Предпосылки построения моделей вероятности дефолта строительных компаний, Определение критериев события дефолт - Анализ и прогнозирование уровня конкурентоспособности компаний строительного комплекса

Определение критериев события дефолт

Строительная отрасль является одним из главных двигателей экономики. В России количество компаний, работающих на данном рынке, превосходит 100 тысяч организаций. Подавляющее большинство из них не являются открытыми акционерными обществами, как следствие не проходят регулярные внешние аудиты финансовой отчетности, и не имеют оценки международных рейтинговых агентств, которые могли бы их охарактеризовать в качестве кредитного заемщика. Если говорить об отечественной системе рейтингования строительной сферы, то ей придется еще пройти проверку на прочность, доказать свою состоятельность и закрепиться на правовом уровне. Также нужно отдельно остановиться на системе саморегулирования, введенной в строительной сфере с 1 января 2009 года вместо лицензирования. Согласно Федеральному закону "О саморегулируемых организациях" под саморегулированием понимается самостоятельная и инициативная деятельность, которая осуществляется субъектами предпринимательской или профессиональной деятельности и содержанием которой являются разработка и установление стандартов и правил указанной деятельности, а также контроль за соблюдением требований указанных стандартов и правил (№315-ФЗ Статья 2, 2007).В связи с этим саморегулирование могло бы также являться одним из фильтров для организаций с устойчивым развитием. Но, проработав шесть полных лет, данная система испытывает серьезное недоверие, как со стороны профессионального сообщества, так и со стороны власти. Виной тому высокая доля недобросовестных саморегулированных организаций, которая вместо того, чтобы регулировать деятельность строительных компаний, нести солидарную ответственность и оказывать им всестороннюю поддержку, занимались только лишь продажей допусков на рынок. Эти действия дискредитировали саморегулирование. Все громче разговоры в кабинетах Министерства строительства и ЖКХ РФ о необходимости замены данной системы. Таким образом, если ситуацию не удастся кардинально изменить до конца 2015 года, строительную отрасль ждет очередная правовая встряска. В свою очередь, как правило, длинный жизненный цикл инвестиционно-строительного проекта требует от инвестора полной уверенности в надежности исполнителя. В этих условиях, при анализе конкурентоспособности строительных организаций банками, организаторам тендерных закупок, инвесторами и партнерами особое значение имеют свои внутренние инструменты оценки вероятности дефолта контрагента. В качестве ориентира должны выступать порядок формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности (Положение ЦБ РФ 254-П, 2004) и рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору (далее - БКБН). Последний акцентирует свое внимание на расчете таких показателей, как вероятность дефолта (Probability of default, PD), уровень потерь в случае дефолта (Loss Given Default, LGD), величина потерь в случае дефолта (Exposure at default, EAD), эффективный срок до погашения (Maturity, M) (Базель 2, 1999, 2004). Под термином дефолта строительной компании в данной работе будет подразумеваться неспособность отвечать по возложенным на нее кредиторами обязательствам (Григорьева Т. И., 2013) и, как следствие, утрата ею конкурентоспособности. В связи с этим для дальнейшего исследования дефолтные организации были отобраны по наличию хотя бы одного из следующих сообщений в системе профессионального анализа компаний и рынков (далее - СПАРК): "Ликвидировано вследствие банкротства", "Исключен из ЕГРЮЛ на основании п.2 ст.21.1 ФЗ от 08.08.2001 №129-ФЗ", "Находится в стадии ликвидации", "Определение (постановление) об утверждении арбитражного управляющего".

Похожие статьи




Предпосылки построения моделей вероятности дефолта строительных компаний, Определение критериев события дефолт - Анализ и прогнозирование уровня конкурентоспособности компаний строительного комплекса

Предыдущая | Следующая