдельных факторов на...
-
Влияние экономического роста на архитектуру - Факторы и перспективы экономического роста в России
Архитектура - искусство проектировать и строить здания и другие сооружения (также их комплексы), создающие материально организованную среду, необходимую...
-
Описание данных В выборку входят данные по экономическим и иным показателям стран-участниц зимних Олимпийских игр за период времени с 1948 по 2014 год....
-
Цена складывается из многих факторов. Главные и лежащие на поверхности - это себестоимость товара и наценка. Себестоимость складывается из цены на корм,...
-
Степень применения рабочего времени в значимой степени складывается под действием многообразных причин. При этом в процессе изготовления на рабочее время...
-
Разработка стратегии важная составляющая деятельности предприятия, и его устойчивые конкурентные позиции являются гарантом эффективной деятельности в...
-
Макроэкономические пропорции -- это определенные количественные и качественные соотношения между отдельными элементами национального хозяйства. Любая...
-
Данные о балансе рабочего времени персонала В таблице 2.6.1.1. представлены данные о балансе рабочего времени. Таблица 2.6.1.1. Анализ динамики...
-
В Приложении 3 представлены основные переменные модели и их источники. Зависимая переменная - количество (доля, взвешенное количество) медалей,...
-
Анализ статических моделей панельных данных имеет ряд недостатков. Во-первых, при условии корреляции между лагом зависимой эндогенной зависимой...
-
При добавлении в панельную модель безусловной в-конвергенции факторов, влияющих на экономический рост, модель преобразуется в "условную". Большинство...
ЮАР, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов