Бреттон-вудская валютная система - Денежная система и ее эволюция. Современные деньги

Потребность перехода к новой валютной системе возникла в связи с мировым валютным кризисом, причиной которой стали Вторая мировая война и предшествующие ей события. Экономика США, по сравнению с экономикой других стран, была на подъеме. Слабая европейская экономика не имела способности противостоять валютной экспансии США. Попытки провести валютнообменные операции могли стать результатом девальвации других валют. [14, c.19]

Вторая мировая война стала причиной углубления кризиса Генуэзской валютной системы. Формирование проекта новой мировой валютной системы началось еще во время войны (в апреле 1943), многие страны боялись потрясений.

Остановимся немного на описании Генуэзской валютной системе, которая действовала с 1922 года, она базировалась на использовании золотодевизного стандарта. Золото использовалось как резервно-платежное средство. Что касается режима валютного курса, то в Генуэзской валютной системе действовал режим свободноплавающих курсов без золотых точек. Основная институциональная структура - конференция и совещание. [15, c.18]

В итоге после длительных обсуждений по планам Г. Д. Уайта и Дж. М. Кейнса выиграл американский проект, не смотря на то, что кейнсианские идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в основу Бреттонвудской системы.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 году была оформлены третья мировая валютная система, тогда же был создан МВФ (Международный валютный фонд) и МБРР (Международный банк реконструкции и развития).

На конференции были сформированы следующие базовые принципы Бреттонвудской валютной системы:

Введен золотодевизный стандарт, в основе которого лежало использование золота и двух резервных валют - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттонвудское соглашение подразумевало 3 формы использования золота как основы мировой валютной системы:

Применение золота в качестве международного платежного и резервного средства;

Сохранение золотых паритетов и введение их фиксации в МВФ;

Казначейство США продолжало осуществлять обмен доллара на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям с целью приобретения долларом статуса главной резервной валюты.

Установление режима фиксированных валютных паритетов и курсов: курс валют может отклоняться от паритета в узких пределах.

Впервые был создан орган международного валютного регулирования.

Вследствие этого, под давление США утвердился долларовый стандарт. Он представляет собой мировую валютную систему, которая основывалась на преобладании доллара.

В условиях Бреттонвудской системы, основанной на золотовалютном (золотодолларовом) стандарте, золото служило основным средством международных расчетов. Центральные банки стран, которые имели дефицит платежного баланса, отправляли золото в США, где меняли его на доллары с целью пополнения своих долларовых резервов.

Была упразднена официальная цена золота, завершено централизованное регулирование мировых золотых рынков. Золото приобрело роль обычного товара, который мог с легкостью продаваться и покупаться на этих рынках.[4, c.159]

С конца 1960-ч годов базовые принципы Бреттонвудской валютной системы, сформированные еще в 1944 году, стали не соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире.

К 70-м годам основными запасами золота обладала Европа. В это же время сформировались проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота с 1948 по 1969 год возросла на 50 %, а мировой экспорт - более чем в 2,5 раза. Золота стало недостаточно для того, чтобы поддерживать золотой паритета доллара. К тому же начало сокращаться доверие к доллару как к резервной валюте из-за огромного дефицита платежного баланса США, помимо этого США, с возникновением новых финансовых центров в Западной Европе и Японии, потеряло свое абсолютное преимущество в мировых финансах. [13, c.18]

Следовательно, к основным причинам кризиса Бреттонвудской валютной системы можно отнести цикл взаимосвязанных факторов:

Нестабильность и противоречия экономики. Начало валютного кризиса совпадало с замедлением экономического роста.

Высокая инфляция отрицательно сказывалась на мировых ценах и конкурентоспособности фирм. Различные темпы инфляции сказывались на динамике курса валют.

Нестабильность платежных балансов. Дефицит балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх.

Несоответствие принципов Бреттонвудской валютной системы соотношению сил на мировой арене усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые покрывали дефицит платежного баланса национальными валютами.

Между валютными кризисами 1929-1933 гг. и 1967-1976 гг. имеется определенное сходство. Эти кризисы мировой валютной системы охватили все страны и приняли затяжной характер, а также привели нарушению ее принципов.

Необходимо выделить следующие особенности кризиса Бреттонвудской валютной системы:

Сплетение циклического и нециклического валютных кризисов.

Активная роль ТНК в развитии валютного кризиса. Крупные валютные активы и масштабы евровалютных, особенно евродолларовых, операций придали кризису Бреттонвудской валютной системы огромный размах и глубину.

Дезорганизующая роль США. Используя привилегированное положение доллара как резервной валюты для покрытия дефицита платежного баланса, США заполнили долларами страны Западной Европы и Японию, что вызвало нарушения в стране, усиление инфляции, нестабильности валют и др.

Волнообразное развитие валютного кризиса.

Массовая девальвация и ревальвация валют.

Были отменены ее структурные принципы: прекращен размен долларов на золото, отменена официальная цена золота и золотые паритеты, введен режим плавающих валютных курсов, доллар и фунт стерлинг утратили статус резервной валюты. [15, c.19]

Попытки сохранения действующей системы не имели удачи. Бреттон-вудская валютная система закончила свое существование 16 марта 1973 года, когда международная конференция в Париже подчинила курсы валют законам рынка. С этого момента курсы валют нефиксированны и стали изменяться под действием спроса и предложения вопреки уставу МВФ. [14, c.21]

Похожие статьи




Бреттон-вудская валютная система - Денежная система и ее эволюция. Современные деньги

Предыдущая | Следующая