Специальный радел методики анализа инвестиционной привлекательности компании-цели M&;amp;A - Слияние и разделение компаний
Мы предлагаем следующую структуру данного раздела (рис. 2.5)
Рис. 2.5. Структура специального раздела методики инвестиционной привлекательности компании-цели M&;A (для случая диверсификации и ограничения доступа к внутренней информации целевой компании)
Каждый из выделенных на рис. 2.5 блоков предполагает определенный набор аналитических процедур, проведение которых позволяет дать оценку уровня инвестиционной привлекательности целевой компании с позиции выбранного критерия.
Блок 1 "Оценка общей эффективности деятельности"
Мы полагаем, целесообразно использовать метод матричного диагностического анализа, описанный А. А. Бачуриным. Суть -- построение динамической матричной модели, элементами которой являются индексы основных показателей деятельности организации, объединенных в три группы: конечные, характеризующие результат деятельности (прибыль от продаж, вы-ручка от продаж); промежуточные, характеризующие производственный про-цесс и его результат (себестоимость продаж); начальные, характеризующие объем используемых ресурсов (оборотные активы, основные средства, среднесписочная численность работников).
Следующим этапом анализа, согласно схеме, представленной на рис. 2.4, является анализ стратегической эффективности целевой компании. Для этого мы предлагаем использовать подход, основанный на применении коэффи-циента Спирмэна.
Реализация стратегии сопровождается изменениями в сравнительной динамике экономических показателей, поэтому задача ее оценки состоит в измерении степени соответствия фактической структуры показателей нормативной. Фундаментом оценки деловой активности организации с учетом условий интенсивного типа развития является чистая прибыль, прибыль от продаж, выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, а также показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Нормативная система показателей (нормативный ряд) темпов роста показателей развития организации выглядит следующим образом:
Тчп > Тпп > Твр > Тдз > Тсс > Тзп
Где Т -- темп роста показателя (%); ЧП -- чистая прибыль, ПП -- прибыль от продаж; ВР -- выручка от продаж; ДЗ -- дебиторская задолженность; СС -- полная себестоимость продаж; ЗП -- фонд заработной платы.
Нормативный ряд темпов роста показателей развития организации является базой для сравнения с фактическим рядом, который определяется в несколько этапов:
На первом этапе обобщаются абсолютные показатели финансово-экономической деятельности организации (табл. 2.9):
Критерии и объекты оценки приведены в табл. 2.3.
Темп роста показателей рассчитывается по формуле (2.2):
Троста = Показательij за период n/ Показательij за период (n-1)
Где период n -- отчетный период;
Период (n-1) -- период, предшествующий отчетному.
Комплексная оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности целевой компании производится на основе обобщающего показателя уровня эффективности по формуле средних арифметических индексов целевых элементов матрицы:
Где К. эффективности -- показатель комплексной оценки эффективности производственно-хозяйственной деятельности целевой компании;
-- удвоенная сумма всех показателей "Темп роста Показателя ij", представленных в матрице (под диагональю);
N -- число исходных параметров матрицы (в данном случае, пять параметров).
Похожие статьи
-
Представим данный раздел в виде таблицы Таблица 1.1 Доходный подход. Метод Преимущества Недостатки Метод капитализации чистогодохода Учитывает будущий...
-
Общий раздел методики анализа инвестиционной привлекательности компании-цели M&;A Организационное обеспечение анализа инвестиционной привлекательности...
-
Кей-анализ по оценке изменения стоимости Thermo Fisher Scientific Incorporation в результате поглощения Dionex Corporation Для того чтобы оценить...
-
Подходы и методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения - Слияние и разделение компаний
Доходный подход к оценке бизнеса основан на сопоставлении будущих доходов инвестора с текущими затратами. Сопоставление доходов с затратами ведется с...
-
В настоящее время проектный подход к управлению становится общепризнанным мировым стандартом работы. Эффективность деятельности компании определяется ее...
-
Факторы инвестиционной привлекательности Костромской области Костромская область раскинулась в 360 километрах севернее Москвы. По площади (60 211...
-
На каждом из этапов стратегического процесса за основу берутся определенные подходы. На первых двух стадиях используются такие методы, как PEST-анализ,...
-
Модели, построенные в предыдущих разделах, показали, что в целом сделки M&;A оказывают значимое положительное влияние на операционную эффективность...
-
Отбор и классификация объясняющих переменных Для всесторонней оценки строительной компании в ходе анализа будут использоваться финансовые,...
-
Инвестиционная привлекательность - Инвестиционный климат Костромской области
Инвестиционную привлекательность можно оценивать, применяя разные подходы. Крамин Т. и Леонов В. [39] выделяют три: 1) Для первого подхода характерно...
-
Понятие, классификация и мотивы сделок слияний и поглощений Рассмотрим теоретическую сущность таких процессов, как слияние и поглощение. Реорганизация...
-
Анализ внутренней среды компании ООО "Мелькрук" - Разработка стратегии роста для компании
В связи со спецификой малого и среднего бизнеса при осуществления анализа деятельности компании на основе цепочки ценности Портера, необходимо сузить...
-
Внешние факторы могут быть как источником преимуществ, открывая новые возможности для роста, так и источником проблем. При разработке проекта ТЛЦ во...
-
Общая характеристика компании История компании ООО Мелькрук начинается с конца 2011 года; до этой даты осуществлялся двухгодичный инвестиционный период....
-
ВВЕДЕНИЕ - Анализ и прогнозирование уровня конкурентоспособности компаний строительного комплекса
Актуальность темы исследования. Строительная отрасль характеризуется огромным количеством потенциальных исполнителей. Полный цикл возведения любого...
-
Экономические аспекты слияний и поглощений и их влияние на стоимость компаний Перед каждой компанией стоит выбор стратегии развития: естественный,...
-
Экспресс-анализ бухгалтерского баланса организации Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия является главным образом...
-
В данном разделе представлен обзор работ, посвященных оценке эффективности слияний и поглощений как в экономике в целом, так и в фармацевтической отрасли...
-
Самой популярной и доступной формой представления инвестиционной привлекательности регионов являются рейтинги инвестиционной привлекательности....
-
Таблица 1- Основные финансово-экономические показатели деятельности ОАО "Лукойл" Наименование показателя 2013 г. 2014 г. Абс. изм.(+,-) Темп изменения,%...
-
Существует целый ряд классификаций моделей используемых для прогнозирования финансовой несостоятельности заемщиков. В своей работе Григорьева Т. И....
-
Определение критериев события дефолт Строительная отрасль является одним из главных двигателей экономики. В России количество компаний, работающих на...
-
Заключительная часть исследования будет состоять в подробном, всестороннем анализе конкретной сделки M&;A, совершенной в фармацевтической отрасли. Для...
-
Анализ мукомольной отрасли в РФ - Разработка стратегии роста для компании
Традиционно главным ценообразующим фактором мукомольной отрасли является стоимость зерна на рынке. Наибольший объем производства пшеницы приходится на...
-
Общеизвестный факт, что фармацевтическая индустрия, в настоящий момент стремительно развивающаяся и характеризующаяся стабильными большими объемами...
-
Поглощение одной компании другой является весьма распространенным механизмом корпоративного строительства. Самый сложный процесс -- определение стоимости...
-
Как показывает практика, чтобы любой инструмент стал широко используемым, он должен либо пройти через сито мнений экспертов отрасли, для анализа которой...
-
Предпосылки построения индекса Строительная отрасль России характеризуется очень большим объемом строительных компаний и объемом работ, выполненных по...
-
Перейдем к интерпретации построенной модели для непубличных строительных компаний, так как она представляет не меньший интерес, чем прогнозное качество...
-
Российские предприятия с успехом переняли опыт зарубежных производителей, и сейчас активно используют западные методики ценообразования в своей...
-
Деятельность любого предприятия направлена на улучшение своего финансового состояния, на его развитие. Поэтому существует необходимость держать под...
-
Заключение - Экономические показатели деятельности страховой компании "Росгосстрах"
Только на основе страхования становится возможной защита общественных и личных интересов, возникающих в процессе производства. В условиях рыночной...
-
"Роснефть" - одна из последних вертикально интегрированных нефтяных компаний, возникших в результате крупномасштабной приватизации российской нефтяной...
-
Потребности в экономическом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акценты, делающиеся в...
-
Несмотря на значительное количество различных публикаций посвященным вопросам оценки эффективности таможенного дела, оптимальная методика оценки...
-
Основная цель оценки эффективности деятельности предприятия общественного питания - на основе всестороннего анализа дать заключение о результативности...
-
Введение - Слияние и разделение компаний
Актуальность темы исследования определяет тот факт, что в условиях структурных изменений российской экономики, усиления роли государства в экономических...
-
Анализ рынка грузоперевозок в России Под транспортной отраслью в данной работе следует понимать те компании, которые занимаются логистическими и...
-
При выявлении влияния интеллектуального капитала на результаты деятельности компании необходимо выполнить следующие шаги: 1. Выдвижение гипотез. 2. Выбор...
-
В рамках данной главы для проведения сравнительного анализа поведения российских, индийских и китайских фармацевтических компаний был выполнен анализ...
Специальный радел методики анализа инвестиционной привлекательности компании-цели M&;amp;A - Слияние и разделение компаний