Дополнительные факторы, влияющие на портфельный выбор, Выводы по главе - Анализ поведения домашних хозяйств в современной России

В 2005 году был проведен опрос среди жителей Ростовской области на тему использования своих денежных средств.[3] Выяснилось, что большинство участников этого социологического опроса предрасположены к инвестированию денежных средств в недвижимость. Инвестирование в образование и развитие детей - второй по популярности ответ (36%). Далее идет удовлетворение потребительских потребностей, а именно покупка товаров длительного пользования. Также домохозяйства беспокоятся о своем здоровье, поэтому вклады в страхование и откладывание "про запас" занимают четвертое место. Вложение средств в акции и банки не получили особого внимания со стороны ростовских домашних хозяйств. Мало кто на тот момент имел цель получения сверх доходов. Очевидно, что домохозяйства озадачены скорей разрешением социальных и жилищных вопросов, а не грамотным, а самое главное прибыльным инвестированием.

На сегодняшний день ситуация могла существенно измениться, поэтому необходимо собрать данные и проанализировать их на примере домохозяйств различных регионов.

Что касается формы сбережений, то половина респондентов на тот момент отдавала свое предпочтение наличным деньгам, как рублевым, так и валютным. Кроме того, 20% населения диверсифицировало свои сбережения между несколькими валютами. Исследование, которое служит примером данной работе, подразделяло сбережения на следующие формы:

    -наличные рубли, -наличная валюта, -вклады в Сбербанке, -вклады в коммерческих банках, -акции, ценные бумаги, -вклады в негосударственные пенсионные фонды, ПИФы, -золото, антиквариат, картины.

Проведенное исследование показало, что домохозяйства среднего класса больше используют банк, как платежную структуру, а не для того, чтобы осуществлять кредитно-депозитные услуги. Например, популярными являются услуги по проведению коммунальных платежей, обмен валюты, обслуживание карт, перевод денег. Достаточное количество домохозяйств (50%), относящихся к среднему классу, заинтересованы в открытии депозитных счетов. Но, по их мнению, предоставляемые банками депозиты не совсем то, что им нужно; в большинстве случаев они не соответствуют той доходности и срокам, на которые они рассчитывают. В 2005 году на недостаточную доходность ссылались 27% ростовских домохозяйств, участвовавших в исследовании. Кроме того, доля тех, кто не доверяет банку оказалась равной 39%, а тех, кого не устраивает политическая ситуация в стране - 36%.

На выбор способа вложения отдельных домохозяйств особенно влияет институциональная среда в стране. Она состоит из разного рода правил, которые образуют основу для производства, потребления, обмена ограниченных благ. Институциональная среда служит для снижения неопределенности в согласованных действиях домохозяйств.

В 1990-х годах в России наблюдалось институциональное неравновесие, которое, естественно, повлияло на поведение российских домохозяйств. Из-за того, что старые институты рухнули, а новые еще не были созданы, ситуация в стране была непредсказуемой. Возникли некоторые затруднения в предположениях субъектов о действиях друг друга, притупилась реакция на экономическую обстановку вообще. С того времени, главным двигателем в решениях домохозяйств являлся такой феномен, как инвестиционная близорукость. [4] Кроме того, при крайней неопределенности многие семьи опасаются прибегать к активным действиям на финансовом рынке, поэтому либо не предпринимают их, либо приобретают рискованные ценные бумаги. Ни то ни другое не способно повысить эффективность этих рынков. Чтобы оценить, на что ориентируются именно современные домохозяйства, нам предстоит выяснить, как они относятся к долгосрочной перспективе получения денег и насколько оценивают надежность рынка ценных бумаг.

Проблемным моментом для домохозяйств 1990-х годов является и то, что рынок ценных бумаг для них был новым инструментом вложения денег. Нехватка знаний и опыта провоцировали принятие нерациональных решений. Существует ли такая проблема сегодня, можно узнать, благодаря опросу. Домохозяйствам представлена возможность самостоятельно оценить свои знания о финансовых институтах и способах вложения по 5-ти бальной шкале.

Конечно же, существовавшая советская власть отбила все стимулы к личной экономической независимости. Самостоятельное принятие решение не было свойственно большинству российскому населению, что сейчас, возможно, сказывается на выборе домохозяйств 40-50 лет. Необходимо узнать, насколько россияне независимы в своих предпочтениях и ожиданиях сейчас, готовы ли они брать на себя различные обязательства. Также в анкету стоит включить вопросы относительно формирования решений на основе самостоятельно обработанной информации. То есть способны ли приложить какие-то усилия ради получения отличных от других предпочтений.

Так как была выдвинута гипотеза о том, что домохозяйства России не зачастую не уверены в себе, в своих силах, что является проблемой неоптимального поведения домохозяйств на финансовых рынках. Данный факт будет подвергнут проверке с помощью опроса.

Существует интересное исследование, которое проводилось на основе данных SCF (the Survey of Consumer Finance), где респондентов не спрашивали прямо: оптимистичны они или нет, а задавали вопросы, долго ли они собираются прожить. (Puri, 2007) Затем сравнивали ответы с демографическими особенностями и стилем жизни опрошенных людей. В данной работе необходимо различать отношение людей к повседневным событиям жизни и к финансовому вопросу. То есть, если люди считают, что проживут длинную и счастливую жизнь и довольно оптимистично настроены по поводу своего будущего состояния здоровья, это не значит, что они также оптимистичны в финансовом плане. Они могут предположить, что если в стране кризис, влекущий за собой разорение многих компаний, вряд ли стоит вкладывать свои сбережения в акции. Это утверждение скорее относится к неопытным обычным среднестатистическим российским домохозяйствам. Конечно, существует определенная группа инвесторов, которые зарабатывают большие деньги на кризисных рынках, но зачастую они являются профессиональными игроками и мастерами своего дела.

В данном исследовании оптимизм рассмотрен с точки зрения ожиданий домохозяйств относительно экономического развития нашей страны. Затем эти же домохозяйства были опрошены относительно распределения своих сбережений и их вложений.

Выводы по главе

Таким образом, главными составляющими критериями, которые, возможно влияют на портфельный выбор домохозяйств, являются:

    -доход, -дополнительный заработок, -уровень риска, -способность принимать самостоятельные решения, -инвестиционный климат, -оптимизм, -привычки, -оценка своих знаний, -вера в себя и свои силы, -оценка политической ситуации в стране, -доверие государству.

В следующей главе представлена необходимая информация для описания поведения современных домохозяйств и представлена оценка их готовности принимать участие в развитии фондового российского рынка.

Похожие статьи




Дополнительные факторы, влияющие на портфельный выбор, Выводы по главе - Анализ поведения домашних хозяйств в современной России

Предыдущая | Следующая