Балансы международных расчетов - Использование платежного баланса в международных расчетах

Международные экономические, политические и культурные отношения страны находят обменное выражение в балансах международных расчетов. Они играют в системе агрегатных экономических показателей важную роль, в связи с тем, что отражают перераспределение национального дохода между странами. Поэтому при определении валового национального продукта и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

Балансы международных расчетов -- это корреляция денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основными формами таких балансов являются: расчетный баланс; баланс международной задолженности; платежный баланс.

Платежный баланс -- это соотношение платежей, произведенных страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени (месяц, квартал, год). Различают платежный баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и кредитов.

Расчетный баланс - это соотношение требований и обязательств данной страны (на какую-либо дату или за период) по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей. Расчетный баланс отражает позицию страны по международным инвестициям на определенную дату. Международная инвестиционная позиция характеризует объем и структуру иностранных активов резидентов, т. е. требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов. На основе сопоставления активов и обязательств можно получить чистую инвестиционную позицию страны, которая эквивалентна доле национального богатства, предоставленного или взятого взаймы у внешнего мира (нерезидентов). Расчетный баланс за определенный период показывает лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим странам, но не позволяет выявить валютно-финансовое положение страны в целом. Баланс на определенную дату характеризует международную расчетную позицию страны. Положительное (т. е. активное) сальдо характеризует ситуацию, при которой страна предоставляла больше кредитов и осуществляла инвестиций, чем привлекала их. Отрицательное (т. е. пассивное) сальдо характеризует положение страны как нетто-должника и показывает размер ее будущих платежей иностранным государствам.

Баланс международной задолженности применяется в практике финансовой статистики зарубежных стран и похож по сути отражаемой информации к расчетному балансу.

Фундаментом для составления платежного баланса является метод двойной записи международных сделок, в котором каждая операция записывается дважды -- по кредиту одной статьи и по дебету другой. Это правило имеет простое экономическое объяснение: преимущественно, записи в платежном балансе, касаются операций, связанных с обменом экономическими ценностями. Сальдо по капитальным операциям должно быть равно абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по текущим операциям. Правда, стоит отметить, что на практике встречается крайне редко, чтобы оба сальдо давали сумму, равную нулю, что необходимо для баланса. В связи с этим в платежный баланс введена статья "Ошибки и пропуски". Как правило, сумма по этой статье незначительна и стабильна, но она резко возрастает и может достичь огромной величины в странах со слабым контролем отчетов участников внешнеэкономической деятельности для статистики платежного баланса. В этом случае величина пропусков и ошибок дает представление о незарегистрированном оттоке (или притоке) капиталов.

В соответствии с классификацией статей, используемой Международным валютным фондом, платежный баланс состоит из двух больших разделов: баланса текущих операций и баланса операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Текущие операции - это операции с товарами, услугами и доходами. Сальдо по операциям с товарами и услугами -- одна из составляющих валового внутреннего продукта, рассчитываемого методом использования. Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и является операции с активами и обязательствами.

В соответствии с принципами построения платежный баланс всегда сбалансирован. Понятие отрицательного или положительного сальдо присуще только лишь к некоторым его статьям. При этом необходимо отметить, что само по себе сальдо баланса не может иметь однозначной трактовки с точки зрения его воздействия на национальную экономику. В зависимости от целей экономической политики как отрицательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям может расцениваться и в оптимистическом, и в пессимистическом плане.

Баланс текущих операции включает в себя торговый баланс, баланс услуг, доходы от иностранных инвестиций и платежей по ним, оплата труда и текущие трансферты.

В платежном балансе экспорт и импорт товаров оценивается одинаково -- по ценам ФОБ. Благодаря экспорту в страну поступает иностранная валюта и записывается на кредит торгового счета, а за счет импорта -- происходит вывод валюты из страны и, естественно, отражается по дебету торгового счета.

Баланс услуг включает платежи и поступления от услуг, предоставленных резидентами нерезидентам, и наоборот. Баланс услуг представляет собой сальдо гак называемых нефакторных услуг, т. е. не связанных с доходами от факторов производства. В этом подразделе (субсчете) платежного баланса отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам. По методологии платежного баланса учет услуг осуществляется на валовой основе в полном объеме, включая НДС. В первичной банковской статистике все услуги кодируются в соответствии с разработанным классификатором и перечнем работ, услуг и результатов интеллектуальной деятельности.

Баланс "Доходы от инвестиции и оплата труда" отражает доходы от предоставления резидентами факторов производства (груда и капитала) нерезидентам или наоборот. Он состоит из двух статей -- оплата труда (полученная / выплаченная), доходы от инвестиций (к получению / к выплате).

Статья "Оплата труда" отражает вознаграждения работникам, полученные от резидентов другой экономики, при этом отражаются только поступления от работников, которые трудятся в другой стране не более 183 дней в году, т. е. законодательно считающихся резидентами. За пределами этого срока их переводы на счет "Текущие трансферты" в России должны отражаться как переводы иностранцев.

В статье "Доходы от инвестиций" отражаются доходы от собственности на иностранные финансовые активы, которые нерезиденты выплачивают резидентам или наоборот (проценты, дивиденды и другие аналогичные формы дохода).

Текущие трансферты отражают переводы в страну и из страны неторгового характера (денежные переводы, пенсии, взносы в международные организации, гуманитарная помощь в виде потребительских товаров и услуг, дары и правительственные субсидии).

Перечисленные услуги, движение доходов, текущие трансферты называют "невидимыми" операциями. Сальдо по "невидимым" операциям, которое в среднем составляет 1/3 текущих операций платежного баланса, влияет на его конечный результат.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами включает два основных раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет. Основные составные части счета капитала -- трансферты капитала и приобретение/реализация нефинансовых активов. Примеры капитальных трансфертов -- безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прошение долгов и др.

В финансовый счете отражает операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. Активом называется любая форма вложения временно свободных средств, позволяющая их сохранить в течение определенного отрезка времени, на который откладывается спрос. В финансовом счете различают следующие функциональные группы активов и обязательств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные и прочие инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают операции с нерезидентами по инвестированию в компании или в виде вложений в акционерный капитал, реинвестирование прибыли дочерних компаний и т. п.

Портфельные инвестиции включают операции с нерезидентами по инвестициям в ценные бумаги в форме корпоративных акций или облигаций, производных финансовых инструментов (фьючерсы, опционы и т. п.).

Для разграничения прямых и портфельных инвестиций используется следующий критерий: если инвестор владеет 10% и более обыкновенных акций, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

Финансовые производные включают активы и обязательства по таким финансовым инструментам, как фьючерсы, опционы, свопы. Введение самостоятельного подраздела финансового счета в платежном балансе связано с продуктивным развитием международного рынка деривативов как способа активного привлечения ссудного капитала, обеспечивающего снижение уровня валютного и процентного рисков, сокращение затрат по обслуживанию долга. Прочие инвестиции отражают другие капитальные операции с нерезидентами: торговые и финансовые кредиты, депозиты, ссуды и займы и т. п.

Завершающие статьи платежного баланса воспроизводят операции с ликвидными валютными активами. В подразделе "Резервы" приводятся данные о монетарном золоте, резервной позиции страны в Международном валютном фонде, иностранной валюте, прочих требованиях.

Похожие статьи




Балансы международных расчетов - Использование платежного баланса в международных расчетах

Предыдущая | Следующая