Китай, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные
В качестве факторов модели были взяты следующие переменные
- § fed - процентная ставка ФРС § cnyusd - Обратный курс рубля к доллару США § gdpQ. adj - экспоненциально сглаженный квартальный ВВП § pmi. adj - отклонение индекса PMI от 50. § CPIadj - абсолютное значение индекса потребительской инфляции, базовое значение 100 на начало 2000 года. § snp - Индекс S&;P 500 § rate10 - ставка по 10-летним государственным облигациям
В качестве объясняемой переменной взят индекс Shanghai Composite.
3.4.1.1 Краткосрочные эффекты
Краткосрочная составляющая модели
По результатам F-теста модель является статистически значимой в целом, скорректированный R2 модели составляет 0.195, что существенно ниже в сравнении с моделями для других стран
Таблица 15. Значения коэффициентов краткосрочной составляющей модели для Китая
Коэффициенты краткосрочной составляющей модели. Цветом выделены статистически значимые коэффициенты (уровень 10%) | ||||||||
Fed |
Cnyusd |
GdpQ. adj |
Pmi. adj |
CPIadj |
Snp |
Rate10 |
Error Correction |
Index. l1 |
109.74 |
428.48 |
-0.02 |
-9.42 |
0.20 |
0.98 |
108.32 |
-0.04 |
0.34 |
Статистически значимыми факторами являются лаговое значение самого индекса, динамика и S&;P500 и эффект коррекции ошибки.
Положительное влияние оказывает рост на американском рынке. Китайскому рынку, как и большинству других фондовых рынков, свойственен моментум-эффект.
Эффект коррекции ошибки оказался статистически значим, несмотря на относительно низкое качество модели.
Рис.13 Динамика в разносятх первого пордяка для индекса Shanghai Composite
Визуальный анализ показывает, что модель систематически недооценивает шоки индекса и не всегда корректно определяет направление шока.
3.4.1.2 Долгосрочные эффекты
Несмотря на значимый эффект коррекции ошибок, модель долгосрочных эффектов является недостаточно качественной и легко интерпретируемой.
Таблица 16. Значения коэффициентов долгосрочной составляющей модели для Китая
Коэффициенты долгосрочной составляющей модели. Цветом выделены статистически значимые коэффициенты (уровень 10%) | ||||||
Fed |
Cnyusd |
GdpQ. adj |
Pmi. adj |
CPIadj |
Snp |
Rate10 |
253.6092 |
159.5114 |
-0.0046 |
-8.38275 |
-0.19771 |
1.155173 |
201.1954 |
В долгосрочном периоде динамика Shanghai composite определяется изменением ставки ФРС и динамикой индекса S&;P500. Также близким к статистически значимому является коэффициент при ставке по китайским 0-летним гособлигациям (p-value 0.128).
Долгосрочная составляющая модели
Похожие статьи
-
Россия, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § brent - цена за баррель нефти марки brent § usdrub - Обратный курс рубля к...
-
Индия, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов
Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § fed - процентная ставка ФРС § usdiru - обратный курс индийской рупии к...
-
Бразилия Первичные данные В качестве факторов модели были взяты следующие переменные § Brlusd - Обратный курс бразильского реала к доллару США § Fed -...
-
Проверка Фондовых индексов на стационарность., Гипотезы - Влияние макроэкономических факторов
Требование модели коррекции ошибок - объясняемая переменная должна быть интегрируемой первого порядка. Это значит, что объясняемая переменная не является...
-
Реализация VECM - Влияние макроэкономических факторов
Естественное требование к первичным временным рядам, используемым в модели коррекции ошибок - интегрируемость первого порядка I (1). Это свойство почти...
-
Модель коррекции ошибок (VECM) - Влияние макроэкономических факторов
Основной проблемой при эконометрическом анализе фондового рынка является нестационарность рыночных цен и производных от них индикаторов. Как правило,...
-
Валовой внутренний продукт - Влияние макроэкономических факторов
Инвесторы всегда заинтересованы, какие факторы могут оказывать влияние на рост и падение рынка. Одним из основных факторов, который описывает состояние...
-
Основные механизмы влияния на доходность фондовых индексов - Влияние макроэкономических факторов
На сегодняшний день фондовый рынок играет важнейшую роль в привлечении капитала в развивающихся и в развитых странах, что приводит к росту промышленности...
-
Денежная масса - Влияние макроэкономических факторов
Монетарная политика влияет на экономику через каналы трансмиссионного механизма. Сдерживающая и стимулирующая монетарная политика имеет двустороннее...
-
Выбор переменных для построения моделей В качестве источника данных был использован терминал Bloomberg. Для каждой из стран BRICS в меню страны был...
-
Большинство статей, которые посвящены анализу влияния макроэкономических факторов на динамику фондового рынка - это исследования, которые посвящены...
-
Обменный курс - Влияние макроэкономических факторов
В последнее время многие экономисты посвящают свои работы исследованию связи между валютным курсом и доходностью акций, так как оба показателя играют...
-
Введение - Влияние макроэкономических факторов
Фондовые рынки играют фундаментальную роль в экономическом развитии страны - они обеспечивают движение денежных средств от одних собственников - к...
-
Зарубежные индексы - Влияние макроэкономических факторов
В условиях современной экономики фондовые биржи различных стран взаимосвязаны друг с другом. Так развитые фондовые биржи могут оказывать влияние на...
-
Ставка ФРС - Влияние макроэкономических факторов
Нахождение процентной ставки на уровне нуля в течение последних нескольких лет позволила Федеральной резервной системе достичь множества своих...
-
Ставка процента - Влияние макроэкономических факторов
Согласно финансовой теории процентная ставка представляет собой измерение стоимости денег во времени, которая является одним из основных факторов,...
-
Страны БРИКС в мировой экономике - Влияние макроэкономических факторов
За последние несколько десятилетий страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) играют жизненно важную роль в мировой экономике с точки...
-
Цена на нефть - Влияние макроэкономических факторов
Нефть играет важнейшую роль в экономическом росте страны. Тем не менее, не все страны имеют достаточный запас нефти, что вызывает необходимость данных...
-
Ознакомимся с данными за 2013 год. Их описание представлено в таблице 2. Таблица 2 - Описательная статистика исходных данных Среднее Медиана Минимум...
-
Анализ влияния макроэкономических факторов или внешней среды является одним из этапов стратегического планирования в фирме. А планирование, в свою...
-
Инфляция - Влияние макроэкономических факторов
Среди множества макроэкономических показателей, инфляция считается одним из наиболее важных факторов, которая оказывает влияние на доходность акций....
-
Спецификация модели для США и интерпретация результатов В этой главе будет приведено два исследования, задачами которых будет выяснение ключевых...
-
Формирование данных В проводимом исследовании были взяты такие показатели, как реальный ВВП на душу населения, измеряемый в долларах США, за период с...
-
Исходные данные приведены в таблице 1. Таблица 1. Динамика оборота розничной торговли: продовольственные товары за 2013-2014 гг. (млрд. руб.)...
-
Влияние экономического роста на архитектуру - Факторы и перспективы экономического роста в России
Архитектура - искусство проектировать и строить здания и другие сооружения (также их комплексы), создающие материально организованную среду, необходимую...
-
Описание данных В выборку входят данные по экономическим и иным показателям стран-участниц зимних Олимпийских игр за период времени с 1948 по 2014 год....
-
Еще одной проблемой, которая может возникать при проведении сезонной корректировки рядов, является проблема изменения типа тренда...
-
С процессуальной точки зрения управление затратами предприятия начинается с планирования. Именно на стадии планирования определяются цели управления, как...
-
Для выявления воздействия, которое сделки M&;A оказывают на операционную эффективность фармацевтических компаний, были построены OLS регрессии, где в...
-
Факторы, определяющие конкурентоспособность продукции - Конкурентоспособность продукции предприятия
Конкурентоспособность - это свойство объекта, характеризующееся степенью удовлетворения им конкретной потребности по сравнению с аналогичными объектами,...
-
Для данного анализа рассматриваем факторы, которые непосредственно влияют на себестоимость молока. Таблица 7 Анализ влияния отдельных факторов на...
-
Производительность труда - показатель динамичный, постоянно изменяется под воздействием множества факторов. Все факторы, воздействующие на...
-
Степень применения рабочего времени в значимой степени складывается под действием многообразных причин. При этом в процессе изготовления на рабочее время...
-
Разработка стратегии важная составляющая деятельности предприятия, и его устойчивые конкурентные позиции являются гарантом эффективной деятельности в...
-
Макроэкономические пропорции -- это определенные количественные и качественные соотношения между отдельными элементами национального хозяйства. Любая...
-
Данные о балансе рабочего времени персонала В таблице 2.6.1.1. представлены данные о балансе рабочего времени. Таблица 2.6.1.1. Анализ динамики...
-
Факторы влияния на величину доходов населения - Проблема неравенства доходов в современной России
На величину доходов оказывает влияние множество разнообразных факторов, зачастую имеющих разнонаправленный характер воздействия. Среди них выделяют:...
-
Цена складывается из многих факторов. Главные и лежащие на поверхности - это себестоимость товара и наценка. Себестоимость складывается из цены на корм,...
-
Основной целью работы является выявление экономических факторов, воздействующих на результативность национальных Олимпийских сборных. Для того чтобы в...
-
Заключение - Факторы формирования российского и американского экспорта
Способность государства производить высокотехнологичное оружие и успешно осуществлять его экспорт в настоящее время, безусловно, является одним из...
Китай, Первичные данные - Влияние макроэкономических факторов