Обзор теоретических концепций и эмпирических исследований - Факторы, воздействующие на экономический рост
Бюджетный государственный долг экономический
Влияние бюджетного дефицита, финансируемого за счет эмиссии государственного долга, на динамику реального ВВП является одной из наиболее актуальных тем обсуждения среди исследователей - макроэкономистов, а также среди государственных деятелей, ответственных за формирование макроэкономической политики. Интерес к вопросу о характере данного влияния обусловлен, в первую очередь, неоднозначностью последствий устойчивого дефицита и займов для основных макроэкономических показателей. В настоящее время можно найти исследователей, которые придерживаются принципиально противоположных взглядов на эффект долгового финансирования дефицита на инвестиции, сбережения, потребление, чистый экспорт и динамику валового выпуска. Одни экономисты оценивают данный эффект как резко отрицательный, другие - скорее, как положительный, третьи - как абсолютно нейтральный. Есть и такие, кто утверждает, что последствия бюджетных дефицитов зависят от временного интервала: в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периоде дефицит по-разному сказывается на динамике фундаментальных макроэкономических показателей и, прежде чем изучать его влияние, следует точно определить горизонт исследования. Однако большинство экономистов согласны с тем фактом, что за последние 15-20 лет устойчивые дефициты и стремительно растущий государственный долг стали вызывать гораздо больше опасений и недовольства как в развитых, так и в развивающихся странах. На протяжении 2000-х годов в большинстве стран ОЭСР наблюдалось резкое ухудшение двух ключевых показателей устойчивости фискальной системы - доли бюджетного баланса в ВВП и отношения совокупной государственной задолженности к ВВП. Ситуация усугубилась еще больше в связи с мировым финансово-экономическим кризисом 2007-2010 годов, когда резкое сокращение налогооблагаемой базы и необходимость осуществлять фискальные вливания в целях стимулирования экономики привели к образованию крупных бюджетных дефицитов. В большинстве стран, в том числе и в России, возникшие дефициты финансировались преимущественно за счет эмиссии государственных облигаций, так как монетизация дефицита создает сильное инфляционное напряжение и к тому же ограничена законодательно. В результате имел место стремительный рост государственных заимствований, что создало дополнительную нагрузку на бюджетную систему в форме расходов по обслуживанию долга. В таблице 1 приведены данные по основным показателям устойчивости фискальной системы в странах ОЭСР и России за 2007-2012 годы. Из таблицы видно, что мировая экономическая рецессия неблагоприятно отразилась на динамике бюджетных балансов, государственных займов и расходов по их обслуживанию в относительном выражении, как в целом в странах ОЭСР, так и в России.
Таблица 1. Показатели фискальной устойчивости в странах ОЭСР и России
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 | |||||||
ОЭСР |
Россия |
ОЭСР |
Россия |
ОЭСР |
Россия |
ОЭСР |
Россия |
ОЭСР |
Россия |
ОЭСР |
Россия | |
Бюджетный баланс, %ВВП |
-1,3 |
5,6 |
-3,4 |
7,3 |
-8,2 |
-4,3 |
-7,7 |
-3,5 |
-6,5 |
1,6 |
-5,5 |
0,5 |
Государственный Долг, %ВВП |
73,3 |
8,5 |
79,7 |
7,9 |
91,4 |
11,3 |
97,9 |
11,8 |
101,6 |
12,0 |
105,7 |
11,0 |
Расходы по обслуживанию Долга, %ВВП |
7,7 |
3,3 |
7,7 |
4,0 |
10,3 |
5,4 |
8,2 |
3,9 |
7,4 |
3,6 |
7,2 |
3,5 |
В таблицах 2 и 3 приводятся основные фискальные показатели в среднем по группам развитых и развивающихся стран соответственно за период 2007-2012 годов. Таблица 4 демонстрирует аналогичные показатели для России.
Таблица 2. Фискальные показатели в среднем по развитым странам
Показатель |
Единица измерения |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Бюджетный профицит / дефицит (+/-) |
Проценты ВВП |
-1,1 |
-3,5 |
-8,9 |
-7,8 |
-6,6 |
-5,9 |
Первичный бюджетный баланс (+/-) |
Проценты ВВП |
0,5 |
-1,8 |
-7,3 |
-6,1 |
-4,8 |
-4,1 |
Циклически скорректированный бюджетный баланс |
Проценты потенциального ВВП |
-2,3 |
-3,8 |
-6,2 |
-6,3 |
-5,5 |
-4,8 |
Циклически скорректированный первичный баланс |
Проценты потенциального ВВП |
-0,6 |
-2,1 |
-4,7 |
-4,7 |
-3,7 |
-3,1 |
Доходы бюджета |
Проценты ВВП |
38,1 |
37,6 |
36,2 |
36,2 |
36,5 |
36,7 |
Расходы бюджета |
Проценты ВВП |
39,2 |
41,1 |
45,2 |
44,0 |
43,1 |
42,7 |
Совокупный государственный долг |
Проценты ВВП |
74,5 |
81,5 |
95,2 |
101,4 |
105,5 |
110,7 |
Чистая стоимость долга |
Проценты ВВП |
45,9 |
51,1 |
61,4 |
66,0 |
70,9 |
76,0 |
Таблица 3. Фискальные показатели в среднем по развивающимся странам
Показатель |
Единица измерения |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Бюджетный профицит / дефицит (+/-) |
Проценты ВВП |
0,3 |
0,0 |
-4,5 |
-3,2 |
-1,8 |
-1,9 |
Первичный бюджетный баланс (+/-) |
Проценты ВВП |
2,5 |
1,9 |
-2,5 |
-1,2 |
0,2 |
0,1 |
Циклически скорректированный бюджетный баланс |
Проценты потенциального ВВП |
-0,8 |
-1,7 |
-3,6 |
-2,9 |
-1,9 |
-1,8 |
Циклически скорректированный первичный баланс |
Проценты потенциального ВВП |
1,5 |
0,4 |
-1,6 |
-0,9 |
0,1 |
0,1 |
Доходы бюджета |
Проценты ВВП |
27,6 |
28,3 |
25,6 |
26,4 |
27,5 |
27,4 |
Расходы бюджета |
Проценты ВВП |
27,3 |
28,3 |
30,1 |
29,5 |
29,3 |
29,3 |
Совокупный государственный долг |
Проценты ВВП |
35,5 |
33,6 |
36,1 |
40,5 |
37,0 |
34,8 |
Чистая стоимость долга |
Проценты ВВП |
27,7 |
24,2 |
28,6 |
28,8 |
27,3 |
24,7 |
Таблица 4. Состояние фискальной системы в России
Показатель |
Единица измерения |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Бюджетный профицит / дефицит (+/-) |
Проценты ВВП |
6,8 |
4,9 |
-6,3 |
-3,5 |
1,6 |
0,5 |
Первичный бюджетный баланс (+/-) |
Проценты ВВП |
6,8 |
5,1 |
-6,0 |
-3,2 |
1,9 |
1,1 |
Циклически скорректированный бюджетный баланс |
Проценты потенциального ВВП |
6,1 |
3,9 |
-3,2 |
-1,8 |
2,0 |
0,4 |
Циклически скорректированный первичный баланс |
Проценты потенциального ВВП |
6,1 |
4,1 |
-2,8 |
-1,5 |
2,3 |
1,0 |
Доходы бюджета |
Проценты ВВП |
39,9 |
39,2 |
35,0 |
35,5 |
38,4 |
37,7 |
Расходы бюджета |
Проценты ВВП |
33,1 |
34,3 |
41,4 |
39,0 |
36,8 |
37,1 |
Совокупный государственный долг |
Проценты ВВП |
8,5 |
7,9 |
11,3 |
11,8 |
12,0 |
11,0 |
Чистая стоимость долга |
Проценты ВВП |
... |
... |
... |
... |
... |
... |
Данные МВФ отчетливо показывают, что в период 2007-2011 годов, как в развитых, так и в развивающихся странах наблюдалось значительное ухудшение ключевых показателей устойчивости государственной финансовой системы. Отношение бюджетного дефицита к ВВП в среднем по развитым странам возросло с 1,1% в 2007 году до 6,6% в 2011 году, в то время как доля совокупного долга в ВВП увеличилась с 74,5% до 105,5%. Данные показатели явно превысили критические пороговые значения, установленные Маастрихтским договором для бюджетного дефицита (3% ВВП) и государственных заимствований (60% ВВП). В развивающихся экономиках за аналогичный период профицит сменился дефицитом (с 0,3% ВВП до -1,8% ВВП), а долговая нагрузка возросла с 35,5% до 40,5% ВВП. Россия также не смогла избежать фискальной дестабилизации: в 2009 году бюджетный дефицит достиг 6,3%, что не соответствует Маастрихтским критериям (таблица 4). Для наглядности приведем диаграммы 1 и 2, отображающие динамику бюджетного баланса и совокупных государственных займов относительно ВВП в России за 2007-2012 года.
Диаграмма 1. Бюджетный дефицит / профицит (-/+) России, %ВВП
Диаграмма 2. Государственный долг России, %ВВП
Ухудшение состояния фискальной системы и рост долговой нагрузки в большинстве развитых и некоторых развивающихся странах за последнее десятилетие привлекло внимание исследователей к вопросу о последствиях устойчивого дефицита и высокой государственной задолженности для реального экономического роста. Многие исследования носили эмпирический характер и пытались количественно измерить зависимость темпов экономического роста от индикаторов фискальной устойчивости, а также выявить пороговые значения дефицита и долгового бремени, превышение которых ведет к изменению зависимости. Практически каждое эмпирическое исследование анализировало указанную взаимосвязь с позиций определенной теоретической концепции, используя предпосылки и гипотезы, принятые в рамках данной концепции. Следовательно, прежде чем приступить к обзору эмпирических работ по теме, мы подробно рассмотрим основные теоретические подходы к анализу. Несмотря на то, что бюджетный дефицит и государственный долг тесно взаимосвязаны, поскольку долг является приведенной стоимостью накопленных дефицитов, в этой работе эффекты дефицита и долга на экономический рост рассматриваются отдельно. Это решение обусловлено некоторыми различиями в характере влияния двух показателей на динамику выпуска. Однако при анализе будет учитываться тот факт, что долг является основным инструментом финансирования дефицита.
Похожие статьи
-
Конкуренция между странами всегда была особенностью Олимпийских игр. Медальный зачет использовался политиками и общественными деятелями для сравнения...
-
В современных условиях государственный бюджет играет роль одного из регуляторов экономического развития. Полностью сохраняется и его традиционная роль...
-
Особенности экономического роста в России - Факторы и перспективы экономического роста в России
В современном мире каждое государство имеет свою специфическую модель экономического роста, которая отражает совокупность разнообразных факторов,...
-
Любые социальные выплаты, реконструкции учреждений неприбыльного характера и многие другие мероприятия государственного значения в большей степени...
-
Во всем мире фискальные меры достаточно схожи: с помощью фискальной политики государство воздействует на формирование централизованных и...
-
Федеральный бюджет - это основной финансовый документ страны. Данные федерального бюджета ежегодно публикуются в открытом доступе. Федеральный бюджет...
-
Государственный долг и его экономические последствия - Суть налогово-бюджетной политики
Государственный долг - Сумма накопленных в стране за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом накопленных бюджетных профицитов, или излишков....
-
Определение экономического роста Предметом пристального внимания экономистов и политиков являются характер и динамика экономического развития страны....
-
Экономическая безопасность промышленного предприятия: понятие и сущность Понятие "безопасность" обширно используется практически во всех направлениях...
-
Бюджет государства можно назвать центральным звеном финансовой системы, ведь именно с момента принятия государством этого документа финансы приобретают...
-
Федеральный бюджет - это не просто денежная масса, это огромный комплексный механизм, и каждому из нас интересно, какими принципами руководствуются...
-
Федеральный бюджет как явление в истории человеческого общества появился сравнительно недавно - в эпоху капитализма (феодализм не знал единого документу,...
-
Источники - Факторы формирования устойчивого экономического каркаса регионального стратегирования
1. Акбердина В. В., Гребенкин А. В., Бухвалов Н. Ю. Моделирование инновационного резонанса в индустриальных регионах // Экономика региона. 2015. № 4. С....
-
Сравнительное исследование уровня развития оценочной деятельности в России и за рубежом
Формирование оценочной деятельности (ОД) в странах с рыночной экономикой происходило одновременно с развитием института частной собственности, рынок...
-
Бюджетирование - это производственно-финансовое планирование деятельности предприятия путем составления общего бюджета предприятия, а также бюджетов...
-
Фискальная политика государства Осуществляется с помощью Налогообложения И Правительственных расходов. Экономические отношения, возникающие в процессе...
-
Государственный бюджет, Понятие государственного бюджета - Суть налогово-бюджетной политики
Понятие государственного бюджета Государственный бюджет - это годовой план государственных расходов и источников их финансового покрытия. Проект бюджета...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Проблемы и пути совершенствования фискальной политики в Республике Беларусь
В курсовой работе была рассмотрена фискальная политика в Республике Беларусь. Так, в первом разделе рассматриваются теоретические основы...
-
Факторы и типы экономического роста - Факторы и перспективы экономического роста в России
Различают экстенсивный и интенсивный типы экономического роста. Экстенсивным называется тип, при котором увеличение производства достигается за счет...
-
Эмпирические исследования о роли пространственного взаимодействия городов В работе (Eaton, Eckstein, 1994) рассматривается устойчивость распределения...
-
Заключение - Факторы и перспективы экономического роста в России
Из всего этого можно сделать вывод, что экономический рост - сложное, неоднозначное понятие. Он выражается непосредственно в количественном увеличении...
-
Введение - Факторы и перспективы экономического роста в России
Одной из важнейших целей экономической политики правительства страны является стимулирование экономического роста, поддержание его темпов на стабильном и...
-
Влияние экономического роста на архитектуру - Факторы и перспективы экономического роста в России
Архитектура - искусство проектировать и строить здания и другие сооружения (также их комплексы), создающие материально организованную среду, необходимую...
-
От экономического роста - к устойчивому развитию - Концепция устойчивого развития
После второй мировой войны для большинства государств основной задачей стала послевоенная реконструкция, рост промышленного производства, увеличение...
-
Анализ сложившейся системы отношений власти и бизнеса с точки зрения степени ее институционализации целесообразно начать с обзора релевантных...
-
В распределительной экономике все проще: государство берет на себя все права и обязанности по производству и распределению товаров и услуг. То есть о...
-
Сущность понятия "теневая" экономика и причины его возникновения Как научное понятие экономика имеет многовариантное значение, содержание которого...
-
Прежде чем рассматривать факторы, влияющие непосредственно на экспорт вооружений, необходимо выделить факторы, воздействующие на оборонно-промышленный...
-
Смена модели экономического роста привела к глубокой перестройке внешнеэкономической сферы, которая на протяжении всего послевоенного периода играла...
-
На основе данных из свободной энциклопедии Wikipedia был произведен сбор географических координат российских городов. На рис. 1, рис. 2 и рис. 3...
-
Отрасль экономики-- совокупность предприятий, производящих добывающих однородную или специфическую продукцию по однотипным технологиям. В ВВП страны...
-
Исследования городов России становятся популярными лишь в последние годы, во многом это объясняется скудностью статистических данных на городском уровне....
-
Производительность труда - показатель динамичный, постоянно изменяется под воздействием множества факторов. Все факторы, воздействующие на...
-
Сущность понятия "национальная экономика" Понятие "национальная экономика" появилось в научном обороте как синоним термина "экономика суверенной страны"...
-
Анализ себестоимости Определим структуру затрат на производство и реализацию товарной продукции. Группировку данных и расчет показателей произведем в...
-
Анализ показателей внешнеэкономической деятельности Австралии Внешнеэкономическая деятельность (ВЭД)-- совокупность организационно - экономических,...
-
Мировой финансовый кризис, процессы глобализации выдвигают определенные требования к развитию национальных хозяйственных систем. Конкурентоспособность,...
-
Экономическая безопасность государства: сущность понятия, механизм обеспечения Под экономической безопасностью государства (ЭБ) понимается состояние...
-
Нет никаких сомнений в том, что глубокое слияние экономики России и стран запада не позволит полностью изолировать нашу страну с экономической арены,...
-
Экономическая безопасность в системе национальной безопасности России На современном этапе в связи с интернационализацией мирового хозяйства, которая...
Обзор теоретических концепций и эмпирических исследований - Факторы, воздействующие на экономический рост