Практическое задание - Сравнительный анализ моделей дисконтируемого потока денежных средств и формирования чистой прибыли
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения их в денежные средства, Активы организации разделяются на группы:
А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эта группа активов рассчитывается таким образом:
А1 = стр.1250 + стр.1240.
А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (или краткосрочная дебиторская задолженность).
А2 = стр.1230.
А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса, включающие следующие статьи: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.
А3 = Запасы + НДС + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты + Прочие оборотные активы. Информацию о просроченной дебиторской задолженности можно получить из Расшифровки отдельных показателей бухгалтерского баланса по основной строке 1230.
А3 = стр.1210 + стр.1220 + стр.1230 + стр.1260.
А4. Трудно реализуемые активы. К ним относятся все статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.
А4 = стр.1100.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения (оплаты) следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П1 = стр.1520.
П2. Краткосрочные пассивы Или Краткосрочные обязательства. К этой группе относятся заемные средства со сроком погашения менее 12 месяцев, оценочные обязательства и прочие обязательства.
П2 = стр.1510 + стр.1540 + стр.1550.
П3. Долгосрочные пассивы Или Долгосрочные обязательства. В качестве долгосрочных пассивов выступают заемные средства со сроком погашения более 12 месяцев и все остальные статьи раздела IV пассива баланса, а также статья из раздела V пассива баланса - доходы будущих периодов.
П3 = стр.1400 + стр.1530.
П4. Постоянные пассивы Или Устойчивые пассивы. К ним относятся все статьи раздела III пассива баланса - "Капитал и резервы".
П4 = стр.1300.
Для определения ликвидности баланса следует попарно сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается Абсолютно ликвидным при выполнении системы неравенств:
{А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4}
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у организации оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Если все знаки в приведенной системе неравенств меняются на противоположные, то получается условие абсолютно неликвидного баланса.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели.
Текущая ликвидность - это показатель, свидетельствующий о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Он рассчитывается по формуле:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 +П2).
Перспективная ликвидность - это показатель, характеризующий прогнозируемую платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Он рассчитывается по формуле:
ПЛ = А3 - П3.
Таблица 1 - Аналитический баланс ОАО "Ростелеком" за 2013 год
Наименование статей |
Абсолютные величины |
Относительные величины |
Изменения | |||||
На начало Года |
На конец Года |
На начало Года |
На конец Года |
В абсолютных Величинах |
В структуре |
В % к величине на начало года |
В % к изменению итога баланса | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 = 3 - 2 |
7 = 5 - 4 |
8 = 6/2 х 100 |
9 = с.6/итог с.6 х 100 |
А1 А2 А3 А4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС (Б) |
563 211 075 |
534 950 183 |
100 |
100 |
-28 260 892 |
0 |
-5,02 |
100 |
П1 П2 П3 П4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС (Б) |
563 211 075 |
534 950 183 |
100 |
100 |
-28 260 892 |
0 |
-5,02 |
100 |
Определим ликвидность баланса ОАО "Ростелеком" сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву на начало и на конец отчетного периода из таблицы 1:
А1 (=15 749 277)П1 (=51 311 616)- условие не выполняется;
А1 (=59 663 322)П1 (=49 512 160)- условие выполняется;
А2 (=34 161 538)П2 (=54 283 777)- условие не выполняется;
А2 (=45 804 009)П2 (=33 509 140)- условие выполняется;
А3 (=16 301 736)П3 (=163 409 028) - условие не выполняется;
А3 (=6 661 237)П3 (=214 553 443) - условие не выполняется;
А4 (=496 998 524)?П4 (=294 206 654) - условие не выполняется;
А4 (=422 821 615)?П5 (=237 375 440) - условие не выполняется;
Анализом групп аналитического баланса ОАО "Ростелеком" установлено, все на начало отчетного периода, 01.01.2013г., баланс
ОАО "Ростелеком" является абсолютно не ликвидным, т. к. все неравенства системы не выполняются.
На конец отчетного периода, 31.12.2013г., баланс ОАО "Ростелеком" можно назвать ликвидным, но отличается от абсолютной, т. к. третье неравенство не выполняется. Однако, нужно отметить, что недостаток ликвидных активов третьей группы компенсируется за счет более ликвидных активов первой и второй группы.
Так же следует отметить, что у ОАО "Ростелеком" как на начало отчетного периода, так и на конец отчетного периода, недостаточно оборотных средств, т. к. не выполняется четвертое неравенство.
Рассчитаем Текущую ликвидность ОАО "Ростелеком" по формуле:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 +П2) = (59 663 322 + 45 804 009) - (49 512 160 + 33 509 140) = 22 446 031 тыс. руб.
Так как текущая ликвидность на 31.12.2013г. имеет знак (+), делаем вывод, что на конец отчетного периода организация ООО "Ростелеком" является платежеспособной организацией.
Рассчитаем Перспективную ликвидность ОАО "Ростелеком" по формуле:
ПЛ = А3 - П3
ПЛ = 6 661 237 - 214 553 443 = -207 892 206 тыс. руб.
Так как показатель перспективной ликвидности на 31.12.2013г. имеет знак (-), делаем вывод, что в перспективе организация ООО "Ростелеком" может стать неплатежеспособной организацией.
Таблица 2 - Оценка ликвидности баланса
АКТИВ |
На начало периода |
На Конец периода |
ПАССИВ |
На начало периода |
На Конец периода |
Платежный излишек или недостаток (+, -) | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 = 2 - 5 |
8 = 3 - 6 |
|
15 749 277 |
59 663 322 |
1. Наиболее срочные Обязательства (П1) |
51 311 616 |
49 512 160 |
-35 562 339 |
10 151 162 |
2. Быстро реализуемые активы (А2) |
34 161 538 |
45 804 009 |
|
54 283 777 |
33 509 140 |
-20 122 239 |
12 294 869 |
3. Медленно реализуемые активы (А3) |
16 301 736 |
6 661 237 |
|
163 409 028 |
214 553 443 |
-147 107 292 |
-207 892 206 |
4. Трудно реализуемые активы (А4) |
496 998 524 |
422 821 615 |
|
294 206 654 |
237 375 440 |
202 791 870 |
185 446 175 |
БАЛАНС |
563 211 075 |
534 950 183 |
БАЛАНС |
563 211 075 |
534 950 183 |
Х |
Х |
Данные таблицы 2 подтверждают выводы о ликвидности баланса ОАО "Ростелеком", сделанные выше на основании аналитического баланса.
На начало отчетного периода, 01.01.2013г., у ОАО "Ростелеком" имелся недостаток активов 1, 2 и 3 группы ликвидности. Данный недостаток компенсировался за счет трудно реализуемых активов 4 группы. Т. е. на 01.01.2013г. баланс ОАО "Ростелеком" абсолютно неликвидный.
На конец отчетного периода, 31.12.2013г., баланс ОАО "Ростелеком" можно назвать ликвидным, т. к. имеется избыток наиболее ликвидных активов 1 группы и быстро реализуемых активов 2 группы.
Однако избыток активов 1 и 2 группы не покрывает нехватку медленно реализуемых активов 3 группы и переизбыток трудно реализуемых активов 4 группы, следовательно, баланс ОАО "Ростелеком" не является абсолютно ликвидным.
Таблица 3 - Финансовые коэффициенты платежеспособности
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Общий показатель платежеспособности КОП |
КОП = А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3/ П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3 КОП=0,65 |
К ОП ? 1 |
Характеризует изменение финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера |
2. Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ |
С.1250 + с.1240/с.1510 + с.1520 + с.1540 + с.1550 КАЛ=0,72 |
К АЛ ? 0,1 - 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности) |
Показывает часть текущей краткосрочной задолженности, которую организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов |
3. Коэффициент промежуточного покрытия КПП |
С.1250 + с.1240 + с.1230КР/С.1510 + с.1520 + с.1540 + с.1550 КПП=0,72 |
Допустимое К ПП ? 0,7 - 0,8 Желательное К ПП ? 1,0 |
Показывает часть краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов |
4. Коэффициент текущей ликвидности КТЛ |
С.1200/с.1510 + с.1520 + с.1540 + с.1550 КТЛ=1,35 |
Необходимое значение К ТЛ = 1,5 Оптимальное К ТЛ = 2,0 - 3,5 |
Показывает часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которые можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала КМ |
С.1210 + с.1220 + с.1230ДС + с.1260/с.1200 - с.1510 - с.1520 - с.1540 -.с.1550 КМ=-1,27 (на 01.01.2013) КМ=1,7 (на 31.12.2013) |
Уменьшение показателя в динамике считается положительной тенденцией |
Показывает ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
6. Доля оборотных средств в активах ДОС |
С.1200/с.1600 ДОС=1,21 |
Д ОС ? 0,5 |
Зависит от отраслевой принадлежности организации |
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС |
С.1300 - с.1100/С.1200 КОСС=-1,65 |
К ОСС ? 0,1 (чем больше, тем лучше) |
Характеризует наличие оборотных средств в организации, необходимых для ее текущей деятельности |
Общий коэффициент платежеспособности ниже нормального значения, следовательно, ОАО "Ростелеком" зависимо от кредиторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся в пределах допустимых значений, следовательно, ОАО "Ростелеком", в случае необходимости, способно в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов погасить краткосрочные кредиторские обязательства и задолженность. Данный вывод совпадает с выводами, сделанными на основании данных таблицы 1 и таблицы 2.
Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находится ниже допустимого значения, следовательно, у ОАО "Ростелеком" недостаточно оборотных средств для осуществления текущей деятельности. Данный вывод совпадает с выводами, сделанными на основании данных таблицы 1 и таблицы 2.
Кроме того, положительная динамика изменения коэффициента маневренности функционирующего капитала указывает на обездвиженность капитала.
Таблица 4 - Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса организации
Наименование Показателя |
Расчет показателя |
Ограничения |
1 |
2 |
3 |
1. Коэффициент восстановления платежеспособности КВП |
КВП = КТЛ КГ + 6/t*(КТЛ КГ - КТЛ НГ)/2 КТЛ НГ = 0,63, КТЛ КН = 1,35 КВП = 0,86 |
Не менее 1,0 |
2. Коэффициент утраты платежеспособности КУП |
КУП = КТЛ КГ + 3/t*(КТЛ КГ - КТЛ НГ)/2 КТЛ НГ = 0,63, КТЛ КН = 1,35 КУП = 0,77 |
Не менее 1,0 |
Коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности менее допустимого значения, следовательно, существует реальная угроза для ОАО "Ростелеком" стать неплатежеспособной организацией.
Таблица 5 - Система показателей У. Бивера, применительно к российской отчетности
Наименование показателя |
Расчет Показателя |
Значение показателя | ||
Группа 1: Нормальное финансовое положение |
Группа 2: Среднее (неустойчивое) финансовое положение |
Группа 3: Кризисное финансовое положение | ||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. Коэффициент У. Бивера |
Чистая прибыль + Амортизация/ Заемный капитал КБИВ = 0,17 |
КБИВ ? 4 |
? 2 |
? - 0,15 |
2. Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы/Текущие обязательства КТЛ = 2,88 |
2,0 ? КТЛ ? 3,2 И более |
1,0 ? КТЛ ? 2,0 |
КТЛ ? 1,0 |
3. Экономиче-ская рентабельность активов |
Чистая прибыль/Валюта баланса х 100 6,6 |
6 - 8 И более |
5 - 2 |
От 1% До 2% |
4. Финансовый леверидж |
Заемные средства /Валюта баланса Х 100 39,08 |
Менее 35% |
40 - 60% |
80% И более |
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами |
Собственный капитал - Внеоборотные активы/ Оборотные активы -1,65 |
? 0,4 И более |
0,3 - 0,1 |
? 0,1 Или Отрицательное значение |
Анализом системы показателей У. Бивера установлено, что
ОАО "Ростелеком" кризисное положение, т. к. Коэффициент У. Бивера и коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами находятся в пределах значений для третьей группы.
По остальным показателям системы У. Бивера ОАО "Ростелеком" можно отнести к группам с нормальным и средним финансовым состоянием.
Данное финансовое состояние обусловлено двумя основными факторами: большой суммой заемных средств, а также низким уровнем собственных оборотных средств, по причине специфики осуществляемого вида деятельности.
Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя |
Расчет показателя |
Нормальное ограничение |
Пояснения | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
КК = ЗК/СК |
С.1400 + с.1510/ С.1300 КК = 0,9 |
? 1,5 |
Показывает объем привлеченных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств |
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ |
КОСИ = СК - ВнА / ОА |
С.1300 - с.1100/ С.1200 КОСИ = -1,65 |
Нижняя граница ? 0,1 Опти-мальное ? 0,5 |
Показывает часть оборотных активов, финансируемых За счет собственных источников |
3. Коэффициент финансовой независимости КФН |
КФН = СК /ВБ |
С.1300/С.1600 КФН = 0,44 |
0,4 - 0,6 |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
КФ |
КФ = СК /ЗК |
С.1300/с.1400 + с.1510 КФ = 0,99 |
Нижняя граница ? 0,7 Оптималь-ное ? 1,5 |
Показывает часть деятельности финансируемой За счет собственных средств |
5. Коэффициент финансовой устойчивости КФУ |
КФУ = СК + ДЗК/ ВБ |
С.1300 + с.1400/с.1600 КФУ = 0,84 |
? 0,6 |
Показывает какая Часть активов, финансируется За счет устойчивых источников |
Коэффициент капитализации меньше нормального значения, следовательно, активы ОАО "Ростелеком" сформированы за счет привлеченных средств ("плеча").
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ниже нормального значения и имеет отрицательное значений, следовательно, оборотные активы приобретаются за счет заменых средств.
Вместе с тем, остальные три показателя коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансирования и коэффициент финансовой устойчивости имеют значения в пределах нормального значения, следовательно, часть активов финансируется за счет устойчивых средств, и показатель финансирования деятельности за счет собственных средств ближе к оптимальному значению.
Уровень этого коэффициента сопоставим для предприятий различных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости.
Когда (КОСИ) > 50% предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда (КОСИ) < 50% необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность организации.
Уровень общей финансовой независимости организации характеризуется коэффициентом финансовой независимости (КФН), т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент (КФН) отражает степень независимости организации от заемных источников.
Таким образом, в целом, на основании всех показателей финансовой устойчивости, ОАО "Ростелеком" нельзя считать финансово независимой организацией.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.
Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Общая величина запасов (с.1210 ф.1) = Зп.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы
СОС = (с.1300 - с.1100) = 237 375 440 - 422 821 615 = -185 446 175 тыс. руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал:
КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства] - Внеоборотные активы
КФ = ([с.1300 + с.1400] - с.1100) = (237 375 440 + 213 925 964) -422 821 615 = 28 479 789 тыс. руб.
3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):
ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные заемные средства] - Внеоборотные активы
ВИ = ([с.1300 + с.1400 + с.1510] - с.1100) = (с.1300 + с.1400 + с.1510) - с.1100 - с.1210 = (237 375 440 + 213 925 964 + 24 088 873) -422 821 615 = 52 568 662 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источников формирования.
Таблица 7 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели |
Тип финансовой ситуации | |||
Абсолютная устойчивость (независимость) |
Нормальная устойчивость (независимость) |
Неустойчивое финансовое состояние |
Кризисное финансовое состояние | |
± ФС = СОС - Зп |
ФС ? 0 |
ФС < 0 |
ФС < 0 |
ФС < 0 |
± ФТ = КФ - Зп |
ФТ ? 0 |
ФТ ? 0 |
ФТ < 0 |
ФТ < 0 |
± ФО = ВИ - Зп |
ФО ? 0 |
ФО ? 0 |
ФО ? 0 |
ФО < 0 |
1. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:
± ФС = СОС - Зп
± ФС = с.1300 - с.1100 - с.1210 = 237 375 440 - 422 821 615 - 4 292 752 = - 189 738 927 тыс. руб.
2. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
± ФТ = КФ - Зп
± ФТ = (с.1300 + с.1400) - с.1100 - с.1210 = (237 375 440 + 213 925 964) -422 821 615 - 4 292 752 = 24 187 037 тыс. руб.
3. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов:
± ФО = ВИ - Зп
± ФО = (с.1300 + с.1400 + с.1510) - с.1100 - с.1210 = (237 375 440 + 213 925 964 + 24 088 873) -422 821 615 - 4 292 752 = 48 275 910 тыс. руб.
Таким образом, финансовое состояние ОАО "Ростелеком" относится финансовой ситуации с нормальной устойчивостью (ФС < 0, ФТ ? 0, ФО ? 0, т. е. S(Ф) {0; 1; 1}).
Таблица 8 - Коэффициенты деловой активности
Наименование Коэффициента |
Способ расчета |
Пояснения | |
А. Общие показатели оборачиваемости | |||
1. Коэффициент общей оборачи-ваемости капитала (ресурсоотдача) КОК |
Выручка от продажи ---------------------------------------------- Среднегодовая стоимость активов |
С.2110 (ф.№2) ------------------------------- (оборотов) С.1100 + с.1200 (ф.№1) 283 952 041 / (422 821 615 + 112 128 568) = 0,53 |
Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации) |
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств КООС |
Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость Оборотных активов |
С.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) С.1200 (ф.№1) 283 952 041 / 112 128 568 = 2,53 |
Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных) |
3. Коэффициент отдачи нематериальных активов КОНА |
Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость Нематериальных активов |
С.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) С.1110 (ф.№1) 283 952 041 / 87 732 = 3236,58 |
Показывает эффективность использования нематериальных активов |
4. Фондоотдача КФО |
Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость Основных средств |
С.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) С.1150 (ф.№1) 283 952 041 / 336 240 302 = 0,84 |
Показывает эффективность использования только основных средств организации |
5. Коэффициент отдачи собственного капитала КОСК |
Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость Собственного капитала |
С.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) С.1300 (ф.№1) 283 952 041 / 237 375 440 = 1,19 |
Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного собственного капитала |
Б. Показатели управления активами | |||
6. Оборачиваемость материальных средств (запасов) ОМЗ |
Средняя стоимость запасов х t -------------------------------------------- Выручка от продажи |
C.1210 (ф.№1) х t ---------------------------- (в днях) С.2110 (ф.№2) 4 292 752 х 12 / 283 952 041 = 0,18 |
Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде |
7. Оборачиваемость денежных средств ОДС |
Средняя стоимость х t Денежных средств ----------------------------------------- Выручка от продажи |
C.1250 (ф.№1) х t ---------------------------- (в днях) С.2110 (ф.№2) 4 974 048 х 12 / 283 952 041 = 0,21 |
Показывает срок оборота денежных средств |
8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах КОДЗ |
Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость Дебиторской задолженности |
С.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) С.1230 (ф.№1) 4 974 048 х 12 / 283 952 041 = 0,21 |
Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период |
9. Сро погашения дебиторской задолженности ОДЗ |
Средняя стоимость х t Дебиторской задолженности -------------------------------------------- Выручка от продажи |
C.1230 (ф.№1) х t ------------------------------ (в днях) С.2110 (ф.№2) 47 230 703 х 12 / 283 952 041 = 1,99 |
Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации |
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОКЗ |
Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость Кредиторской задолженности |
С.2110 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) С.1520 (ф.№1) 283 952 041 / 49 512 160 = 5,73 |
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации |
11. Срок погашения кредиторской задолженности ОКЗ |
Средняя стоимость х t Кредиторской задолженности ---------------------------------------------- Выручка от продажи |
C.1520 (ф.№1) х t -------------------------------- (в днях) С.2110 (ф.№2) 49 512 160 х 12 / 283 952 041 = 2,09 |
Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам |
Финансовый цикл = оборачиваемость запасов + оборачиваемость кредиторской задолженности + оборачиваемость дебиторской задолженности.
Длительность финансового цикла рассчитывается по формуле:
ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (в днях),
Где
ОЗ - оборачиваемость запасов (производственно-коммерческий процесс);
ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;
ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности.
ФЦ = 0,18 + 1,99 + 2,09 = 4,29 дня
Сокращение финансового цикла в динамике считается положительной тенденцией.
Такое низкое значение финансового цикла сложилось в результате специфики осуществляемого вида деятельности ЗАО "Ростелеком" - предоставление услуг связи, т. е. отсутствием производства, и как следствие - отсутствие материальных запасов и быстрой оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Похожие статьи
-
1) производит расчеты, необходимые для составления проектов перспективных и годовых планов по труду и заработной плате предприятия, планов...
-
Анализ эффективности использования оборотных средств - Учет оборотных средств
Анализа оборотных активов занимает важное место вы анализе финансового состояния ООО "СтройТехМонтаж", поскольку под отношению к ее хозяйственной...
-
Анализ показателей бухгалтерского баланса - Анализ финансовой отчетности
Анализ динамики и структуры имущества Показатели 2015 2014 Отклонение "+/ -" % Всего имущества, тыс. руб 81657 72364 9293 112.8 Внеоборотные активы 9918...
-
Анализ показателей финансовой устойчивости и деловой активности - Бухгалтерский баланс
Проведем анализ показателей финансовой устойчивости ОАО "Камаз" за 2014-2015 гг. (таблица 5). Таблица 5 - Система показателей финансовой устойчивости...
-
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность своевременно погашать свои...
-
Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости Наименование показателя 2008 2009 Коэффициент автономии 0,173 0,288 Коэффициент концентрации заемного...
-
Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих...
-
Анализ финансовой устойчивости - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде...
-
Анализ показателей финансовой устойчивости - Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляются состояние...
-
Основная цель финансового анализа - получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, его...
-
Предварительный обзор баланса. При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частных переоценок основных фондов...
-
Бухгалтерский баланс как основной источник проведения анализа Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и...
-
Анализ финансовой устойчивости предприятия - Учет товарно-материальных запасов
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается "проеданием" собственного капитала и неизбежным "залезанием" в долги. Тем самым падает...
-
Анализ бухгалтерского баланса Червенского райпо В ходе анализа бухгалтерской отчетности Червенского райпо на первом этапе проведем горизонтальный и...
-
Финансовое состояние характеризует наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Оно характеризует положение финансовых ресурсов...
-
Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с...
-
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение,...
-
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. ее способности своевременно и в...
-
Важнейшей частью анализа оборотных средств предприятия является анализ эффективности использования оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств...
-
Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "Металлоптторг" выполнен за период с 01.01.2010 по 30.06.2010 г. Качественная оценка...
-
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих процесс формирования и использования капитала предприятия в процессе...
-
В приложениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах должны раскрываться сведения, относящиеся к учетной политике организации,...
-
Чистая прибыль (англ. Net Income, Net profit, Net earnings)- представляет собой важнейший показатель финансового анализа и представляет итоговую норму...
-
Дисконтированный денежный прибыль Дисконтированный денежный поток (ДДП) (Discounted Cash Flow - DCF) - будущие величины денежного потока, рассчитанные в...
-
Способы и приемы анализа оборотных активов предприятия - Анализ оборотных активов предприятия
Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией. Далее будут рассмотрены...
-
Оценка показателей финансового-хозяйственной деятельности и анализ финансовой устойчивости предприятия Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет...
-
На современном этапе развития экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия с целью дальнейшего совершенствования системы управления им...
-
Изучение отечественных и зарубежных литературных источников, нормативно-правовых документов дало возможность установить отсутствие единства взглядов в...
-
Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "СХП "СФЕРА-АГРО" ООО "СХП "СФЕРА-АГРО" является юридическим лицом с момента его...
-
Финансовый анализ деятельности ООО "Альянс+" - Учет и аудит расчетов с поставщиками и подрядчиками
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше...
-
Технико-экономическая характеристика и анализ основных финансовых показателей деятельности организации Экономическим субъектом исследования выбрано...
-
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько...
-
Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа и управления предприятием Данные бухгалтерского баланса являются часто главным...
-
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется рядом показателей, среди которых наиболее важными являются: наличие собственных средств предприятия в...
-
Финансовая отчетность -- совокупность показателей учета, отраженных в форме определенных таблиц и характеризующих движение имущества, обязательств и...
-
На основании данных бухгалтерской отчетности проведем анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в периоде 2012 - 2014 гг. Объем...
-
Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес, прежде всего, для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то...
-
Абсолютные показатели финансовой устойчивости Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и...
-
Анализ состава и структуры заемного капитала организации - Управление заемным капиталом
Формирование и приращение имущества организации осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого находят отражение в пассиве...
-
Показатели деловой активности предприятия - Анализ бухгалтерской финансовой отчетности
Таблица 7. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования № п/п Показатели Расчет по данным баланса, приведенного в курсовой работе На начало...
Практическое задание - Сравнительный анализ моделей дисконтируемого потока денежных средств и формирования чистой прибыли