ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Управление заемным капиталом
Заемный капитал организации - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.
Заемный капитал используется как для создания долгосрочных финансовых средств в форме основных фондов, или же для создания краткосрочных финансовых активов для финансирования каждого нового производственного цикла. Заемное (долговое) финансирование организации как правило бывает в двух формах привлечения средств: в виде краткосрочных и долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов.
Заемный капитал - капитал, которым организация владеет лишь некоторое время, по окончании которого капитал необходимо возвратить его собственнику с платой за временное владение.
Основными принципами управления формированием заемного капитала организации являются: принцип соответствия - предполагает, что стратегия управления формированием заемного капитала организации должна соответствовать его общей стратегии управления капиталом; принцип финансовой обусловленности - позволяет реализовать существующую непосредственную связь между финансовыми решениями при формировании стратегии привлечения заемных средств организациям и эффективностью его деятельности; принцип динамизма управления займовыми операциями организации - обусловлен быстрой адаптацией к изменениям факторов внешней и внутренней среды бизнеса; принцип вариантности - определяется необходимостью выбора формы и условий привлечения организациям заемных средств в результате сопоставления альтернативных вариантов.
Объектом наблюдения выступила ОАО "МегаФон". В организации было выявлено что заемный капитал организации преимущественно представлен долгосрочными долговыми обязательствами, а также краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью. За анализируемый период наблюдается в среднем незначительный рост доли заемного капитала в активах организации. С 2012 по 2014 гг., наблюдался рост коэффициента общей ликвидности от 40% до 66%, что говорит о росте ликвидности организации, данное заключение подтверждают и остальные показатели ликвидности, учитывая специфику и масштаб организации. Говоря о финансовой устойчивости организации можно говорить о дефиците собственного оборотного капитала, так был выявлен недостаток на конец 2014 г. в размере 188777 млн руб. Кроме того, наблюдается снижение показателей финансовой устойчивости, на всем анализируемом промежутке, в связи с опережающим темпом роста заемного капитала над собственным. Оценивая такой ключевой параметр как эффект финансового рычага, можно сказать что на всем временном отрезке наблюдается положительное его значение что говорит о не вымывании части собственного капитала. Учитывая тот факт, что рентабельность заемного капитала превышает среднюю безрисковую ставку по депозитам, то можно резюмировать высокий потенциал использования заемного капитала для преращения финансовых результатов организации. Сравнивая средневзвешенную цену капитала организации, можно говорить о низкой стоимости привлекаемого капитала путем получения кредитов банков, как российских так европейских и китайских. Сопоставляя цену капитала организации и рентабельность деятельности организации, то выявляется серьезная положительная разница между этими показателями, что можно охарактеризовать как положительное явление.
Как результат если менеджмент организации за счет привлечения дополнительных заемных средств увеличит эффект финансового рычага, то данное заимствование будет весьма выгодно, при условии не приблежения дифференциала к нулю. Т. е. возможна оптимизация структуры пассивов организации. В этом случае можно привлечь заемный капитал путем привлечения банковского кредита. Но необходимо оценивать макроэкономическую и политическую ситуацию в России, а также в тех странах где привлекается заемный капитал.
Оценивая экономический эффект от предложенных мероприятий, можно констатировать улучшение показателей ликвидности организации, рентабельности, снижения рисков и стоимости заемного капитала.
Из рекомендаций сформированных в результате анализа ситуации можно выделить: необходимость диверсификации источников финансирования и мониторинга политического и экономического риска (в первую очередь в Англии, Европе и Китае); уменьшение доли источников с плавающей процентной ставкой; организации необходимо оптимизировать структуру заемного капитала для поддержания показателей ликвидности на необходимом уровне; важно уделять пристальное внимание политики управления заемным капиталом для адаптации к постоянно меняющимся условиям; в целях минимизации риска - снижение доли валютных займов; возможность организации выпуска дополнительного эмиссионного займа (на данный момент у организации есть два рублевых займа, стоимостью в 8%), так для увеличения финансирования наращивания базовых станций и развития других ключевых проектов рекомендуется производить обширный облигационный займ, что позволит улучшить ликвидность, снизить стоимость - а значит и эффективность и снизить риски из-за более дешевого, а главное рублевого источника; также учитывая масштаб организации, есть возможность использовать внутренние резервы, такие как суммы начисленные но не уплаченные в бюджет или персоналу, данный источник крайне краткосрочен, но бесплатен.
Организации не стоит забывать о том, что слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость организации, а слишком малый объем заемных средств не позволяет организации развиваться. Таким образом, организация, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.
Похожие статьи
-
Анализ эффективности управления заемным капиталом организации - Управление заемным капиталом
В процессе жизнедеятельности организации часто поднимается вопрос эффективности использования заемных средств и необходимости их привлечения....
-
Для прогнозирования будущей экономической эффективности организации, при помощи оптимизации процесса управления заемным капиталом, подразумевает,...
-
Проведя анализ различных методик финансового анализа подавляющего большинства российских экономистов, можно говорить о том, что анализ эффективности...
-
Использование заемного капитала для организации, всегда положительно благодаря эффекту "налогового щита", и возможности увеличить объемы финансирования...
-
Анализ состава и структуры заемного капитала организации - Управление заемным капиталом
Формирование и приращение имущества организации осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого находят отражение в пассиве...
-
Политика управления заемным капиталом - Управление заемным капиталом
Процесс управления заемным капитал подразумевает постоянное управление над формированием заемного капитала организации которое основывается на системе...
-
Понятие и структура заемного капитала Как уже известно, организация формирует финансовые ресурсы за счет собственного и заемного капитала. Буквально...
-
ВВЕДЕНИЕ - Управление заемным капиталом
В процессе жизнедеятельности любой организации особенно активно развивающиейся, постоянно возникает потребность в привлечении необходимых финансовых...
-
Оценка факторов, влияющих на эффективность использования заемного капитала В жизнедеятельности организации ОАО "МегаФон", являющейся одной из самых...
-
Уставный капитал - это первоначальный собственный капитал организации, который формируется в момент регистрации за счет средств учредителей. В различных...
-
Добавочный капитал Складывается из: 1) эмиссионного дохода, возникающего при реализации акций по цене, которая превышает их номинальную стоимость, и...
-
Заключение - Учет и анализ собственного капитала
Таким образом, исходя из вышесказанного можно сделать следующий вывод, что на современном этапе развития рыночных отношений собственный капитал...
-
Готовая продукция - часть МПЗ, предназначенная для продажи. ГП м. отражаться: 1. По фактической полной (26 => 20) или неполной (26=>90) с/с. 2. по...
-
Заключение - Методы оценки интеллектуальных активов и капитала
Актуальность темы измерения интеллектуального капитала в условиях ускорения технологического прогресса и появления новых отраслей со временем только...
-
Заключение - Учет операций по формированию и увеличению капитала предприятия
Уставный капитал представляет собой сумму вкладов участников, выделяемую для обеспечения уставной деятельности общества. Это важный показатель...
-
Организационно-экономическая характеристика ОАО "МегаФон" ОАО "МегаФон" - организация, созданная в 1993 г., одна из трех крупнейших операторов мобильной...
-
Учет собственного и заемного капитала - Учетная политика торгового предприятия ООО "Металлоптторг"
Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, и составляет 10 тысяч рублей, который...
-
Результатом проведенного исследования по выбранной теме дипломной работы является обоснование общих выводов и практических замечаний, которые можно...
-
Уставный капитал Общества составляет 3 000 000 (Три миллиона) рублей, разделенных на 1 000 (Одна тысяча) обыкновенных акций номинальной стоимостью 3 000...
-
Оценка эффективности управления ИА - Методы оценки интеллектуальных активов и капитала
Для оценки эффективности используются показатели рентабельности модифицированного собственного капитала, рентабельности модифицированных активов,...
-
Пpoaнaлизиpoвaв пpедпpиятие OAO Кpымхлeб "Фeoдocийcкий хлeбoкoмбинaт" можно сказать, что сoбcтвeнный кaпитaл_пpeдcтaвляeт coбoй coвoкупнocтьoмaтepиaльных...
-
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы...
-
Заключение - Управление затратами на производство и реализацию услуг автосервиса
В условиях рыночной экономики затраты на производство и реализацию продукции, формирующие себестоимость продукции - это важнейший показатель коммерческой...
-
В период прохождения производственной практики была проделана следующая работа: - изучение структуры управления организацией АО "Атомэнергопроект";...
-
Заключение - Учет уставного капитала
Уставный капитал - один из основных показателей, характеризующих размеры и финансовое состояние организации. Уставный капитал является стартовым...
-
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. ее способности своевременно и в...
-
Заключение - Особенности бухгалтерского учета собственного капитала
Бухгалтерский отчетность капитал Отчет об изменениях капитала включается в состав бухгалтерской отчетности. Несколько основных нормативных документов...
-
Заключение, Список использованной литературы - Управление затратами в сфере общественного питания
Деятельность, осуществляемая предприятием общественного питания, должна отвечать требованиям соответствия целевому значению, культуры обслуживания,...
-
Изучение отечественных и зарубежных литературных источников, нормативно-правовых документов дало возможность установить отсутствие единства взглядов в...
-
Заключение - Разработка программы аудита работы службы управления персоналом
Аудиторское заключение в трудовой сфере по аналогии с заключением в финансовом аудите, должно состоять из трех частей: вводной, аналитической и итоговой....
-
Заключение - Методика проведения аудиторской проверки кредитов и займов
Необходимость рассмотрения данной темы обуславливается тем, что в настоящее время большинство предприятий имеет потребность в заемных средствах и они...
-
Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих...
-
Заключение - Анализ производственно-хозяйственной деятельности ТОО "Сауле"
Проведенный анализ финансовой деятельности предприятия ТОО "Сауле" позволяет сделать следующие выводы. Показатели финансовой устойчивости практически...
-
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Анализ бухгалтерского баланса ООО "Мясокомбинат Дружба Народов"
Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно...
-
Содержание отчета об изменении капитала - Особенности бухгалтерского учета собственного капитала
Раздел I посвящен движению капитала фирмы. Он состоит из двух частей. В первой части отражаются показатели за прошлый год, во втором части аналогичные...
-
Заключение - Управление трудовыми затратами на предприятии
В условиях рыночной экономики учреждения ищут новые модели оплаты труда. Прежде чем сконструировать механизм оплаты труда в новых условиях, нужно...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Состояние учета и анализ фонда оплаты труда
Объектом исследования в дипломной работе является филиал республиканского государственного предприятия "Казахстан Темир Жолы" - "Костанайсткая дистанция...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Бухгалтерский аппарат на предприятии, его структура и функции
Производственная практика была пройдена в закрытом акционерном обществе "Карачаевский пивзавод" с целью углубления знаний, полученных в университете, и...
-
Заключение - Изучение анализа финансово-экономического состояния (на примере ТОО "Каратомар")
Данная работа посвящена изучению анализа финансово-экономического состояния предприятия на примере ТОО "Каратомар". В первой главе работы рассмотрены...
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Управление заемным капиталом